🖱중국 진출 앞둔 검은사막, 도깨비 마법까지 기대해 볼까요?

구독자님, 오늘도 건강한 주식 맛집, 앤츠랩입니다. :)

살짝 반등했던 증시가 하루 만에 다시 후퇴. 7거래일 연속 연초 출발점(2977.65) 아래에 머무는 중입니다. 매일 톤이 바뀌는 듯한 미국의 금리인상 시그널에 코스피도 따라 춤을 추는 듯한데요. 시총 상위주 대부분이 힘을 못쓰고 있습니다. 코스닥 역시.

1월 랠리는 기대하기 힘든 상황 같고, 기관들은 ‘곱버스(인버스 2X)’를 많이 사고 있다고 하니 불안감이 커지는데요. “코스피가 2018년 미국 금리인상과 자산 축소 국면에서 20% 하락한 점을 고려하면 2700∼2800대까지 하락할 위험이 있다”는 예측도 있네요. LG에너지솔루션(다음 레터에서 만나실 수 있어요!) 상장 이슈 덕인지 2차 전지 관련주가 상승세를 타는 게 그나마 위안거리.

가뜩이나 싱숭생숭한데 연초부터 씁쓸한 일이 연이어 터지는 중입니다. 오스템임플란트 횡령 사태는 점입가경. 동진세미켐이 전부가 아니었습니다. 지난해 11월 3000억원대 엔씨소프트 주식을 샀다 판(이 역시 손실!!) 사람과 동일인물이란 사실이 드러났는데요. 대체 언제부터 범행이 시작된 건지, 그동안 회사는 뭘 한 건지 정말 의문. 다행히 금괴는 다 찾았다는데 웃어야 하나요.

상장 한 달 만에 보유 주식을 매각해 ‘먹튀’ 논란에 시달렸던 카카오페이 대표는 결국 본가(카카오) 이동이 좌절됐습니다. 사태가 불거진 지 한 달이나 지난 시점인데요. 유야무야 넘어가려 했는지 모르지만 주식시장, 그리 만만한 곳이 아닙니다. 13일 ‘카카오 계열 회사의 임원은 상장 후 1년 간 주식을 매도할 수 없다’는 내용의 재발 방지 대책을 내놨는데, 신뢰 회복까진 시간이 좀 걸릴 듯하네요.

광주에선 또 참사 소식이 전해졌습니다. 아파트 공사 현장에서 고층 외벽과 구조물이 무너져 6명이 실종됐는데요. 9명이나 숨진 지난해 광주 학동 재개발 붕괴 사고 때와 같은 시공사(현대산업개발)라는 게 너무 충격적입니다. 대체 상식은 어디에 있는지.

오너의 ‘멸공’ 발언에 신세계 계열사 주가가 급락하고, 불매운동이 벌어지는 일도 사실 일반 투자자 입장에선 어이 상실. 이런 예상치 못한 변수들이 학습 의욕을 떨어뜨리는 요즘이지만. 그래도 할 일은 해야죠!

메타버스까지 장착했다, 펄어비스

·검은사막, 글로벌 MMORPG 탄탄한 입지
·중국 진출 원년, 성장세 탄력 받을 듯
·붉은사막·도깨비 등 차기작 기대감도 UP

연초부터 게임주의 부진이 심상치 않습니다. 크래프톤, 엔씨소프트, 위메이드, 카카오게임즈 등의 주가가 큰 폭으로 하락. 2021년 흐름이 워낙 좋았기 때문에 일종의 조정기가 온 걸까요? 일단 미국의 금리인상 시계가 빨라진 영향이 커 보입니다. 긴축과 성장주는 아무래도 동행하기 힘드니까요. 최근 암호화폐 시장이 출렁이면서 게임주 기대치를 한층 끌어올린 메타버스, 대체불가토큰(NFT)의 동력이 좀 약해졌다는 분석도.

여러 우려가 있지만 올해 전망이 괜찮은 게임주 하나를 골라봤는데요. 펄어비스입니다. 'destin***@hanmail.net', 'sksk****@naver.com' 두 분의 독자님께서 제안해 주셨네요. 게임을 잘 모르거나 관심이 없다면 이름조차 생소할 수 있지만 셀트리온헬스케어, 에코프로비엠에 이어 코스닥 시가총액 3위(약 8조원) 기업! 앤츠랩이 소개했던 크래프톤, 엔씨소프트에 못지 않은 파워를 갖춘 곳입니다.

성공한 게임회사가 대부분 그렇듯 실력 있는 창업자가 있는데요. 김대일 이사회 의장입니다. 2000년대 초 게임업계에 뛰어든 뒤 만든 첫 작품이 추억의 게임 ‘릴 온라인’. NHN으로 옮겨 만든 R2, C9도 잇달아 흥행에 성공해 스타 개발자로 명성이 자자했는데요. 2010년 독립해 창업한 회사가 바로 펄어비스입니다. 12년 새 직원 수가 7명→770명(본사)으로 늘었으니 대충 성장 속도를 가늠할 수 있겠죠?

지금의 펄어비스를 만든 건 2014년 출시한 게임 ‘검은사막’입니다. 장르는 MMORPG(많은 플레이어가 같은 가상공간에서 동시에 즐기는 롤 플레잉 게임)인데요. 게임 소개를 좀 하고 싶지만 가상의 시공간 속에 엄청나게 복잡한 세계관이 녹아 있기 때문에 패스. 어쨌든 흥미로운 게임성과 탁월한 그래픽을 바탕으로 유저를 사로 잡는데 성공했습니다.

현재 검은사막 전 세계 유저는 2000만명, 2018년 출시한 검은사막 모바일의 누적 다운로드는 2800만건. 검은사막 IP(지식재산권)를 통한 누적 매출은 2조3000억원(2021년 3분기 기준)에 달합니다. 글로벌 게임 플랫폼 스팀이 꼽은 2021년 가장 많이 판매된 게임에 선정되기도 했죠. 리니지의 사례에서 보듯 MMORPG는 진입장벽이 높지만 일단 ‘자리를 잡으면 오래 가는’ 특성이 있습니다. 이 정도면 자리를 잡은 정도가 아니라!

검은사막은 전 세계 150개국에서, 12개 언어로 플레이할 수 있는데요. 해외 매출 비중이 약 70%. 일찌감치 해외 시장을 적극적으로 공략한 덕에 글로벌 IP로서 탄탄한 입지를 확보했다는 뜻이죠. 미국, 유럽, 남미까지 안 간 데가 없는데 하나 아쉬운 부분이 있었죠. 바로 중국. 그런데 그 문이 곧 열립니다.

검은사막 모바일(PC는 아님)은 지난해 6월 중국 정부의 신규 게임 허가증(판호) 발급 심사를 통과했는데요. 지난해 사전 예약을 받았고, 지금은 중국 내 퍼블리셔(텐센트)를 통해 현지 테스트를 진행 중입니다. 빠르면 1분기 정식으로 출시할 것으로 보이는데요. 인기를 예단하긴 어렵지만 미국에 이어 두 번째로 큰 중국 시장(2020년 약 47조원) 상륙하는 것만으로도 기대감은 충분!

게임 개발엔 게임 엔진이 필요합니다. 기본적인 그래픽부터 캐릭터의 움직임이나 물리적 환경 등을 아우르는 일종의 도구 상자(플랫폼)죠. 게임을 만들려면 엔진부터 만들어야 하는데 요즘엔 게임의 수준이 워낙 높아서 엔진부터 만들다간 돈과 시간을 감당하기 어렵죠. 그래서 아예 엔진 개발사가 따로 있고, 상당수 게임업체는 이 엔진을 사다 씁니다. 언리얼이나 유니티 엔진 등이 대표적.

같은 엔진을 쓰면 분명 다른 게임인데도 뭔가 비슷한 느낌을 주는 게 이 때문이죠. 펄어비스는 좀 다릅니다. 검은사막을 내놓기 전 엔진부터 개발. 당시엔 좀 무모해 보이기도 했는데 이게 지금은 차별화 포인트가 됐습니다. 일단 엔진 사용료를 안 내니 돈이 덜 들고, 게임 개발 속도나 업데이트 측면에서도 유리하죠. 이 엔진의 업그레이드 버전이라 할 수 있는 차세대 엔진도 개발했죠.

일단 차세대 엔진을 적용한 첫 게임이자 검은사막의 명맥을 이을 붉은사막이 출격을 앞두고 있습니다. 생존을 위해 싸우는 용병들의 이야기를 담은 게임인데요. 2020년 12월 더 게임 어워즈(TGA)에서 게임 트레일러(게임 장면을 구현한 영상)를 공개했을 때 호평을 받았죠. 지난해 출시하려다 한 차례 연기했는데 기대감은 여전.

끝이 아닙니다. 메타버스 기반 게임인 ‘도깨비(DokeV)’도 대기 중인데요. 지난해 8월 한 게임행사에서 트레일러를 공개했는데 반응이 대단했습니다. 이후 사흘 동안 주가가 45%나 급등했으니 말 다했죠. 실제 도시(심지어 한국적)와 흡사한 그래픽과 살아 숨쉬는 듯한 캐릭터가 매우 인상적! 도깨비를 수집(구출?)하는 컨셉트 때문에 포켓몬과 비교되기도 하는데요. 이 때문에 사막 시리즈보다 더 큰 폭발력을 가졌다는 평가도 나옵니다.

펄어비스의 지난해 실적은 아쉬웠습니다. 4분기를 보지 않아도 2020년보다 매출과 영업이익이 큰 폭으로 감소할 게 확실! 부진한 실적에도 주가는 꾸준히 올랐습니다. 기대가 크기 때문일 텐데요. 올해는 내내 그 결과를 확인하는 시간이 될 듯하네요. 일단 분위기가 좋은 건 맞습니다.

다만 게임주를 소개할 때마다 늘 말씀드리지만 신작 출시가 늘 호재인 건 아닙니다. 시원찮은 데뷔에 눈 녹듯 사라져간 수많은 게임들이 떠오르네요. 중국 진출 역시 숫자(영업이익)가 예상과 다를 가능성이 있습니다. 중국은 원래 그런 곳이니까요.

결론적으로 6개월 뒤:

내세울 게 없던 2021, 밥상 잘 차린 2022

돈나무 언니, 올해는 믿어도 되나요? ARKK

“돈나무 언니 믿고 ARK ETF 샀는데(종류별로 골고루 흙흙) 왜 자꾸 떨어지기만 하는 겁니까아!!!”

구독자 ‘wla***@naver.com’님이 게시판에 올려주신 안타까운 글입니다. 사실 태평양 건너 먼 한국 땅에도 언니만 믿고 있는 사람이 정말 많다는 걸 좀 아셨으면 좋겠네요.

사실 몇 년 전까지만 해도 캐시 우드 ARK인베스트 CEO는 그리 유명한 사람이 아니었습니다. 테슬라가 어찌될 지 모르던 시절부터 강력한 확신(테슬라 회의론자에게 ‘바보’라고 하심!)을 선보였는데 결론적으로 이 판단 덕에 일약 스타로 발돋움! 이 회사의 주력인 ARK 이노베이션 ETF(ARKK)의 2020년 수익률은 무려 171%였으니 말 다했죠.

국내에서도 증시의 뜨거운 랠리와 맞물려 서학개미의 폭발적 지지를 받기 시작했는데요. 이름은 거의 현금(Cathie), 성은 나무(Wood). 얻어걸린 브랜딩마저 극적인 효과! 하지만 지난해엔 체면을 왕창 구겼습니다.

ARKK는 1년 동안 24%가량 하락했는데요. 나스닥이 지난 1년 간 21.4%나 상승한 걸 생각하면 ‘엥?’이란 반응이 나올 만합니다. 테슬라는 그럭저럭 제 몫을 했는데 줌이나 텔라닥 같은 종목이 큰 폭으로 떨어졌기 때문.

올해 들어서는 분위기가 더욱 살벌. 7일 ARKK는 84.42달러까지 떨어졌는데요. 지난해 11월까지만 해도 120달러대였으니까 두 달 사이 3분의 1이 날아간 거죠. 하락 속도만 보면 2020년 3월(코로나로 인한 증시 폭락기)보다 더하다는 평가까지 나옵니다. 자금도 열흘 새 5000억원 가까이 유출!

이에 대해 캐시 우드는 “시장이 비이성적, 곧 안정을 찾을 것”이라고 했지만 ‘아유 바닥 이야. 오를 거야’ 낙관하기엔 쉽지 않아 보입니다. ARKK는 전기차, AI, DNA, 핀테크, 클라우드 등 혁신 분야 기술주에 주로 투자하는데요. 주로 나스닥이죠. 그런데 연초부터 나스닥의 움직임이 심상치 않습니다. Fed(연방준비제도)가 예상보다 빠르게 금리인상에 착수할 움직임을 보여서죠.

통상 금리가 낮을 땐 돈을 구해다 혁신기업에 투자하려는 움직임이 활발하지만 금리가 높으면 아무래도 제한적입니다. 나중에 큰 돈 벌려고 투자하는 건데 미래 수익보다 당장 현금 흐름이 부담스러우면 투자에 나서기 쉽지 않죠. 포트폴리오 측면에서도 금리가 낮을 땐 조금 공격적인 위험자산에 눈을 돌리게 되지만 오를 땐 그렇지 않죠.

기준금리 인상 기조는 올해 내내 이어질 겁니다. 어쩌면 더 길게. 많은 전문가가 ARKK뿐만 아니라 나스닥 전체에 대해 밝은 전망을 하지 못하는 이유인데요. ARKK 상위 10개 종목을 보면 나스닥 비중이 굉장히 높은 편입니다.

캐시 우드는 평소 ‘비트코인 50만 달러설’을 설파할 정도로 암호화폐 시장에 우호적인데요. 실제로 코인베이스, 스퀘어 같은 기업에 투자를 하고 있기도 하죠. 비트코인 가격이 최근 4만 달러까지 하락하면서 불안한 모습을 보이는 것도 변수가 될 듯합니다.

물론 캐시 우드가 항상 말하듯 “좋은 기업을 싸게 사는” 전략은 언제나 필요합니다. 싸게 사려면 미리 사는 수밖에 없죠. 돈나무 언니의 평소 인사이트에 동의한다면 장기간 동행하는 것도 방법이겠죠. 

by.앤츠랩

Feat. 최근 논란에 대해 사과하며. 근데 스타벅스는 무슨 죄?

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