💳게임회사인 줄 알았더니 결제 회사였어!

오늘도 건강한 주식 맛집, 앤츠랩입니다. :)

지난 금요일 코스피는 여전히 3000선 아래에 머물렀지만, 외국인과 기관이 동반 매수하면서 3거래일 만에 상승 마감했습니다. 특히 외국인이 4000억원 넘게 순매수했는데, 9월말 이후 일일 매수 규모로 가장 많은 수준이라고 하네요. 코스닥은 사흘 만에 ‘천스닥’을 회복했습니다.

최근 메타버스 관련주들이 강세를 보인 가운데, 이날 외국인 순매수는 카카오, 카카오뱅크, SK바이오사이언스 등에 집중됐고요. 코스닥에선 리비안 상장 효과로 엘엔에프∙천보 등 2차전지 관련주가 6% 가량 상승했습니다.

15일 저녁, 한국시간으로 16일 화요일 아침에는 바이든 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간에 화상 회담이 있습니다. 무역, 사이버 위협, 기후변화, 대만, 인권 등에 대해 폭넓은 대화를 나눌 것으로 보이는데요. 무슨 말이라도 하면 주가에 영향을 줄 가능성이 다분합니다.

해외주식을 들고 계신 앤츠랩 독자분들도 많은 것으로 알고 있는데요. 얀센 백신, (대일)밴드-에이드, 타이레놀, 베이비 파우더, 고배당주 등으로 유명한 존슨앤존슨이 회사를 2년여에 걸쳐 제약∙의료기기 회사와 컨슈머 회사로 나눌 예정인데요. 현재 주주는 두 회사 주식을 다 준다고 합니다.

상황은 약간 다르지만 발명왕 에디슨이 창설한 GE와 일본 도시바도 3개의 회사로 나눈다고 하는데요. 뭐에서라도 좀 돌파구를 찾아보자는 계획들입니다. 해외주식 얘기를 하다보니 저희 게시판에 해외주식 다뤄달라는 글이 종종 올라오는데, 저희가 지난 번에 여러분이 주신 피드백을 반영해서 <Main> 밑에 <Dessert> 코너에서 해외주식이나 ETF 관련 내용을 다루고 있으니 많이 읽어주세요~

결제와 클라우드가 이끌고 게임도 재정비, NHN

·Payco와 한국사이버결제, 매출의 40%...NFT 게임 소식에 주가 UP
·게임 매출 20%대...결제-쇼핑몰-클라우드-벅스-웹툰 등 다각화
·영업이익은 아직도 웹보드게임서 나와..신사업 이익창출 필요

앤츠랩 구독자 flysk***@naver.com님이 NHN에 대해서 알려달라고 게시판에 글을 남겨 주셨어요. NHN은 마침 며칠 전 발표한 3분기 실적이 예상을 뛰어넘었고, 요즘 이 단어만 들어가면 주가가 뛰죠! NFT(non-fungible token: 대체불가토큰) 연동 게임을 출시한다는 소식에 지난 9일 주가가 10% 이상 올랐습니다.

NHN하면 “네이버 아냐?” 하시는 분들이 계신데요. NHN이 법인명, 네이버가 브랜드였던 시절이 있었죠. 원래 NHN은 네이버와 한게임이 합해서 만든 회사였는데… 2013년 네이버는 네이버, 게임사업 부문은 NHN(분할 당시엔 NHN엔터)으로 인적분할 하며 말하자면 다시 각자의 길을 가게 됐습니다.

문제는 2013년 시점에 네이버는 검색시장을 휘어잡은 반면, NHN은 그저 그런 게임회사라는 인식 때문에 재상장 첫날부터 하한가를 쳤습니다. NHN은 그렇게 쓸쓸한 나날을 보내다가 2014년 한국사이버결제를 인수해 2015년 지금은 많은 사람들이 이용하는 페이코(Payco)를 론칭합니다.

음악공유 사이트 벅스도 인수했고요. 이런 식으로 본업이라고 할 수 있는 게임 이외의 신사업들이 점점 두각을 나타내면서 2017년에 드디어 흑자전환을 합니다. 작년 매출에서 차지하는 비중은 게임 24.4%, 결제∙광고 40%, 컨텐츠(벅스∙웹툰∙티켓링크) 10%, 커머스(쇼핑몰) 17%, 기술(클라우드∙협업툴∙IT서비스) 10% 등입니다.

딱 봐도 결제 부문이 눈에 띄는데요. 결제와 온라인 광고 매출이 올해 3분기 2084억원으로 분기 최대 매출을 달성했다고 합니다. 페이코 결제도 늘었고, 쿠팡 같은 데서 주문 하면 ‘NHN KCP’라고 찍혀 나오는 한국사이버결제, 이런 매출이 코로나 영향으로 엄청 늘었습니다.

매출도 매출이지만 결제의 영업이익이 작년 3분기보다 480% 성장했는데, 게임은 8% 늘었으니까 결제가 참 혁혁한 공을 세웠네요. 여기에 최근 한국에 진출한 디즈니플러스 결제도 NHN KCP로 하는 등 굵직한 글로벌 파트너사도 늘고 있어 앞으로도 기대가 됩니다.

커머스는 쇼핑몰 사업인데, 에이컴메이트(Accommate)라고 한국 제품을 중국에 파는 플랫폼을 운영하고 있습니다. 중국 이외에 유럽이나 미국 쪽으로도 시장 확대를 모색하고 있다고 하네요.

기술은 클라우드와 협업툴 등인데요. 최근 클라우드의 공공기관 수주가 늘었고, 현대산업개발과 서울대 등이 NHN의 협업툴 Dooray!를 채용했고, 일본에서 운영하는 IT서비스 회사 NHNTechorus는 아마존웹서비시스(AWS)로부터 최상위 등급인 ‘프리미어’ 파트너로 선정되는 등 약진하고 있습니다.

컨텐츠는 벅스뮤직, 코미코(웹툰), 티켓링크로 구성됩니다. 웹툰이 로맨스판타지 등 여성향 장르에서 괜찮은 실적을 냈고, 티켓링크는 사회적 거리두기 때문에 판매가 감소했습니다.

그리고 돌고 돌아 게임입니다. 사업을 다각화해서 이젠 게임이 작아 보이지만 여전히 영업이익의 상당 부분은 웹보드게임(고스톱∙포커를 따 ‘고포류’라고도 함)에서 나온다고 하는데요. NHN은 부문별 영업이익을 공개하지 않고 있지만, 3분기의 경우 웹보드게임과 일본 모바일게임 반등, 결제∙기술 부문 성장이 이어진 것으로 분석이 되고 있습니다.

사실 게임은 작년 말 잇단 신작 부진으로 임원들이 다들 집에 가는 등 분위기가 좋지 않았어요. 그래서 시장에서도 신작 라인업에 대한 기대가 제한적이었는데, 최근 12월 1일 드래콘퀘스트 케시케시 출시, 내년 건즈업 모바일(전략 타워 디펜스), 일본 콤파스 IP 기반 리듬게임 등 신작 라인업이 공개됐습니다.

무엇보다 미르 시리즈로 유명한 위메이드과 함께 NFT 게임을 출시한다는 소식에 주가가 갑자기 올랐습니다. 이처럼 게임 성장성이 강화됐고, 결제와 클라우드 부문에서 글로벌 고객이 늘며 NHN의 기업가치가 올라가는 상황입니다.

다만 주요 IT 신사업들이 영업적자를 기록하고 있고, NFT 게임이라는 게 소문처럼 그렇게 대단한 성공을 가져다 줄지 알 수 없는 점은 단점입니다. 페이코가 카카오페이나 네이버페이처럼 플랫폼 기반이 아니어서 유저를 끌어들이는 뒷심이 충분한지도 의문이 들고요.

결론적으로 6개월 뒤:

게임,결제,클라우드 다 좋아 보인다!

한국인이 투자한 미국주식 2위

한국 사람들이 가장 많이 투자한 미국주식 로블록스(RBLX)는 과거에 앤츠랩에서 한 번 다룬 적이 있어서 두 번째로 많이 투자한 유니티(Unity) 소프트웨어를 살펴봅니다. 유니티 테크놀로지스라는 사업명으로 불리기도 하는데 티커는 자신감 있게 딱 한 글자, ‘U’ 입니다^^

유니티는 2D∙3D 비디오 게임의 개발 환경을 제공하는 게임 엔진으로 유명하고, 그 밖에 3D 애니메이션과 건축 시각화, 가상현실 등 인터랙티브 콘텐트 제작에 쓰이는 툴을 제공합니다. 게임이 대박이 나면 돈을 많이 버는데, 그 게임 만드는 툴을 제공하니 전망이 밝은 회사라고 하겠네요. 더구나 3D와 가상현실을 기반으로 요즘 핫한 메타버스까지 결합하면 주가적으로도 참 촉망받는 회사가 되겠습니다.

게임 이외에도 가전, 주택 리모델링, 의료, 항공우주, 정부 업무에도 실시간 3D 애플리케이션이 확장하면서 유니티는 메타버스 밸류체인 안에서 앞으로 상당한 수혜가 기대됩니다.

2분기 매출은 작년 2분기보다 48.4% 증가한 2억7400만달러(약 3232억원)으로 시장 컨센서스를 웃돌았고요. 실적 발표 후 이틀 동안 주가가 17% 올랐습니다. 유니티가 다루는 업종의 전망이 뛰어나고, 유니티가 11분기 연속 30% 이상, 최근 2개 분기는 40% 이상 성장한 것도 투자자들에게 신뢰를 준 것 같습니다.

성장세도 성장세지만 유니티는 작년 말 기준 세계 게임툴 점유율 50%을 보였고, AR∙VR로 좁히면 점유율이 더 높을 것으로 추정됩니다. 지난 분기엔 애플이 유저 정보를 공유하지 않는다고 해서 주가가 내림세를 보인 적도 있었는데요. 그 이슈는 이제 소멸한 것 같습니다.

지속적인 M&A도 주가에 긍정적으로 작용하고 있는데요. 원격 데스크톱 스트리밍 회사 Parsec, 3D 최적화 소프트웨어 PIXYZ, 3D 비주얼 이펙트 회사 SpeedTree를 잇따라 인수하며 업종 내 우월적인 위치를 공고히 하고 있습니다.

어떤 사람들은 유니티가 아직 영업이익을 내지 못하고 있다는 점을 지적하기도 하는데요. 업종과 성장세가 워낙 뛰어나 투자자들은 크게 개의치 않는 분위기 입니다. by. 앤츠랩

GE는 과거 잭 웰치 CEO를 비롯해 경영학의 모범 사례로 추앙받았지만, 하니웰 인수, GE캐피탈의 공격적인 영업 등 잘못된 결정이 반복되면서 회사가 삼등분 되는 수순에 돌입.

ººº 머니랩 개인정보처리방침