🩺오미크론 등장에 출렁이는 진단키트 대장주…멀리 보아도 예쁘다

구독자님, 오늘도 건강한 주식 맛집, 앤츠랩입니다. :)

11월 마지막 주 주식시장이 ‘오미크론 공포’에 제대로 사로잡혔습니다. 코스피는 6거래일 연속 하락해 2900선 마저 내줬는데요. 30일 아침 잠깐 반등 기운을 보이기도 했는데 비관이 낙관을 이긴 듯. 전날 뉴욕 증시는 우려가 진정되면서 반등했는데 한국은...

분명 위드 코로나를 논하고 있었는데 초강력 변수가 등장했습니다. 코로나19 변이 바이러스 오미크론! 지난 23일 아프리카 남부 보츠와나에서 처음 발견됐는데 불과 일주일 만에 약 20개국으로 확산. 베타나 델타처럼 우려 변이로 지정(5번째)됐는데 이 녀석들보다 초기 전파력이 훨씬 강력합니다.

현재로선 얼마나 센 놈인지 가늠해내는 데까지도 약 2주의 시간이 필요하다고 하네요. ‘알고 보니 별 거 아니더라’하면 굿뉴스. 최악은 아무래도 ‘현재의 백신 또는 치료제가 쓸모 없는 경우’일 텐데요. “오미크론은 우려의 원천이지, 공황에 빠질 원인은 아니다”(조 바이든 미국 대통령), “오미크론의 대대적 확산으로 ‘참혹한 결과’가 초래될 수 있다”(WHO) 누구의 말이 맞으려나요.

비상등은 켜졌고, 정부도 일상 회복 2단계 전환을 유보하고, 4주간 특별방역대책을 시행하기로. 위드 코로나 중단 선언입니다. 일본은 아예 문을 닫겠다는데, 미국은 좀 더 지켜보겠다고 발표했네요. 이미 캐나다에 상륙했기 때문에 봉쇄가 큰 의미 없다는 판단 같습니다. 한국 역시 ‘봉쇄 안 해!’ 하지만 일본에서 먼저 확진자가 등장했네요.

경기 회복에도 찬물! 제롬 파월 Fed 의장은 “오미크론 변이의 출현은 고용과 경제활동에 하방 위험”이라고 지적. 인플레이션 상황을 더 자극할 수 있다는 점도 짚었습니다. 시장이 가장 싫어하는 게 불확실성. 글로벌 경제에 얼마나 나쁜 영향을 미칠 지 역시 알 수 없기 때문에, 당분간 증시도 흔들릴 수밖에 없을 거 같네요.

늘 말씀드리지만 비바람 몰아칠 땐 좀 피해 있는 것도 방법입니다. 물론 저는 잘 못 피하지만!! 오늘 공부하러 갈게요. 오미크론과 관계가 깊은 종목입니다!

어게인 2020은 어렵겠지만, 씨젠

·코로나 덕 급성장…불안의 이유도 코로나
·체외진단 시장 가파른 성장세…실력은 이미 검증
·오미크론 등장에 단기 급등한 주가는 부담

지난해 연말엔 그랬죠. “어유 그래도 내년엔 괜찮겠지.” 전혀 괜찮지 않았고, 올 연말에 같은 대사를 또 해야할 것 같습니다. ‘캐리어가 어디 있더라’ 찾고 있었는데 그만둬도 될 거 같군요. 오미크론의 등장에 전 세계가 다시 한 번 휘청! 꺼질 만하면 불씨가 되살아나니 코로나, 정말 끈질깁니다.

그래도 누군가는 웃는 법. 씨젠이 그렇습니다. 구독자 foc***@naver.com님께서 제안해 주셨어요. 오미크론 글로벌 확산 가능성이 언급되기 시작한 24일 이후 5거래일 동안 주가가 36%나 뛰었습니다. 델타 변이가 급격히 퍼져가던 지난 6월에도 비슷한 일이 있었는데요. 당시 씨젠 주가는 단 1주일 만에 약 40% 급등했죠. 환자가 늘면 진단키트 수요도 늘어날 거란 기대감 때문입니다.

2000년 설립한 씨젠은 국내 대표적인 분자진단 업체입니다. 혈액이나 대·소변, 콧물 등을 통해 각종 질병을 검사하는 체외진단의 대표적 기술이 분자진단인데요. 세포 내에서 일어나는 다양한 분자 수준의 변화를 수치나 영상을 활용해 진단하는 거죠. 꾸준히 기술력을 키워가던 씨젠이 확 뜬 건 지난해 1월입니다.

중국에서 코로나 환자가 발생했지만 국내엔 없었던 그 때 코로나 진단키트 개발에 착수. 회사의 운명을 바꾼 신의 한수였습니다. 개발엔 2주, 식품의약품안전처의 긴급 사용승인을 받는 데 딱 1주. 4월엔 미국 FDA의 승인까지 받아 글로벌 시장으로 쭉쭉! 팬데믹 덕에 거둔 폭발적 성장이었는데요.

2019년과 비교해 매출은 822.3%, 영업이익은 2916% 증가했습니다. 영업이익률은 무려 60%!! 주가는 말할 것도 없죠. 코로나 직전 3만원대에서 8월엔 30만원대로 치솟았습니다. 지난 한 해 국내 주식시장 최고의 스타로 꼽힐 만도!

올해 분위기는 사뭇 달랐습니다. 3월 최고점의 3분의 1 수준인 12만원까지 하락했죠. 4월 8일 1주당 1주 무상증자 카드가 주효하면서 일시적으로 반등했지만 다시 하락세! 최근까지 5만원(무상증자 전 주가로는 10만원)대에 머물고 있었죠. 코로나 확산이 어느 정도 잦아들면 진단키트 관련 매출도 줄어들 수밖에 없단 우려가 작용한 듯.

사실 이런 걱정은 지난해 말에도 동일! 코로나 때문에 떴으니 코로나 끝나면 어떡하냐는 걱정이었죠. 하지만 2021년에도 코로나는 물러가지 않았습니다. 국내만 해도 위드 코로나를 선언한 직후부터 확진자가 급격히 증가! 오미크론 확산에서 보듯 더 심각한 상황이 찾아올 수도 있고, 오미크론이 끝인 것도 아닙니다. 코로나 덕 보는 기간이 예상보다 더 길어질 수 있다는 뜻이죠.

씨젠엔 항상 ‘코로나 수혜를 제외한다면 지금의 주가가 적절하냐’는 질문이 따라다닙니다. ‘YES OR NO’ 답할 순 없지만 한 가지 확실한 건 코로나 진단키트가 아니어도 충분히 경쟁력이 있다는 점!

일단 씨젠의 무대가 넓어지고 있습니다. 의료 패러다임 변화가 빨라지고 있거든요. 치료에서 예방·진단으로 무게 중심이 이동하는 건데요. 코로나 같은 감염병이 아니어도 감기부터 암까지 진단키트로 간단히 잡아낼 수 있다면 매우 편리할 텐데요. 2018년 612억 달러 였던 체외 진단 시장규모는 연 평균 약 5%씩 성장해 2026년 880억 달러에 이를 전망(Fortune Business Insights). 아직 제약 시장에 비하면 10분의 1 정도 밖에 안 되지만 쑥쑥 크고 있는 건데요.

분자진단은 체외 진단 중 가장 정확도가 높습니다. 당연히 성장 기대감도 크죠. 씨젠의 강점은 여러 개의 유전자를 동시에 검사할 수 있는 멀티플렉스 기술입니다. DPO(증폭), TOCE(검출) MuDT(분석) 기술이 그 바탕인데요. 이를 모두 적용해 한번에 8개의 유전체 분석까지 할 수 있는 실시간 유전자 증폭(RT-PCR) 진단키트가 주력제품인 올플렉스(Allplex). 코로나 진단시약에 적용된 바로 그 기술이죠.

타겟 유전자만을 증폭시켜 정확히 찾아내는 기술을 보유하고 있는데요. 코로나 시약만 해도 전 세계 60개국이 사다 썼으니 기술력은 검증이 끝났다고 봐도 무방. 시약만큼 검사 결과를 분석할 ‘장비’도 중요합니다. 그동안 씨젠은 미국 바이오 업체 바이오라드와 협력해왔는데요. 바이오라드의 진단장비에 씨젠의 시약을 적용하는 방식이죠.

코로나 때 쏠쏠한 재미를 본 두 회사는 협력의 강도를 더 높였습니다. 지난 7월 미국 FDA 공동 승인 및 유통 계약을 체결한 건데요. 시약과 장비는 말 그대로 셋뚜셋뚜! 지난해 코로나 덕에 장비가 엄청 많이 팔렸는데요. 비싼 장비 사서 한 번 쓰고 말 순 없으니 앞으로도 씨젠의 시약을 많이 사서 쓸 거란 뜻이죠. “씨젠의 경쟁력은 장비와 연동된 진단키트라는 점에서 락인(Lock-in)효과가 있다는 것”(신한금융투자).

얼마 전엔 미래형 아이템도 공개했는데요. 분자진단 자동화 시스템인 에이오스(AIOS)입니다. 핵산 추출부터 PCR 검사, 결과 분석까지 한방에 해보자는 컨셉. 이미 다른 회사에서 만든 자동화 장비가 있긴 한데 에이오스는 훨씬 작고, 가볍습니다. 한번에 여러 검사를 동시에 진행하는 씨젠의 기술까지 장착! 대형병원뿐만 아니라 동네 병원에서도 쉽게 분자진단을 할수 있도록 하겠다는 포부인데요. 시간은 좀 걸리겠지만 잘 되면 대박 아이템!

너무 좋은 얘기만 했나요. 체외 진단 시장이 쑥쑥 크고 있다는 건 그만큼 경쟁도 치열하다는 뜻! 글로벌 제약회사부터 벤처기업까지 줄줄이 뛰어든 상태인데요. 씨젠의 분자진단 섹터가 그나마 경쟁이 덜하긴 해도 시장이 커질수록 전장은 치열해질 수밖에 없죠. 블루오션과 레드오션은 그래서 한 끗 차이. 오미크론 확산 때문에 주가가 단기간 급등한 점도 부담스럽네요.

결론적으로 6개월 뒤:

코로나 덕에 씨는 뿌렸고, 잘 크길 빌어보자

거 좀 알아서 굴려줄 순 없어요? TDF에 돈 몰리는 이유

얼마 전 레터에서 “연말이고 하니 연금저축이 없다면 생각해보세요.”하고 조언을 드린 적이 있습니다. 연금저축이든 개인형 퇴직연금(IRP)이든 당장 세제혜택이 솔깃한 건 맞는 말. 하지만 정말 중요한 건 잘 굴려서 든든한 노후자산을 만드는 거죠.

안정과 수익률 사이 그 애매함이 고민이라면 TDF(타깃데이트펀드, Target Date Fund)도 괜찮은 대안입니다. 아시는 분도 많을 거에요, 워낙 돈이 많이 몰렸거든요. 지난달 말 국내 자산운용사의 TDF 총 운용규모(순자산)가 10조원을 넘어섰습니다. 국내에서 본격적으로 팔기 시작한 게 2017년이란 점을 고려하면 엄청난 성장세! ‘나이에 맞춰 알아서 굴려드릴게요!’란 홍보 문구가 주요한 덕분?

TDF은 은퇴 시점을 목표(Target)로 연령별로 자산을 배분하는 펀드입니다. 쉽게 말하면 은퇴할 나이를 정해놓고 젊었을 때는 좀 공격적(주식)으로, 나이가 들수록 안정적(채권)으로 포트폴리오를 조정하는 것. 그래서 생애주기형 펀드라고도 부르죠. 펀드 시장이 성숙한 미국에선 아주 오래전부터 팔았는데 한국에 들어온 건 얼마 안 됐습니다.

시장이 커지면서 국내 14개 자산운용사가 TDF를 굴리고 있는데요. 오늘은 운용 규모가 가장 큰(약 1조1000억원) ‘미래에셋 전략배분TDF2025혼합자산자투자신탁’을 예로 자세히 들여다 볼게요. 보시다시피 이름은 매우 길어서 혼란스럽지만 알고 보면 간단합니다. 가장 앞은 운용사 이름인데요. 국내에선 미래에셋자산운용과 삼성자산운용이 1, 2위를 달리는 중!

그 뒤에 붙는 건 운용사가 붙인 브랜드. ‘전략배분’의 경우 운용 전략을 뜻하는데요. 자본수익, 멀티인컴, 시장중립, 기본수익 4가지로 분류한 뒤 거기에 속한 펀드를 선별해 투자하는 전략을 쓴다는 겁니다. 숫자 뒤의 혼합 자산은 주식과 채권 등 다양한 자산에 투자한다는 의미!

TDF의 핵심은 숫자입니다. 예로 든 경우 2025년이 바로 은퇴시점(TDF에선 빈티지라고 부름). 올해를 기준으로 하면 대략 5년 뒤 은퇴할 걸로 보고 돈을 굴리는 거죠. 현재 자산 구성을 보면 주식과 펀드의 비중이 약 절반, 채권이 31% 정도입니다. 은퇴가 5년 밖에 남지 않았으니 상대적으로 주식 비중이 낮은데요. 시간이 많으면 혹 중간에 수익률이 나빠도 회복할 시간이 있지만 얼마 없다면 마냥 공격적일 순 없으니까요.

순자산이 두번째로 많은 ‘미래에셋 전략배분TDF2045’의 경우는 주식과 펀드의 비중이 78%, 2035펀드는 70% 정도입니다. 은퇴까지 남은 시간에 맞춰 투자 전략을 조정하는 거죠. 그래서 같은 종류의 TDF라도 2025부터 2055까지 종류가 다양한데요. 꼭 실제 본인의 은퇴시점에 맞춰야 하는 건 아닙니다. 은퇴가 얼마 안 남았더라도 좀 더 공격적으로 투자하고 싶으면 숫자가 큰 걸 고르면 되겠죠.

개인적으로는 은퇴가 얼마 남지 않은 장년층보단 20~30대가 관심을 가져야 한다고 생각합니다. 딱히 부지런하지 않은 경우라면 더욱! 원래 퇴직연금은 적립금의 70%까지만 위험자산(주식형펀드 등)에 투자할 수 있지만 TDF는 100%까지 채울 수 있다는 점도 참고하세요. TDF 자체가 포트폴리오를 조정하는 것이니 일종의 예외랄까요?

‘미래에셋 전략배분TDF2045’의 경우 요즘 이런 곳에 투자하고 있네요. 성과도 훌륭했습니다. 6개월 5.35%, 1년 18.74%, 설정 이후 65.72%(11월 28일 기준). TDF는 운용사별로 수수료 차이가 꽤 있으니 잘 비교해봐야 합니다. 한 번 넣고 말 게 아니니까 수수료의 중요성이 큰 편인데요. TDF도 펀드니 당연히 온라인으로 가입하는 게 수수료가 저렴!

by.앤츠랩

Feat. 근데 할 만큼 하지 않았나?????

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