🏦 그레이스케일은 수수료가 정당하다고 주장
- 그레이스케일 투자의 CEO Michael Sonnenshein은 1.5% 관리 수수료가 회사의 규모, 유동성 및 실적을 기반으로 정당화됨을 주장함.
- 투자자는 수수료, 자산 관리자, 발행자뿐만 아니라 규모, 유동성 및 실적도 고려해야 한다고 Sonnenshein은 강조함.
💹 경쟁 펀드의 수수료 인센티브
- 다른 현물 비트코인 ETF들은 투자자 유치를 위해 수수료를 인하하거나 면제하는 인센티브를 제공함.
- 그레이스케일 펀드는 ETF로 전환된 후 약 12억 달러의 자금 유출을 경험함, 반면 다른 현물 비트코인 ETF들은 약 19억 달러의 순 유입을 보임.
📊 다양한 관리 수수료 비교
- VanEck의 현물 비트코인 ETF는 0.25%의 관리 수수료를 부과하며, 이는 GBTC의 6분의 1임.
- BlackRock의 iShares 현물 비트코인 ETF는 가장 많은 자금 유입을 보였으며, 처음 12개월 동안 0.12%의 수수료를 부과한 후 50억 달러 미만 계정에 대해 0.25%로 증가함.
📈 커버드 콜 ETF 제안
- 그레이스케일 투자는 현물 비트코인 ETF 승인 다음날 커버드 콜 ETF를 제안함.
- 이 전략은 투자자들에게 GBTC에 대한 수동적 장기 노출과 추가 수입을 제공할 수 있음.
🔄 커버드 콜 제안의 의도
- 그레이스케일 투자의 커버드 콜 전략은 투자자들에게 비트코인 같은 자산에 대한 장기 투자와 추가 수입을 동시에 제공하는 방식입니다.
- 이 전략은 시장 변동성에 대한 우려를 줄이고, 투자자들이 장기적 관점을 유지하며 안정적인 수익을 추구할 수 있도록 설계되었습니다.
- CEO Michael Sonnenshein은 이 전략이 투자자들의 수동적 장기 투자 욕구를 충족시키고, 시장 변동성보다는 투자자의 관심과 수입 창출에 초점을 맞추고 있음을 강조했습니다.
💵 GBTC 주식 및 비트코인 가격 동향
- GBTC의 주식은 3일 연속 하락하여 뉴욕에서 오후 1시 기준 약 2% 감소한 37.55달러를 기록함.
- 비트코인은 약 2.6% 하락하여 42,315달러로 기록됨.
💡커버드 콜(Covered Call)이란?
커버드 콜(Covered Call)은 옵션 거래 전략 중 하나로, 투자자가 보유한 주식에 대해 해당 주식의 콜 옵션(주식을 미래에 정해진 가격으로 팔 권리)을 판매하는 전략입니다. 이 전략은 주로 다음과 같은 목적으로 사용됩니다:
- 추가 수입 창출: 투자자는 콜 옵션을 팔아서 옵션 프리미엄을 수익으로 얻습니다. 시장이 상대적으로 안정적이거나 약간 상승하는 경우, 이 프리미엄은 추가 수입이 될 수 있습니다.
- 다운사이드 리스크 완화: 옵션 프리미엄은 주가 하락 시 일부 손실을 상쇄하는 역할을 합니다. 즉, 주식 가격이 하락해도 받은 프리미엄만큼 손실을 줄일 수 있습니다.
하지만 이 전략은 주가 상승 시에는 수익성이 제한됩니다. 주식의 가격이 옵션의 행사 가격을 초과하면, 옵션 구매자가 콜 옵션을 행사할 수 있기 때문에, 주식은 행사 가격에 팔려나가고, 주식 가격 상승분 이상의 이득을 얻을 수 없게 됩니다. 따라서 커버드 콜 전략은 주가가 크게 상승하지 않을 것으로 예상할 때 사용하기 적합합니다.
👨🏻💻Kyle Choi says...
GBTC는 미국이 승인한 BTC 현물 ETF 중 거래 규모가 가장 큰 규모입니다. 최근 많은 양의 GBTC에서 대규모 자금이 유출돼며, 이에 따라 시장에 BTC 공급이 늘고 BTC 가격이 하락하기도 했습니다. 동시에 많은 양의 BTC는 코인베이스 프라임으로 이동했습니다. BTC의 유동성이 갈수록 커지는 만큼, 가격에 미치는 영향도 주목해 볼 필요가 있겠습니다.
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