📈데일리 차트팩 - JP모건 리스크 경고, 8월 주식, 반도체 사이클
구독자님 안녕하세요. 은호입니다.
하루 동안 봤던 차트들 중에 유의미한걸 모아서 제공하고 있습니다.
데이터는 해석하기 나름이고 시간이 지나봐야 어떤 데이터가 그 당시에 제일 적절했는지
확인이 가능하기 때문에 참고용 정도로 보시면 좋을거 같습니다!
(일부는 스레드에도 업로드 된 차트입니다.)
📉 연준 금리 vs 테일러 준칙 금리: “금리 인하 여력 제한”을 시사하는 신호
- 차트는 미국 기준금리(연준 실제 금리)와 테일러 준칙에 따른 금리 수준(모형 기반)의 흐름을 비교한 자료임
- 2022년부터 금리가 빠르게 인상된 후 2024년 초 정점을 찍고, 이후 연준은 동결 혹은 소폭 인하하는 반면
- 테일러 준칙에 따르면 현재도 금리를 4% 이상으로 유지해야 한다는 신호를 보내고 있음
- 미국 기준금리는 2022년부터 가파르게 인상되며 물가 억제를 목표로 했고, 실제 금리와 준칙 기반 금리는 거의 일치하는 흐름을 보여줬음
- 그러나 2024년 이후 실제 금리는 정체·하향 조정되는 반면, 준칙 기반 금리는 완만하게 하락하고 있음
- 이는 최근 인플레이션은 둔화되고 있지만, 여전히 준칙 상으론 금리 인하를 빠르게 단행할 여력이 부족하다는 점을 의미함
- 특히 미국이 스태그플레이션(물가 상승 + 성장 둔화) 국면에 진입할 경우, 연준은 섣불리 금리 인하를 단행하기 어려움
- 반면, 비미국 국가는 관세로 인해 인플레보다 성장 둔화 압력이 더 커져 금리 인하에 더 유연하게 대응할 가능성 있음
📌 용어 설명
- 테일러 준칙(Taylor Rule): 기준금리를 물가와 경제활동 수준에 따라 계산하는 경제 모형. 실질 금리, 인플레이션 격차, GDP 격차 등을 반영해 금리 적정 수준을 제시함
- 스태그플레이션: 경기 침체(또는 둔화)와 동시에 물가가 오르는 상황. 정책 대응이 매우 어려운 조합임
- 금리 동결/인하 여력: 연준이 기준금리를 유지하거나 낮출 수 있는 정책적 공간. 물가·성장·고용 등을 종합적으로 고려함
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