[은호레터]엔비디아 2Q 프리뷰: 블랙웰·전력 병목·중국 변수 점검

💡엔비디아 2Q 프리뷰: 블랙웰·전력 병목·중국 변수 점검

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

엔비디아 2분기(회계연도 FY26) 실적 발표가 8월 27일(한국시간 28일 새벽) 로 다가왔습니다. 이번 분기는 단순한 ‘숫자 확인’이 아니라, 수요의 성격이 바뀌고 있는지(대규모 학습 → 고효율 추론·운영), 블랙웰(Blackwell) 공급 전개가 어느 속도로 진행되는지, 중국 리오프닝의 실질 매출화 가능성이 있는지를 동시에 가늠하는 분기입니다. 시장 컨센서스는 대략 매출 4,550억~4,600억 달러, EPS 약 1.00달러 내외로 형성돼 있습니다. 숫자 자체보다 가이던스·믹스·전력·네트워킹·소프트웨어 구독의 결합 효과를 어떻게 설명하느냐가 주가의 방향을 가를 가능성이 큽니다.