안녕하세요 구독자님! 주간 실리콘밸리는 경제, 테크, 스타트업, 부동산, 재정적 자유, 비지니스에 관한 정보들을 함께 토론하면서 제가 배워가는 목적으로 운영되고 있습니다. 그 과정에서 여러분들도 함께 배워나가시면 더 좋을 것 같습니다. 본 커뮤니티의 모든 내용은 개인적인 의견이며 투자에 대한 조언이 아닌 전반적인 트렌드와 그에 대한 의견들입니다.
평일 매일 실리콘밸리 시간으로 아침 6시 (서울 밤 11시)에 세계 각국에 계신 패널분들과 1시간동안 최신 뉴스를 읽고 녹음과 기사모음을 뉴스레터로 보내드립니다.
실리콘밸리 스타트업 트렌드와 VC 동향에 실밸과 한국에 계신 VC + 스타트업 관계자 분들과 매주 서부시간 토요일 저녁 5시(서울 일요일 오전 10시) 에 정기세션을 갖고 있습니다. 정기적으로 창업자분들을 초대해 이야기를 들어보고 다함께 대화할수있는 세션을 가지려고 합니다.
오픈채팅방: 기사 공유, 정보 (비번:2040, 1500명 가득찼는데 가끔 자리가 납니다)
이 사태에 대해서는 주말 세션에서 더 다룰 예정입니다.
실리콘밸리 은행 SVB 뱅크런 사태
현지기준 3월 10일 금요일, 스타트업 위주로 지원하는 실리콘밸리뱅크(SVB, 미국 은행 규모 16위)의 주가가 어제 80%에 이어 오늘 아침 시장 오픈전에 60%가 더 하락하면서 거래가 중단되었고 뱅크런이 극심해지면서 현재 미국 연방 지급 보장기관인 FDIC에게 컨트롤이 넘어간 상황입니다.
* 뱅크런: 은행 예금 인출이 급격하게 몰리면서 은행이 예금을 지급해주지 못하는 사태
현지 정보
1. 목요일 오후부터 지급 취소가 이어졌고 많은 회사들이 인출에 실패한 것으로 알려져있습니다. 이에 당장 3월 15일 직원들 급여 지급부터 단기적으로 지급 불가 사태들이 일어날 것으로 예상됩니다.
2. FDIC가 $250k까지만 지급이 보증되며 그 이상 금액은 certificate만 지급되고 원금 보장이 안되는 상황입니다. 모든 계좌의 2.7% 만이 $250k이하인 것으로 파악되고 있습니다.
3. 몇몇 펀드들은 본인들의 계좌가 SVB이다보니 capital call을 보내지 말라고 LP들한테 요청한 상황입니다.
4. 이미 2주전부터 SVB의 수익이 감소하면서 short seller들의 공격이 있을거라는 루머는 FT등 매체를 통해 돌고 있었고 SVB를 인수하고 싶은 세력의 작전이라는 루머도 돌고있습니다. 이미 다수의 인수자들과 M&A디스커션은 시작된 것으로 알려져있습니다.
5. 하지만 몇몇 소스들이 SVB의 재정 건전성은 다른 은행들에 비해 특별히 나쁘지않으나 SVB의 펀드레이징 계획 발표가 시장 패닉을 불러와서 전형적인 뱅크런이 일어난 것으로 분석하고 있습니다.
6. 따라서 현재 시장에서는 SVB와 비슷한 First Republic Bank나 다른 스타트업과 서부에 집중하는 은행보다 JP Morgan과 같은 초대형은행으로 이동을 추천하고 있습니다.
7. 이런 예금은 가장 senior 한 debt중 하나이고 SVB의 자산이 부채보다 $35bn 많은 것으로 알려진만큼 예금액을 받지 못할 것에 대한 걱정은 적은 편이지만 6~12개월간의 현금 유동성이 치명적일 것으로 분석되고 있습니다.
향후 예상 방향
1. 가장 좋은 결과는 월요일 장 시작전까지 어떤 세력에 의해 인수되고 은행 업무가 정상으로 돌아가는 시나리오입니다.
- SVB가 가지고 있는 좋은 loan들, LP share, 전문인력, 우수한 고객명단이 좋은 자산으로 인식되고 있습니다.
- SVB입장에서는 월요일이 와서 FDIC가 liquidation을 집행하면서 지급하는 사태가 일어나기전에 사태가 진정되길 원합니다.
- 인수자 입장에서도 FDIC가 행동을 취하기전에 온전한 상태로 인수하는게 유리하고 다만 최대한 시간을 끌며 좋은 딜을 이끌어내서 일요일 저녁/월요일 아침에 합의가 되지않을까 기대합니다.
2. 주말이 흘러가버리고 FDIC가 liquidation을 진행하는 경우입니다.
- $250k까지만 모든 계좌에 지급이 될 예정입니다 스타트업들의 유동성이 제한되며 3/15일 직원들 급여부터 지급이 힘들어 질 것이라는 예상입니다.
- 다만 상황을 진정시키기위해 FED에서 $250k 이상 손실에 대해 일정 %(TBD)를 "advanced dividend" 형식으로 보상해줄 것으로 예상합니다 (로펌들의 예상치는 20~40%입니다).
- 6개월에서 12개월동안 liquidation/sale process가 마무리되면서 남은 금액을 지급할 예정입니다. 말씀드렸다시피 자산이 부채보다 $35bn 많기때문에 최종 지급보다는 현금 유동성이 문제입니다.
3. 주말이 흘러가버리고 FDIC가 liquidation을 진행한 후에 인수자가 나타나는 경우입니다. 2번과 비슷하지만 금액 지급이 빠른 상황으로 이해하시면 좋을 것 같습니다. 다만 월요일이 지나버리면 상당한 시간이 소요될 것으로 예상되고 적극적인 인수확률이 낮아질 것으로 예상됩니다.
최신 소식은 카톡방에서 계속 업데이트 해드리겠습니다.
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