🐻📉Bear: 지역/차종 믹스 개선으로 마진 상승 예상! 배당도 매력적!
- 4Q23 실적 전망: 매출액 41.5조원(YoY+7.7%), 영업이익 3.9조원(YoY+16.5%), 글로벌 도매판매량과 ASP 증가, 지역믹스 및 차종믹스 개선으로 마진 상승 예상
- 2024년 전망: 매출액 169.7조원(YoY+4.4%), 영업이익 14.6조원(YoY-6.6%), 판매 가이던스는 424만대(YoY+0.3%)로 전망
- 싼타페 미국 현지양산 및 GV80/G80 FL 모델 수출로 볼륨 효과 기대
- 배당 (보통주 5.6%, 우선주 9.7%) 고려 시 투자 매력도 높다고 평가
🐂📈Bull: 글로벌 시장 둔화와 수요 감소 예상! 현대차 가치 상승 제한적일것!
- 현대차와 기아의 2023년 12월 유럽 소매판매는 현대차 +7%, 기아 +3%, 시장 점유율은 4.1%와 3.3% 상승했지만 전기차 판매는 현대차 -40%, 기아 +5%로 혼조세, 독일의 전기차 보조금 중단으로 전망은 부정적
- 유럽 자동차 시장에서 토요타는 양호한 성과, 테슬라와 스텔란티스는 판매 부진으로 하락 중
- 글로벌 시장 수요 성장세 완만화로 동사의 판매량 증가세 하반기에 주춤, 2024년 예상 성장세 낮아짐
- 미국 자동차 대출 연체가 24년 2월 이후 상승할 가능성이 크며, 이미 가계부담이 높아진 상황에서 이로 인한 부정적인 영향이 24년 상반기 자동차 수요에 영향을 미칠 것으로 예상
출처: 교보증권, 현대차증권, NH증권, 키움증권
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