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트럼프의 '스타게이트'와 SK하이닉스

결국은 HBM?

2025.01.23 | 조회 42 |
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트럼프 취임 후, 이슈가 쏟아져나오며 국내증시의 변동성도 커지는 모습입니다. 가장 주목받는 부분은 역시 '행정명령' 인데요. 취임 당일 25건의 행정명령이 서명되었습니다. 기존 시장의 예상보다는 강하지 않다는 안도감도 있긴 했지만, 꽤 공격적인 정책들도 많죠. 앞으로도 트럼프의 언급에 의한 시장 변동성은 불가피해 보입니다.

 

트럼프 취임
트럼프 취임

 

트럼프 취임 둘째 날에는 '스타게이트' 연합체 구성이 이슈가 되었습니다. 오라클·오픈AI·소프트뱅크와 합작으로 인공지능 시설에 5,000억달러를 투자한다고 발표한 것입니다. 엄청난 금액이죠. 텍사스를 시작으로 미국 전역에 대규모 데이터센터를 짓는 것이 핵심입니다.

미국 빅테크가 지난 한 해 동안 2,000억달러가 넘는 투자를 집행했는데, 이보다 2배 이상 많은 금액이기도 합니다. 데이터센터를 구축하려면 AI 연산에 필요한 많은 양의 GPU가 필요하며, 이 수요는 HBM 등 메모리 수요로 연계됩니다.

 

머스크 X
머스크 X

 

물론, 스타게이트에 대한 부정적인 시선도 있습니다. 일론머스크는 자신의 X 계정을 통해 '스타게이트'에 자금이 충분하지 않다고 비판했는데요, 그는 "소프트뱅크는 100억 달러도 확보하지 못했다"며 "내가 신뢰할 만한 소식통으로부터 들은 이야기"라고 주장했습니다. 현재 머스크는 트럼프정부에서 주요 자문 역할을 맡고 있기 때문에 이런 언급이 트럼프와의 관계에 어떤 영향을 미칠지 두고 볼 일입니다.

머스크의 말이 사실이라고 해도, 스타게이트 프로젝트는 규모가 축소되거나 주체가 수정될 수는 있겠지만, 진행 될 것으로 보입니다. AI시대의 방대한 생성형데이터는 더 많은 데이터센터를 요구하기 때문입니다. 결국 데이터센터에 부품을 공급하는 업체에 대한 수혜가 기대됩니다.

 

SK하이닉스
SK하이닉스

 

국내에서는 대표적인 수혜주로 SK하이닉스가 꼽히고 있습니다. 데이터센터에는 상당한 양의 HBM이 들어갈 것이고, 글로벌 HBM 1위 업체인 SK하이닉스가 그 수혜를 가져갈 수 있다는 것입니다.

SK하이닉스는 최근 4분기 실적발표도 했는데요, 시장의 예상치인 영업이익 8조원을 충족시키는 호실적을 냈습니다. 주가는 그동안 실적 기대감 선반영으로 인해 다소 밀리는 흐름이나 SK하이닉스의 향후 전망이 긍정적이라는데는 모두 같은 시각입니다. 향후 SK하이닉스의 HBM공급확대와 HBM4 개발에 따른 추가성과도 기대 가능해 보입니다.

 

 

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