[은호레터]메타, 베라루빈 구매 계약 / 개인도 스페이스X·앤트로픽 투자 가능? / 케빈워시 대차대조표 축소 시나리오 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

화요일 미국 증시는 장중 1% 안팎의 급락과 반등을 반복하는 변동성 장세 끝에 혼조에 가까운 보합권에서 마감했음
S&P 500은 0.1% 상승한 6,843선에서 거래를 마쳤고,나스닥 지수는 0.14% 오른 22,578선, 다우 지수는 0.07% 상승한 49,533선으로 소폭 강세를 보였음
다만 동일가중 S&P500 지수는 하락하며 지수 내부의 체력은 엇갈렸음
이번 변동성의 핵심은 ‘AI 내러티브의 재조정’임
소프트웨어 업종을 중심으로 AI가 기존 비즈니스 모델을 잠식할 수 있다는 우려가 이어지며 IGV ETF는 2% 넘게 하락했음
반면 반도체 지수는 보합권에서 마감하며 업종 내 차별화가 뚜렷했음
시장은 “AI가 모든 기업에 무조건 호재”라는 1차적 기대에서 벗어나, 실제 수익화와 현금흐름 개선 여부를 선별하기 시작한 모습임
섹터별로는 금융주가 강세를 보였음
Citigroup과 JPMorgan Chase가 각각 2% 내외 상승하며 자금 순환매의 중심에 섰음
소비재에서는 General Mills가 실적 가이던스 하향으로 급락하며 필수소비재 섹터를 압박했음
채권시장에서 10년물 국채금리는 4.06%로 1bp 상승했음
금 가격은 온스당 4,900달러 아래로 2% 넘게 하락했고, 비트코인은 6만7천 달러 부근까지 밀리며 약세를 지속했음
위험자산 전반에 대한 단기 경계 심리가 반영된 흐름임
투자심리는 엇갈린음
뱅크오브아메리카 설문에서는 ‘AI 버블’을 주요 꼬리위험으로 지목한 비중이 높아졌고, 대형 기술주의 AI 관련 자본지출이 신용 리스크로 번질 수 있다는 우려도 제기됐음
동시에 주요 투자전략가들은 AI 인프라 투자 확대(칩·데이터센터·전력)가 지속되는 한 중장기 성장 스토리는 유효하다고 평가함
결론적으로, 지수는 고점 부근을 유지하고 있으나 체감 난이도는 높은 장세임
AI 수혜와 피해 기업을 가르는 ‘선별 장세’가 본격화되며, 단기적으로는 변동성 확대가 불가피해 보임
개인투자자 입장에서는 업종·기업별 현금흐름과 경쟁우위 검증이 그 어느 때보다 중요한 국면

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

💵 달러 2일 연속 반등…연준 3차례 인하 기대 후퇴에 숏커버

통화 트레이더들이 2026년 연준의 3차례 금리 인하 가능성을 낮게 보면서 달러가 이틀째 상승했음. 머니마켓은 연말까지 약 64bp 인하만 반영 중임
헤지펀드가 달러 약세 베팅을 축소했고, 옵션시장에서 단기 하방 포지션도 완화됐음. 다만 Bank of America 설문에 따르면 달러 익스포저는 2012년 이후 최저 수준임
1월 고용지표 호조와 2% 목표를 웃도는 기조 인플레이션이 ‘보험성 인하’ 기대를 약화시켰음. Danske Bank는 6월·9월 인하 후 동결을 전망했음
트럼프 2기 출범 이후 달러는 약 10% 약세였고, 1월 말 4년래 저점까지 하락했음. 이번 반등은 포지션 재조정 성격이 강함

출처: Bloomberg

🏗️ 아다니, 10년간 1,000억달러 AI 데이터센터 투자

아다니가 2035년까지 재생에너지 기반 AI 대응 데이터센터 구축에 1,000억달러를 투자하겠다고 발표했음
기존 AdaniConnex의 2GW 데이터센터를 5GW까지 확대해 세계 최대 통합형 데이터센터 플랫폼을 구축한다는 계획이며, 추가로 1,500억달러 규모의 연관 투자 유발 효과를 기대한다고 밝혔음
발표 후 Adani Enterprises 주가는 약 2% 상승했고, Adani Green Energy도 1%대 상승하며 시장은 인도 AI 인프라 확대 기대를 반영했음
이번 발표는 인도 정부가 AI Impact Summit을 개최하며 글로벌 AI 경쟁에서 존재감을 키우는 시점과 맞물려, 국가 차원의 AI 생태계 구축 전략의 일환으로 해석됨
다만 최근 미 SEC의 창업자 관련 조사 이슈로 그룹 주가 변동성이 확대된 상황에서, 대규모 자본집약적 투자 계획이 재무 안정성과 수익화 속도 측면에서 향후 핵심 변수로 작용할 가능성이 있음

출처: CNBC

🛢️ 미국·이란, 제네바 2차 핵협상

미국과 이란이 오만 중재로 스위스 제네바에서 2차 핵협상을 진행했으며, 제재 완화와 우라늄 농축 활동 제한을 둘러싼 절충안 모색에 나섰음
이란은 제재 완화가 전제될 경우 일부 핵활동 논의에 열려 있다는 입장을 보였고, 미국은 타결 실패 시 군사 옵션 가능성을 경고하며 항공모함을 추가 배치했음
이란 혁명수비대는 호르무즈 해협 인근에서 군사훈련을 실시하며 대응 의지를 강조해 협상과 군사 압박이 병행되는 구도임
유가는 협상 진전 여부에 민감하게 반응 중이며, 브렌트유는 배럴당 약 68달러 수준에서 등락했음

출처: FT

📉 자산운용사, 나스닥100 선물 순매수 70억달러 축소

CFTC 데이터에 따르면 2월 10일 기준 나스닥100 선물 순매수 노출이 1월 중순 대비 70억달러 이상 감소했으며, 이는 지난 봄 이후 최대 축소 폭임
숏 포지션이 약 30억달러 늘고 롱 포지션은 지속 축소되며, AI 확산에 따른 수혜·피해 업종 재평가가 가속되고 있음
메가캡 기술주 리스크 축소 움직임은 단기 숏스퀴즈 가능성을 높이는 한편, 하방 모멘텀 강화 시 급락 취약성도 내포함
Morgan Stanley는 현 변동성을 ‘대규모 투자 사이클의 전형적 국면’으로 평가하며, AI 인프라·컴퓨트 수혜 영역은 장기적으로 강화될 수 있다고 분석했음
다만 AI 모델 성능이 예상보다 빠르게 진화할 경우 섹터 리더십이 급격히 재편될 수 있어, 단기적으로는 기술주 변동성 확대와 자금 로테이션 지속 가능성이 제기됨

출처: investing.com

📉 나스닥 -5%, MS “AI 붕괴론엔 모순 존재”

최근 신규 AI 모델 등장으로 글로벌 소프트웨어·테크 주가가 급락했으며, 나스닥은 1월 28일 이후 5% 이상 하락했고 ‘매그니피센트7’은 8% 넘게 조정받았음
Microsoft는 17%, Amazon은 18% 하락하며 하이퍼스케일러의 AI 인프라 투자 수익성 우려가 부각됐음
Morgan Stanley는 AI가 구조적 리스크가 될 수 있으나, 동시에 “인프라·컴퓨트 수혜 논리와 충돌하는 모순적 요소”가 존재한다고 지적했음
AI가 강력한 파괴력을 가진다면 오히려 고CapEx/매출 구조를 가진 메가캡 인프라 기업에 투자 논리가 강화될 수 있으며, 비용 효율화 과정에서 마진 개선 구간도 존재할 수 있다고 분석했음
단기적으로는 계절적 비수기와 타이트한 유동성으로 변동성 지속 가능성을 언급했으나, 이익 확산 흐름으로 경기민감주와 고품질 스몰캡(S&P 600) 선호 전략을 제시했음
소프트웨어 내에서는 Microsoft, Palo Alto Networks, Intuit를, 방어적 대안으로는 S&P Global, TransUnion, CBRE Group 등을 유효 구간으로 제시했음

출처: investing.com

💵 펀드매니저 60% “워시 체제, 달러 약세” 전망

BofA 설문에서 약 60%의 글로벌 펀드매니저가 케빈 워시가 연준 의장에 취임할 경우 달러 약세가 심화될 것으로 응답했으며, 달러 강세를 예상한 비율은 25%에 그쳤음
트럼프가 케빈 워시를 차기 의장으로 지명한 직후 달러가 일시 반등했으나, 올해 들어 달러는 주요 통화 대비 1.2% 하락했고 2025년 이후 누적 낙폭은 9%를 넘었음
38%는 “달러 약세 + 미 국채 금리 상승” 조합을 예상했는데, 이는 경제 펀더멘털과 무관한 금리 인하가 장기 인플레이션 기대를 자극할 수 있다는 우려를 반영한 것임
최근에는 금리 상승이 달러 강세로 이어지는 기존 공식이 약화됐으며, 미국발 정책 불확실성과 중앙은행 독립성 훼손 우려가 환율과 국채 변동성을 동시에 자극하는 구조로 변화했음
BofA 별도 조사에서는 달러에 대한 약세 베팅이 10여 년 만에 최대 수준으로 확대됐으며, 투자자 과반은 글로벌 경제가 물가 둔화 없이 지속되는 ‘노 랜딩’ 시나리오를 예상하고 있음

출처: FT

💳 IG스프레드 116bp, 테크 쇼크에도 ‘신용은 안정’

미국 투자등급(IG) 회사채 스프레드는 Ice BofA US Corporate Index 기준 10월 말 120bp → 최근 116bp로 오히려 축소됐으며, 주식시장의 ‘테크 급락’과 달리 신용시장은 전반적으로 안정적 흐름을 보였음
기술주는 AI 확산 우려로 급격한 로테이션이 발생했지만, IG 시장 내 기술 업종 비중은 S&P500 대비 낮고, 유틸리티·헬스케어·에너지·금융이 전체 채무의 약 60%를 차지하고 있음
대형 은행들은 시장 전반 스프레드 축소 속에서도 일부 확대 흐름을 보였고, Oracle는 약 950억달러 규모 채권 잔액과 대규모 발행 부담으로 평균 스프레드가 176bp → 207bp로 확대됐음
SaaS 관련 기업들(Intuit, Atlassian 등)은 스프레드가 벌어졌지만, 지수 내 비중이 작아 전체 IG 시장에는 제한적 영향에 그쳤음
Morgan Stanley는 올해 하이퍼스케일러 중심 IG 발행이 4,000억달러에 달할 수 있다고 추정했으며, 이는 채권 투자자들이 더 높은 리스크 프리미엄을 요구할 수 있는 환경을 조성하고 있음

출처: FT

🛒 월마트 23배 밸류, ‘AI 보험주’로 과열

Walmart는 최근 시가총액 1조달러를 돌파하며 오프라인 중심 유통사 최초로 ‘1조 클럽’에 진입했으며, 동점포 매출은 경쟁사 대비 크게 앞서고 있음
관세 리스크, 중산층 소비 둔화, AI 확산 불안 속에서 방어적 성격과 시장점유율 확대 기대가 겹치며 주가가 급등했음
현재 주가는 EV/EBITDA 기준 23배를 상회해 Microsoft, Amazon, Meta보다도 높은 수준으로 거래되고 있음
이는 1999년 닷컴 버블 당시와 유사한 밸류에이션 구간으로, 당시에도 실적은 성장했지만 이후 10년간 주가는 부진한 흐름을 보였던 전례가 있음
월마트는 50년 이상 배당을 늘려온 ‘배당 귀족주’로 불확실성 환경에서 자금이 유입되고 있으나, 현재 가격은 ‘AI 리스크 회피용 보험’ 프리미엄이 상당 부분 반영된 상태로 해석됨

출처: WSJ

🏗️ 필수소비·에너지 20%대 급등, ‘HALO 트레이드’ 연장 전망

올해 들어 매그니피센트7은 모두 연초 대비 하락한 반면, 필수소비재(+15.6%), 에너지(+21%대), 소재(+16%대)가 강세를 보이며 ‘비디지털’ 섹터로 자금이 이동했음
Morgan Stanley의 마이크 윌슨은 이를 ‘HALO(Hard/Heavy Assets, Low Obsolescence) 트레이드’로 규정하며, AI 투자 정당성 논란과 소프트웨어(-23% YTD) 부진이 배경이라고 분석했음
대표 수혜주로 Caterpillar, Coca-Cola, Johnson & Johnson 등이 사상 최고가를 기록했으며, 에너지·소재·산업재 내 고CapEx 기업이 상대적 강세를 보였음
윌슨은 ①2025년 4월 이후 신규 이익·설비투자 사이클 진입, ②AI 인프라 구축에 따른 소재·에너지 수요 구조적 증가, ③세제 인센티브와 투자 중심 정책 전환 등 3가지 요인이 2026년까지 지속적 순풍이 될 것이라고 전망했음
특히 복합산업(허니웰, 도버, 존슨컨트롤즈 등)과 상업·산업 대출 회복 국면의 지역은행을 추가 수혜군으로 제시했음

출처: MarketWatch

📊 투자자 35% “AI CapEx 과열”, 버블 경계 최고치

BofA 글로벌 펀드매니저 설문에서 35%가 “기업들이 과도하게 투자하고 있다”고 응답했으며, 이는 20년래 최고 수준이었음
동시에 응답자들은 2021년 6월 이후 가장 낙관적인 심리를 보였으나, AI 투자 과열이 최대 테일리스크라고 답한 비율도 25%에 달했음
빅테크 4개사가 2026년 약 6,500억달러 설비투자를 예고한 가운데, Microsoft는 투자 회수 기간 우려로 급락했고 Meta는 AI 투자 확대 발표 후 11% 이상 상승하는 등 시장 반응이 엇갈렸음
30%는 빅테크의 AI 설비투자가 신용위기 촉발 요인이 될 수 있다고 응답했으며, 기술주 비중은 순과체중 19% → 5%로 급감해 2025년 3월 이후 최대 축소폭을 기록했음
자금은 기술주와 달러에서 이탈해 에너지·소재·필수소비재로 이동했으며, 미국 대형주에서 신흥국·유럽 및 소형주로의 로테이션도 2021년 이후 최대 수준으로 확대됐음

출처: Bloomberg

⚛️ 미국 원전 부흥 선언에도 연료 공급망 ‘병목’

미국은 원전 확대를 선언했지만, 현재 상업용 신규 대형 원전은 실제 착공된 사례가 없으며, 기존 원전 연료의 대부분은 수입 우라늄에 의존하고 있음
미국 내 농축 역량은 전체 원전 수요의 약 3분의 1만 충족 가능하며, 차세대 원전에 필요한 고농축 저농축우라늄(HALEU)은 소규모 실증 라인 1곳만 운영 중임
Centrus Energy는 “모든 단계에서 공급능력이 부족하다”고 지적했으며, 에너지부는 3개 기업에 각 9억달러를 지원해 농축 설비 확충에 나섰음
우라늄 채굴 확대, 전환(Solstice Advanced Materials), 농축(Fluor 와 협력한 신규 시설), 연료 가공 단계까지 전 주기적 공급망 재건이 진행 중임
이는 중국이 2025년 이후 신규 원전 부지를 다수 착공한 것과 대비되며, 미국은 정책·재정 지원은 확대되고 있으나 실제 발전설비 가동까지는 수년의 시차가 존재함

출처: Bloomberg

🎬 WBD, 넷플릭스 승인 아래 7일간 파라마운트와 재협상

Netflix가 Warner Bros. Discovery에 7일간 한시적 면제(waiver)를 부여해 Paramount Skydance와 인수 재협상을 허용했음
파라마운트는 WBD에 주당 30달러 현금 공개매수를 제안했으나 “최종 제안이 아니다”라고 밝혔고, 비공식적으로 31달러까지 상향 가능성을 시사했음
WBD는 3월 20일 주주총회를 열 예정이며, 이사회는 여전히 넷플릭스와의 기존 거래가 더 높은 가치와 확실성을 제공한다고 권고했음
7일 협상 종료 후 넷플릭스는 매칭 권리를 유지해, 파라마운트가 상향 제안 시 동일 조건으로 대응할 수 있는 구조임

출처: CNBC

🌍 미·러·우크라 3차 제네바 협상 개시

미국 주도로 러시아·우크라이나 3차 협상이 스위스 제네바에서 시작됐으며, 안보·인도주의뿐 아니라 영토·군사·정치·경제 등 5개 트랙이 동시에 논의되고 있음
러시아는 도네츠크 지역 추가 영토 양도를 요구하고 있으며, 미국은 해당 지역에 자유경제구역(FEZ) 설치와 우크라이나에 대한 포괄적 안보 보장을 제안한 것으로 전해졌음
그러나 양측 모두 자유경제구역 구상에 적극적이지 않은 상황이며, 앞선 아부다비 회담에서도 휴전 관련 군사적 조건만 논의됐을 뿐 실질적 진전은 없었음
협상과 병행해 양측 공격 강도는 오히려 확대되고 있음. 최근 일주일간 러시아는 드론 약 1,300기, 유도폭탄 1,200여 발, 미사일 50기를 투입했으며, 우크라이나도 흑해 인근 정유시설을 공격했다고 발표함

출처: Bloomberg

🏗️ 미국, 철강·알루미늄 50% 관세 조정 가능성 시사

미국 무역대표부(USTR) 대표가 철강·알루미늄 관세 적용 방식 조정 가능성을 언급했으며, 기업들의 복잡한 산정·보고 부담 완화를 검토 중이라고 밝힘
트럼프 행정부는 지난해 외국산 철강·알루미늄에 50% 관세를 부과했고, 이후 해당 금속이 포함된 파생 제품까지 확대 적용해 기업들의 비용 계산과 행정 부담이 크게 늘어났음
EU 등 주요 교역국은 무역협상 조건으로 관세 완화를 요구하고 있으며, 백악관도 세부 조정안을 준비 중이지만 구체적 시점과 범위는 아직 불확실한 상황임
다만 행정부는 기본 철강·알루미늄 관세 자체는 “국내 산업 보호에 성공적”이라 평가하며 유지 방침을 분명히 했음

출처: Bloomberg

🚀 엔비디아, 실적이 전환점 될까

엔비디아는 2월 25일 4분기 실적 발표 예정이며, 캔터 피츠제럴드는 이번 실적이 주가 반등의 ‘변곡점’이 될 수 있다고 평가했음
블랙웰 AI 칩 램프업과 하반기 출시 예정인 루빈(Rubin) 칩 로드맵이 순조롭게 진행 중임을 확인해줄 경우 투자심리 개선 가능성이 제기됐음
현재 주가는 2026년 예상 PER 21배, 2027년 16배 수준으로, 고성장 대비 밸류에이션 부담은 완화됐다는 분석이 나왔음
분석가는 AI 연산 수요가 여전히 폭발적이며, 2026년 물량은 사실상 매진됐고 2027~2028년 백로그를 구축 중일 가능성을 언급했음
3월 GTC 행사, 차세대 프론티어 모델 출시, 6월 데이터센터 가이던스 업데이트 등이 추가 촉매로 거론됐으며, 중장기 성장성을 반영하면 300달러 이상, 낙관적 시나리오에서는 400달러 접근 가능성도 제시됐음

출처: MarketWatch

🏦 워시 연준 의장 지명자, 6.6조달러 대차대조표 축소 시나리오 부상

케빈 워시 연준 의장 지명자는 6.6조달러 규모로 불어난 연준 자산 축소 필요성을 강조했으며, 월가에서는 그 실행 방안을 다각도로 분석 중임
선택지로는 T-빌 매입 축소·중단, 보유 자산 만기 구조 단축, 규제 완화로 은행의 지급준비금 수요 축소, 국채·MBS 직접 매각 등이 거론됐음
다만 대규모 자산 매각이나 QT 재개는 장기금리 상승과 기간 프리미엄 확대를 유발할 수 있어 국채 수급에 상당한 충격을 줄 수 있다는 우려가 제기됐음
바클레이즈는 5년간 시장이 추가로 약 1.7조달러 규모의 10년물 환산 국채를 흡수해야 할 수 있으며, 금리가 40~50bp 상승할 가능성을 추정했음
대부분의 전략가는 실질적 축소 효과는 빨라도 2027년 이후에 가시화될 사안으로 보고 있으며, 재무부와의 정책 공조가 핵심 변수로 부상하고 있음

출처: Bloomberg

📉 “오픈AI·스페이스X IPO 열기, S&P500에 부담 될 수 있어”

GMO 공동창업자 제러미 그랜섬은 2026년 대형 IPO 과열이 미국 증시에 부담 요인이 될 수 있다고 경고했음. 오픈AI, 앤트로픽, 스페이스X 등 비상장 거대 기업의 상장이 촉매가 될 수 있다고 언급했음
GMO 분석에 따르면 IPO로 전체 시가총액이 1% 증가할 경우, 이후 12개월 수익률이 평균 7.5% 낮아지는 경향이 있었다고 제시했음
현재 미국 증시 시가총액이 약 50조달러 수준인 점을 감안하면, 기업가치 5,000억달러 이상 대형 IPO가 시장 수급에 실질적 부담을 줄 수 있다는 계산임
초기에는 상장 기대감으로 지수가 오를 수 있으나, 이후 기존 주주들의 차익 실현과 유동성 흡수 효과가 시장에 압박을 줄 가능성이 제기됐음
다만 최근 기술주 조정과 AI 밸류에이션 논란으로 실제 IPO가 지연될 가능성도 있으며, 상장이 미뤄질 경우 해당 리스크는 완화될 수 있다는 해석도 가능함

출처: MarketWatch

📉 서비스나우 경영진, 자사주 매각 취소·CEO 300만달러 매입

서비스나우 주요 경영진이 예정됐던 정기 주식 매각 계획을 취소했으며, 빌 맥더멋 CEO는 300만달러 규모 자사주를 직접 매입하기로 공시했음
회사 주가는 지난 12개월간 약 50% 하락했으며, AI 시대 경쟁 심화 우려로 어도비·세일즈포스 등 동종 SaaS 기업과 함께 큰 조정을 겪었음
회사는 최근 50억달러 규모 추가 자사주 매입도 발표하며 주주환원 의지를 강조했음
시장에서는 경영진의 자사주 매입이 저평가 신호로 작용할 수 있으나, 300만달러 규모는 상징적 의미에 가깝다는 평가도 제기됐음
AI 전략의 실질적 성과와 매출 성장 가시성이 회복될 경우에만 투자심리 개선이 본격화될 가능성이 있으며, 단기적으로는 소프트웨어 섹터 전반 흐름에 영향을 받을 전망임

출처: Bloomberg

🍏 애플, AI 웨어러블 3종 가속

애플이 AI 중심 하드웨어 전략의 일환으로 스마트 글래스, 카메라 탑재 에어팟, 의류에 부착하는 펜던트형 기기 개발을 가속화하고 있음
세 기기 모두 시리(Siri)를 중심으로 설계되며, 카메라를 통해 시각적 맥락을 인식해 실시간 정보 제공·행동 수행이 가능한 구조로 개발 중임
스마트 글래스는 2027년 출시를 목표로 하며, 고해상도 카메라와 컴퓨터 비전 센서를 탑재해 메타의 AI 글래스와 경쟁할 계획임
펜던트와 에어팟은 비교적 단순한 카메라 기반 AI 보조기기로, 빠르면 올해 또는 내년 출시 가능성이 거론되고 있음
아이폰 판매는 견조하지만 AI 경쟁에서는 후발주자인 상황에서, 애플은 iOS 27에 챗봇형 시리 도입과 함께 웨어러블 확장을 통해 생태계 잠금 효과를 강화하려는 전략으로 해석됨

출처: Bloomberg

🖥️ 앤트로픽, ‘Claude Sonnet 4.6’ 공개

앤트로픽이 새 AI 모델 ‘Claude Sonnet 4.6’을 출시했으며, 웹폼 작성·브라우저 탭 간 정보 조율 등 여러 단계를 거치는 컴퓨터 작업 수행 능력을 개선했다고 밝혔음
기존 2024년 도입한 ‘컴퓨터 사용’ 기능을 확장한 모델로, 코딩 신뢰도도 전작 대비 향상됐으며 무료·Pro 사용자 기본 모델로 적용됨
최근 법률·금융 리서치 자동화 도구 공개 이후 소프트웨어·금융주가 흔들린 바 있으며, AI가 기존 업무를 대체할 수 있다는 우려가 확산된 상황임
다만 모델이 컴퓨터 제어 권한을 확대할수록 보안 리스크도 증가하는데, 회사는 프롬프트 인젝션 등 공격에 대한 방어 능력이 개선됐다고 설명했음
AI 에이전트가 단순 질의응답을 넘어 실제 업무 실행 단계로 진화하는 흐름이 가속화되고 있으며, 기존 SaaS·전문 서비스 산업 전반에 구조적 재평가 압력이 이어질 가능성이 있음

출처: Bloomberg

🤖 JP모건 “AI 공포 과도”

JP모건은 최근 확산된 ‘AI 공포 매도’ 속에서 과도하게 하락한 종목 중 실제로는 AI 대체 리스크가 낮은 기업들을 ‘미스프라이스’로 지목했음
CACI는 맞춤형 정부 IT 서비스와 국방 데이터 처리 역량을 보유해 범용 소프트웨어 대비 대체 가능성이 낮다고 평가했음
C.H. 로빈슨은 AI 트럭 플랫폼 등장 이후 주가가 급락했으나, 방대한 데이터·고객 네트워크·운영 효율성을 기반으로 경쟁력을 유지할 수 있다고 분석했음
부동산 중개업체 컴패스는 협상·지역 전문성 등 인간 중심 요소가 핵심이라 AI로 완전 대체되기 어렵고, 오히려 AI 활용을 통한 효율 개선 수혜 가능성이 언급됐음
체크포인트, 크라우드스트라이크, 데이터독, 에퀴팩스 등은 자체 AI 솔루션을 직접 수익화하고 있어 AI에 대체되기보다 추가 수요를 창출하는 구조로 평가됐음

출처: MarketWatch

🚀 개인도 스페이스X·앤트로픽 투자 가능?

파워로우(Powerlaw Corp.)가 스페이스X, 오픈AI, 앤트로픽, 안두릴 등 비상장 대형 기업 지분을 보유한 채 뉴욕 상장을 추진 중임
이 펀드는 기존 주주 지분을 매각하는 ‘직상장’ 방식으로, 상장 후 일반 투자자도 증권계좌를 통해 간접적으로 비상장 AI·우주 기업에 투자할 수 있게 됨
현재 운용자산은 약 12억달러, 순자산가치(NAV)는 약 4억7,500만달러로 공시됐으며, 18개 주요 비상장 기술기업에 3억5,500만달러를 투자했음
다만 폐쇄형 펀드 구조 특성상 주가가 순자산가치 대비 할인 거래될 위험이 있고, 비상장 기업 특성상 재무 정보 공개가 제한적이라는 리스크가 존재함

출처: Bloomberg

🇺🇸🇯🇵 미·일 5,500억달러 투자펀드 첫 집행

트럼프 대통령이 미·일 무역 합의의 핵심인 5,500억달러 규모 공동 투자펀드의 첫 프로젝트를 발표했으며, 오하이오 가스발전소·조지아 핵심광물 시설·텍사스 LNG 설비가 포함됐음
해당 펀드는 일본의 대미 투자 확대를 조건으로 일본산 수입품 관세를 15%로 낮춘 합의의 일환이며, 자동차 관세 인하가 일본 경제에 중요한 요소였음
자금 구조는 현금 직접투자 1~2%에 그치고, 대부분은 대출·보증 형태로 조성될 전망이며, 일본국제협력은행(JBIC) 등이 금융 지원에 참여할 예정임
일본은 선정 후 45영업일 내 자금 집행 의무가 있으며, 불이행 시 미국이 관세를 25%까지 재인상할 수 있는 조항이 포함돼 있음

출처: Bloomberg

🤝 엔비디아, 메타와 수십억달러 규모 칩 계약 체결

메타가 수년간 수백만 개의 엔비디아 차세대 ‘Vera Rubin’ 칩을 구매하는 다년 계약을 체결했으며, 규모는 수십억달러로 추정됨
메타는 올해 AI 인프라 투자 규모를 최대 1,350억달러까지 확대하겠다고 밝힌 상황으로, 자체 칩 개발을 병행하면서도 엔비디아 의존을 유지하는 전략을 선택했음
특히 메타는 엔비디아 GPU뿐 아니라 독립형 CPU도 도입하기로 했으며, 이는 학습(Training) 중심에서 추론(Inference) 중심으로 AI 워크로드가 이동하는 흐름을 반영함
구글, 아마존, 마이크로소프트, 오픈AI 등 주요 고객사들이 자체 칩 개발을 확대하는 가운데, 엔비디아는 제품 전략을 유연화하며 고객 잠식 리스크에 대응하는 모습임

출처: FT