[은호레터]TSMC, ASML, 마이크론, 인텔 추가 상승 여력 / 금, 조정은 매수 기회 / 위고비 알약 출시 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

월요일 미국 증시는 전반적인 위험 선호가 유지된 가운데 주요 지수가 일제히 상승 마감했음
지정학적 변수로는 미국의 베네수엘라 군사 개입과 니콜라스 마두로 대통령 신병 확보 소식이 부각됐지만, 시장은 이를 단기적 이벤트로 인식하며 기술주와 금융주를 중심으로 매수세를 이어갔음
다우존스산업평균지수는 전일 대비 1.23% 오른 48,977.46포인트로 사상 최고치를 경신했고, S&P 500지수는 0.64% 상승한 6,902.14포인트, 나스닥종합지수는 0.70% 오른 23,397.29포인트로 거래를 마쳤음
시장 상승의 배경에는 “지정학적 리스크에도 불구하고 미국 경제와 기업 실적 흐름이 크게 훼손되지 않을 것”이라는 인식이 자리 잡고 있음
베네수엘라 사태로 유가와 금 가격이 동반 상승했지만, 이는 금융시장 전반의 불안을 자극하기보다는 일부 섹터에 선택적 수혜를 주는 재료로 해석됐음
실제로 에너지주는 미국이 베네수엘라 석유 산업 재건에 관여할 가능성이 거론되며 강세를 보였고, 금융주는 경기 둔화 우려에도 불구하고 2026년 실적 개선 기대를 바탕으로 지수 상승을 주도했음
섹터별로 보면 에너지와 금융이 상대적으로 두드러졌음
대형 정유사와 유전 서비스 기업들이 동반 상승하며 에너지 섹터 지수는 지난해 이후 최고 수준을 기록했음
금융주 역시 대형 은행주를 중심으로 신고가 흐름이 이어졌는데, 이는 금리 인하 기대 속에서도 대출 성장과 수익성 방어에 대한 신뢰가 유지되고 있음을 반영함
기술주에서는 대형 플랫폼 기업과 반도체 관련 종목이 혼조 속에서도 전반적으로 지수를 끌어올렸으며, 인공지능(AI) 투자에 대한 장기 기대가 여전히 유효하다는 평가가 시장 심리를 지탱했음
채권시장은 주식과 달리 안전자산 선호가 일부 반영되며 미 국채 금리가 하락했음
10년물 국채 금리는 4.16%로 낮아졌는데, 이는 12월 제조업 지표가 예상보다 부진하게 나타나며 경기 둔화 신호가 재확인된 영향임
다만 금리 하락이 주식시장에 부담으로 작용하기보다는, 연준의 추가 완화 가능성을 뒷받침하는 요인으로 해석되며 주식시장에는 중립적이거나 우호적인 신호로 받아들여졌음
거래 흐름을 보면 연초 포트폴리오 재편 이후 자금이 다시 주식시장으로 유입되는 모습이 관찰됐음
연말 세금 목적 매도와 포지션 조정이 마무리되면서, 투자자들은 2026년 기업 실적과 통화정책 경로에 초점을 맞추고 있음
전반적인 거래량은 과열 수준은 아니었으나, 상승 국면에서 매수 참여가 점진적으로 확대되는 양상을 보였음
종합하면, 이날 미국 증시는 지정학적 이벤트와 원자재 가격 상승이라는 불확실성 속에서도 ‘리스크 온’ 기조가 유지된 하루였음
투자자들은 베네수엘라 이슈가 단기간에 글로벌 금융 시스템이나 기업 이익 전망을 훼손할 가능성은 낮다고 판단했고, 오히려 경제 지표와 연준 정책, 그리고 2026년 실적 전망이 더 중요한 변수로 인식됐음
이러한 분위기 속에서 시장은 방어와 공격 자산이 동시에 강세를 보이는 균형적 상승 흐름을 나타냈음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

💰 헤지펀드, 베네수엘라를 ‘골드러시’로 본다…127% 수익 후 베팅 확대

Tribeca Investment Partners의 포트폴리오 매니저 벤 클리어리는 트럼프의 베네수엘라 공격 이후 현지를 “역대급 투자 기회”로 평가함
트리베카의 글로벌 천연자원 펀드는 2025년에만 약 127% 수익을 기록했으며, 이번 주 투자팀을 카라카스로 파견해 현지 기업·자산을 직접 점검 중임
클리어리는 트럼프 구상이 성공적으로 진행될 경우, 펀드 자금의 최대 10%를 베네수엘라에 투자할 의향이 있다고 밝힘
투자 대상은 원자재 증산 수혜 상장사부터 현지 기업 대상 프라이빗 크레딧까지 폭넓게 검토되고 있음
이미 베네수엘라 채권 가격은 반등하며 일부 채권 펀드가 수익을 거둔 상황임
다만 법적 보호, 자산 통제, 치안 등 불확실성이 커 대형 연기금·국부펀드의 진입은 지연될 가능성이 큼
클리어리는 “대형 투자자가 움직일 수 있을 때쯤이면 가장 큰 수익 기회는 이미 사라질 수 있다”고 평가함

출처: Bloomberg

📱 삼성, 갤럭시 AI 탑재 기기 8억 대로 두 배 확대

삼성전자가 구글 제미나이를 활용한 ‘갤럭시 AI’ 탑재 모바일 기기를 2026년까지 8억 대로 확대할 계획이라고 밝힘
지난해 약 4억 대에서 두 배로 늘리는 것으로, 스마트폰·태블릿 전반에 AI 기능을 빠르게 확산시키려는 전략임
삼성은 AI 통합 경험을 통해 애플과의 스마트폰 경쟁에서 차별화를 노리고, TV·가전까지 AI 생태계를 확장하려 함
이는 소비자 접점을 넓히려는 구글 AI 전략에도 힘을 실어주는 구조로 해석됨
다만 메모리 반도체 부족으로 원가 부담이 커지며, 스마트폰·가전 전반의 마진 압박과 가격 인상 가능성도 함께 언급됨

출처: Reuters

🛢️ 트럼프의 베네수엘라 군사 개입, 미 석유주 급등

미국이 주말 사이 베네수엘라에서 대규모 군사 작전을 단행한 이후, 미 석유 기업 주가가 개장 전부터 급등했음
셰브론 주가는 8% 가까이 상승했고, 엑슨모빌·코노코필립스·SLB 등도 4~10%대 강세를 보였음
트럼프 대통령은 베네수엘라를 ‘안전한 전환’ 시점까지 미국이 관리하겠다고 밝히며, 에너지 부문에 대한 미 기업 투자를 핵심 정책 목표로 제시했음
베네수엘라는 세계 최대 수준의 확인 매장량(3030억 배럴)을 보유한 OPEC 창립국으로, 장기 전략 자산으로 평가됨
다만 전력·치안·인프라 붕괴와 중질유 위주의 구조로 단기 정상화는 어렵다는 지적이 나왔음
전문가들은 현재 유가 수준과 무관하게, 이번 반응은 단기 수익보다 장기 자원·지정학적 가치에 대한 기대를 반영한 흐름으로 해석함

출처: CNBC

☕️ 설탕이 무기인 커피 체인, 더치 브로스의 질주

더치 브로스는 드라이브스루 전용 매장과 고당·고칼로리 음료를 앞세워 지역 체인에서 전국 브랜드로 급성장했음
매장 수는 2021년 상장 이후 1,000개를 돌파했고, 2029년까지 두 배 확대를 목표로 하며 스타벅스를 정면 겨냥함
핵심 경쟁력은 ‘커피 전문성’보다 Z세대 취향에 맞춘 달콤한 음료, 에너지 드링크, 강한 팬 문화에 있음
스타벅스 역시 매출의 70%가 아이스·당류 음료에서 나오며 방향성 혼선이 드러나는 반면, 더치 브로스는 정체성이 명확함
인건비·원가 상승과 문화 희석 리스크는 부담이나, 동일점포 매출 성장과 주가 성과는 경쟁사 대비 우위에 있음
2026년에는 아침 식사 메뉴 확장으로 객단가와 출근 수요를 동시에 노리는 전략을 추진 중임

출처: Bloomberg

💊 노보노디스크, 美서 ‘위고비 알약’ 출시…월 149달러부터

노보노디스크가 미국에서 하루 1회 복용하는 위고비 경구제를 출시하며 자가 부담 환자 기준 월 149달러 가격을 제시함
FDA가 지난해 말 승인한 이번 알약은 주사제 기피 수요를 겨냥해 신규 고객 유입을 노리는 전략임
보험 적용이 어려운 현금 결제 시장을 직접 공략하는 구조로, 기존 보험 중심 비만 치료제 모델과 차별화됨
4mg 용량은 4월 중순부터 199달러로 인상되며, 고용량은 월 299달러로 책정됨
경쟁사인 일라이 릴리도 비만 치료 알약 승인 대기 중으로 가격 경쟁이 본격화될 전망임
주사제 처방 우위는 유지되고 있으나, 경구제 확대는 비만 치료 시장의 접근성과 가격 구조 변화를 예고함

출처: investing.com

☀️ 은 대신 ‘일반 금속’…중국 롱지의 태양광 원가 전쟁

중국 태양광 업체 LONGi Green Energy Technology가 태양전지에 사용하던 은을 일반 금속으로 대체하기로 결정함
은 가격 급등으로 태양광 모듈 원가에서 은 비중이 2년 전 5%에서 현재 14%까지 상승하며 비용 압박이 커졌음
일반 금속을 적용한 태양광 제품의 양산은 2분기부터 시작될 예정으로, 모듈 단가 인하 효과가 기대됨
롱지는 후면접촉(BC) 태양전지 기술을 사용해 경쟁사 대비 은 대체가 상대적으로 용이한 구조를 보유함
회사 측은 은 대체로 와트당 약 0.02위안의 비용 절감이 가능하다고 설명함
이번 결정은 과잉 경쟁과 적자에 시달리는 태양광 산업에서 원가 구조 혁신이 생존 전략으로 이동하고 있음을 시사함

출처: Bloomberg

🧠 AI 수요가 또 한 번 주가를 끌어올릴까…TSMC 재차 40% 상승 여력

TSMC 주가는 지난 1년간 45% 상승한 데 이어, 골드만삭스가 추가 상승 여력이 있다고 평가함
골드만은 ADR 목표가를 466달러로 상향하며, 직전 종가 대비 약 46% 업사이드를 제시함
AI 토큰 소비 증가로 반도체 수요가 공급을 앞지르며, 2027년까지 첨단 공정 캐파 타이트함이 지속될 것으로 전망함
5nm·3nm 공정은 풀가동 상태가 이어질 것으로 예상되며, 매출 성장률 전망도 2026년 30%, 2027년 28%로 상향됨
향후 3년간 1,500억 달러 규모의 대규모 CapEx에도 불구하고, 생산성 개선으로 영업 구조는 오히려 강화되는 흐름임
해외 공장 확장에 따른 마진 희석 우려가 제한적이어서, 장기적으로 매출 성장과 60% 이상 높은 마진이 동시에 가능하다는 평가가 나옴

출처: MarketWatch

🛡️ 미국의 베네수엘라 개입, 방산주에 일제히 강세

미국이 베네수엘라에서 군사 개입으로 마두로 대통령을 생포한 이후, 유럽 방산주가 일제히 급등함
독일 라인메탈, 영국 BAE 시스템즈, 프랑스 탈레스 주가가 4~7%대 상승함
미국 방산주도 개장 전 거래에서 록히드마틴, 제너럴 다이내믹스, 노스럽 그러먼 등이 강세를 보였음
시장은 이번 개입을 단기 충돌이 아닌, 글로벌 지정학적 긴장 고조 신호로 해석하고 있음
트럼프 행정부의 ‘서반구 통제’ 기조가 중남미 전반의 불안 요인을 자극할 수 있다는 분석이 제기됨
투자자들은 전면전 가능성보다는 각국의 국방비 확대 가능성에 주목하며 방산주를 매수하는 흐름을 보이고 있음

출처: WSJ

🥇 BofA “2026년 핵심 헤지·수익원은 금”

BofA는 2026년 포트폴리오에서 금을 핵심 헤지 수단이자 알파 창출 자산으로 평가함
금 생산량은 2026년 2% 감소하고, 생산비용은 온스당 약 1,600달러로 상승할 것으로 전망됨
공급 둔화와 비용 상승에도 불구하고 금 가격 상승에 따른 레버리지 효과로 광산업체 EBITDA는 41% 증가할 것으로 예상됨
BofA는 2026년 금 평균 가격을 실질 기준 온스당 4,538달러로 제시함
은은 변동성이 크지만 업사이드가 더 큰 자산으로 평가되며, 금·은 비율(약 59배)은 은의 추가 아웃퍼폼 여지를 시사함
2025년 귀금속 강세 이후에도 2026년은 헤지 수요와 수익성 개선이 동시에 작용하는 국면으로 해석됨

출처: investing.com

🥇 UBS “금 랠리 아직 끝나지 않음…조정은 기회”

UBS는 금 가격 급등과 변동성 확대에도 불구하고, 금 상승 사이클이 아직 마무리 국면은 아니라고 평가함
최근 변동성 증가는 금 자체보다 은 등 화이트메탈의 공급 부족·중국 수요 확대가 주도한 측면이 크다고 분석함
단기적으로 금·은 비율 하락은 수익률 둔화 신호일 수 있으나, 중장기 추세를 훼손할 요인은 아니라고 판단함
미국 실질금리 하락, 선진국 장기금리 프리미엄 상승, 포트폴리오 분산 수요가 금 수요를 지속적으로 지지함
중앙은행·국제기구의 금 매입과 ETF 자금 유입도 고점 구간에서 유지되고 있음
UBS는 변동성에 따른 단기 조정 가능성은 인정하면서도, 3~6개월 내 급락을 유발할 조건은 없다고 보고 금 비중 유지를 권고함

출처: investing.com

🚀 L3해리스, 우주 추진 사업 지분 60% 매각…방산 집중 전략 가속

L3해리스 테크놀로지스가 우주 추진·전력 시스템 사업 지분 약 60%를 AE 인더스트리얼 파트너스에 8억4,500만 달러에 매각하기로 함
이번 거래는 우주 비중을 줄이고 방산 핵심 역량에 집중하려는 포트폴리오 재편 전략의 일환임
회사는 조직을 기존 4개에서 3개 사업 부문으로 재편해 ‘미래 전쟁’ 중심 구조로 전환함
다만 NASA 아르테미스 프로그램에 쓰이는 RS-25 로켓 엔진은 계속 단독 보유함
거래는 2026년 하반기 완료 예정이며, AE는 핵추진 등 차세대 우주 추진 기술 개발을 가속하겠다고 밝힘

출처: Reuters

🤖 아마존, 웹에서 알렉사+ 공개…챗GPT 정면 경쟁 시작

아마존이 일부 사용자 대상으로 브라우저에서 AI 비서 알렉사+와 대화할 수 있는
알렉사+는 아직 얼리 액세스 단계로, 대기자 명단 등록이나 최신 기기 구매가 필요함
웹 기반 채팅 도입으로 답변 검색, 콘텐츠 생성, 일정·여행 계획, 과제 도움까지 활용 범위를 확장했음
스마트홈 기기 제어도 채팅창에서 가능해 활용성과 체류 시간을 높이려는 전략으로 해석됨
이는 ChatGPT, 구글·앤트로픽 등 웹 기반 AI 챗봇과의 경쟁을 본격화하는 행보임
음성·앱 중심이던 알렉사를 멀티 인터페이스 AI로 확장하며, 생성형 AI 시대 대응을 가속하는 흐름으로 평가됨

출처: CNBC

🏭 미국 제조업 침체 지속…ISM 지수 1년래 최저

미국 제조업 활동이 12월에 크게 위축되며 ISM 제조업 지수가 47.9로 하락했음
이는 10개월 연속 기준선(50) 아래로, 2024년 이후 가장 큰 위축 폭임
기업들은 원자재 재고를 빠르게 소진하고 있으며, 투입 비용(가격지수 58.5)은 여전히 높은 수준을 유지함
신규 주문은 4개월 연속 감소했고, 수출 주문도 부진한 흐름을 보였음
고용은 11개월 연속 감소했으나 속도는 다소 완화됐고, 생산은 소폭 증가했음
다만 고객 재고가 2022년 이후 가장 빠르게 줄어들어, 향후 주문·생산 회복 가능성을 시사함
관세 불확실성과 무역 정책 변화가 기업 투자와 수요를 압박하고 있으나, 일부에서는 정책 불확실성 완화 시 2026년 설비투자 개선 여지가 남아 있다고 평가함

출처: Bloomberg

🧠 ASML 또 신고가…AI 서버 메모리 투자 재평가

ASML 주가가 애널리스트 상향 조정 이후 사상 최고치를 다시 경신했음
Bernstein은 ASML의 투자가치가 로직 반도체보다 DRAM 쪽에서 과소평가돼 왔다며 투자의견을 상향했음
AI 서버 확산으로 메모리 수요가 빠르게 늘면서 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 설비투자를 확대하고 있음
기존 제약 요인이던 클린룸 부족도 신규 증설과 재배치로 해소되는 흐름임
시장에서는 AI 인프라 확장이 로직뿐 아니라 메모리 장비 사이클까지 끌어올리는 국면으로 해석하고 있음

출처: MarketWatch

📉 미니애폴리스 연은 “금리, 더 많이 내릴 필요 없어” 발언

미니애폴리스 연은 총재 닐 카시카리는 기준금리가 이미 중립금리에 상당히 근접했다고 발언함
현재 연방기금금리는 3.5~3.75%로, 연준이 추정하는 중립금리보다 약 0.5%포인트 높은 수준에 위치함
핵심 쟁점은 둔화 조짐을 보이는 고용시장과 여전히 높은 인플레이션 중 어느 쪽에 더 무게를 둘지 여부임
카시카리는 경제가 예상보다 강한 회복력을 보였다는 점을 들어, 통화정책이 생각만큼 긴축적이지 않았을 가능성을 언급함
관세 영향으로 인플레이션이 장기간 지속될 위험을 경계하며, 추가 금리 인하에 신중한 입장을 시사함
시장은 2025년 말까지 이어진 연속 인하 이후, 2026년 연준이 ‘인하 종료 또는 동결 국면’에 진입할 가능성에 주목하는 흐름임

출처: CNBC

🧠 엔비디아 CES 앞두고 반도체 장비주 강세 확산

CES에서 젠슨 황의 기조연설을 앞두고 AI 데이터센터 투자 기대가 반도체 전반으로 확산됨
필라델피아 반도체지수는 2025년 42% 급등에 이어 연초에도 추가 상승 흐름을 이어감
특히 AMAT, 램리서치, KLA 등 반도체 장비주가 데이터센터 증설의 직접 수혜로 강하게 반응함
폭스콘의 분기 매출 22% 증가 실적은 AI 서버 증설이 공급망 전반으로 파급되고 있음을 재확인시켜줌
AI 확산 과정에서 병목이 장비·메모리 구간에서 발생하며 설비투자 수요가 선행되고 있다는 해석이 강화됨
CES에서의 긍정적 발언이 ‘뉴스에 반응하는 추가 매수’로 이어질 경우 단기 모멘텀은 더 이어질 가능성 있음

출처: MarketWatch

💻 인텔 주가, TSMC 대비 ‘과도한 할인’… 매수 의견 등장

Melius Research는 인텔 주식을 중립에서 매수로 상향하며 목표주가를 50달러로 제시함
핵심 근거는 파운드리 자산의 재평가 가능성으로, 주가가 장부가 대비 약 2배 수준에 머물러 TSMC 대비 큰 할인 상태임
인텔의 차세대 14A 공정은 내부용 중심이던 18A와 달리 외부 고객 맞춤형으로 설계될 가능성이 크다고 평가됨
2028~2029년을 전후해 NVIDIA, Apple 등이 인텔 파운드리 활용을 검토할 수 있다는 시나리오가 제시됨
미국 내 유일한 첨단 로직 파운드리라는 전략적 위치가 정치·산업 측면에서 추가 프리미엄으로 작용할 수 있다는 해석임
다만 메모리 가격 상승에 따른 PC 수요 둔화 등 본업 리스크는 존재하며, 2026년 주가 논리는 실적보다는 자산가치 재평가에 초점이 맞춰진 분석임

출처: MarketWatch