[은호레터]미국 USITC, 삼성전자 조사 / 2026년 우주 산업 대격변 / 테슬라 4분기 인도량 감소 전망 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

화요일 미국 증시는 연말의 한산한 거래 분위기 속에서 수익 확정을 위한 매도세가 이어지며 3거래일 연속 하락 마감했음
이날 뉴욕증권거래소에서 S&P 500 지수는 전일 대비 0.14% 내린 6,896.24를 기록했고, 나스닥 지수는 0.23% 하락한 23,419.08, 다우존스 지수는 0.20% 낮은 48,367.06으로 장을 마쳤음
전반적으로 큰 변동성보다는 내년 정책 방향을 탐색하며 숨 고르기에 들어간 양상이었음
시장의 가장 큰 관심사였던 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록은 향후 금리 경로에 대한 복합적인 메시지를 전달했음
연준 위원들 대부분은 인플레이션이 둔화된다면 내년에도 추가적인 금리 인하가 필요하다는 점에 동의했지만, 최근의 인하 결정 과정에서 위원들 간 견해차가 상당했음을 드러냈음
여기에 트럼프 대통령이 차기 연준 의장 인선을 고민 중이며 제롬 파월 의장의 해임 가능성까지 언급함에 따라, 시장은 내년도 통화 정책의 불확실성을 선반영하며 신중한 태도를 보였음
종목별로는 재료에 따른 차별화가 뚜렷했음
메타 플랫폼스는 싱가포르 기반의 AI 스타트업 '마누스'를 인수하며 AI 생태계 확장에 속도를 낸다는 소식에 상승하며 시장의 하락 폭을 방어했음
반면, 테슬라는 향후 차량 인도 실적이 시장 기대치에 못 미칠 수 있다는 이례적인 전망치를 발표하며 투자 심리를 위축시켰고, 씨티그룹은 러시아 사업부 매각 과정에서 약 11억 달러의 손실이 발생할 것이라고 밝혀 금융주 전반에 하방 압력을 가했음
최근 급락세를 보였던 금과 은은 단기 폭락에 따른 저가 매수세가 유입되며 소폭 반등에 성공했음
연말 휴가 시즌으로 인해 거래량이 평소보다 크게 줄어든 점도 시장의 동력을 약화시킨 원인 중 하나였음
많은 투자자가 이미 올해의 높은 수익률을 확보한 상태에서 추가적인 베팅보다는 관망세를 유지하고 있으며, 이는 장중 지수가 방향성 없이 횡보하는 결과로 나타났음
전문가들은 올해 S&P 500이 약 17% 상승하는 등 강세장을 기록했지만, 내년에는 관세 정책과 재정 적자 우려가 시장의 새로운 변수로 부상할 수 있다고 분석하고 있음
결론적으로 이날 시장은 연말의 차분한 분위기 속에서 내년도 금리 인하 속도와 정책 변화를 조심스럽게 가늠하는 자리가 되었음
개인 투자자들은 당장의 지수 하락에 민감하게 반응하기보다, 내년 초 발표될 고용 및 물가 지표가 연준의 금리 인하 명분을 얼마나 뒷받침할지에 주목하며 포트폴리오를 점검할 필요가 있음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🤖 메타, AI 에이전트 스타트업 ‘마누스’ 20억달러 인수

Meta Platforms가 중국계 창업진이 설립한 AI 스타트업 마누스를 20억달러 이상에 인수하기로 합의함
마누스는 리서치 보고서 작성·웹사이트 제작이 가능한 AI 에이전트로, 출시 8개월 만에 연간 반복매출 1억달러를 돌파함
기존 앤트로픽·알리바바 모델을 활용하는 구조로, AI 에이전트 시장에서 메타의 제품 경쟁력 강화를 의미함
메타는 마누스 서비스를 유지하며 인스타그램·왓츠앱 등 자사 플랫폼에 통합할 계획임
중국계 기술 기반 스타트업을 미국 빅테크가 대형 인수한 사례로, 지정학·규제 리스크 속 AI 인재·제품 확보 경쟁이 심화되는 흐름을 보여줌

출처: WSJ

⚖️ 소시에테제네랄 “은, 모델은 버블이라 말하지만 우리는 다르게 본다”

소시에테제네랄의 정량 모델은 은 가격이 과거 2010·2020년과 유사한 버블 구간에 진입했다고 신호를 보냄
다만 로그 스케일로 보면 이번 랠리는 지난 25년간 이어진 복리적 상승 흐름의 연장선으로도 해석 가능함
은 가격은 2025년 연초 대비 150% 이상 상승했지만, 단순 과열로만 보기엔 구조적 변화가 크다고 평가함
중국이 2026년 1월부터 은 수출을 제한할 경우 글로벌 정제 은 공급이 최대 30% 감소할 수 있음
미국도 은을 전략 광물로 지정해 관세를 부과할 가능성이 거론되며, 이미 존재하는 연 2억 온스 내외 공급 부족이 더 심화될 수 있음
결론적으로 단기 과열 신호는 존재하지만, 탈달러화·지정학 리스크·공급 제약이라는 구조적 요인이 가격을 지지하는 국면으로 해석함

출처: MarketWatch

🧱 AI 트레이드 다음 국면, ‘픽앤쇼벨’ 인프라 종목으로 이동

AI 투자가 GPU 중심에서 데이터센터 구축 전반으로 확산되며 ‘픽앤쇼벨’ 종목에 자금이 이동함
2025년에는 샌디스크·웨스턴디지털·씨게이트 등 데이터 스토리지 기업이 S&P500 수익률 상위를 차지함
반면 엔비디아와 빅테크 하이퍼스케일러는 여전히 시장을 견인하지만 주가 상승률은 둔화됨
2026년에는 퓨어스토리지, 넷앱, 델 등 후발 스토리지 기업의 상대적 업사이드가 주목받음
전력·건설·케이블·냉각(HVAC)·수처리, 비트코인 채굴사의 HPC 전환 등 데이터센터 인프라 전반이 수혜 영역으로 부각됨
AI CapEx 지속 여부가 핵심 변수이나, 투자 테마는 ‘칩 → 인프라 → 응용’으로 단계 이동 중임

출처: Bloomberg

🛍️ 중국, 2026년 소비 보조금 90억달러 선제 투입…내수 부양 총력

중국 정부가 2026년 소비재 교체(트레이드인) 보조금으로 약 625억 위안, 미화 90억달러를 1차로 집행하기로 함
재원은 초장기 특별국채 발행을 통해 조달하며, 경기 부양을 위한 재정 역할을 강화함
이번 정책은 부동산 침체와 디플레이션 압력으로 위축된 소비를 떠받치기 위한 조치임
중국은 2024년 중반부터 소비 보조금을 시행해 왔으며, 2025년에는 자동차·스마트폰·가전 등 소비재에 총 3,000억 위안을 배정함
당국은 2026년 경제 최우선 과제로 내수 확대를 제시했으며, 대외 갈등 리스크 속에서 재정 중심 경기 부양 기조가 이어질 가능성이 높음

출처: Bloomberg

🤖 캐터필러 주가 급등, 굴삭기가 아닌 AI 데이터센터가 원동력

캐터필러 주가 상승은 건설·광산 장비가 아닌 AI 데이터센터 전력 수요 확대에 따른 발전기 판매 증가가 핵심 동력으로 작용함
전력망 제약으로 데이터센터들이 자체 발전을 선택하면서 천연가스 발전기 수요가 급증하고 있음
캐터필러의 파워·에너지 부문은 회사 내에서 가장 빠르게 성장하는 사업으로 부상했음
해당 부문은 2030년까지 연평균 매출 성장률을 5~7% 수준으로 끌어올릴 것으로 전망됨
2024년 발전 관련 매출은 전년 대비 22% 증가했고, 2025년 들어서도 성장세가 가속되고 있음
AI 인프라 투자 확대가 중장비 제조업체까지 수혜를 확산시키는 구조가 형성되고 있음

출처: WSJ

🔴 구리 가격, 2009년 이후 최고 연간 상승… AI가 랠리 주도

구리 가격이 올해 약 40% 넘게 상승하며 글로벌 금융위기 이후 최고 연간 상승률 기록 중임
AI 데이터센터 투자 확대, 전력망·재생에너지·전기차 수요가 구리 수요를 구조적으로 끌어올리고 있음
LME 3개월물 구리는 사상 최고가를 경신하며 톤당 1만2천 달러 이상에서 거래되고 있음
공급 차질과 낮은 재고 수준이 시장을 타이트하게 만들며 가격 상승 압력을 강화함
JPMorgan은 2026년 상반기 구리 가격이 톤당 1만2천 달러 이상 유지될 가능성을 제시함
반면 Goldman Sachs는 단기 과열을 경계하며 2026년 평균 가격은 1만~1만1천 달러 범위로 전망함

출처: CNBC

🚗 테슬라 Q4 인도량 13% 감소 전망…세액공제 종료·경쟁 심화 영향

테슬라의 2025년 4분기 차량 인도량이 전년 대비 약 13~15% 감소할 것으로 전망됨
미국 전기차 세액공제 종료와 글로벌 전기차 경쟁 심화로 수요가 약화된 영향으로 해석됨
3분기에는 세액공제 종료 전 선구매 수요로 일시적 반등이 있었으나, 4분기에는 다시 감소 흐름으로 전환됨
모델3·모델Y의 저가형(Standard) 트림을 출시했으나, 북미·유럽 판매 둔화를 상쇄하기에는 제한적이라는 평가가 나옴
2025년 연간 인도량은 약 165만 대로 전년 대비 7.8% 감소해 2년 연속 역성장이 예상됨
시장은 2026년부터 저가 모델 효과와 신기술 전략으로 판매 회복 가능성을 주시 중임

출처: Reuters

🏭 중국, 신규 반도체 증설에 ‘국산 장비 50% 의무화’ 시행

중국 정부가 반도체 공장 신·증설 시 장비의 최소 50%를 국산으로 사용하도록 사실상 의무화했음
공식 문서는 없지만 인허가 과정에서 조달 입찰을 통해 국산 비중을 입증해야 승인되는 구조로 운영되고 있음
미국의 2023년 반도체·장비 수출 규제 이후, 해외 장비 선택 여지가 남아 있어도 국산 우선 사용을 강제하는 정책으로 전환됨
첨단 공정은 예외를 두지만, 장기적으로는 100% 국산화를 목표로 한다는 신호로 해석됨
나우라, AMEC 등 중국 장비 업체는 식각·세정 분야에서 빠르게 기술력을 축적하며 수혜를 보고 있음
글로벌 장비업체는 중국 시장 점유율 축소 압박이 커지며, 반도체 공급망의 블록화가 가속되는 흐름으로 이어질 가능성이 커짐

출처: Reuters

📱 애플 투자자들이 봐야 할 ‘숨은 변수’, 메모리 가격 리스크

AI 서버 확산으로 고대역폭 메모리 수요가 급증하며 메모리 가격이 상승 국면에 진입했음
애플은 장기 메모리 공급 계약으로 단기 비용 압박을 상당 부분 흡수하고 있음
애널리스트들은 현재 아이폰 물량의 약 90%가 이미 가격이 고정돼 있어 EPS 영향은 약 -0.3% 수준에 그친다고 분석함
다만 차기 아이폰 사이클부터는 메모리 가격 재협상이 불가피해 중장기 마진 관리 역량이 핵심 변수로 부각됨
마이크론 등 메모리 업체에는 호재지만, 애플 같은 소비자 전자업체에는 잠재적 부담 요인임
동시에 AI 전략의 불확실성과 높은 밸류에이션(선행 PER 약 30배)이 2026년 주가의 추가 과제로 남아 있음

출처: MarketWatch

🚀 2026년 우주 발사 산업 대격변, 스타십부터 뉴트론까지

2026년 우주 산업 규모는 6,000억 달러 이상으로 확대되며 민간 발사체 경쟁이 본격화됨
스페이스X는 스타십 3세대 테스트와 화성 무인 탐사 시도를 추진하며, 2026년 중 IPO 가능성도 거론됨
스타십은 궤도상 연료 보급과 도킹 기술이 핵심이며, 달·화성 임무와 우주 데이터센터 구상의 기반이 됨
블루 오리진은 뉴글렌 재사용 로켓과 달 착륙선 블루문으로 NASA 계약 확대를 노림
로켓랩은 중형 재사용 로켓 뉴트론의 첫 시험 발사를 2026년 중반 목표로 설정함
발사체 공급 확대와 달리 발사장 인프라 부족이 병목으로 부상하며, 미 공군과 각국의 투자 확대가 병행되는 흐름임

출처: MarketWatch

⚡️ 골드만삭스, 텍사스 5GW급 AI 전용 전력 캠퍼스 투자 주도

골드만삭스가 텍사스 남부 댈러스에 조성되는 AI 전용 민간 전력 캠퍼스 금융 조달을 공동 주관함
프로젝트는 GridFree AI가 추진하며, 천연가스 기반 모듈형 발전소로 데이터센터에 직접 전력 공급함
총 규모는 최대 5GW로, 초기 단계에서 수억 달러 규모의 자금 조달을 목표로 하고 추가 라운드 예정됨
기존 전력망 연결 없이 24개월 내 전력 공급이 가능해, 전력 병목이 AI 인프라 확장의 핵심 제약이라는 인식을 반영함
장기적으로는 잉여 전력을 텍사스 전력망에 공급하고, 향후 원자력 기반 캠퍼스로 확장 가능성도 열어둔 구조임

출처: Bloomberg

📌 美 USITC, 삼성전자 DRAM 대상 ‘337조 조사’ 개시

미국 국제무역위원회(USITC)가 DRAM 및 이를 포함한 제품에 대해 관세법 337조 조사에 착수했음
미국 메모리 특허 보유사 넷리스트(Netlist)가 삼성전자와 삼성전자 미국법인, 구글, 슈퍼마이크로 등을 상대로 특허 침해를 주장하며 제소했음
조사 대상은 DRAM 단품뿐 아니라 서버·전자기기 등 DRAM이 포함된 완제품과 부품까지 포함됨
넷리스트는 수입 금지(제한적 배제 명령)와 판매 중단 명령을 요청했으나, 현재는 위법 여부에 대한 판단은 내려지지 않은 상태임
향후 행정판사의 예비 판정과 위원회 최종 판단에 따라 미국 내 DRAM 공급망과 서버·AI 인프라 관련 기업들에 영향이 발생할 가능성 있음

출처: USITC

🤖 소프트뱅크, 오픈AI에 400억 달러 전액 집행 완료

일본 소프트뱅크가 오픈AI에 약속한 400억 달러 투자를 모두 집행했음
최종 집행분은 약 220억~225억 달러로, 기존 직접 투자 80억 달러와 공동 투자 100억 달러를 포함해 지분율은 10%를 상회함
이번 투자는 기업가치 2,600억 달러(프리머니) 기준으로 진행됐으며, 일부 자금은 오라클과의 AI 인프라 프로젝트 ‘스타게이트’에 활용될 예정이었음
AI 애플리케이션 확산으로 데이터센터·연산 인프라 투자 경쟁이 심화되는 흐름을 반영함
오픈AI는 엔비디아·AMD·브로드컴과 대규모 인프라 계약을 체결하며 향후 수년간 1.4조 달러 이상 인프라 투자를 계획 중임
소프트뱅크는 엔비디아 지분 전량 매각과 데이터센터 기업 인수 등 자산 재편을 통해 AI 중심 포트폴리오 전환을 가속화함

출처: CNBC