[은호레터]트럼프 행정부, 인텔 지분 10% 취득? / 잭슨홀 시장 반응 예상 / 월가, 엔비디아 목표가 잇따라 상향 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

월요일 미국 증시는 잭슨홀 심포지엄과 주요 소매업체 실적 발표를 앞두고 뚜렷한 방향성을 찾지 못한 채 보합권에서 마감했음
S&P 500과 나스닥, 다우지수는 모두 소폭 하락 혹은 상승을 오가며 거의 변동이 없었고, 소형주 중심의 러셀 2000 지수만 소폭 오름세를 보였음
투자자들은 이번 주 후반 예정된 연준의 연례 경제정책 심포지엄을 주시하며 관망하는 태도를 유지했음
특히 금요일 열릴 제롬 파월 연준 의장의 연설에 시장의 관심이 집중되고 있음
최근 고용 지표가 예상보다 부진했고, 지난 수치까지 하향 수정되면서 노동시장이 둔화되는 조짐이 나타난 반면, 인플레이션은 상대적으로 안정세를 유지하고 있음
이에 따라 시장은 연준이 9월 회의에서 기준금리를 0.25%포인트 인하할 가능성을 80~85% 수준으로 반영하고 있으며, 연말까지 최소 두 차례 인하 가능성이 유력하게 거론됨
다만 전문가들은 파월 의장이 확답을 내놓기보다는 향후 정책 선택지를 열어두는 신중한 발언을 할 가능성이 크다고 보고 있음
기업 측면에서는 이번 주 월마트, 타깃, 홈디포, 로우스 등 대형 소매업체의 실적 발표가 예정되어 있어 소비 둔화와 관세 영향이 얼마나 반영될지가 주목됨
기술주에서는 메타와 마이크로소프트가 각각 2%대와 0.6% 하락하며 시장을 끌어내렸고, 인텔은 트럼프 행정부가 약 10% 지분 투자 논의를 진행 중이라는 소식에도 불구하고 주가가 약세를 보였음
반면 태양광 관련주는 미국 정부가 예상보다 완화된 보조금 규정을 내놓으면서 상승세를 나타냈음
종합적으로, 시장은 잭슨홀 미팅을 앞두고 숨 고르기에 들어갔으며, 연준의 금리 인하 시점과 속도, 그리고 소매업체들의 실적을 통해 소비자 체력이 얼마나 유지되고 있는지가 향후 증시 흐름을 좌우할 핵심 요인으로 떠오르고 있음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🍂 잭슨홀, 파월 발언에 따라 최대 15% 조정 가능성

에버코어ISI의 줄리안 에마뉴엘 전략가는 이번 주 잭슨홀에서 파월 의장의 발언이 시장을 실망시킬 경우 주식시장이 7~15% 조정받을 수 있다고 경고했음
최근 S&P 500의 주가수익비율은 25.5배로 Y2K 이후 최고 수준이며, 인플레이션 고착 논란과 고용 둔화가 동시에 나타나면서 연준의 정책 불확실성이 커졌음
시장은 9월 50bp 금리인하 기대가 강하지만, 파월이 25bp만 시사하고 추가 인하는 데이터 의존적 입장을 강조할 경우 충격이 불가피할 수 있음
에마뉴엘은 헬스케어와 같은 저평가 섹터 매수, 팔란티어·코인베이스 등 고평가주 매도를 조언했으며, QQQ 풋옵션 매수 전략도 제시했음
현재 미 증시는 혼조 출발했고, 금리·달러 강세 속 계절적 약세 구간 진입 가능성이 지적되고 있음

출처: MarketWatch

📉 잭슨홀, 올해는 다를 수 있다

2009년 이후 S&P 500은 잭슨홀 주간에 중간값 기준 0.8% 상승했으며 16번 중 11번은 주간 상승으로 마감했음
하지만 이번에는 파월 의장이 금리인하 압박 속에 노동시장 약화를 인정할 경우 시장에 부담이 될 수 있다는 전망이 나왔음
르네상스매크로의 닐 두타는 주식 밸류에이션이 역사적 고점에 있어 잭슨홀 전 일부 차익실현이 현명할 수 있다고 조언했음
과거 2022년 파월 발언이 강한 긴축 메시지로 시장을 흔들었던 전례도 있어 투자자들의 경계심이 커지고 있음
현재 시장은 9월 금리인하 가능성을 80% 이상 반영하고 있으나, 파월이 기대를 제어할 경우 변동성이 확대될 수 있음

출처: MarketWatch

☕ 스타벅스, 북미 직원 연봉 2% 일괄 인상

스타벅스가 북미의 모든 연봉직 직원에게 올해 2% 급여 인상을 적용한다고 발표했음
기존에는 관리자의 재량에 따라 차등 적용되었으나, 올해는 비용 통제를 위해 일관된 기준을 도입했음
이번 인상은 본사 직원, 생산·물류 인력, 매장 관리자 등 연봉직 직원 전반에 해당되며, 시급제 바리스타는 포함되지 않음
회사는 6분기 연속 매출 감소를 반전시키기 위해 서비스 개선, 대기시간 단축, 매장 환경 개선, 메뉴 개편 등을 추진 중임
CEO 브라이언 니콜은 인력 재배치·정리해고와 함께 기술 투자, 인센티브 제도 강화를 통해 비용 절감과 매출 반등을 노리고 있음

출처: Bloomberg

⚡ 구글, 테라울프 지분 확대…주가 10% 급등

구글이 비트코인 채굴 및 데이터센터 기업 테라울프 지분을 8%에서 14%로 늘리며 최대 32.5만 주를 추가 매입할 수 있는 계약을 체결했음
이번 거래로 구글의 총 보증 지원 규모는 약 32억 달러로 확대됐으며, 테라울프는 뉴욕 레이크 마리너 시설 확장 자금을 확보하게 됐음
동시에 AI 클라우드업체 플루이드스택과 10년 계약을 맺어 총 200MW 이상 용량을 공급하기로 했으며, 추가 옵션 행사로 160MW까지 확대됨
해당 계약은 최대 160억 달러 규모의 매출로 이어질 수 있으며, 2026년 하반기 가동을 목표로 하고 있음
최근 테라울프 주가는 일주일 새 90% 상승하며 AI 인프라 수요 확대 기대를 반영하고 있음

출처: CNBC

👟 나이키, 풋락커 매장 전면 재배치로 존재감 회복

풋락커가 남성 러닝화 매장에서 나이키 제품을 가장 앞열에 배치하며 2년 만에 주요 브랜드 위치를 되찾았음
과거 나이키는 자사 직영과 온라인 판매에 집중하며 풋락커 비중을 75%에서 60% 이하로 줄였고, 이는 풋락커 실적에 부정적 영향을 줬음
새 CEO 엘리엇 힐은 도매업체와의 협력을 강화하겠다고 밝히며, 풋락커와 함께 2026년까지 100개 매장에 ‘홈 코트’ 농구존을 도입할 계획임
나이키는 러닝화 ‘페가수스·보메로·스트럭처’ 라인을 중심으로 본연의 스포츠 제품 강화에 나서며 경쟁사에게 빼앗긴 점유율 회복을 노리고 있음
한편 풋락커는 최근 딕스스포팅굿즈에 24억 달러에 인수되며 양사 협력이 더욱 강화될 전망임

출처: Bloomberg

🤖 사모대출 자금, AI 붐 과열 위험 경고

UBS는 사모대출이 AI 개발의 핵심 자금원이 되면서 과열 가능성을 높이고 있다고 분석했음
2025년 초 기준 기술 부문에 투입된 사모대출은 4,500억 달러로 1년 새 1,000억 달러 증가했으며, BDC를 통한 기술 대출도 800억 달러에서 1,500억 달러로 급증했음
마이크로소프트·아마존·구글·메타 등은 올해 AI 중심으로 3,440억 달러 이상을 지출할 예정이며, 오픈AI도 데이터센터 구축에 ‘수조 달러’가 필요하다고 밝힘
메타의 290억 달러 규모 데이터센터 금융조달에 피믹코와 블루아울이 참여하는 등 대형 자금조달 사례가 이어지고 있음
UBS는 지급이연 방식(PIK) 소득이 2020년 이후 최고치인 6%에 도달한 점을 리스크 신호로 지적하며 투자자들의 주의가 필요하다고 강조했음

출처: Bloomberg

⚡ 구글, 테네시에 차세대 소형 원자로 건설 발표

구글이 카이로스 파워·테네시 밸리 전력공사(TVA)와 협력해 테네시주 오크리지에 소형 모듈형 원자로(SMR)를 건설한다고 발표했음
해당 원자로는 2030년부터 가동해 구글의 동남부 데이터센터와 앨라배마주 시설에 전력을 공급할 예정임
이번 계약은 미국에서 최초로 발전용 4세대 원자로와 전력구매계약(PPA)을 체결한 사례로, 총 500MW 규모로 약 35만 가구에 공급 가능한 전력량을 제공하게 됨
미국 에너지부는 이번 프로젝트가 AI 인프라 확장과 탄소중립 에너지 공급을 동시에 지원할 것이라 평가하며, 차세대 원자력 상용화를 위한 핵심 이정표로 강조했음
현재 미국 내에는 상업적으로 운영되는 4세대 원자로가 없어 이번 프로젝트는 새로운 원자력 르네상스를 열 계기가 될 전망임

출처: Reuters

💊 일라이 릴리, 67.5억 달러 채권 발행

일라이 릴리가 사상 최대 규모인 67.5억 달러의 투자등급 회사채를 7개 만기로 발행했음
이번 딜에는 드문 40년물과 30년물이 포함됐으며, 나머지는 3~10년 만기 구조로 구성됨
40년물은 미 국채 대비 0.73%포인트 가산금리로 책정됐으며, 초기 제시보다 낮은 수준으로 수요가 몰렸음
최근 장기물 발행 비중은 전체 고등급 채권의 11%로 감소했으나, 이번 거래는 장기물 공급 부족 상황 속에서 주목받았음
발행 자금은 일반적인 기업 목적에 사용될 예정이며, 씨티그룹·골드만삭스·JP모건 등이 주관했고, 무디스 Aa3, S&P A+ 등급을 받았음

출처: Bloomberg

💊 노보 노디스크, 미국 오젬픽 가격 50% 인하

노보 노디스크가 보험이 없는 미국 환자를 대상으로 오젬픽 한 달 공급가를 기존 약 1,000달러에서 499달러로 절반 인하했음
이번 조치는 트럼프 행정부의 약가 인하 압박과 직판 확대 정책에 부응하는 것으로, 주가는 발표 직후 6% 상승했음
오젬픽 복용 환자의 98%는 보험 적용으로 월 25달러 이하만 부담하고 있어 실제 영향을 받는 환자 수는 제한적임
노보는 자사 약국 서비스 ‘노보케어’를 통해 오젬픽 가정 배송을 시작하고, 텔레헬스 기업 굿RX와 협력해 오젬픽·위고비를 공급할 예정임
복제약 확산과 가격 규제 우려로 노보와 일라이 릴리는 올해 2,520억 달러의 시가총액이 증발했으며, FDA는 최근 승인되지 않은 복제 비만치료제에 대해 안전성 경고를 발표했음

출처: FT

🚀 엔비디아, 월가 목표가 잇따라 상향

모건스탠리·칸토르 피츠제럴드·미즈호 등이 엔비디아의 실적 기대를 반영해 목표주가를 상향 조정했음
칸토르의 C.J. 뮤즈는 AI 연산 수요를 “끝없는 수준”이라 평가하며 목표주가를 200달러에서 240달러로 올렸고, 2분기 매출 480억 달러, EPS 1.06달러를 전망했음
미즈호는 목표가를 192달러에서 205달러로 높이며 매출 462억 달러, EPS 1.01달러를 예상했고, 모건스탠리도 목표가를 206달러로 상향하며 466억 달러, EPS 1.03달러를 제시했음
AI가 학습 단계에서 추론 단계로 이동하며 GPU 수요가 더욱 확대되고 있어 매출 성장의 지속성이 강화되고 있음
트럼프 행정부의 중국 규제 완화로 H20 칩 판매가 재개되며 중국은 추가 성장 기회로 부각되고 있음
월가는 중국 리스크가 이미 주가에 반영됐다고 평가하며, 2026년 GPU 출하량이 30만~50만 대 추가될 가능성이 있다고 전망했음

출처: MarketWatch

🇺🇸 트럼프 행정부, 인텔 지분 10% 취득 논의

트럼프 행정부가 미국 반도체법(Chips Act) 보조금을 지분으로 전환해 인텔 지분 약 10%(105억 달러 규모)를 확보하는 방안을 논의 중임
성사될 경우 미국 정부는 인텔 최대 주주가 될 수 있으며, 이는 철강·희토류 등 전략 산업에 대한 정부의 직접 개입 기조와 맥을 같이함
인텔은 매출 부진과 기술력 약화로 어려움을 겪고 있으며, 신임 CEO 립-부 탄은 비용 절감과 구조조정에 집중하고 있음
이번 논의는 트럼프 대통령과 탄 CEO의 백악관 회동 이후 본격화됐으며, 정부는 인텔의 첨단 반도체 생산을 국내에서 유지하는 것을 최우선 과제로 보고 있음
인텔 주가는 정부 투자 기대감으로 단기 랠리를 보였으나, 협상 보도 이후 다시 3% 하락하는 등 변동성이 커지고 있음

출처: Bloomberg, WSJ