[은호레터]미국 지역은행주, 대출 사기 여파로 급락 / 애플, 터치스크린 탑재 맥북프로 개발 중 / 오라클, 메타와 인프라 계약 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

목요일 미국 증시는 지역 은행들의 대손 충당금 확대 소식과 미·중 무역 긴장 고조가 겹치면서 하락 마감했음
이번 주 들어 변동성이 커진 상황에서 자이온스 뱅코프가 샌디에이고 자회사 대출과 관련해 5천만 달러 규모의 충당금을 설정했다고 밝히며 주가가 13% 급락했고, 웨스턴 얼라이언스 역시 동일 차주 관련 대출에서 문제가 발생하며 11% 하락했음
일각에서는 “이번 건들이 사기(fraud)성 대출이라면 전형적인 신용 악화보다는 다르다”는 분석이 나오지만, 최근 잇따른 ‘원오프’ 부실 사례로 인해 투자자들이 선제적으로 은행주를 매도하는 분위기
이로 인해 지역은행 ETF는 하루 만에 6% 넘게 하락하며 뱅킹 섹터 전반의 불안을 키웠음
여기에 서브프라임 자동차 대출 업체 트리컬러 홀딩스의 파산 여파가 JPMorgan에도 1억7천만 달러 손실로 반영된 점, 또 퍼스트 브랜드 파산으로 다른 금융사들까지 연쇄 타격을 입고 있다는 사실이 드러나면서 ‘신용 리스크가 본격적으로 드러나는 것 아니냐’는 경계심이 높아졌음
제이미 다이먼 JPMorgan CEO가 “바퀴벌레는 하나만 있는 게 아니다”라고 경고한 발언도 시장 불안 심리를 자극했음
지정학적 리스크도 투자자들의 부담을 키웠음
트럼프 대통령이 중국산 전품목에 최대 100% 관세를 부과하겠다고 위협한 데 이어 희토류 수출 규제를 둘러싼 미·중 갈등이 재점화됐고, 러시아와의 정상회담 추진 등 불확실성이 커졌음
여기에 미국 정부 셧다운이 3주째 이어지며 공식 경제지표 발표가 지연되면서 투자자들은 기업 실적에 더욱 의존할 수밖에 없는 상황
연준 발언도 주목을 받았음
월러 이사는 고용 시장 약화를 고려해 향후에도 0.25%포인트 단위의 추가 금리 인하를 지지한다고 밝혔고, 미란 위원은 더 큰 폭의 인하 필요성을 거듭 주장했음
실제로 국채 시장에서는 매수세가 강해져 10년물 금리가 4% 아래로 내려갔고 2년물은 2022년 이후 최저 수준인 3.42%까지 하락했음
달러 약세 속에 금값은 사상 최고치인 온스당 4,310달러를 기록하며 안전자산 선호가 두드러졌음
종목별로는 세일즈포스가 장기 매출 가이던스로 2030년 600억 달러 이상을 제시하며 급등했고, TSMC는 올해 들어 두 번째로 매출 전망을 상향 조정하며 AI 인프라 투자 수혜 기대를 강화했음
반면 HPE는 AI 시대의 마진 압박을 반영한 부진한 가이던스를 내놓으며 급락했고, 트래블러스 역시 실적 부진으로 보험주 전반을 끌어내렸음
반도체 업종은 AI 수요 강세에 힘입어 상대적으로 견조했고, 오라클은 AI 프로젝트 마진 기대를 언급하며 상승했음
지수는 다우지수가 298포인트, S&P 500이 0.6%, 나스닥이 0.4% 각각 하락했음
러셀2000은 소형주와 금융주 부담으로 2% 넘게 밀렸고, VIX 지수는 5월 이후 최고치를 기록했다. 비트코인은 2.6% 떨어지며 10만8천 달러대에 거래됐음
종합하면, 오늘 시장은 AI 투자 기대와 대형 기술주의 버팀목에도 불구하고, 지역은행 부실 대출 사태와 신용시장 불안, 미·중 무역 갈등, 셧다운 장기화라는 악재가 겹치며 하락 마감했음
투자자들은 단기적으로 실적 시즌에 더욱 의존할 수밖에 없는 상황이며, 금리 인하 기대와 AI 모멘텀은 지지 요인으로 남아 있으나 신용 리스크 노출과 지정학적 불확실성이 앞으로의 변동성을 좌우할 전망

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🕊️ 트럼프-푸틴, 헝가리 회담 추진

도널드 트럼프 대통령은 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 전화 통화를 갖고 헝가리 부다페스트에서 우크라이나 전쟁 종식을 논의하는 정상회담을 열기로 합의했음
트럼프는 마르코 루비오 국무장관과 고위 보좌진이 다음 주 러시아 측과 사전 협의를 진행해 회담 기반을 마련할 것이라 밝힘
구체적인 회담 일정은 공개되지 않았으며, 트럼프는 “오늘 통화로 큰 진전이 있었다”고 언급함
이번 통화는 트럼프가 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과 백악관 회담을 하루 앞두고 이루어졌으며, 젤렌스키는 추가 미국 지원을 요청할 예정임
트럼프는 이번 주 초 러시아 압박을 위해 토마호크 미사일을 우크라이나에 보낼 가능성을 검토 중이라 밝힌 바 있음

출처: CNBC

⚖️ 셧다운 3주째 교착…상원 법안 10번째 부결

미국 정부 셧다운 사태가 3주째 이어지는 가운데, 공화당이 제출한 임시 예산안이 상원에서 10번째로 부결됐음
표결 결과는 51대 45로, 가결에 필요한 60표에 미치지 못했음
민주당 상원의원 마크 켈리는 트럼프 대통령이 직접 나서 공화당 지도부인 마이크 존슨 하원의장과 존 튠 상원 원내대표를 설득해야 한다고 촉구함
핵심 쟁점은 오바마케어 보조금(ACA 보조금) 연장 문제로, 민주당은 이를 포함한 예산안을 요구하지만 공화당은 별도 논의가 필요하다고 주장함
트럼프 대통령도 해당 보조금 문제 해결 의사를 밝혔으며, 일부 상원의원들은 정부 재개와 보조금 연장안을 분리해 각각 표결하는 절충안을 논의 중임

출처: CNBC

💰 연준 내부서 금리인하 폭 두고 엇갈림

연준 이사 스티븐 미런은 이번 달 회의에서 기준금리를 0.5%포인트 인하해야 한다고 주장했음
반면 크리스토퍼 월러 이사는 0.25%포인트 인하를 지지하며, 이는 연준 내 다수 의견과 일치함
제롬 파월 의장은 최근 노동시장 둔화를 근거로 추가 완화 가능성을 열어둔 상태임
월러는 경기 둔화 시 추가 1.25%포인트 인하도 가능하다고 언급하면서도, 너무 빠른 인하는 인플레이션 재점화 위험이 있다고 경고함
미런은 “현재 상황은 0.5% 인하가 필요하다”며 올해 총 0.75%포인트 인하를 예상함
데이터 공백과 미중 긴장 고조가 연준의 판단을 어렵게 하고 있으며, FOMC는 10월 28~29일 회의에서 결정을 내릴 예정임

출처: CNBC

🛍️ 셧다운 여파 속 소비 둔화 신호

정부 셧다운으로 공식 소매판매 보고서가 지연된 가운데, 카드 결제 데이터 등 민간 지표는 9월 미국 소비가 여름 대비 둔화됐음을 보여줬음
가구·가전·전자제품 등 선택소비 부문에서 지출이 감소했으며, BoA와 Citi 모두 9월 신용카드 사용 증가율이 미미했다고 분석함
BoA는 가구당 카드 지출이 전월 대비 0.2% 증가에 그쳤다고 밝혔고, 이는 주로 중·고소득층 중심의 소비였음
연준 베이지북은 최근 몇 주간 소매판매가 소폭 감소했다고 보고했으며, 저소득층 소비자들은 여전히 할인 상품을 선호하고 있음
월마트 등 주요 유통업체는 여전히 견조한 소비를 언급했지만, 연말 쇼핑 시즌을 앞두고 고용 둔화와 물가 부담이 소비 심리를 시험할 전망임

출처: Bloomberg

🤖 AI 거품, 산업혁명인가 투기 과열인가

IMF, 골드만삭스, JP모건 등 주요 기관들이 AI 관련 주식 가치가 닷컴버블 수준에 근접했다고 경고함
실리콘밸리 투자자들은 “좋은 산업적 거품”과 “나쁜 금융적 거품”을 구분해야 한다고 주장하지만, 실제로는 두 가지가 동시에 진행 중이라는 분석이 나옴
에릭 슈미트 전 구글 CEO는 “버블은 자본을 신기술로 이동시키는 긍정적 역할을 한다”며 AI는 아직 ‘과소평가’됐다고 주장함
그러나 OpenAI(기업가치 5,000억 달러), 팔란티어(PER 225배) 등 과도한 밸류에이션이 현실과 괴리됐다는 우려가 커짐
일부 헤지펀드는 AI 붐을 ‘투기성 거품’으로 보고 대비 중이며, AI 인프라 투자 중 3분의 1이 수명이 짧은 GPU 등 단기 자산에 집중돼 있음
과학자 스티븐 울프럼은 “AI 버블은 명백하다”며 AGI 논의는 “실체보다 욕망에 불과하다”고 지적함

출처: FT

💻 GPU 가격이 말해주는 AI 거품 붕괴 시그널

엔비디아 B200 GPU는 출시 초기 50만 달러였으나, 2025년 들어 시간당 임대료가 3.2달러에서 2.8달러로 급락함
RBC 캐피털 자료에 따르면 H200과 H100 임대료도 올해 각각 29%, 22% 하락했음
아마존·MS·구글·오라클 등 대형 하이퍼스케일러의 요금은 거의 변동이 없어, 중소 GPU 서비스 업체들이 출혈 경쟁을 벌이는 양상임
저가 GPU 수요층은 스타트업, 연구기관, 소규모 헤지펀드, 불법 콘텐츠 개발자 등으로 수익성이 극히 낮음
FT는 “AI 연산력 임대업체 상당수가 손익분기점(시간당 4달러)을 밑돌고 있다”며 조만간 대규모 정리 과정이 불가피하다고 지적함
결과적으로 GPU 과잉 투자와 저가 경쟁이 맞물리며, AI 거품의 붕괴가 임대시장부터 시작될 가능성이 크다고 분석함

출처: FT

💽 TSMC, AI 수요 덕에 분기 최대 실적 갱신

대만 TSMC가 3분기 순이익 39.1% 증가로 시장 전망을 웃돌며 사상 최대 실적을 기록했음
매출은 전년 대비 30.3% 늘어난 9,899억 대만달러(약 331억 달러), 순이익은 4,523억 대만달러로 예상치를 상회함
AI·5G를 포함한 고성능컴퓨팅(HPC) 부문이 전체 매출의 57%를 차지했으며, 7nm 이하 첨단 공정이 웨이퍼 매출의 74%를 차지함
CEO C.C. 웨이는 “AI 채택 확대가 반도체 수요를 견인하고 있다”며 올해 매출 성장률 전망을 기존 30%에서 중반 30%대로 상향했음
연간 설비투자 규모도 400억 달러로 상향 조정했으며, 미국 공장 투자 확대를 통해 관세 리스크 완화에 나서고 있음
TSMC 주가는 올해 들어 38% 상승하며 AI 반도체 수혜주로서 강세를 이어가고 있음

출처: CNBC

🤖 웨이모·도어대시, 피닉스서 자율주행 배달 시작

알파벳 자회사 웨이모가 도어대시와 협력해 애리조나 피닉스 지역에서 자율주행 차량을 이용한 배달 서비스를 시작했음
현재 시험 운영 중이며, 연내 상업 서비스 확대 예정임
웨이모 차량은 도어대시의 소형 물류창고 ‘대시마트(DashMart)’에서 출발해 편의·식료품 등을 배달함
도어대시는 향후 참여 브랜드를 늘리고, 웨이모는 차량의 유휴시간을 줄여 수익성을 높일 계획임
이번 협력은 2024년 우버와의 자율주행 배달 실험 종료 이후 웨이모의 새로운 물류 활용 전략으로, 향후 미국 내 다른 도시로 확대될 가능성도 있음
도어대시는 LA·시카고 등에서 서브로봇 업체 서브 로보틱스, 코코 로보틱스와도 협력 중임

출처: Bloomberg

⚖️ Kenvue, 석면 베이비파우더 집단소송에 급락

존슨앤드존슨에서 2023년 분사한 켄뷰(Kenvue)가 영국 고등법원에 제기된 집단소송으로 주가가 10% 급락해 14.6달러로 마감했음
약 3,000명의 원고는 1965~2023년 사이 J&J와 Kenvue가 석면에 오염된 베이비파우더를 알고도 판매해 난소암과 악성중피종 등을 유발했다고 주장함
Citi리서치는 이번 소송이 켄뷰의 재무에 상당한 부담이 될 수 있다고 경고했음
J&J는 “미국·캐나다 외 지역의 탈크 관련 소송 책임은 켄뷰에 있다”고 밝혔으며, 켄뷰는 “제품에 석면이 포함되지 않았고 암을 유발하지 않는다”고 반박함
이번 소송은 과거 미국 내 유사 사건에서 J&J가 수십억 달러의 배상 판결을 받았던 사례와 유사해, 투자자들의 우려가 커지고 있음
트럼프 행정부가 최근 타이레놀 성분 논란을 제기한 데 이어 새 법적 리스크까지 겹치며 켄뷰 주가는 사상 최저 수준으로 떨어졌음

출처: Barron’s

🪄 MS, 로컬 파일 작업하는 Copilot AI 테스트

마이크로소프트가 윈도우 11에서 로컬 파일을 직접 다룰 수 있는 ‘Copilot Actions’ 기능을 테스트할 예정임
이 기능은 사진 크기 조정, 음악 재생 등 PC 내 파일을 활용한 작업을 자동 수행하며, 사용자가 중간에 개입하거나 중단할 수 있음
우선 윈도우 인사이더 프로그램과 Copilot Labs 참여자를 대상으로 시험 제공되며, 기본은 비활성화 상태로 시작함
Copilot은 독립된 환경에서 실행돼 보안이 유지되며, 사용자는 AI가 작업을 단계별로 수행하는 과정을 실시간으로 볼 수 있음
이번 기능은 구글, 오픈AI, 앤트로픽 등이 추진 중인 ‘컴퓨터 사용형 에이전트’와 유사하며, 향후 일반 사용자로 확대될 예정임
MS는 “실제 환경에서의 테스트가 필수적”이라며 기능 완성도 향상을 위해 단계적 출시를 진행 중임

출처: CNBC

💾 시티, “마이크론 DRAM, 차세대 AI 공급계약 주인공 될 것”

시티리서치는 마이크론이 엔비디아·AMD처럼 AI 기업들과 장기 공급계약을 체결할 가능성이 높다며 목표주가를 200달러에서 240달러로 상향했음
DRAM이 AI 인프라 핵심 부품으로 공급 부족이 예상돼, 마이크론이 향후 안정적 가격 상승과 마진 개선을 누릴 것으로 전망함
시티는 마이크론의 2026 회계연도 매출을 625억 달러, 주당순이익(EPS)을 21.05달러로 상향 조정했으며, 이는 2018년 고점의 거의 두 배 수준임
마이크론은 고대역폭 메모리(HBM) 시장에서도 점유율을 확대 중이며, 엔비디아의 차세대 AI 칩에 공급할 HBM4 개발이 순조롭게 진행 중임
시티는 DRAM 가격 상승과 AI 수요 확대로 마이크론의 총마진이 2026년 3분기에 60%까지 회복할 수 있다고 전망함

출처: MarketWatch

💡 스노우플레이크, 팔란티어와 AI 협력 소식에 급등

스노우플레이크가 팔란티어 테크놀로지스와 AI 데이터 협력 파트너십을 발표하며 주가가 1% 이상 상승했음
이번 협력은 스노우플레이크의 AI 데이터 클라우드와 팔란티어의 Foundry 및 인공지능 플랫폼(AIP)을 통합해, 데이터 파이프라인 효율화·분석 속도 향상·AI 애플리케이션 개발을 지원함
스노우플레이크는 대규모 데이터를 저장·처리하는 클라우드 기반 서비스 기업이며, 팔란티어는 이를 분석해 자동화와 의사결정에 활용하는 소프트웨어를 제공함
두 회사는 경쟁보다는 상호보완적 관계로, 특히 팔란티어는 정부·국방 부문에서 강력한 입지를 갖추고 있어 신규 계약 확대 가능성이 큼
다만 시장에서는 양사의 밸류에이션(팔란티어 PER 224배, 스노우플레이크 159배)이 과도하다는 지적도 이어지고 있음

출처: Barron’s

☁️ 오라클, 메타와 대형 클라우드 계약 체결 확인

오라클이 메타와의 클라우드 인프라 계약을 공식 확인하며 주가가 3% 상승했음
CEO 클레이 마고윅은 이번 분기 30일 동안 총 650억 달러 규모의 신규 클라우드 인프라 계약을 체결했다고 밝혔으며, 이 중 하나가 메타와의 계약임
오라클은 2030 회계연도까지 AI 기반 데이터베이스 및 데이터 플랫폼 매출을 200억 달러로 확대할 계획이며, 이는 2025년 24억 달러에서 8배 이상 증가한 수준임
마고윅은 “오픈AI뿐 아니라 여러 글로벌 기업으로부터 대규모 수요가 이어지고 있다”고 강조함
메타는 올해 AI 인프라 구축을 위해 660억~720억 달러 규모의 설비투자를 계획 중이며, 이번 계약은 그 일환으로 평가됨
오라클은 현재 AWS, 구글 등과 경쟁 중이며, AI 인프라 사업의 조정 후 총마진은 30~40% 수준으로 전망됨

출처: CNBC

💼 오라클, “AI 인프라 수익률 35% 가능” 발표에 주가 급등

오라클이 대규모 AI 인프라 프로젝트의 총마진이 35% 수준에 이를 수 있다고 밝혀, 수익성 우려를 완화했음
회사는 6년간 600억 달러 규모의 AI 인프라 사업 예시를 제시하며, 비용 구조상 안정적인 수익 확보가 가능하다고 설명함
발표 직후 오라클 주가는 약 5% 상승했으며, AI 인프라 업체 코어위브(CoreWeave) 주가도 동반 상승함
오라클은 오픈AI, 메타, 일론 머스크의 xAI 등과 초대형 데이터센터 구축 계약을 체결한 바 있음
일부 투자자들이 낮은 수익률을 우려해왔으나, 이번 발표로 단기 마진 압력보다 중장기 수익성 개선 기대가 커졌음
블룸버그 인텔리전스는 “AI 클라우드 사업은 아직 초기 단계지만 향후 수익성이 빠르게 개선될 가능성이 높다”고 평가함

출처: Bloomberg

💻 애플, 터치스크린 탑재 맥북프로 개발 중

애플이 처음으로 터치스크린을 탑재한 맥북프로를 준비 중이며, 2026년 말~2027년 초 출시를 목표로 함
새 모델(코드명 K114, K116)은 OLED 디스플레이와 얇고 가벼운 프레임, 차세대 M6 칩을 탑재할 예정임
상단 카메라 ‘노치’를 없애고 아이폰의 다이내믹 아일랜드처럼 홀펀치 디자인을 적용함
강화된 힌지 구조로 터치 시 화면 흔들림을 최소화하며, 키보드와 트랙패드는 그대로 유지돼 사용자가 터치·전통 입력 방식을 선택 가능함
고급 부품 사용으로 기존 모델보다 수백 달러 비쌀 전망이며, 14·16인치 두 가지 버전이 출시될 예정임
애플은 아이패드와 맥북 간의 UI 통합을 가속화하고 있으며, 시장 반응에 따라 향후 라인업 확대를 검토할 계획임

출처: Bloomberg

🏦 제프리스, 퍼스트브랜즈 붕괴의 중심에 서다

자동차 부품업체 퍼스트브랜즈 그룹의 파산으로 월가에서 가장 큰 의문을 받고 있는 곳 중 하나는 제프리스 파이낸셜 그룹임
퍼스트브랜즈는 115억 달러 규모의 부채를 숨기고 20억 달러 이상이 회계상 누락된 채 파산 신청을 했으며, 미 법무부가 수사 중임
제프리스는 투자은행 부문에서 부채 재조정을 맡고, 자산운용 부문 ‘르카디아(Leucadia)’를 통해 매출채권을 매입(factoring)하는 방식으로 퍼스트브랜즈와 깊이 얽혀 있었음
그러나 제프리스가 투자자들에게 제공한 자료에는 오프밸런스 부채가 누락돼 있었고, 일부 채권이 중복 담보로 잡혔다는 의혹이 제기됨
퍼스트브랜즈가 9월 중순부터 제프리스 산하 펀드(Point Bonita)에 대한 지급을 중단하면서 사태가 급격히 악화됐음
주가는 한 달 만에 30% 하락하며 시가총액 약 40억 달러가 증발했고, 경영진은 “은행의 기본 건전성은 변함없다”고 해명했음
이번 사건은 제프리스의 리스크 관리 능력과 투자은행으로서의 신뢰성에 중대한 시험대가 되고 있음

출처: WSJ

🏦 미국 지역은행주, 대출 사기 여파로 급락

웨스턴얼라이언스와 자이온스은행이 대출 사기 연루 사실을 공개하면서 미국 지역은행주가 급락했음
KBW 지역은행지수는 하루 만에 5.8% 하락해 6월 이후 최저치를 기록했고, 자이온스는 12%, 웨스턴얼라이언스는 10% 이상 하락함
두 은행은 최근 파산한 자동차 부품업체 퍼스트브랜즈와 대출 부실로 붕괴된 트리컬(Tricolor) 사태와 연관된 차입자 사기를 확인함
자이온스는 두 건의 산업대출 관련 허위 보고와 담보 부정 의혹으로 6,000만 달러를 충당금으로 설정했으며, 웨스턴얼라이언스는 1억 달러 회수를 위해 소송을 제기함
투자자들은 신용 리스크 확대를 우려하며 금융주 전반을 매도했음
애널리스트들은 “은행 전반에 대한 과도한 반응”이라 평가했지만, 일련의 사기 사건이 지역은행의 신뢰와 대출 건전성에 의문을 키우고 있음

출처: CNBC, FT