[은호레터]샌디스크 급등 / 오라클, 정크 강등 가능성 / xAI 투자 유치 / 엔비디아 중국 수요 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

화요일 미국 증시는 인공지능(AI) 산업에 대한 강력한 낙관론과 연방준비제도(Fed)의 통화 완화 정책 기대감이 맞물리며 일제히 사상 최고치 수준으로 마감했음
이날 다우존스 산업평균지수는 전일 대비 1.00% 상승한 49,466.30을 기록하며 역사적인 50,000 포인트 돌파를 목전에 두게 되었고, S&P 500 지수 역시 0.61% 오른 6,944.97로 마감하며 신고가를 경신했음
기술주 중심의 나스닥 종합지수도 0.63% 상승했으며, 중소형주 위주의 러셀 2000 지수는 대형주보다 높은 1.4%의 상승 폭을 보이며 시장 전반에 걸쳐 매수세가 확산되는 모습을 보였음
이번 상승 랠리의 핵심 동력은 세계 최대 가전·IT 전시회인 'CES 2026'에서 전해진 반도체 기업들의 긍정적인 전망이었음
엔비디아의 젠슨 황 CEO가 데이터 센터 프로세서의 수요 강세를 재확인하고, 마이크론 등 주요 기업들이 강력한 업황 전망을 내놓으면서 투자 심리가 크게 개선되었음
거시 경제 측면에서는 이날 발표된 12월 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 52.5를 기록해 예상치를 하회했음
경기 지표의 둔화 조짐이 관측되자 시장 참여자들은 이를 연준의 금리 인하 명분을 강화하는 재료로 해석했고, 이는 국채 금리가 소폭 상승했음에도 불구하고 기술주 중심의 밸류에이션 부담을 완화하는 요인으로 작용했음
섹터별 흐름을 살펴보면 반도체와 AI 관련주의 독주가 뚜렷했음
마이크론 테크놀로지가 10% 넘게 급등하며 신고가를 썼고, 샌디스크와 웨스턴 디지털 등 스토리지 관련주들이 동반 상승하며 필라델피아 반도체 지수를 사상 최고치로 이끌었음
아마존과 팔란티어 등 AI 관련 소프트웨어 및 플랫폼 기업들도 3%대 상승세를 보이며 테마의 확산을 주도했음
헬스케어 섹터에서는 모더나가 투자의견 상향 조정에 힘입어 강세를 보였음
반면, 에너지 섹터는 상대적으로 부진한 흐름을 보였음
베네수엘라의 니콜라스 마두로 대통령 축출 소식 이후, 미국 기업들의 베네수엘라 원유 접근성 향상 및 공급 재개 가능성이 부각되면서 국제 유가(WTI)는 1.6% 하락한 배럴당 57달러 선으로 밀려났음
이에 따라 엑손모빌과 쉐브론 등 주요 에너지 기업들의 주가는 하락 마감했음
또한, 엔비디아가 신규 칩의 전력 효율성을 강조한 발언이 역설적으로 데이터 센터 냉각 시스템에 대한 수요 감소 우려를 낳으며 존슨콘트롤즈 등 관련 공조 기업들의 주가가 약세를 보이는 흐름도 관찰되었음
현재 투자자들은 베네수엘라 사태와 같은 지정학적 이슈보다는 기업 실적 성장성과 통화 정책의 방향성에 더 주목하고 있음
월가 전문가들은 S&P 500의 주가수익비율(PER)이 역사적 평균을 상회하고 있으나, 곧 시작될 4분기 어닝 시즌에서 빅테크 기업들의 실적 호조가 이를 정당화할 것으로 기대하는 분위기임
시장은 당분간 AI 주도주의 강세 흐름 속에서 주 후반 예정된 고용 지표를 확인하며 금리 인하 경로를 재차 가늠할 것으로 전망됨

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🧠 엔비디아 차세대 칩 ‘베라 루빈’, 이미 양산 단계…AI 연산 5배 도약

Nvidia CEO 젠슨 황은 CES 기조연설에서 차세대 AI 칩이 이미 전면 양산 단계에 들어갔다고 밝혔음
‘베라 루빈’ 플랫폼은 GPU 72개와 CPU 36개로 구성된 서버를 기반으로, 이전 세대 대비 챗봇·AI 서비스 연산 성능을 최대 5배까지 끌어올렸음
1,000개 이상 칩을 묶는 대규모 ‘팟(pod)’ 구성 시 토큰 생성 효율은 10배 개선될 수 있다고 설명함
성능 도약의 핵심은 독자적 데이터 구조와 컨텍스트 메모리 스토리지 도입으로, 업계 표준 채택을 유도하려는 전략이 병행됨
엔비디아는 AI 추론 영역에서 AMD와 Google 등과 경쟁이 격화되는 상황에서 시스템·네트워크·소프트웨어까지 통합한 플랫폼 우위를 강조함
초기 고객으로 CoreWeave가 언급됐으며, Microsoft, Oracle, Amazon, Google 등 주요 빅테크의 채택도 예상된다고 밝혔음

출처: Reuters

🧩 AMD, CES서 차세대 AI 칩 공개…MI500으로 엔비디아 추격 가속

AMD CEO 리사 수가 CES에서 MI455 AI 프로세서와 기업용 MI440X를 공개하며 데이터센터·온프레미스 AI 수요를 동시에 겨냥했음
MI455는 서버 랙 구성 요소로 OpenAI 등 대형 고객에 공급 중이며, MI440X는 기존 IT 인프라에 바로 적용 가능한 엔터프라이즈형으로 포지셔닝됨
차세대 MI500은 이전 세대 대비 성능이 1,000배 향상됐다고 예고됐으며, 2027년 출시 계획을 제시함
OpenAI 측은 대규모 연산 수요 충족을 위해 AMD 칩 성능 진화가 중요하다고 언급함
다만 시장에서는 Nvidia의 공급 우위와 생태계 지배력이 단기간에 흔들리긴 어렵다는 평가가 우세함
AMD는 AI 서버·엔터프라이즈·AI PC까지 라인업을 확장하며 점진적 점유율 확대 전략을 이어가고 있음

출처: Reuters

💊 비만약만이 아니다… 다시 주목받는 글로벌 빅파마

트럼프 대통령이 약가 규제와 관세 압박을 완화하면서 제약 섹터의 정책 리스크가 크게 낮아졌음
2025년 NYSE Arca 제약지수는 21% 상승해 S&P500(16%)을 상회하며 AI 중심 장세 속에서도 상대적 강세를 보였음
시장의 관심은 비만 치료제에서 면역·항암·희귀질환 등 전통 파이프라인으로 이동했고, 존슨앤드존슨, 노바티스, 아스트라제네카 등이 40% 이상 상승했음
핵심은 특허 만료 리스크가 제한적이고 중장기 매출 성장이 가시적인 기업이 재평가받고 있다는 점임
대형 제약사의 파이프라인 보강 수요로 바이오 M&A가 2025년 1,000억 달러를 넘어서며 중소 바이오주도 동반 회복했음
현재 제약 섹터의 밸류에이션은 선행 PER 약 16배로, S&P500 대비 여전히 합리적인 수준으로 평가됨
2026년은 임상 결과와 신약 상업화 성과에 따라 특허 리스크가 있는 기업들로까지 랠리가 확산될지가 관건으로 해석됨

출처: WSJ

🚗 테슬라, 전기차 1위 대신 ‘약속의 가치’에 베팅

테슬라는 2026년을 EV 판매 둔화와 함께 시작했으며, 글로벌 배터리 전기차 판매 1위 자리를 BYD에 내줬음
2025년 EV 생산이 판매를 웃도는 분기 상황이 반복되며, 가동률은 약 70%에 그쳐 수요 둔화가 확인됨
에너지 사업은 성장했지만, 자동차 부문 총이익 감소폭이 더 커 전체 수익성 방어에는 한계가 있었음
그럼에도 주가는 높은 수준을 유지 중이며, 이는 EV가 아닌 자율주행·AI·로봇(로보택시·옵티머스)에 대한 기대가 반영된 결과로 해석됨
문제는 해당 사업들의 실질적인 지표 공개가 부족하다는 점으로, 로보택시 운행 규모·수익성·안전 데이터는 정기적으로 제시되지 않고 있음
자율주행 관련 규제 리스크와 경쟁 심화, 반복된 일정 지연은 약속의 신뢰도를 시험하는 요인으로 작용함
2026년은 테슬라가 ‘EV 기업을 넘어선 기술 기업’이라는 서사를 수치와 실행으로 증명할 수 있는지가 핵심 변수로 부상함

출처: Bloomberg

⚠️ 중국, 일본 군사 겨냥 ‘이중용도 수출 금지’…대만 발언 갈등 격화

중국이 일본 군사 목적을 대상으로 한 이중용도(민군 겸용) 물자 수출을 전면 금지한다고 발표함
일본 사나에 다카이치 총리가 “대만 유사시 일본의 군사 대응 가능성”을 언급한 데 대한 직접적 대응으로 해석됨
중국 상무부는 해당 조치가 ‘하나의 중국 원칙’ 위반이며, 전 세계 모든 개인·기관에도 법적 책임을 물을 수 있다고 명시함
구체 품목은 밝히지 않았으나 갈륨·게르마늄·흑연·희토류·무인기 등 핵심 전략 자원이 포함될 가능성이 큼
일본은 정책 변화는 아니라는 입장이지만, 양국 간 외교·안보 긴장은 2026년에도 이어질 가능성이 커졌음

출처: FT

🥈 중국 개인투자자 몰리며 은값 급등…랠리 주도권은 ‘리테일’

2025년 말 은 가격이 온스당 80달러를 돌파하자 중국 선전 슈이베이 시장에 개인 투자자들이 대거 몰렸음
금 가격이 과도하게 오른 상황에서, 상대적으로 접근 가능한 가격과 높은 변동성이 은에 대한 투기적 수요를 자극함
중국은 세계 최대 은 소비국으로, 산업용을 넘어 귀금속 투자 수요가 붙으며 글로벌 가격 상승을 직접 견인함
연말에는 중국 내 수요가 국제 가격을 끌어올리고, 다시 SNS를 통해 개인 매수가 유입되는 자기강화적 랠리가 형성됐음
상하이 은 가격이 런던 기준가를 웃도는 이례적 프리미엄도 발생했으며, 일부 은 ETF는 신규 자금 유입을 제한함
단기 과열은 진정됐지만, 중국 재고 감소와 미 관세 리스크 등 구조적 요인은 여전히 유효함
은 가격은 1년 전 대비 약 150% 상승한 상태로, 중국 개인투자자의 잔존 여부가 2026년 가격 흐름의 핵심 변수로 해석됨

출처: Bloomberg

🟡 금 가격 2026년 4분기 $4,800 전망…중앙은행 수요가 핵심 변수

Morgan Stanley는 2026년 4분기 금 가격이 온스당 4,800달러에 도달할 것으로 전망했음
금리는 하락 국면에 접어들고 있고, 연준(Fed) 지도부 교체 가능성까지 겹치며 금 보유의 기회비용이 낮아지고 있음
각국 중앙은행과 펀드의 구조적 매수세가 금 가격의 중장기 상방을 지지하고 있다고 평가함
베네수엘라 정국 불안은 단기적으로 안전자산 선호를 자극하지만, 목표가 산정의 핵심 근거는 아니라고 설명함
금은 2025년 연간 64% 상승하며 1979년 이후 최고 성과를 기록했고, 은·구리·알루미늄 등도 공급 제약과 수요 증가로 강세 흐름이 이어지고 있음

출처: Reuters

🤖 액센추어, 英 AI 스타트업 ‘팔란티어 경쟁사’ 인수…컨설팅의 AI 전환 가속

Accenture가 영국 AI 스타트업 Faculty 인수를 통해 생성형 AI 중심의 사업 재편을 본격화했음
Faculty는 정부·공공 부문 데이터 분석에 강점을 가진 기업으로, Palantir Technologies와 유사한 영역에서 경쟁해 온 회사임
Faculty CEO 마크 워너는 Accenture CTO로 합류하고, 약 400명의 인력이 Accenture 조직에 편입될 예정임
Accenture는 이미 직원 50만 명을 AI 교육 중이며, AI 전환이 어려운 인력은 구조조정 대상이 되고 있음
컨설팅 업계 전반에서 자동화와 AI 도입으로 인력 구조 조정이 확산되는 가운데, 이번 인수는 ‘컨설팅+AI 플랫폼’ 모델로의 전환을 상징함

출처: Bloomberg

🤖 그랩, 中 AI 로봇 스타트업 인수…라스트마일 배송 고도화

Grab Holdings가 중국 기반 AI 로보틱스 기업 Infermove를 인수해 배송 역량 강화를 추진했음
Infermove는 AI 기반 자율 로봇 솔루션을 개발하는 기업으로, 이번 인수는 퍼스트·라스트마일 배송 효율 개선이 목적임
Grab은 싱가포르를 거점으로 Infermove 기술을 고도화해 온라인과 오프라인을 연결하는 배송 서비스에 접목할 계획임
자율 로봇을 활용해 고객 경험과 파트너 운영 효율을 동시에 개선하는 방안을 검토 중이라고 설명함
인수 금액은 공개되지 않았으며, Grab은 플랫폼 경쟁력 강화를 위한 기술 내재화 전략을 이어가고 있음

출처: Reuters

🕶️ 메타, 레이밴 디스플레이 글래스 글로벌 출시 연기…미국 수요 집중

Meta가 미국 내 수요 급증과 공급 부족으로 레이밴 디스플레이 스마트글라스의 해외 출시를 일시 중단했음
영국·프랑스·이탈리아·캐나다로의 초기 확장 계획을 보류하고, 한정된 물량을 미국 주문 소화에 우선 배정하기로 결정함
메타는 해당 제품을 ‘최초의 유형(first-of-its-kind)’으로 규정하며, 출시 이후 대기자 명단이 2026년까지 이어질 정도로 수요가 강하다고 설명함
해당 제품은 EssilorLuxottica 산하 Ray-Ban과 공동 개발된 AR 스마트글라스로, 촬영·콘텐츠 스트리밍·AI 음성 비서 기능을 제공함
CES에서는 텔레프롬프터 기능과 보행자 내비게이션 도시 확대 등 소프트웨어 업데이트도 함께 공개됐으며, 공급 정상화 시점은 재검토 중임

출처: Reuters

📈 팔란티어, 고평가 논란 속에서도 ‘프리미엄 정당화’ 주장

Truist는 Palantir Technologies에 대해 매수 의견으로 커버리지를 개시했으며, 높은 마진과 상위권 매출 성장 조합이 핵심 근거라고 설명함
111개 소프트웨어 기업 비교에서 팔란티어는 가장 높은 마진을 기록했고, 성장률도 상위 3위권에 포함됐음
AI 확산으로 사업 범위가 확대되며 총 주소가능시장(TAM)은 2020년 대비 약 3배로 성장했고, 시장 침투율도 0.9%에서 1.3%로 상승했음
잉여현금흐름(FCF) 마진은 40%를 상회해 향후 자사주 매입 등 주주환원 여력이 커졌다는 평가임
Truist는 이러한 구조가 주가매출비율(P/S) 70배 이상의 고평가를 일정 부분 설명한다고 보며, AI 도입 가속이 중장기 성장 동력이라고 해석함

출처: MarketWatch

🚚 AWS·아우모비오, 자율주행 트럭 ‘상용화 단계’로 진입

아마존의 클라우드 사업부 AWS가 독일 자동차 부품사 아우모비오와 협력해 자율주행 차량 개발을 AI 중심으로 확대했음
AWS는 아우모비오의 자율주행 개발을 위한 우선 클라우드 제공자가 되며, 방대한 주행 데이터를 생성형·에이전트 AI로 분석하는 역할을 맡음
해당 기술은 2027년부터 오로라의 무인 자율주행 트럭 대규모 상용 배치에 처음 적용될 예정이며, 발표 직후 오로라 주가는 8% 이상 상승함
AI를 활용하면 실제 도로에서 찾기 어려운 희귀 사고 상황(장애물, 보행자 등)을 빠르게 식별·검증할 수 있어 개발 비용과 시간을 크게 절감 가능함
이번 협력은 자율주행 산업이 연구·실험 단계를 넘어 화물 운송을 중심으로 본격적인 상용화 국면에 진입하고 있음을 보여주는 사례로 해석됨

출처: Reuters

📡 마벨, AI 데이터센터 네트워킹 강화 위해 XConn 5.4억달러 인수

마벨 테크놀로지는 AI 인프라 확장 경쟁 속에서 네트워킹 장비 업체 XConn Technologies를 약 5억4천만달러에 인수하기로 발표했음
네트워킹은 AI 데이터센터에서 서버·가속기·스토리지를 연결해 처리 속도를 좌우하는 핵심 요소로, AI 칩 경쟁이 시스템·인프라 전반으로 확장되고 있음을 시사함
거래는 현금 60%와 주식 40%로 구성되며, 약 250만주가 신규 발행될 예정임
마벨은 XConn의 기술과 엔지니어를 통해 스위칭 플랫폼 경쟁력을 강화하고, 대형 AI 데이터센터 고객 대응력을 높이려는 전략임
XConn 제품 매출은 2027년 하반기부터 반영되고, 2028년에는 약 1억달러 규모로 확대될 것으로 예상됨
이는 엔비디아·브로드컴 중심의 AI 네트워킹 시장에서 마벨이 존재감을 회복하려는 중장기 포석으로 해석됨

출처: Reuters

🇨🇳 엔비디아 H200, 중국 수요 강세 확인

엔비디아는 중국 고객들로부터 H200 AI 칩에 대한 수요가 강하게 나타나고 있다고 밝혔음
트럼프 행정부가 H200의 중국 수출 허가를 검토 중인 가운데, 엔비디아는 이미 라이선스 신청을 제출한 상태임
회사 측은 승인 범위와 무관하게 중국 수요를 충족할 만큼의 공급 여력이 있으며, 다른 지역 출하에는 영향이 없다고 설명함
다만 실제 판매를 위해서는 중국 정부가 자국 기업의 미국산 AI 칩 구매·사용을 허용해야 하는 추가 변수 존재함
이는 엔비디아가 중국 시장을 여전히 중요한 성장 축으로 보고 있으며, 공급·수요 양면에서 대응 준비가 되어 있음을 시사함

출처: Bloomberg

🏥 CVS·유나이티드헬스·시그나, PBM 우회 구조로 수십억 달러 전용 의혹

CVS Health, UnitedHealth Group, Cigna Group가 비밀 자회사를 통해 리베이트 자금을 빼돌렸다는 의혹이 제기됨
조사에 따르면 각사는 PBM 산하 GPO(구매조직)인 Zinc, Emisar, Ascent를 설립해 약가 리베이트를 건강보험 플랜에 전액 환급하는 것처럼 보이면서 실제로는 상당 금액을 내부에 유보함
해당 법인들은 인력과 실체는 거의 없지만 막대한 매출을 기록하는 구조로 운영됐다고 지적됨
일부 보험 플랜은 회계 감사와 소송을 통해 수천만 달러를 환수한 사례도 확인됨
세 회사는 PBM을 통해 미국 처방약 시장의 80% 이상을 통제하고 있어, 규제 리스크와 정책 압박이 향후 주가 변수로 부각될 가능성 있음

출처: investing.com

🚗 테슬라 하락 속 엔비디아 자율주행 도전, 머스크는 “당장 위협 아님”

엔비디아가 자율주행용 오픈소스 모델 ‘알파마요’를 공개하며 로보틱스·자율주행 시장 공세를 강화했음
알파마요는 규칙 기반이 아닌 추론 중심 모델로, 복잡·희귀 상황에서 인간과 유사한 판단을 목표로 함
머스크는 엔비디아의 시도가 테슬라에 실질적 경쟁 압력으로 작용하려면 5~6년 이상 걸릴 수 있다며 단기 위협을 일축했음
발표 이후 엔비디아 주가는 상승한 반면, 테슬라 주가는 성장 둔화 우려 속에 하락하며 대비를 보였음
시장은 자율주행 경쟁이 단일 차량 기술을 넘어 칩·소프트웨어·데이터센터를 포함한 장기 인프라 경쟁으로 이동 중이라고 해석함

출처: MarketWatch

💾 샌디스크 급등, AI가 메모리·스토리지를 다시 상승세

SanDisk 주가가 하루 20% 넘게 급등하며 11개월 만에 최대 상승폭을 기록했고, 1월 초 기준 연초 대비 약 40% 상승함
CES에서 Nvidia 젠슨 황 CEO가 AI 추론·에이전트 AI 확산으로 메모리와 스토리지 중요성이 커진다고 언급한 점이 직접적 촉매로 작용함
AI 서버·추론 환경에서는 연산칩보다 메모리·스토리지 병목이 핵심 변수로 부각되며, 가격과 장기 공급계약에 대한 기대가 확대됨
2025년에도 Western Digital, Micron Technology, Seagate Technology가 S&P500 수익률 상위권을 차지했으며, 2026년 초에도 동반 강세를 이어가는 흐름임
시장은 AI 투자 수혜가 GPU에서 메모리·스토리지로 확산되는 국면에 진입했다고 해석하는 분위기임

출처: MarketWatch

🛡️ 록히드마틴, 패트리엇 미사일 생산 3배 확대 합의

록히드마틴은 미 국방부와 패트리엇 방공 미사일 생산을 대폭 늘리기 위한 프레임워크 계약을 체결했음
핵심은 최신형 PAC-3 MSE 요격 미사일 생산량을 연간 약 600기에서 2,000기로 확대하는 것으로, 7년 장기 계약 협상의 기반을 마련함
이는 우크라이나 전쟁과 인도·태평양 긴장 고조로 급증한 글로벌 수요에 대응하고, 미군 탄약 비축 부족을 해소하려는 전략의 일환임
국방부는 연 단위 계약 구조를 벗어나 장기 수요 확약을 제공함으로써 방산업체의 설비 투자와 생산 증설을 유도하고 있음
시장에서는 이번 합의가 록히드의 방산 수익성과 가시성을 동시에 높이는 구조적 변화로 해석하고 있음

출처: Bloomberg

💳 오라클 AI 투자로 부채 급증, ‘정크 강등 가능성은 낮음’

UBS는 오라클이 AI 데이터센터 확장을 위해 수백억달러를 차입했지만, 단기간 내 정크 등급으로 강등될 가능성은 낮다고 평가했음
최악의 경우에도 투자등급 최하단으로 한 단계 하향 조정될 수 있으나, 시장의 과도한 우려는 이미 가격에 상당 부분 반영됐다는 분석임
오라클은 지난해 9월 180억달러 규모 회사채를 발행했으며, 총 부채는 약 950억달러로 비금융 기업 중 최대 수준임
CDS 프리미엄은 글로벌 금융위기 이후 최고치까지 상승했으나, 신용평가사들은 AI 투자 성과와 향후 차입 계획을 지켜보며 비교적 인내할 가능성이 크다는 판단임
관건은 AI 인프라 투자가 중장기 현금흐름으로 연결될 수 있는지 여부이며, 이는 오라클의 신용등급과 자본비용에 직결될 전망임

출처: Bloomberg