[은호레터]엔비디아 급반등 / 워시 "물가 상승 없이 금리 인하 가능"/ 미 법무부, 넷플릭스 전방위 조사 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

금요일 미국 증시는 주 초반 기술주 급락 이후 강한 저가 매수 유입으로 전면적인 반등에 성공했음
다우존스 산업평균지수는 전일 대비 2.47% 상승한 50,115.67에 마감하며 사상 처음으로 50,000선을 돌파했고, S&P 500 지수는 1.97% 오른 6,932.30, 나스닥 종합지수는 2.18% 상승한 23,031.21로 거래를 마쳤음
특히 동일가중 S&P 500과 중소형주 지수인 러셀2000(+3.6%)까지 동반 상승하며 시장 상승폭이 일부 대형 기술주에 국한되지 않았다는 점이 특징적이었음
이날 시장의 핵심 동력은 과도한 조정 이후 나타난 ‘디레버리징 진정’과 저가 매수 심리였음
최근 인공지능(AI) 투자 과열 우려, 소프트웨어 산업의 경쟁 심화, 비트코인 급락 등으로 누적됐던 불안 심리가 완화되며 기술주와 성장주 전반에 매수세가 유입됐음
반도체 지수는 하루 만에 5% 이상 급등했고, 소프트웨어 ETF도 3%대 반등을 기록했음
반면 대규모 AI 설비투자 계획을 밝힌 일부 빅테크 기업은 자본지출 부담 우려로 상대적 약세를 보이며, 종목 간 차별화도 뚜렷했음
섹터별로는 반도체·IT 하드웨어를 중심으로 기술주가 강하게 반등한 가운데, 금융·산업재·운송 등 경기 민감 업종도 동반 상승했음
이는 단순한 기술주 반등을 넘어 시장 내 자금이 보다 넓은 영역으로 확산되고 있음을 시사함
에너지와 원자재는 국제 유가와 지정학적 긴장 완화 기대 속에 제한적인 상승에 그쳤음
채권 시장에서는 미 10년물 국채 금리가 4.20%로 소폭 상승해, 위험자산 선호 회복이 반영됐음
거래 측면에서는 하락장에서 누적된 포지션 축소 이후 대규모 숏커버와 신규 매수가 동시에 유입되며 거래량이 크게 늘었음
S&P 500 구성 종목 중 400개 이상이 상승 마감해 시장 참여도가 전반적으로 회복됐고, 변동성 지수(VIX)도 하락하며 단기 공포 국면이 완화되는 모습을 보였음
가상자산 시장에서도 비트코인이 하루 만에 두 자릿수 반등을 기록해 위험선호 회복 흐름에 힘을 보탰음
투자 심리 측면에서 이번 반등은 ‘추세 재확인’이라기보다는 과도한 불안에 대한 기술적·포지셔닝적 조정의 성격이 강함
시장 참가자들은 AI 산업의 중장기 성장성 자체를 부정하기보다는, 수익화 시점과 투자 효율성에 대한 재평가 과정으로 인식하고 있음
이에 따라 지수는 회복됐지만, 향후에는 실적 가시성, 자본 효율, 업종·종목 간 로테이션이 더욱 중요해질 가능성이 큼
전반적으로 이날 미국 증시는 급격한 조정 이후 균형을 되찾는 하루였으며, 단기 변동성은 이어질 수 있으나 시장 전반의 위험 회피 국면은 일단 진정된 모습으로 마감됐음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🖥️ 인텔·AMD, 중국 고객에 서버 CPU 장기 공급 지연 통보

인텔과 AMD가 중국 고객사에 서버용 CPU 공급 부족을 공식 통보했음
인텔 Xeon 4·5세대는 납기 지연이 최대 6개월까지 늘어났고, AMD 일부 제품도 8~10주로 리드타임이 연장됐음
공급 차질로 중국 내 인텔 서버 CPU 가격은 평균 10% 이상 상승했음
AI 인프라 투자 급증이 GPU뿐 아니라 범용 서버 CPU 수요까지 동시에 끌어올린 결과로 해석됨
인텔은 제조 수율 문제로 생산 확대에 어려움을 겪고 있고, AMD는 TSMC의 AI 칩 우선 생산으로 CPU 가용 캐파가 제한된 상황임
메모리 가격 급등도 영향을 미쳤으며, 고객들이 메모리 가격 인상 전에 CPU를 선구매하며 병목이 심화됐음
중국은 인텔 매출의 20% 이상을 차지하는 핵심 시장으로, AI·클라우드 기업 전반의 인프라 구축 일정에도 부담으로 작용할 가능성이 있음

#INTC #AMD

출처: Reuters

💱 일본 환율 개입, 금리 인상 없으면 한계

일본 재무성 외환당국 출신 다케히코 나카오 전 차관은 외환보유액을 활용한 엔화 시장 개입은 단기 충격은 줄 수 있으나, 금리 인상이 병행되지 않으면 효과가 지속되기 어렵다고 평가함
BOJ는 기준금리를 0.75%까지 인상했지만, 물가 상승률이 2% 목표를 4년 가까이 상회하면서 실질금리는 여전히 크게 마이너스 상태임
완화적 통화정책과 느린 금리 인상 속도로 미·일 금리차가 확대되며 엔화 약세가 구조적으로 고착되고 있다는 지적이 나옴
금리 인상은 엔화 방어뿐 아니라 장기국채 금리 급등을 억제하는 효과도 있을 수 있다고 설명함
차기 연준 의장으로 거론되는 케빈 워시가 ‘강한 달러’ 기조를 중시할 가능성을 언급하며, BOJ가 대응에 소극적일 경우 엔화 추가 약세 가능성을 경고함

출처: Reuters

📉 모멘텀 전략, 팬데믹 이후 두 번째로 큰 급락

최근 1주일간 모멘텀 트레이드가 2020년 팬데믹 직후 이후 두 번째로 큰 낙폭을 기록했음
메모리칩, 금속·희토류, 소프트웨어 등 그간 상승을 주도했던 고베타 종목들의 연초 수익률이 대부분 반납됐음
AI가 일부 소프트웨어 비즈니스를 잠식할 수 있다는 우려로 소프트웨어 섹터가 20% 이상 급락하며 조정이 촉발됐음
반면 의류, 여행, 생활용품 등 경기 민감 가치주로 자금이 이동하며 UBS 가치주 롱숏 바스켓은 최근 1주일간 20% 상승했음
바클레이즈의 Value 대비 Growth 팩터는 역사적으로 손꼽히는 하루 아웃퍼폼을 기록했음
다만 기술주의 높은 비중 탓에 S&P500은 여전히 2026년 들어 -0.7% 하락 상태임
골드만삭스는 모멘텀 포지션이 5년 기준 100퍼센타일로 과도하게 쏠려 있으며, 중기적 매수 기회는 열려 있으나 단기 변동성 대응은 필요하다고 평가함

#SPY #RSP #VTV #IWM

출처: Bloomberg

☀️ 테슬라, 美 태양전지 100GW 목표 본격화

Tesla가 미국 내 태양전지 생산 확대를 위해 뉴욕, 애리조나, 아이다호 등을 검토 중임
뉴욕 버팔로 공장 증설 시 최대 10GW 생산 가능성 제기됐으며, 장기적으로는 뉴욕주 내 제2 공장 시나리오도 거론되고 있음
일론 머스크는 데이터센터와 우주 인프라 전력 수요를 겨냥해 연간 100GW 태양전지 생산을 목표로 제시했음
이는 미국 최대 태양광 제조사인 First Solar의 올해 예상 생산능력 14GW를 크게 웃도는 규모임
미국 태양전지 생산은 연 3GW 수준으로 중국 의존도가 높아, 테슬라 행보는 공급망 재편 신호로 해석됨
다만 과거 Solar Roof 사업 실패와 정책·수요 불확실성은 여전히 리스크 요인으로 남아 있음

#TSLA #FSLR #ENPH

출처: Bloomberg

📉 소프트웨어 급락이 사모대출까지 번짐, 프라이빗 크레딧 주가 압박

AI 기술 진전으로 소프트웨어 기업의 경쟁력 훼손 우려가 커지며 기술주 급락이 금융 섹터로 확산되고 있음
소프트웨어 기업에 대출·투자 비중이 큰 사모대출, BDC, 대체자산 운용사 주가가 동반 하락하며 ‘익스포저 전이(spillover)’ 현상이 나타남
자산운용사 지수는 주간 -6% 이상, 글로벌 상장 사모펀드 ETF는 -7% 이상 하락하며 지난해 4월 이후 최악의 주간 성과를 기록함
블루아울 캐피탈은 소프트웨어 중심 포트폴리오 우려로 11거래일 연속 하락, 상장 이후 최장 하락 구간에 진입함
다만 AI 영향은 신용 부실로 즉각 반영되기 어렵고, 실적 악화나 연체 확대가 아직 나타나지 않았다는 점에서 과도한 센티먼트 조정이라는 반론도 제기됨
단기적으로는 변동성 국면에서 추가 저점 테스트 가능성이 열려 있으나, 구조적 신용 훼손 여부는 향후 실적과 대손 지표 확인이 필요함

출처: Bloomberg

💊 노보 노디스크 반등, FDA ‘불법 복제 비만약’ 단속 시사

노보 노디스크 주가가 반등했음. FDA가 승인받지 않은 비만약 복제 제품의 대규모 판매에 신속 대응하겠다고 밝힌 영향임
앞서 Hims & Hers가 위고비 복제 주사제를 월 49달러에 출시하자, 노보 주가는 하루 만에 약 8% 급락했음
FDA는 승인되지 않은 약물의 안전성·효능을 검증할 수 없다고 강조했으며, 일라이 릴리도 임상 근거 없는 ‘카피약’을 강하게 비판했음
노보는 최근 비만약 가격 압박을 이유로 연간 가이던스를 하향하며 주가가 일주일 새 17% 급락한 상태였음
이번 FDA 발언은 복제약 확산에 대한 규제 리스크를 부각시키며, 오리지널 GLP-1 약물 업체에 단기적인 심리적 완충 역할을 한 것으로 해석됨
#NVO #LLY #HIMS

출처: Reuters

📱 메모리 칩 공급난, 아이폰 가격 인상 여부에 시선 집중

글로벌 메모리 반도체 공급난으로 스마트폰 업계 전반에 비용 압박이 확대되고 있음. 애플은 아이폰17 수요가 강하다고 밝혔지만, 메모리 가격 급등에도 가격 인상 여부에 대해서는 언급을 피했음
AI 데이터센터 투자 확대가 DRAM 공급을 흡수하며, 반도체 업체들이 소비자 기기보다 고마진 서버용 메모리를 우선 배정하는 구조가 형성됐음
애플은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등과의 장기 관계를 바탕으로 메모리 확보에서 경쟁사 대비 우위에 있다는 평가를 받고 있음
만약 애플이 가격을 유지하면, 원가 부담을 전가받은 안드로이드 제조사들은 가격 인상 압박에 직면하며 시장 점유율이 흔들릴 가능성이 있음
반대로 애플이 가격을 올릴 경우, 업계 전반의 가격 인상 ‘천장’을 높이는 신호가 될 수 있으며 투자자 수익성 기대에는 긍정적으로 작용할 수 있음
IDC는 메모리 부족 여파로 글로벌 스마트폰 시장이 2023년 이후 처음으로 연간 감소세를 보일 가능성을 지적했음

출처: Reuters

🏈 노보 노디스크, 슈퍼볼 광고로 비만약 반전 노림

노보 노디스크가 처음으로 슈퍼볼 광고를 집행하며 비만 치료제 시장에서 반등을 시도했음. DJ 칼리드, 대니엘 브룩스, 케난 톰슨 등 유명 인사를 전면에 내세웠음
이번 광고는 가격 압박과 경쟁 심화로 올해 매출이 최대 13% 감소할 수 있다고 경고한 직후에 집행됐으며, 주가는 최근 급락한 상태임
핵심 신약인 경구용 비만약은 출시 4주 만에 17만 명 이상이 복용을 시작했으며, 첫해 매출은 13억~13.5억 달러로 추정됨
다만 Hims & Hers가 저가 복제약을 출시하며 규제·법적 리스크가 부각됐고, 노보는 지적재산권과 FDA 승인 체계 보호를 강조하고 있음
슈퍼볼이라는 대형 마케팅 이벤트를 통해 브랜드 신뢰 회복과 소비자 인식 개선을 노리지만, 경쟁사와 원격의료 업체들도 동시에 광고에 나서며 효과는 아직 불확실한 상황임

#NVO #LLY #HIMS

출처: Bloomberg

📉 연준 보스틱 “물가 2% 복귀가 최우선…2026년 금리인하 전망 안 함”

애틀랜타 연은 총재인 라파엘 보스틱은 인플레이션이 경제에 고착되는 것을 막기 위해 현재의 제한적 금리 수준을 유지해야 한다고 발언했음
인플레이션이 기대에 반영되면 경제 구조 자체가 왜곡된다며, 2% 물가 목표 달성이 정책의 최우선 과제라고 강조했음
관세 영향 완화와 감세 효과를 근거로 올해 경제 전망에는 신중한 낙관론을 유지했음
고용·해고 지표 부진에 대해서는 정부 셧다운 등으로 데이터 신뢰도가 낮아, 4~5월 이후에야 노동시장 판단이 가능하다고 설명했음
연준은 최근 회의에서 금리 인하를 중단했으며, 보스틱은 2026년 중 금리 인하를 예상하지 않는다고 재확인했음
보스틱은 2월 말 퇴임 예정이며, 트럼프 대통령은 파월 의장 후임으로 케빈 워시 지명을 예고했음

출처: Bloomberg

🚁 EU 드론 전략 본격화…‘신뢰 가능한 반도체’ 도입 추진

EU가 민간·군사용 드론 생산 확대 전략의 일환으로 해킹·조작에 강한 ‘신뢰 가능한 반도체(trusted chips)’ 사용을 추진함
최근 러시아 드론의 EU·NATO 영공 침범 사례가 늘어나며, 드론이 새로운 안보 위협으로 부상한 점이 배경임
EU 집행위는 드론 위협에 대응해 규제 정비, 핵심 인프라 보안 스트레스 테스트, 생산·기술 혁신 강화에 나설 계획임
우크라이나와의 드론 동맹을 가속화하고, 2027년 초까지 대(對)드론 R&D 센터 설립을 목표로 함
연례 EU 드론 보안 훈련과 신속 대응팀 창설도 추진되며, 영국·노르웨이 등 파트너 국가 참여도 열어둘 방침임

출처: Bloomberg

☢️ 이란 “우라늄 농축 중단 불가”

이란은 오만에서 열린 미국과의 고위급 협상에서 우라늄 농축 중단이나 해외 이전 요구를 거부했음
미국은 농축 중단뿐 아니라 탄도미사일, 역내 무장단체 지원까지 협상에 포함해야 한다는 입장을 고수했음
양측은 입장 변화 없이 평행선을 달렸지만, 추가 협상에는 열려 있다는 신호를 보냈음
이번 회담은 이스라엘·미국의 이란 핵시설 공습 이후 첫 공식 접촉으로, 군사 충돌 리스크 속 긴장 관리 성격이 강했음
시장과 외교가는 실질적 타결보다는 충돌 회피와 대화 유지 자체가 최선의 결과라는 평가를 내놓고 있음

출처: WSJ

🤖 워시 "물가 상승 없이 금리 인하 가능"

트럼프가 차기 연준 의장으로 지명한 케빈 워시는 AI를 “역사상 가장 강력한 생산성 파동”으로 규정하며 금리 인하 여력이 커질 수 있다고 주장함
1990년대 IT 생산성을 근거로 금리 인상을 미뤘던 앨런 그린스펀 전 의장의 판단을 재현할 수 있다는 인식이 깔려 있음
재무장관 스콧 베센트 등 트럼프 행정부 핵심 인사들도 AI 생산성 논리에 공감하며 빠른 금리 인하를 선호함
다만 일부 연준 인사와 경제학자들은 AI가 아직 생산성보다 수요를 자극하고 있으며, 단기적으로는 인플레이션 압력이 될 수 있다고 지적함
워시는 5월 취임 시 즉각적인 금리 인하 압박에 직면할 가능성이 크며, AI 생산성 효과를 데이터로 입증해야 하는 과제를 안고 있음

출처: FT

🚗 애플, 카플레이에 외부 AI 음성 챗봇 허용 추진

애플이 카플레이에서 시리(Siri) 외에 외부 AI 음성 챗봇 앱 사용을 허용할 계획임
이에 따라 OpenAI, Anthropic, 구글 등 AI 업체들이 음성 제어 기능을 포함한 카플레이 전용 앱을 출시할 수 있게 됨
다만 시리 버튼이나 호출 키워드는 대체할 수 없으며, 사용자는 앱을 직접 실행해 음성 모드를 활성화해야 함
이는 차량 내 음성 인터페이스를 시리 중심으로 통제해온 애플의 전략 변화로, AI 경쟁 심화 속에서 플랫폼 개방 압력이 반영된 조치로 해석됨
애플은 동시에 시리 기능 고도화와 카플레이 울트라 확장을 추진 중이나, 외부 AI 허용은 표준 카플레이의 경쟁력을 강화하는 방향으로 작용할 가능성이 있음

#AAPL

출처: Bloomberg

🚀 바론의 스페이스X 베팅, ETF 유동성 규제 우회 논란

론 바론의 바론 퍼스트 프린시플 ETF(RONB)는 비상장사 스페이스X 비중이 최근 11~22%까지 확대됐음
미국 규정상 개방형 펀드는 비유동 자산을 15%로 제한하지만, 바론은 스페이스X를 ‘비유동(illiquid)’이 아닌 ‘저유동(less liquid)’으로 분류해 한도를 회피했음
유동성 분류는 운용사가 자체 판단하며, ‘저유동’ 자산에는 비중 제한이 없다는 점이 구조적 쟁점으로 부각됐음
ETF에 비상장 자산을 대거 편입할 경우, 자금 유입·유출 시 스페이스X 비중이 오히려 확대되거나 희석되는 문제가 발생할 수 있음
스페이스X IPO 기대감이 투자 유입을 이끌고 있으나, ETF 구조와 유동성 리스크에 대한 논쟁도 함께 커지고 있음

출처: Bloomberg

📈 엔비디아 급반등

엔비디아 주가는 하루 약 7% 상승하며 5거래일 연속 하락을 마감했고, 작년 4월 이후 최대 일일 상승폭에 근접했음
아마존이 2026년 CapEx를 2,000억 달러로 제시하면서, 클라우드·AI 인프라 확장이 반도체 수요를 다시 자극함
시장은 AI 연산 수요와 데이터센터 투자가 2027년까지 이어질 것으로 보고 있으며, 공급 제약이 가격과 마진 개선으로 연결될 가능성이 제기됨
이에 따라 GPU뿐 아니라 메모리·스토리지·네트워크 등 부품 전반으로 수혜 기대가 확산됐음
단기 변동성 이후에도 AI 인프라 중심의 중장기 투자 사이클은 유지되고 있다는 해석이 우세함

출처: MarketWatch

🤖 엔비디아 CEO “AI 설비투자 과도 아냐…7~8년 지속 가능”

젠슨 황은 AI 데이터센터 투자 우려에 대해 현재 CapEx 수준은 적절하고 지속 가능하다고 발언했음
AI 인프라 구축은 향후 7~8년간 이어질 장기 사이클이며, 수요는 “매우 높다”고 평가했음
아마존·구글·메타·마이크로소프트의 대규모 투자로 주가 변동성이 확대됐지만, AI는 이미 실질적 가치를 창출 중이라고 강조했음
과거 인터넷 초기와 달리 유휴 설비가 없고, OpenAI·Anthropic 등은 수익을 내고 있다고 언급했음
AI 투자 논쟁의 초점은 과잉 여부보다 수요 지속성과 수익화 속도로 이동하는 흐름임

출처: Bloomberg

🥕 아동 유기농 푸드 IPO 흥행

제니퍼 가너 공동창업 아동 유기농 식품업체 Once Upon a Farm이 NYSE에 OFRM으로 상장하며 주가가 공모가 대비 약 20% 상승했음
공모가는 18달러로 범위 중간에 결정됐고, 약 1,980억 달러(197.9백만 달러)를 조달해 기업가치는 7.24억 달러로 평가됐음
초가공 식품에 대한 소비자·정책 반감이 커지며 유기농·저가공 아동 식품 수요가 구조적 성장 요인으로 작용했음
2024년 매출은 전년 대비 66% 증가했으나, 확장 국면에서 적자 폭은 확대됐음
공모 자금은 부채 상환, 설비 투자, 운영자금에 사용될 예정이며, 금리 인하 기대 속 IPO 재개 흐름을 보여줌

#OFRM

출처: CNBC