[은호레터]구글, 최악은 피했다: 클라우드 모멘텀과 AI 오버뷰의 명암

💡구글, 최악은 피했다: 클라우드 모멘텀과 AI 오버뷰의 명암

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

알파벳(구글)은 오랫동안 “검색 = 구글”이라는 등식으로 시장을 지배해 왔습니다. 그런데 생성형 AI가 ‘검색의 모양’을 통째로 바꾸기 시작했고, 미국·EU의 규제 변수까지 겹치면서 “이제는 다르다”는 목소리도 커졌죠. 그 사이 구글 클라우드는 사상 최대의 백로그를 쌓으며 존재감을 키우고, 유튜브·구독도 견조하게 성장했습니다. 최근 법원 판결로 크롬 매각 위험이 사라지자 주가는 다시 탄력을 받았습니다. 하지만 ‘AI 오버뷰’가 외부 네트워크 광고에 주는 충격, EU의 DSA(디지털서비스법)와 각국 디지털세, 그리고 애플과의 잠재적 AI 제휴 등 풀어야 할 질문은 아직 많습니다.

이 글에서는 알파벳의 투자 관점과 리스크를 체계적으로 정리하고, 공격적 시나리오 vs 보수적 시나리오로 향후 경로를 구체화해 드립니다.