레버리지 투자하기 전에 알아야 할 것

☀️ 이슈 소개

삼성전자 또는 SK하이닉스의 수익률을 2배로 추종하는 단일종목 레버리지·인버스 상장지수펀드(ETF) 상장일이 오는 27일로 확정됐습니다. 2주 남짓 남은 상황, 미리 알아야 할 것들을 짚어보겠습니다.

⚡️ 핵심 내용 분석

① 삼전닉스 레버리지

 | 레버리지 ETF란 |

일반 ETF가 삼성전자 주가가 1% 오를 때 1% 수익을 목표로 한다면, 2배 레버리지 ETF는 당일 삼성전자가 1% 오르면 2% 수익을 내도록 설계된 상품입니다. 이를 가능하게 하기 위해 자산운용사는 펀드 자산의 일부만 실제 주식에 투자하고, 나머지는 지수 선물이나 스왑 같은 파생상품을 활용해 노출액을 순자산의 2배 수준으로 유지하여 기초자산 변동률(%)의 2배를 만듭니다.

 | 왜 삼전닉스일까 |

그동안 국내에선 10개 종목 이상으로 구성하고, 종목당 비율 30% 이내로 ETF 상품을 구성하도록 한 규제가 있었으나, 다양한 ETF 상품 등에 투자하려는 수요가 국내에서 충족되기 어렵다는 지적이 제기되어 왔습니다.

이에 현재 시장 내 시가총액 비중 10% 이상, 거래대금 비중 5% 이상, 파생 거래량 1% 이상, 적격 투자 등급 등의 요건을 충족하는 경우 단일종목에 대한 레버리지 ETF가 가능하게 되었는데요. 현재로선 삼성전자·SK하이닉스만 요건을 충족합니다.

② 투자하기 전 알아야 할 것들

 | 아무나 할 수 없는 레버리지 투자 : 시간과 돈이 필요 |

현재 레버리지 ETF·ETN에 투자하는 경우 사전교육(1시간)을 받아야 하는데, 이에 더하여 새로 도입되는 단일종목 레버리지·인버스 ETF·ETN에 투자하고자 하는 경우에는 추가적인 심화 사전교육(1시간), 총 2시간의 교육을 들어야 합니다.

교육을 다 듣고 나면 '이수번호'가 발급됩니다. 금융투자교육원 홈페이지에서 숫자(이수번호)를 메모해 두고, 증권사 계좌와 연결하는 과정이 필요합니다. 계좌와 연결할 때는 증권사 앱에서 '투자자 성향'을 등록, 기본 예탁금(보통 1,000만 원 이상의 예수금이나 주식 자산) 등 별도의 요건이 필요합니다. 상장 일정에 맞게 투자하려면 사전준비에 충분한 시간을 확보해 두는 것이 좋겠습니다.

 | 레버리지의 특성 : 장기는 조심해라 |

레버리지 상품은 '음의 복리 효과'로 인해 주가가 횡보하거나 등락을 반복할 경우 원금이 빠르게 줄어들 위험이 있습니다. 주가가 일직선으로 상승할 때만 유리하며, 고점에 진입한 뒤 주가가 제자리로 돌아오더라도 계좌는 이미 손실 상태일 수 있습니다.

주가가 100원에서 시작해서 하루는 10% 오르고, 다음 날 다시 10% 떨어진 상황을 가정해 보겠습니다.

기초자산이 1일 차: 100원 → 110원 (+10%) 2일 차: 110원 → 99원 (-10%)로 기초자산은 1% 손실이긴 하지만 원래 가격인 100원에 거의 근접합니다.

그러나 2배 레버리지의 경우 1일 차: 100원 → 120원 (+20%) 2일 차: 120원 → 96원 (-20%)로 기초자산이 99원으로 원금을 상당 부분 만회하는 반면 레버리지는 4% 손실이 발생합니다.

즉 주가가 제자리로 돌아오려고 해도, 레버리지는 하락 시 더 큰 금액에서 2배로 깎이기 때문에 회복 탄력성이 훨씬 떨어집니다. 이 과정이 반복되면 주가는 제자리인데 내 계좌만 야금야금 줄어드는 '녹는 현상'이 발생합니다. 따라서 이 상품은 장기 보유용이 아닌 단기적인 방향성 베팅이나 전략적 대응 용도로 활용하는 것이 좋습니다.

🔍 이금공의 View

✓ 더욱 건강한 주식으로

ETF 출시 전후로 최대 5조 원 이상의 자금이 유입될 가능성이 있으며, 운용사들이 설정 전 기초자산(본주)을 미리 매수해야 하므로 출시일 전까지 주가 상승 요인이 될 수 있다는 분석도 있습니다.

특히 인버스, 곱버스까지도 투자가 가능한데, 좀 더 다양한 시장 전망이 교차하면서 더 단단한 주식으로 거듭나기를 바랍니다.

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