🌏뜬구름 아니다…손에 잡히는 수소차 관련주

구독자님, 오늘도 건강한 주식 맛집 앤츠랩 입니다. :)

조건 없이 무조건 연 2%.

이 정도면 파격이다 싶은데요. 10월 출범 예정인 토스뱅크의 ‘토스뱅크통장’ 얘기입니다. 저축은행 파킹통장도 요즘 2%는 찾아보기 어려운데 (신생이긴 하지만) 1금융권 보통예금이 2%라니 말이죠.

공모주 청약 증거금으로 넣었다 뺐다하는 목돈, 주식 매도 뒤 증시 재진입 노리는 대기자금이 머물기에 딱입니다. 그런데요. 이거 계속 2% 줄 수 있을까요?

당연히 아닐 겁니다. 토스뱅크도 상품 설명에서 ‘기본금리는 시장상황 및 회사 사정에 따라 변동될 수 있다’고 고지했습니다. 만약 예상했던 것보다 초반에 훨씬 많은 예금이 밀려든다면? 금리 변경은 생각보다 빨리 이뤄질지 모릅니다. ‘언제든 금리가 바뀔 수 있다’는 걸 알아둬야.

하루에 코스피지수가 1% 넘게 급락·급등하기도 하는 증시를 생각하면 작아 보이지만, 연 2%면 국고채 1년물 금리의 2배이니 고금리이긴 하죠.

결론적으로 아~무 것도 안 해도 연 2% 수익률을 1년 내내 보장해주는 확실한 투자처? 이제 찾기 어렵습니다. 뭐든 감수를 해야 합니다. 손실 위험이든, 수익률이 중간에 줄어들 위험이든, 이 은행 저 은행 기웃거리는 수고이든.

지난주에 출렁거렸던 증시(특히 네이버, 카카오!)에 마음 졸인 분들 많을 텐데요. 그렇다고 ‘주식 무서워, 금리도 오른다는데 은행으로 가자’고 할 건 아무래도 아니라는 말씀 드리면서. 오늘도 앤츠랩과 주식 공부 같이 하시죠.

국내 유일 탄소섬유 보유기업, 효성첨단소재

·수소연료탱크 필수소재 탄소섬유 독자개발
·튜브트레일러 업체 주문도 늘어나는 중
·재무구조가 약점…계획대로 설비투자 늘려나갈까

지난주 산업계는 ‘수소’가 화두였습니다. 15개 기업이 수소기업협의체를 창립해 ‘수소 동맹’을 맺었는데요. 수소가 궁극의 친환경 에너지원인 거야 다들 알던 얘기. 어쨌든 기업들이 떼로 뭉쳐서 비전을 발표하니까 ‘뭔가 진짜 되는가보다!’란 기대감을 심어줍니다.

하지만 수소경제는 아직 미래 산업. 수소 생산 기술도 아직 표준화돼있지 않습니다. 과연 어느 기업이 주도권을 쥐게 될지 알 수가 없는데요. 잘못 찍으면 낭패! 이럴 땐 이 기술, 저 기술에 다 쓰이고 대체재가 없는 소재주가 좀더 안전합니다. 수소로 뜨는 소재기업, 효성첨단소재입니다.

효성첨단소재는 주로 산업용 섬유를 만드는 기업입니다. 자동차용 각종 섬유가 주력제품인데요. 타이어코드, 안전벨트 원사, 에어백 원단에서 전 세계 시장 점유율 1위. 고로 실적은 그동안 자동차·타이어 생산에 따라 움직였죠.

그런데 올해 들어 주가를 355% 끌어올린 비밀병기는 따로 있습니다. 바로 탄소섬유. 탄소가 92% 이상 함유된 섬유인데요. ‘꿈의 소재’라는 수식어가 과장이 아닌 엄청난 3고(고경량·고강도·고탄성) 소재이죠. 국내 최초로 탄소섬유를 독자개발(2011년)해낸 기업이 효성첨단소재입니다. 글로벌 시장점유율 약 3%.

탄소섬유는 거의 모든 첨단산업에 다 쓰입니다. 항공기, 자동차, 풍력발전기(블레이드) 등. 다만 효성첨단소재가 생산하는 탄소섬유 물성은 두가지뿐이어서 그렇게 여러 가지를 하진 못합니다. 이 기업 탄소섬유가 주로 쓰이는 분야는 압력용기. 기체 담는 압력용기용 탄소섬유 시장에선 시장점유율이 글로벌 2위(약 30%, 1위는 일본 도레이)입니다.

압력용기는 좀 시시하다고요? 그럼 ‘수소 연료탱크’는 어때요? 수소연료전지 자동차 안에 들어가는 연료통이요. 솔깃하시죠? 수소 연료탱크를 안전하게 만들어주는(충격을 받아도 뻥 터지지 않게 하는) 핵심 소재인 탄소섬유, 그걸 효성첨단소재가 만듭니다.

수소경제의 핵심은 의외로 ‘운송’에 있는데요(수소 도매가격의 40%가 운송비). 수소는 생산공장에서 충전소까지 어떻게 운송할까요. ‘튜브 트레일러’라고 불리는 차량에 담아서 운송합니다. 수소 튜브 트레일러를 만드는 업체들(예-일진하이솔루스, 엔케이, 시마론)에 탄소섬유를 납품하는 곳? 바로 효성첨단소재입니다.

만약 수소시대가 도래하고 수소충전소가 여기저기 설치된다면? 충전소용 압력용기에 들어갈 탄소섬유까지 수요가 폭증하겠죠.

탄소섬유, 유망한 건 알지만 문제는 생산능력이죠. 효성첨단소재의 생산능력은 연 4000톤. 세계 1위 일본 도레이(4만2600톤)나 2위 미쓰비시케미컬(1만5400톤)에 한참 못 미칩니다.

그래서 효성은 이미 대대적인 설비투자를 발표했죠. 내년엔 6500톤으로, 2028년엔 2만4000톤으로 탄소섬유 생산능력을 늘린다는 계획. 문제는 효성첨단소재가 부채비율 높기로(2분기 말 385.6%) 유명하다는 것. 계획대로 공격적인 투자를 이어가려면 재무구조 개선이 필요해 보입니다.

수소와 관련해선 알아둘 변수가 있어요. 바로 액화수소. 지금은 수소를 운송할 때 대부분 기체상태로 하지만, 이를 액체 상태로 바꾸면(영하 253도의 극저온 상태로 냉각) 한번에 훨씬 더 많이 운송할 수 있거든요(운송비 절약). 그래서 많은 기업들이 액화수소 기술에 투자 중. 만약 액화수소가 수소유통의 대세가 된다면? 기체수소를 담는 ‘튜브 트레일러’ 시장이 쪼그라들테니 탄소섬유 수요도 기대보단 줄어들 수 있죠.

다만 기체수소 저장 기술도 점점 발전 중이어서 아직 뭐가 이길지 판정은 이를지도. 확실한 건 액화수소가 대세가 되더라도, 수소연료전지 자동차에는 기체 상태로 수소를 저장한 채 달릴 거란 점이죠. 단열이 어려워서 자동차에 액화수소를 연료로 싣고 다니긴 매우 어렵거든요. 따라서 수소버스, 수소전기트럭이 늘어날수록 효성첨단소재 탄소섬유로 만든 수소연료탱크가 많이 필요할 수밖에 없겠군요.

결론적으로 6개월 뒤:

수소경제엔 베팅하고 싶지만 도박은 싫다면

미국이 디폴트? 금융위기?

“사상 처음으로 미국이 (채무 상환) 의무를 이행하지 못할 수 있다.”

지난 8일 재닛 옐런 미국 재무장관이 미국 의회에 디폴트(채무불이행) 경고를 내놨다는 기사, 보셨나요? 의회가 부채한도를 늘려주지 않으면 미국 연방정부가 디폴트에 빠져서 “미국과 세계 경제에 회복 불가능한 해를 입을 것”이란 무시무시한 경고인데요.

디폴트라는 무서운 표현에 비해 금융시장은 아직까진 태평합니다. ‘뭐, 이게 처음도 아니고. 이러다 또 막판에 타결되겠지!’라는 분위기.

미국은 특이하게 정부부채에 한도가 있는 국가인데요. 100년도 더 전인 1917년에 만든 법이라고 해요. 그 전까진 정부가 돈을 빌릴 때마다 건건이 의회가 승인해줬는데, 이걸 퉁쳐서 ‘한도까진 정부가 맘대로 빌려도 돼(매번 의회 투표는 번거로워~)’라고 풀어줬던 거죠.

그리고 나서 계~속 한도를 올렸습니다. 몇 번이나? 1939년부터 무려 98번에 걸쳐서요. 경제규모가 커지는데 한도를 안 늘릴 이유가 없죠. 덕분에 연방정부가 부채한도에 막혀서 디폴트를 낼 일도 없었죠.

물론 위기는 있었습니다. 버락 오바마가 대통령이던 2011년. 금융위기(2008년)에서 벗어나기 위해 미국 정부가 돈을 마구 풀다보니 한도가 꽉 찼는데요. 그래서 만기인 300억 달러 국채를 못 갚아서 디폴트에 빠질 위기!

당시 지루한 밀고 당기기 끝에 미국 의회는 막판에 가까스로 부채한도를 올려줬는데요. 문제는 이 소식이 나오자마자 국제 신용평가사 S&P가 역사상 최초로 미국 신용등급을 강등(AAA에서 AA+)해버린 겁니다. ‘미국 정치권 못 믿겠다’는 취지였죠. 이에 주요국 주가지수가 급락하고 아주 난리.

이번에는? 오는 10월쯤, 연방정부 자금이 똑 떨어지기 직전에 결국 의회가 부채한도 상향(또는 적용 유예)에 합의할 거라는 예상입니다. ‘벼랑 끝 전술’은 전 세계 정치권의 특기니까요. 그래도 코로나 상황이라 양당이 이걸 정치싸움으로 몰아가기엔 부담이지 않을까 싶군요. 암튼 (옐런의 협박과 달리) 대혼란이 없다면 다행입니다.

‘쓸데없이 갈등 조장하고 시간 낭비하게 하는 부채한도, 아예 없애버리자’는 주장은 미국에서 1990년대부터 줄곧 나왔습니다. 어차피 예산을 의회가 승인하는데, 부채한도까지 두는 건 중복이란 거죠. 이번에도 이런 주장이 나올 거고, 또 언제 그랬냐는 듯이 잊어버리겠죠. 늘 그래왔듯이. by.앤츠랩