[은호레터]마이크로소프트, 데이터센터 부족 2026년까지 지속 전망 / 소라, 5일 만에 100만 다운로드 / 인텔, 18A 기반 칩 공개 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

목요일 미국 증시는 최근 고점 랠리 이후 숨 고르기에 들어갔음
S&P 500과 나스닥은 전일 사상 최고치 기록 후 소폭 하락하며 마감했고, 다우지수는 상대적으로 큰 폭의 하락을 보였음
4월 저점 이후 약 36% 급등했던 증시는 과열 논란 속에서 차익 실현성 매물이 출회됐고, 정부 셧다운으로 경제지표 발표가 멈추면서 기업 실적 발표를 앞둔 관망세가 짙어졌음
시장 전문가들은 최근 상승세가 과열 신호를 보이지만 전형적인 버블로 단정하기는 어렵다고 평가했음
모건스탠리, UBS, 트루이스트 등은 AI 중심의 대규모 자본투자가 단순한 거품이라기보다 ‘설비투자 버블(capex bubble)’ 성격이 강하며, 실제 기업들의 수익 창출력은 과거 닷컴버블 당시와는 다른 수준이라고 강조했음
다만 “메가캡 7(Magnificent Seven)” 기업들의 집중도가 높아 시장은 점점 조정에 민감해지고 있으며, 단기적으로는 숨 고르기와 변동성 확대가 나타날 수 있다는 분석이 나왔음
업종별로는 델타항공이 예상치를 웃도는 실적과 긍정적인 전망을 발표하며 3% 올랐고, 코스트코 역시 9월 매출 호조로 강세를 보였음
반면 일부 빅테크는 고평가 부담과 정부 셧다운 장기화 우려 속에 차익 매물이 나왔음
주간 실적 시즌 개막을 앞두고 JPMorgan, 골드만삭스, 씨티, 웰스파고 등 대형 은행들의 발표가 예정돼 있으며, 시장은 기업 이익 성장세가 이어질지에 주목하고 있음
채권 시장에서는 미 10년물 금리가 4.14%까지 소폭 상승했고, 달러화는 10주 만에 최고치를 경신했음
은값은 1980년 헌트 브라더스 사태 이후 처음으로 온스당 50달러를 돌파하며 눈길을 끌었고, 유가는 중동 긴장 완화로 하락했음
종합하면, 미국 증시는 고점 부담과 실적 발표를 앞둔 관망세로 잠시 숨을 고르는 국면에 들어갔으나, 기업 이익과 정책 환경, 여전히 강한 소비 수요가 버팀목 역할을 하면서 연말까지 랠리를 이어갈 수 있다는 기대도 여전히 살아 있는 상황임

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🛢️ 미국, 이란 석유 수출망 대대적 제재 단행

미국 정부가 이란산 석유 및 액화석유가스(LPG) 수출에 관여한 개인·기업·선박 50여 곳에 대한 신규 제재를 발표했음
이번 조치는 트럼프 행정부 2기 들어 강화된 ‘대이란 최대 압박(Maximum Pressure)’ 전략의 일환으로, 중국·홍콩·파나마·UAE 기반 업체와 ‘그림자 선박(shadow fleet)’ 등을 겨냥함
재무부는 중국의 독립 정유사(일명 ‘티팟 리파이너리’)와 원유 환적에 관여한 해운사들을 제재 대상에 포함시켰음
앞서 6월 미국과 이스라엘은 이란 핵시설을 폭격해 핵 프로그램에 심각한 손상을 입힌 바 있으며, 이후 이란은 IAEA와의 협력을 중단했음
트럼프 대통령은 “이란의 석유 수출을 제로로 만들겠다”며 강경 입장을 유지 중이며, 이번 조치는 시진핑 주석과의 첫 정상회담을 앞두고 중국 측에 대한 압박 수단으로도 작용함

출처: FT

📈 미국 옵션시장, FOMO가 이성 압도

미국 증시가 사상 최고치를 경신하는 가운데, 투자자들이 하락보다 상승 기회를 놓칠까 두려워하며 콜옵션 매수에 몰리고 있음
트레이드 얼럿(Trade Alert) 자료에 따르면 단일 종목 기준 콜옵션 거래량이 풋옵션을 앞선 격차가 4년 만에 최대 수준을 기록했음
BNP파리바는 “현재 시장은 완전히 상승 쪽 열광 상태”라 평가했으며, 바클레이스의 ‘투자자 도취 지수(Equity Euphoria Indicator)’도 장기 평균을 3표준편차 이상 상회하는 강한 낙관론을 보여줌
AI·반도체·금속주 중심으로 콜옵션 수요가 폭발하며, 딜러들의 헤지 매수로 상승세가 강화되는 ‘선순환’이 발생하고 있음
바클레이스는 이러한 과열이 과거 닷컴버블 말기와 유사하다며, 단기적으로 수익률 둔화 가능성을 경고했음
전문가들은 “버블이더라도 너무 일찍 숏 포지션을 취하거나 시장에서 이탈하는 것은 더 고통스러울 수 있다”며, 투자자들이 상승 추세 추종과 리스크 관리 사이에서 균형을 모색하고 있다고 분석함

출처: Reuters

🐂 미 증시 ‘3년차 황소장’, 기술주 중심에서 전방위 확산

2022년 10월 시작된 미국 증시 강세장이 3년째를 맞으며 여전히 확장세를 이어가고 있음
S&P500은 4~5월 관세 우려로 일시 19% 하락했지만, 6월 말까지 사상 최고치로 복귀하며 역사상 가장 빠른 회복세를 기록했음
올해는 기술주 중심 상승이 경기순환주·중소형주·방어주로 확대되며 랠리 기반이 넓어지고 있음
러셀2000은 4년 만에 최고치를 경신했고, 산업재와 유틸리티 업종도 올해 두 자릿수 상승률을 보였음
AI와 금, 비트코인 등은 ‘통화가치 하락(debasement) 거래’ 기대 속에 강세를 유지 중임
월가 전문가들은 AI 투자 붐과 금리 인하가 상승을 이어가게 할 요인이지만, 단기적으로 과열 조정 가능성도 경고했음
윌셔 자산운용은 “AI와 로보틱스는 아직 초기 단계이며, 단기 조정은 매수 기회가 될 수 있다”고 평가했음

출처: MarketWatch

🏆 금광업주, AI·비트코인 제치고 올해 최고 수익 산업 부상

올해 금 가격이 52% 급등하며, S&P 글로벌 금광업 지수가 126% 폭등해 AI와 비트코인을 제치고 S&P 업종 중 최고 상승률을 기록했음
아그니코 이글(+113%), 바라릭(+114%), 뉴몬트(+134%) 등 주요 금광주는 순이익 급증으로 사상 최대 실적이 예상됨
그러나 2011년 금광업 버블 당시 무분별한 M&A·보수 인상·비용 급등으로 주가가 79% 폭락했던 전례 탓에, 투자자들은 이번에도 같은 실수를 반복할지 우려하고 있음
블랙록은 “60억 달러의 자유현금흐름이 예상되는 가운데, 주주 배당이 최우선이 되어야 한다”고 강조했음
반면 신규 광산 부족으로 인수합병(M&A) 유혹이 커지고 있으며, 업계 CEO 보상 확대 가능성도 경계 대상으로 지목됨
전문가들은 “이번에는 자본 배분에 절제와 주주 환원을 우선해야 한다”며, 금광업이 ‘단기 폭발적 수익’ 후 다시 시장 신뢰를 잃지 않도록 경고했음

출처: FT

🥔 펩시코, ‘MAHA 시대’ 맞아 레이즈 감자칩 대변신 추진

펩시코가 ‘진짜 감자로 만든(Made with real potatoes)’ 문구를 추가하고, 일부 제품을 올리브·아보카도 오일로 바꾸는 등 레이즈(Lay’s) 브랜드 리브랜딩을 단행함
기존 번들거리는 포장 대신 무광 재질과 감자 이미지로 교체하며, 인공색소와 향료 제거를 강조함
이는 ‘미국을 다시 건강하게(Make America Healthy Again·MAHA)’ 운동 확산 속에서 인공첨가물과 씨앗유(seed oil)에 대한 소비자 거부감이 커진 데 따른 대응임
레이즈 소비자 중 42%가 실제 감자로 만든 제품임을 몰랐다는 조사 결과가 계기가 되었음
펩시코는 천연 재료로 맛과 색을 유지하기 위해 식물성 색소의 변색 문제를 해결하는 데 공을 들였음
GLP-1 다이어트 약물 확산과 고물가로 간식 소비가 줄며 매출이 감소하자, 회사는 원가 절감·가격 인하·소포장 전략을 병행 중임
경영진은 이번 개편을 “소비자 요구에 기반한 변화”라며, 건강함과 전통의 균형을 강조했음

출처: WSJ

💊 메르카도리브레, 온라인 의약품 판매 추진

라틴아메리카 최대 이커머스 기업 메르카도리브레(MercadoLibre)가 브라질 내 약국이 자사 플랫폼에서 의약품을 판매할 수 있도록 규제 완화를 추진 중임
브라질은 현행법상 온라인 마켓플레이스를 통한 의약품 중개 판매를 금지하고 있어, 회사는 정부와 관련 정책 재검토를 논의 중임
메르카도리브레는 8월 디지털 처방 스타트업 ‘메메드(Memed)’가 소유한 상파울루 약국 ‘쿠이다모스 파르마(Cuidamos Farma)’를 인수해 ‘타깃(Target)’ 브랜드로 시험 운영을 시작했음
이번 인수는 물류·운영 등 제약시장 구조를 이해하기 위한 시범 단계로, 추가 인수 계획은 없다고 밝혔음
회사는 규제가 완화되면 중소 약국들이 메르카도리브 플랫폼을 통해 합법적으로 의약품을 판매할 수 있도록 협력 체계를 구축할 예정임
브라질 의약품 시장 규모는 연 2,000억헤알(약 372억 달러)에 달하나, 온라인 비중은 10% 수준에 불과함
메르카도리브는 중소 약국 중심의 진입 기회를 확대해 시장 접근성을 높이고, 지역 간 경쟁 환경을 개선하겠다고 강조했음

출처: Bloomberg

🏎️ 페라리, 전기차 목표 절반으로 축소

페라리가 2030년까지 전기차 비중 목표를 기존 40%에서 20%로 낮추며, 주가가 하루 만에 15% 급락했음
회사는 올해 조정 영업이익 21억 유로에서 2030년 27.5억 유로로 늘릴 것이라 전망했지만, 시장 예상치(32억 유로)에 못 미침
매출도 2025년 71억 유로에서 2030년 90억 유로로 증가할 것으로 내다봤으나, 애널리스트 전망치 100억 유로에 미달함
페라리는 내년 말부터 첫 전기 스포츠카 ‘페라리 일렉트리카(Elettrica)’를 출시할 예정이며, 재활용 알루미늄 섀시와 고밀도 배터리를 탑재함
다만 CEO 베네데토 비냐는 “현재 기술로는 전기 슈퍼카를 만들 수 없다”고 밝히며 기술 한계를 인정했음
수정된 로드맵에 따르면 2030년에도 내연기관차와 하이브리드 비중이 각각 40%씩 유지될 예정임
전문가들은 “영업이익 성장세 둔화는 보수적 목표 설정 때문”이라 분석했으며, 페라리는 향후 5년간 연평균 4개 신모델 출시를 통해 브랜드 희소성을 유지하겠다고 밝혔음

출처: FT

🤖 미국 제조업 르네상스, ‘코봇(cobot)’이 이끈다

미국 중소 공장들이 AI 슈퍼컴퓨터 부품부터 자율무기 선체까지 생산하며, 사람과 함께 일하는 협동 로봇(코봇·cobot)이 핵심 동력으로 떠오르고 있음
과거 대형 제조사 전유물이던 산업용 로봇이 이제는 저비용·고유연성의 코봇으로 진화해 소규모 제조업체에도 확산되고 있음
오하이오주 금속가공업체 레이매스(Raymath)는 2019년 이후 코봇 13대를 도입해 인당 생산량을 최대 4배 높였고, 매출도 3배로 성장했음
코봇은 태블릿으로 간단히 프로그래밍할 수 있어 인력 부족 문제를 완화하고, 리쇼어링(제조업의 국내 복귀)을 가속화함
반면 과잉 자동화는 경기 침체 시 재정 부담으로 작용할 수 있어, 인간과 로봇의 협업 균형이 중요하다고 전문가들은 지적함
중국이 전 세계 산업용 로봇의 절반 이상을 보유한 가운데, 미국은 자동화 기술로 소규모 주문형 생산 경쟁력을 강화 중임
한편 실리콘밸리의 다이나 로보틱스(Dyna Robotics)는 학습형 제조 로봇 ‘기초 모델’을 개발 중이며, 엔비디아와 아마존이 1억2천만 달러를 투자했음
전문가들은 “미래 제조 경쟁의 승자는 가장 많은 인력이 아닌, 가장 많은 로봇을 보유한 나라가 될 것”이라 전망함

출처: WSJ

🤖 N8n, 엔비디아·Accel 투자로 기업가치 25억달러 달성

독일 베를린의 AI 자동화 스타트업 N8n이 1억8천만 달러(약 2,500억 원) 규모 투자 유치를 완료하며 기업가치 25억 달러로 평가받았음
이번 라운드는 벤처캐피털 액셀(Accel)이 주도하고, 엔비디아의 투자 부문 NVentures와 도이치텔레콤, 메리텍, 레드포인트, 비저너리즈클럽 등이 참여함
N8n은 노코드 기반의 시각적 워크플로우 툴을 제공해 기업들이 반복적인 IT 업무를 자동화하고, 다양한 AI 모델(Google, Anthropic 등)과 연동할 수 있도록 지원함
CEO 얀 오버하우저는 “오픈AI 중심의 종속 모델과 달리 여러 AI를 자유롭게 통합할 수 있다는 점이 강점”이라 강조했음
회사 매출은 지난 1년간 10배 성장했으며, 이번 자금은 엔지니어 채용과 글로벌 확장에 사용될 예정임
AI 에이전트 시장 경쟁이 치열해지는 가운데, 액셀은 “오픈AI의 진입은 N8n의 수요를 오히려 확대시킬 것”이라 전망했음

출처: Bloomberg

🔬 ASML, 마르코 피터스 신임 CTO 선임

네덜란드 반도체 장비업체 ASML이 25년 경력의 내부 인사 마르코 피터스(Marco Pieters)를 신임 최고기술책임자(CTO)로 임명했음
그는 지난해 은퇴한 마틴 반덴브링크의 후임으로, 정밀도와 해상도 개선을 담당하던 애플리케이션 사업부 총괄 부사장을 지냈음
피터스는 AI 기반 소프트웨어 및 스캐닝 기술 성능 향상을 주요 과제로 맡게 되며, 이는 ASML이 최근 프랑스 스타트업 미스트랄AI에 13억 유로를 투자한 이후 추진되는 전략과 연계됨
ASML은 세계 유일의 첨단 노광장비(EUV) 생산업체로, TSMC·인텔·AMD·엔비디아 등 주요 고객사의 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 수혜가 기대됨
신임 CTO는 2026년 4월 이사회에 합류해 경영진을 6명으로 확대할 예정이며, 발표 당일 주가는 1.2% 상승했음
ASML은 최근 거시 불확실성으로 내년 성장 전망을 신중히 보고 있지만, AI 인프라 수요 회복으로 지난 한 달간 주가가 25% 급등했음

출처: Bloomberg

🏥 유나이티드헬스, 매사추세츠 지역 의료그룹 인수

유나이티드헬스그룹(UnitedHealth Group)이 매사추세츠주 보스턴 인근의 45인 규모 1차 진료 그룹 ‘액턴 메디컬 어소시에이츠(Acton Medical Associates)’를 인수할 예정임
이번 거래는 자회사 애트리어스 헬스(Atrius Health)를 통해 이뤄지며, 옵텀(Optum) 부문이 의료 인력 확충을 계속 추진하고 있음을 보여줌
옵텀헬스는 올해 실적이 예상보다 66억 달러 낮았지만, 여전히 유나이티드헬스의 핵심 성장 축으로 평가됨
회사는 지난 10년간 대형·중소 규모 의료기관을 잇따라 인수하며 1차 진료 네트워크를 확장해 왔음
애트리어스 헬스는 현재 700명 이상의 의료진과 74만9천 명의 환자를 보유하고 있으며, 옵텀이 행정 및 운영 지원을 제공함
인수 조건은 비공개로 유지됐으나, 이번 계약은 옵텀의 1차 진료 부문 확대 전략이 여전히 진행 중임을 확인시켜주는 사례로 평가됨

출처: Bloomberg

💻 인텔, 차세대 공정 ‘18A’ 기반 첫 PC 칩 공개

인텔이 자사 차세대 18A 공정으로 제작된 첫 PC용 칩 ‘팬서 레이크(Panther Lake)’ 세부 내용을 공개했음
해당 칩은 AI 기능을 탑재한 고급 노트북용으로 설계되었으며, 이전 세대 ‘루나 레이크’ 대비 그래픽·CPU 성능이 50% 향상됨
18A 공정은 신형 트랜지스터 구조와 효율적 전력 공급 방식을 도입했으며, GPU와 CPU를 단일 회로에 통합한 시스템온칩(SoC) 설계를 채택함
올해 생산을 시작해 2025년 말 첫 출하, 2026년 1월부터 본격 출시 예정임
이는 인텔이 AMD에 빼앗긴 PC 시장 점유율 회복과 제조 기술력 복귀를 입증할 핵심 시험대가 될 전망임
새 CEO 립부 탄은 전임자 겔싱어의 대규모 확장 계획을 축소했지만, 아리조나 팹52 공장에서 18A 공정 양산을 추진 중임
또한 2026년 상반기 출시 예정인 서버용 칩 ‘클리어워터 포리스트(Clearwater Forest)’ 역시 해당 공정으로 생산될 예정이며, AI 데이터센터 시장 진입을 목표로 함

출처: Reuters

🚗 테슬라 FSD, 신호 위반 사고로 미 연방 안전 조사 착수

미국 도로교통안전국(NHTSA)이 테슬라의 부분 자율주행 소프트웨어 ‘풀 셀프 드라이빙(FSD)’을 장착한 차량이 신호 위반 및 역주행 등 교통법규를 위반한 사례 58건을 확인하고 공식 조사에 착수했음
조사 대상은 약 290만 대에 달하며, 일부 사고는 부상으로 이어졌지만 사망자는 발생하지 않았음
NHTSA는 메릴랜드주 한 교차로에서 FSD 작동 차량이 적신호 상태에서 진입해 충돌한 6건의 사고를 지목했으며, 테슬라가 해당 지역 관련 소프트웨어를 수정했다고 밝힘
이번 조사는 FSD의 오작동뿐 아니라 안개·시야 제한 상황 대응 능력 등 시스템의 안전성을 전반적으로 평가하기 위한 것임
테슬라는 아직 공식 입장을 내지 않았으며, 회사는 현재 차량 도어·오토파일럿 충돌 보고 지연 문제 등으로도 조사를 받고 있음
FSD는 일론 머스크 CEO가 추진하는 완전 자율주행 전략의 핵심으로, 그는 “일부 주에서는 곧 운전자가 주의하지 않아도 될 것”이라 예측한 바 있음

출처: Bloomberg

💼 구글, 기업용 AI 플랫폼 ‘제미나이 엔터프라이즈’ 공식 출시

알파벳 산하 구글이 기업 고객을 위한 새로운 AI 플랫폼 ‘제미나이 엔터프라이즈(Gemini Enterprise)’를 공개했음
해당 플랫폼은 구글의 최신 AI 모델로 구동되며, 직원들이 자사 데이터·문서·애플리케이션과 대화형으로 상호작용할 수 있도록 설계됨
마이크로소프트, 오픈AI, 앤트로픽 등 경쟁사들이 기업용 AI 제품을 강화하는 가운데, 구글은 사전 구축된 AI 에이전트와 맞춤형 에이전트 제작 도구를 함께 제공함
이 플랫폼은 연구·데이터 분석·업무 자동화 등 다양한 용도에 활용될 수 있으며, 기업별 맞춤형 AI 솔루션 구축을 지원함
신규 고객으로는 갭(Gap), 피그마(Figma), 클라르나(Klarna) 등이 포함됨
제미나이 엔터프라이즈는 기존 구글 워크스페이스(Google Workspace) 기반의 AI 기능을 확장한 형태로, 구글의 기업용 AI 시장 공세가 본격화되고 있음

출처: Reuters

🎬 오픈AI 영상앱 ‘소라(Sora)’, 출시 5일 만에 100만 다운로드 돌파

오픈AI의 단편 AI 영상 생성 앱 ‘소라(Sora)’가 출시 5일도 안 돼 다운로드 100만 건을 돌파했음
Sora는 사용자가 텍스트 프롬프트를 입력하면 짧은 영상을 무료로 생성해주는 앱으로, 현재 iOS 전용·초대 코드 기반으로 운영 중임
이러한 제한에도 불구하고 애플 앱스토어에서 1위에 올랐으며, 오픈AI의 챗GPT보다 더 빠른 성장세를 보임
MPA(미국영화협회)는 ‘스폰지밥’, ‘릭 앤 모티’, ‘사우스파크’ 등 기존 콘텐츠 캐릭터가 무단 생성되고 있다며 “오픈AI는 즉각 조치를 취해야 한다”고 경고했음
일부 사용자들은 규제가 과도하다고 불만을 표했으나, 알트먼은 “빠른 변화 속에서 균형을 찾고 있다”며 이해를 요청했음

출처: Bloomberg

🏗️ 마이크로소프트, 데이터센터 부족 2026년까지 지속 전망

마이크로소프트가 내부 예측에서 미국 내 주요 데이터센터 지역의 용량 부족 사태가 2026년 상반기까지 이어질 것으로 전망했음
버지니아 북부·텍사스 등 핵심 서버팜 허브에서는 내년 상반기까지 새로운 애저(Azure) 클라우드 구독이 제한됨
이는 CFO가 7월에 밝힌 “2025년 말까지 제약 지속” 예상보다 더 길어진 일정임
GPU 기반 AI 서버뿐 아니라 전통적 CPU 기반 클라우드 인프라도 모두 영향을 받고 있으며, 일부 고객은 AWS·구글클라우드 등 경쟁사로 이전하는 사례도 발생 중임
마이크로소프트는 수요 급증 시 ‘용량 보존(capacity preservation)’ 정책으로 부하를 조정하고, 고객이 겪는 추가 비용이나 지연에는 보상 조치를 제공함
회사는 지난 1년간 후버댐 발전량(2GW) 상당의 데이터센터 용량을 증설했지만, CTO 케빈 스콧은 “GPT-4와 챗GPT 출시 이후 수요를 따라잡는 것이 거의 불가능하다”고 언급함
AI 연산 수요가 폭발적으로 늘었고, 부품 공급·전력 인프라·변압기 등의 장기 납기 문제로 확장이 지연되고 있음
다만 유럽 등 해외 지역은 비교적 여유가 있어 신규 고객 수용이 가능한 상태임

출처: Bloomberg