[은호레터]AMD, 대체재를 넘어 선택지로 가는 길

💡AMD, 대체재를 넘어 선택지로 가는 길

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최근 한 달 AMD는 기대 조정으로 멀티플이 다소 완화되었지만 업계 평균 대비 프리미엄은 유지되고 있습니다. 제품 측면에서는 MI350(·355X) 램프업이 본격화되고 MI400/MI450 로드맵 업데이트에 관심이 쏠리고 있습니다. 수요는 하이퍼스케일러·클라우드 CAPEX로 견조하나, 집행 속도와 훈련에서 추론으로의 워크로드 전환이 관건입니다. 중국 라이선스·출하 관련 헤드라인은 단기 모멘텀에 민감하게 작용하되, 납기·공정진행재고(WIP)·설치 과정 탓에 매출 반영은 시차가 발생할 수 있습니다. 경쟁 구도에서는 엔비디아가 소프트웨어 번들과 TCO(총소유비용) 우위를 이어가고 브로드컴은 ASIC(맞춤형 칩)으로 침투를 넓히는 가운데, AMD는 ROCm과 랙 스케일(Helios) 제안으로 ‘대체재’에서 ‘실질적 선택지’로 올라서려는 국면입니다.