[은호레터]빅테크, AI 인프라 투자 뒤따르는 ‘감가상각 리스크’ / 중국, 엔비디아 AI 칩 구매 전면 금지 / 레딧, 구글·오픈AI와 차세대 AI 콘텐츠 계약 논의 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

수요일 미국 증시는 연준의 금리 인하 결정 이후 혼조세로 마감했음
연준은 기준금리를 25bp 인하해 4.00~4.25% 구간으로 조정하면서 올해 안에 두 차례 추가 인하 가능성을 시사했지만, 이는 이미 시장에 충분히 반영된 재료였음
파월 의장은 기자회견에서 이번 조치를 ‘보험성 인하(risk-management cut)’로 설명하며 “더 이상 무위험 경로는 없다”고 언급해 정책 불확실성을 강조했음
이에 따라 증시는 장중 등락을 거듭하다가 뚜렷한 방향성을 잡지 못했음
지수별로는 S&P 500이 0.1% 하락했고 나스닥은 0.3% 내렸으며, 기술주 중심으로 차익실현 매물이 나왔음
반면 다우지수는 금융주와 소비주 강세에 힘입어 0.6% 올랐고, 금리 인하 수혜 기대가 반영된 소형주 중심의 러셀2000은 0.2 상승했음
채권시장은 단기물과 장기물 금리가 모두 소폭 올라 다소 평탄화된 흐름을 보였고, 달러는 강세를 나타냈음
원유와 금 가격은 각각 0.9%, 0.8% 하락하며 숨 고르기에 들어갔음
종목별로는 엔비디아, 오라클, 팔란티어, 브로드컴 등 고성장 기술주가 약세를 보였고, 월마트, JP모건, 아메리칸 익스프레스 등은 금리 인하 수혜 기대감에 상승했음
개별 뉴스로는 중국 정부가 알리바바와 바이트댄스에 엔비디아 칩 구매 중단을 지시했다는 소식과 애플의 중국 내 스마트폰 판매가 아이폰17 출시 전 6% 감소했다는 보도가 주목을 받았음
전반적으로 시장은 예상에 부합한 연준 결정에 따라 단기 재료 소멸 구간에 진입했으며, 향후 노동시장 지표와 인플레이션 추이가 10월과 12월 추가 인하 여부를 가를 핵심 변수로 떠올랐음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

📉 연준, 기준금리 0.25%p 인하·연내 두 차례 추가 인하 시사

연준이 기준금리를 0.25%p 인하해 4.00~4.25%로 조정했음
점도표(dot plot)는 올해 10월·12월 두 차례 추가 인하를 전망했으며, 위원 19명 중 10명이 두 차례 인하를 예상했음
고용 둔화와 인플레이션 상승이 동시에 나타나면서 연준은 ‘리스크 관리’ 차원의 인하라고 설명했음
파월 의장은 노동시장 하방 리스크가 커졌다고 언급하며 통화정책이 ‘중립적’ 위치에 더 가까워졌다고 평가했음
이번 결정은 트럼프 대통령의 금리 인하 압박과 정치적 긴장 속에서 이뤄졌으며, 일부 위원은 더 큰 폭 인하를 주장했음

출처: CNBC

💻 미국 빅테크, 영국 AI 인프라에 수십억 달러 투자

마이크로소프트, 구글, 엔비디아가 트럼프 대통령 국빈 방문과 맞물려 영국에 대규모 데이터센터 투자 계획을 발표했음
젠슨 황 엔비디아 CEO는 스타머 총리의 요청으로 12만 개 AI 칩을 영국에 공급하고 Nscale에 5억 파운드를 투자한다고 밝혔음
다만 미국은 여전히 영국의 2% 디지털세 철폐를 압박하고 있으며, 영국 정부는 이번 합의에서 세제 변경을 포함하지 않았음
전문가들은 전력 비용과 송전망 연결 지연 등 구조적 한계에도 불구하고 런던의 수요, 정책 지원, 안정성 덕분에 투자 매력이 유지된다고 평가했음
마이크로소프트는 150억 달러 투자 계획을 밝혔으나 이는 글로벌 지출의 일부에 불과하다는 지적도 제기됐음

출처: FT

📺 유튜브, 디즈니 제치고 미국 미디어 1위 도약

유튜브는 올해 미디어 매출에서 디즈니를 넘어설 것으로 예상되며, 7월 미국 시청 점유율 13.4%를 기록했음
창립 20주년 행사에서 30개 이상의 신기능을 공개했으며, 대부분 AI 기반으로 제작·편집·쇼핑 연계 등을 지원함
닐 모한 CEO는 AI가 창작자를 대체하지 않고 ‘지속 가능한 경력 경로’를 지원하는 도구라 강조했음
유튜브는 지난 4년간 창작자들에게 1천억 달러 이상을 지급했으며, 일부는 이를 바탕으로 헐리우드식 스튜디오를 구축했음
전문가들은 유튜브가 구글의 AI 역량을 기반으로 차세대 미디어 산업의 중심축이 되고 있다고 평가했음

출처: Reuters

📊 엘리엇, 워크데이에 20억 달러 투자·경영진 지지 선언

행동주의 투자자 엘리엇 매니지먼트가 워크데이에 20억 달러 이상 지분을 보유하고 경영진을 지지한다고 밝혀 주가가 9% 가까이 상승했음
워크데이는 2027년까지 50억 달러 규모 자사주 매입을 발표하며 장기 성장 자신감을 드러냈음
최근 11억 달러 규모의 AI 기업 사나(Sana) 인수를 포함해 파라독스, 플로와이즈 등 AI 중심 인수 행보를 이어가고 있음
엘리엇은 경영진이 입증된 성과를 내고 있으며 장기적으로 주주 가치를 높일 전략을 보유했다고 평가했음
HR 소프트웨어 업계는 인수·합병이 활발하며, 지난달 토마 브라보가 경쟁사 데이포스를 123억 달러에 인수한 바 있음

출처: Reuters

🍩 FBI 국장 카슈 파텔, 크리스피 크림 ‘매수’ 발언에 주가 급등

카슈 파텔 FBI 국장이 의회 청문회에서 크리스피 크림과 온세미컨덕터 주식을 “좋은 투자”라 언급하자, 두 종목 주가가 각각 12%, 4.1% 급등했음
파텔은 7월에 크리스피 크림 1.5만~5만 달러, 온세미 5만~10만 달러 규모 주식을 매수했다고 신고했음
이번 사례는 FBI 국장의 발언조차 개별 종목의 단기 급등을 촉발할 정도로 개인 투자자들의 매수세가 시장에 강한 영향을 미치고 있음을 보여줬음
파텔은 트럼프 대통령의 측근으로 지난해 대선 직후 FBI 국장에 임명된 인물임

출처: Bloomberg

🎟️ 스텁허브, 뉴욕 증시 데뷔 첫날 주가 6% 하락

온라인 티켓 플랫폼 스텁허브가 23.50달러에 IPO를 진행해 8억 달러를 조달했으나, 상장 첫날 주가는 22달러로 마감하며 6.4% 하락했음
이번 IPO는 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 관세 발표로 4월에 연기된 뒤 성사된 것으로, 최근 클라르나·제미니 등과 함께 기술주 상장 흐름에 합류했음
스텁허브는 코로나 이후 라이브 공연 수요 회복과 테일러 스위프트·비욘세 투어, 슈퍼볼 같은 대형 이벤트로 매출이 급증했지만, 실적 변동성이 크다고 설명했음
1분기 매출은 3억9,760만 달러로 전년 대비 10% 늘었으나 순손실은 3,590만 달러로 확대됐음
주요 투자자로는 마드론 파트너스(24.5%), 웨스트캡(12.3%), 베세머 벤처 파트너스(8.8%)가 있음

출처: CNBC

🤖 딥마인드, ‘코딩 올림픽’서 금메달 수준 성과 달성

구글 딥마인드의 최신 AI 모델 ‘제미니 2.5 딥 씽크’가 세계 최고 권위의 국제 대학생 프로그래밍 대회(ICPC) 결선에서 인간 최고 참가자들과 대등한 성과를 내며 금메달 수준 평가를 받았음
해당 모델은 전체 순위로 2위에 해당하는 성적을 기록했고, 인간 참가자들이 풀지 못한 문제까지 해결했음
딥마인드는 강화학습을 활용해 고난도 수학·추론·코딩 문제로 모델을 훈련시켰다고 설명했음
연구진은 이번 성과를 범용 인공지능(AGI)으로 나아가는 역사적 이정표로 평가했으며, 수학·공학·신약 개발·반도체 설계 등 다양한 분야로 확장 가능성을 제시했음
다만 옥스퍼드대 연구진은 속도 중심의 대회 성과가 실제 복잡한 소프트웨어 개발 능력과는 다를 수 있다고 지적했음

출처: FT

📱 틱톡 매각 입찰·관심 기업 명단

미·중은 틱톡 미국 내 운영을 유지하기로 합의했으며, 틱톡 미국 자산은 미국 소유로 이전될 예정임
바이트댄스는 19.9% 지분을 유지하고, 기존 투자자인 SIG, 제너럴 애틀랜틱, KKR 등이 포함된 컨소시엄이 80%를 보유하게 됨
오라클, 안드리센 호로위츠, 실버레이크가 신규 투자자로 참여할 예정이며, 오라클은 미국 내 데이터 운영을 담당하고 있음
아마존은 중국 외 틱톡 자산 인수 제안을 제출했으며, 앱러빈은 글로벌 틱톡과의 합병을 포함한 대규모 제안을 내놓았음
퍼플렉시티 AI는 틱톡 미국 운영과 합병안을 제시했고, 레딧 공동창업자 알렉시스 오해니언과 전 다저스 구단주 프랭크 매코트도 ‘프로젝트 리버티’ 입찰을 추진 중임
유튜버 MrBeast와 제시 틴슬리 그룹은 300억 달러 현금 입찰을 제시했으며, 마이크로소프트도 초기 협상에 참여했음

출처: Reuters

📢 아마존, 광고 제작 자동화로 중소기업 공략 강화

아마존이 챗봇형 크리에이티브 어시스턴트를 출시해 중소기업 광고주도 AI로 영상·이미지·음성까지 포함한 멀티미디어 광고를 제작할 수 있게 했음
새 기능은 ‘크리에이티브 스튜디오’에 통합돼 아마존 광고 플랫폼 콘솔에서 제공되며, 프라임 비디오·넷플릭스·디즈니·로쿠 등 제휴 채널에서도 집행 가능함
광고물은 워터마크가 표시되며, 자동 심사를 통해 규정 위반 콘텐츠는 걸러짐
아마존은 우선 소규모 광고주를 겨냥하지만, 향후 대기업의 비주력 브랜드와 중견기업으로 확대할 계획임
아마존의 광고 매출은 최근 분기 157억 달러로 전년 대비 22% 증가했으며, 구글·메타에 이어 빠르게 점유율을 확대 중임

출처: WSJ

⚡ 마이크로소프트, 노르웨이서 62억 달러 규모 AI 컴퓨팅 임대 계약

마이크로소프트가 노르웨이에서 62억 달러를 지불하고 AI 컴퓨팅 파워를 임대하기로 했음
영국 데이터센터 기업 Nscale 글로벌 홀딩스와 노르웨이 투자사 아케르(Aker)가 용량을 제공하며, 전력은 재생에너지 기반으로 공급될 예정임
마이크로소프트는 최근 코어위브(CoreWeave), 네비우스(Nebius) 등 ‘네오클라우드’ 업체와 대규모 임대 계약을 체결하며 AI 수요에 대응 중임
이번 계약은 런던 인근에 2만3천 개 이상의 GPU를 갖춘 데이터센터 개발 협력과 함께 진행되며, 마이크로소프트는 향후 4년간 영국에 150억 달러를 투자할 계획임

출처: Bloomberg

🚫 중국, 엔비디아 AI 칩 구매 전면 금지

중국 인터넷 규제기관(CAC)이 바이트댄스, 알리바바 등 주요 빅테크 기업에 엔비디아의 RTX Pro 6000D 칩 구매와 테스트를 중단하라고 지시했음
이는 기존에 H20 칩 중심이던 제한을 넘어선 조치로, 중국 내 AI 프로세서 성능이 엔비디아 중국 전용 모델과 동등하거나 상회한다는 결론에 따른 것임
이번 조치로 수만 개 규모의 RTX Pro 6000D 주문과 검증 작업이 취소됐으며, 엔비디아 주가는 약 3% 하락했음
젠슨 황 엔비디아 CEO는 “중국이 원하지 않으면 시장에 있을 수 없다”며 실망감을 표했으나 미·중 간 정치적 맥락을 이해한다고 언급했음
중국은 반도체 자립을 위해 화웨이, 캄브리콘, 알리바바, 바이두 등 자국 기업을 소환해 성능 비교를 진행했으며, 내년 AI 칩 생산량을 3배로 늘릴 계획임

출처: FT

💊 일라이 릴리, 노보 노디스크 경구제와 첫 직접 비교시험서 우위 확인

일라이 릴리의 경구제 후보물질 오포글리프로론(orforglipron)이 제2형 당뇨 환자를 대상으로 한 3상 임상시험에서 노보 노디스크의 경구제 세마글루타이드(상품명 리벨서스) 대비 혈당 조절 및 체중 감량에서 더 우수한 효과를 보였음
최고 용량 투여 시 혈당 수치(HbA1c)는 2.2% 낮아졌고 평균 체중은 9.2% 감소해, 세마글루타이드(1.4%·5.3% 감소)를 앞섰음
다만 이번 시험은 노보 노디스크가 비만 환자 대상으로 개발 중인 고용량(25mg·50mg) 제제와 비교한 것이 아니어서 승부를 단정하기는 이르다는 지적이 나옴
릴리는 2026년 당뇨 치료제 승인 신청을 목표로 하며, 글로벌 출시를 내년으로 기대하고 있음
부작용은 주로 위장관 증상으로 나타났으며, 중단율은 릴리 약물이 9.7%로 세마글루타이드(4.9%)보다 높았음
GLP-1 계열 경구제 시장은 2030년대 1천억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 두 회사가 선도적 경쟁을 벌이고 있음

출처: CNBC

💬 레딧, 구글·오픈AI와 차세대 AI 콘텐츠 계약 논의

레딧이 구글 및 오픈AI와 차기 데이터 라이선스 계약을 논의 중이며, 단순 거래형 계약을 넘어 동적 가격 구조를 도입하려 함
기존에는 고정 금액을 받고 데이터 제공에 그쳤지만, 앞으로는 AI 답변에서 레딧 데이터 활용도가 높아질수록 더 많은 수익을 얻는 방안을 추진 중임
레딧은 2024년 구글·오픈AI와 체결한 계약을 포함해 총 2억300만 달러 규모의 라이선스 계약을 맺었으며, 현행 계약은 여전히 유효함
이번 협상은 구글 검색 및 생성형 AI 기능에서 레딧 데이터 인용이 많지만 사용자 유입 효과가 제한적이라는 문제의식에서 출발했음
레딧은 AI 기업들에 고품질 데이터를 제공하는 동시에, 구글 트래픽을 자사 커뮤니티 내 활동으로 연결해 장기적 성장 기반을 강화하려 하고 있음

출처: Bloomberg

🚖 리프트, 웨이모와 내년 내슈빌 로보택시 상용화 협력

알파벳 산하 웨이모가 내년 테네시주 내슈빌에서 로보택시 서비스를 시작하며, 리프트와 처음으로 상업적 파트너십을 맺었음
승객들은 웨이모 앱과 리프트 앱을 통해 차량을 호출할 수 있으며, 리프트는 차량 정비·인프라·차고 운영 등 전반적 관리 서비스를 맡을 예정임
웨이모는 미국에서 이미 피닉스·샌프란시스코·LA 등에서 운영 중이며, 누적 유료 운행 1,000만 건을 돌파했음
이번 협력 소식에 리프트 주가는 10% 이상 급등했으며, CEO는 자율주행 시장이 빠르게 성장 중이라고 강조했음
웨이모는 내년 마이애미·워싱턴DC·댈러스·덴버 등으로 확대 예정이며, 리프트는 우버와의 격차 축소를 위해 협력 강화에 나서고 있음

출처: CNBC

💸 빅테크, AI 인프라 투자 뒤따르는 ‘감가상각 리스크’

구글, 메타, 아마존은 올해 말까지 총 2,740억 달러를 AI 인프라 구축에 투입할 예정이며, 내년부터 감가상각 비용이 본격 반영돼 수익성 압박이 예상됨
뱅크오브아메리카(BoA)는 월가 예상치보다 높은 감가상각 비용을 전망하며, 2027년 알파벳 70억 달러, 아마존 59억 달러, 메타 35억 달러의 괴리가 발생할 것으로 추산했음
특히 GPU와 같은 AI 자산은 수명이 짧고 기술 발전 속도가 빨라 비용 인식이 더 빨라질 수 있음
아마존은 서버 수명을 6년에서 5년으로 단축하는 등 추세가 이미 나타나고 있음
매출 증가율(’26년 13%, ’27년 12%) 대비 감가상각 증가율(각각 33%, 30%)이 훨씬 빨라, AI 버블 우려와 함께 마진 악화 가능성이 지적되고 있음

출처: MarketWatch