📈데일리 차트팩 - AI 신용리스크, CTA 하방폭탄, 매크로 숏 확대, TPU v8 HBM 탑재 관련
💵 달러 약세가 S&P500 실적에 미치는 긍정적 효과
- BofA 분석에 따르면 2025년 4분기 달러 약세는 S&P500 분기 매출 성장률에 약 +1.2%p의 환율 순풍 효과를 제공했음
- 과거 데이터를 보면 달러가 약세일수록 미국 기업들의 해외 매출 환산 효과가 개선되며 YoY 매출 성장에 유의미한 플러스 기여를 해왔음
- 2010년대 중반과 2020~2021년 구간에서도 달러 약세 국면은 반복적으로 S&P500 실적 상향 요인으로 작용했음
- 현재 환율 수준을 기준으로 할 경우 2025년 이후 분기에서도 환율 효과는 다시 플러스 영역으로 전환되는 흐름이 관측됨
- 이는 글로벌 매출 비중이 높은 빅테크·IT·산업재 기업들의 이익 추정치 상방 압력을 키우는 환경임
- 실적 사이클 관점에서는 매출 성장 둔화 국면에서도 환율 효과가 EPS 방어막 역할을 할 수 있음을 시사함
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