[은호레터]트럼프, 2027년 국방예산 1.5조달러 / JP모건, 골드만삭스 2026년 전망 / 월마트, 디지털 헬스케어 플랫폼 출시 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

목요일 미국 증시는 지수별로 엇갈린 흐름을 보이며 마감했다. 다우 지수는 260포인트 이상 상승하며 0.5%대 강세를 기록한 반면, 나스닥 지수는 0.4% 하락했음
S&P 500 지수는 보합권에서 거래를 마쳤음
연초 랠리 이후 차익 실현과 포지션 조정이 동시에 나타나며, 시장 내부에서 뚜렷한 섹터 및 스타일 로테이션이 진행된 하루였음
가장 두드러진 흐름은 대형 기술주에서 경기 민감 업종과 중소형주로의 자금 이동임
지난해 상승을 주도했던 AI·빅테크 종목들이 조정을 받으면서 엔비디아, 애플, 마이크로소프트 등 주요 기술주가 하락했음
반면 러셀 2000 지수는 1% 이상 상승하며 연초 이후 나스닥 대비 뚜렷한 초과 성과를 이어갔음
이는 단기적인 숨 고르기 국면일 수 있지만, 밸류에이션 부담이 상대적으로 낮은 중소형주로 관심이 확산되고 있음을 시사함
섹터별로는 방위산업과 에너지가 강세를 보였음
트럼프 대통령이 2027년 국방예산을 1조5천억 달러 수준으로 확대하겠다는 입장을 밝히면서 록히드마틴, 노스럽 그러먼 등 방산주가 상승했음
에너지 섹터 역시 유가 반등의 영향을 받아 시장 대비 양호한 흐름을 나타냈음
반면 정보기술 섹터는 연초 들어 상대적으로 부진하며, AI 투자에 대한 “수익화 검증” 국면에 진입했다는 평가가 힘을 얻었음
채권시장은 최근 강세 이후 숨 고르기에 들어갔음
미국 10년물 국채금리는 4.18%로 소폭 상승했으며, 고용 지표가 예상보다 견조하게 나오면서 경기 급랭 우려는 다소 완화됐음
다만 투자자들은 다음 날 발표될 고용보고서를 앞두고 적극적인 베팅을 자제하는 모습이었음
금리 인하 기대는 유지되고 있으나, 연준의 정책 경로에 대한 확신은 아직 형성되지 않은 상황임
종합하면, 이날 증시는 지수 차원의 방향성보다 내부 구조 변화가 더 두드러진 장세였음
빅테크 중심의 상승이 잠시 멈추는 가운데, 중소형주·방산·경기민감 업종으로 관심이 분산되고 있음
투자 심리는 급격히 악화되지는 않았지만, 실적 시즌과 고용 지표를 앞둔 경계감 속에 선택적 접근이 강화되는 국면으로 해석됨
개인투자자 입장에서는 단기 지수 변동보다 섹터별 흐름과 시장 내 자금 이동 방향을 점검할 필요가 있는 하루였음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🧠 중국, 엔비디아 H200 분기 내 수입 승인 검토

중국 정부가 이르면 이번 분기 일부 상업용 용도로 엔비디아 H200 AI 칩 수입을 승인할 계획으로 전해졌음
군·정부·핵심 인프라·국유기업은 사용 금지되며, 민간 상업용에 한해 제한적 허용 구조가 될 전망임
알리바바·바이트댄스는 각각 20만 개 이상 H200 주문 의사를 전달한 것으로 알려지며 수요는 상당함
H200은 최신 칩 대비 약 18개월 뒤처진 구형 제품으로, 미 행정부가 안보 리스크를 이유로 예외 허용한 모델임
엔비디아는 중국 시장 점유율이 한때 95%에서 0%까지 하락했으나, 이번 승인 시 수십억 달러 매출 회복 가능성이 열림
다만 중국은 자국 반도체 자립을 병행 중이며, 화웨이·캠브리콘 등 로컬 AI 칩 생산도 2026년 대폭 확대될 예정임
단기적으로는 엔비디아 실적 기대에 긍정적이나, 중장기적으로는 중국 내 기술 자립과 경쟁 심화가 병존하는 구도임

#NVDA #BABA #BIDU

출처: Bloomberg

📉 엔비디아, 중국 H200에 전액 선결제 요구

엔비디아는 중국 고객에게 H200 AI 칩 주문 시 전액 선결제 및 취소·환불 불가 조건을 요구함
이는 중국 당국의 수입 승인 불확실성에 대비해 엔비디아가 재고·정책 리스크를 고객에게 이전한 구조로 해석됨
중국 당국은 일부 기업에 H200 주문 일시 중단을 요청했으며, 국산 칩 의무 구매 비율을 놓고 여전히 조율 중인 상황임
중국 기업들은 약 200만 개의 H200을 주문한 상태로, 엔비디아 보유 재고(70만 개)를 크게 상회함
H200은 중국 전용으로 설계됐던 H20 대비 약 6배 성능을 제공해, 대형 AI 학습에서 대체 불가능한 칩으로 평가됨
트럼프 대통령은 최근 H200 중국 판매를 재허용했으나, 25% 수수료 부과와 중국 측 승인 리스크는 여전히 변수로 남아 있음
엔비디아는 중국 수요 대응을 위해 TSMC에 증산을 타진 중이며, 추가 생산은 2026년 2분기 시작될 가능성이 있음

#NVDA

출처: Reuters

🛡️ 트럼프, 2027년 국방예산 1.5조달러 제안

트럼프 대통령이 2027년 미국 국방예산을 기존 1조달러가 아닌 1.5조달러로 설정해야 한다고 공개 발언함
“Dream Military” 구축과 안보 강화를 명분으로 제시하며, 불안정한 글로벌 정세를 강조함
발언 직후 미국 방산주가 급등하며 노스럽그루먼 +6.8%, 록히드마틴 +6.7%, RTX +5.4%, 크라토스 +6.6% 기록함
유럽 방산주도 동반 강세를 보이며 Stoxx 유럽 항공·방산 지수는 장 초반 1%대 상승함
일본 미쓰비시중공업, 인도 바라트일렉트로닉스 등 아시아 방산주도 상승 흐름에 동참함
대규모 국방예산 증액 가능성은 중장기적으로 무기체계·미사일·우주·사이버 방위 투자 확대 기대를 반영한 것으로 해석됨
다만 예산 승인 과정에서 의회 협상, 재정 부담, 지정학 리스크가 변수로 남아 있음

#LMT #NOC #RTX #KTOS

출처: CNBC

📉 미 대법원, 트럼프 관세 위법 판단 시 ‘플랜B’는 무엇인가

미 대법원이 1월 9일 트럼프 대통령의 관세 핵심 근거인 IEEPA(국제비상경제권한법)를 위법으로 판단할 가능성이 제기됨
위법 판단 시 2기 행정부에서 부과된 대규모 관세 상당 부분이 무효화되고, 수백억 달러 환급 부담이 발생할 수 있음
다만 행정부는 의회로부터 위임받은 다른 법률을 통해 관세를 재부과할 수 있는 최소 5가지 대안 수단을 보유함
대안 법률들은 즉각적·전면적 관세 부과가 어렵고, 조사·공청회·기간 제한·세율 상한 등 절차적 제약이 큼
핵심 대안은 국가안보(232조), 산업피해(201조), 불공정무역(301조), 무역수지 위기(122조), 차별 관세(1930년법 338조)이며, 대부분 적용 범위와 강도가 제한됨
대법원 판결 이후 관세 정책은 속도와 강도 모두 약화될 가능성이 크며, 통상 리스크의 ‘불확실성 국면’이 이어질 가능성 있음

출처: Bloomberg

📈 2025년 최고 수익 트레이드, 2026년에도 계속될까

2025년 S&P500 최고 성과 섹터는 메모리·스토리지로, AI 인프라 투자 확대가 전통적 반도체 업종까지 강하게 끌어올렸음
샌디스크는 2025년 +559% 상승에 이어 2026년 초에도 4거래일 만에 +49% 급등했으며, 웨스턴디지털·시게이트·마이크론도 연초 두 자릿수 상승 기록함
상승 배경은 AI 데이터센터 증설과 메모리 가격 상승이나, 투자자들 사이에서는 AI CapEx가 실제 수익으로 연결되는지에 대한 의문이 확대됨
일부 종목은 RSI 70 이상으로 과열 신호가 나타났고, 과거 메모리 업황 특유의 공급 과잉·가격 압박 리스크가 재부각될 수 있다는 경계도 존재함
밸류에이션은 여전히 나스닥 대비 낮지만, AI 투자 둔화 신호가 나올 경우 변동성이 급격히 확대될 수 있다는 점이 핵심 변수로 지적됨
월가는 2026년까지 빅테크의 공격적 AI 투자 지속을 예상하지만, ‘스토리는 유효하나 주가는 앞서간 상태’라는 신중론도 동시에 확산 중임

#SNDK #WDC #STX #MU

출처: Bloomberg

🛍️ 골드만삭스 “2026년 미 증시, 중산층 소비가 랠리 확장 주도”

골드만삭스는 AI 테마 둔화 이후 미 증시의 새로운 동력으로 중산층 소비 확대를 지목함
실질 소득 증가로 ‘필수재’보다 의류·생활용품·여행·레저 등 ‘있으면 좋은 소비’ 기업의 매출 개선을 예상함
중산층 소비 노출 종목과 가치주(Value)가 2026년 초까지 성장주 대비 아웃퍼폼할 것으로 전망함
관세 부담 완화, 고용시장 안정, 세금 환급 효과가 소비 여력을 뒷받침할 것으로 분석함
소매 업종 지수는 연초 이후 강세를 보이며, 증시 상승이 소수 빅테크에서 전반적 섹터로 확산 중임
AI 주도 랠리 이후 높은 밸류에이션 부담 속에서 투자자들이 변동성 높은 소비·유통·레저 섹터로 로테이션하는 흐름이 나타나고 있음

#DKS #BBY #BURL #FIVE #LEVI #GAP

출처: Bloomberg

📈 HSBC “2026년 상반기 금 $5,000 가능성” 전망, 변동성 경고 병행

HSBC는 지정학 리스크와 글로벌 부채 증가를 근거로 2026년 상반기 금 가격이 온스당 $5,000에 도달할 수 있다고 전망함
다만 2026년 평균 금 가격 전망치는 $4,600 → $4,587로 소폭 하향 조정함
금 가격 급등 이후 하반기에는 조정 가능성이 있으며, 지정학 리스크 완화 또는 Fed 금리 인하 중단 시 조정 폭이 커질 수 있다고 경고함
2026년 예상 가격 범위를 $3,950~$5,050으로 제시하며, 연말 가격은 $4,450 수준으로 봄
2027~2028년 평균 가격 전망은 각각 $4,625, $4,700으로 상향했고, 2029년 평균 $4,775 전망을 신규 제시함
금 현물 가격은 2025년 연간 64% 급등 후 현재 $4,427 수준에서 거래 중이며, 높은 변동성 국면이 이어질 가능성이 크다고 평가함

#GLD

출처: Reuters

📊 JPMorgan, 2026년을 좌우할 10대 전략 테마 제시

JPMorgan은 소득보다 자산 가격과 유동성이 경제를 좌우하는 ‘자산 기반 경제’로의 전환이 가속화되고 있다고 진단함
AI 투자 확대와 자산 가격 상승이 핵심 동력이며, 기존 경기 지표의 설명력은 점차 약화되고 있다고 평가함
자산 보유층과 임금 소득층 간 격차가 확대되며, 미국 경제의 K자형 구조가 더 뚜렷해질 것으로 전망함
AI 주도의 설비투자는 지속되며 S&P500 지수가 8,000을 상회할 가능성을 제시했고, 기술 혁신은 바이오·양자컴퓨팅·금융으로 확산될 것으로 봄
기술 혁신과 원자재가 미·중 기술 패권 경쟁의 새로운 전장이 될 것으로 분석함
트럼프 행정부의 감세 법안은 투자와 개인 소득에 긍정적이나, 고용 둔화와 생활비 부담은 해소되지 않을 것으로 전망함
트럼프 관세의 합법성에 대한 미 대법원 판결이 2026년 상반기 나올 가능성을 주요 변수로 지목함
미국 중간선거를 앞두고 정치적 양극화와 불균형한 생산성 회복이 지속될 것으로 봄
미국 외교는 다자질서에서 거래 중심 구조로 이동하며, 신흥국에는 기회·유럽에는 부담 요인으로 작용할 가능성을 제시함
투자자들은 해외 분산과 함께 주식·채권·현금을 넘어선 대체자산 비중을 확대할 것으로 예상했으며, 재정적자·탈규제·탈탄소·탈세계화·탈달러화 등 ‘6D’가 중장기 핵심 변수로 작용할 것으로 전망함

출처: investing.com

⚡ AEP, 블룸에너지와 연료전지 26.5억달러 계약

American Electric Power는 블룸에너지와 체결한 SOFC 옵션 중 900MW를 행사해 총 26.5억달러 규모 계약을 확정함
이는 2024년 체결한 1GW 프레임 계약의 후속으로, 기존 100MW 구매에 더해 추가 물량을 집행한 것임
발전 설비는 와이오밍주 샤이엔 인근에 구축되며, 20년간 전량을 공급하는 오프테이크 계약도 체결함
오프테이크는 2026년 2분기까지 조건 충족이 필요하며, 미충족 시 AEP는 투자·비용 전액에 대한 보상 장치를 확보함
데이터센터 전력 수요 확대 속에서 그리드 보완형·저탄소 전원으로 연료전지 채택이 가속되는 흐름을 반영함

#AEP #BE

출처: Reuters

⛏️ 번스타인 “2026년 귀금속 랠리, 광산주 옥석 가리기 국면”

번스타인은 2025년 금·구리 등 금속 가격 급등 이후 2026년을 ‘피크 온 피크’ 구간으로 보면서도, 일부 고품질 광산주는 여전히 기회가 있다고 평가함
리오틴토는 철광석 가격 하락이 이미 실적 추정치에 반영돼 있으며, 생산 조정과 탈탄소 전략을 통해 안정성이 부각된다고 분석함
배릭마이닝은 중앙은행의 금 매입 확대와 달러 분산 흐름 속에서 통화 헤지 성격의 종목으로 평가됨
프리포트맥모란은 구리 가격 조정 가능성에도 불구하고, 상대적으로 저렴한 구리 레버리지와 실적 개선이 강점으로 제시됨
번스타인은 2026년에는 광산 섹터 전반보다 재무·운영 안정성이 검증된 기업 중심의 선별적 접근이 중요하다고 강조함

#RIO #B #FCX

출처: investing.com

✈️ flyExclusive, 스타링크 항공 인터넷 공식 딜러 선정…주가 110% 급등

flyExclusive는 스타링크 항공 인터넷 시스템의 공식 판매·설치 딜러로 선정되며 주가가 하루 만에 110% 급등함
자체 전용기 기단에 고속·저지연 위성 인터넷을 설치하는 동시에, 외부 항공기 소유주·운영사를 대상으로 판매·설치·유지보수(MRO) 서비스까지 제공할 계획임
스타링크 항공용 서비스는 최대 310Mbps 속도와 낮은 지연시간을 제공해 비행 중 스트리밍·화상회의 등 고품질 연결을 지원함
2026년 초부터 Challenger 350 기단에 우선 적용되며, 외부 고객 대상 설치 슬롯은 즉시 제공됨
회사는 이번 계약이 기술 투자, 고객 경험 개선, 항공전자·모바일 정비 유닛 확대 등 장기적 MRO 확장 전략과 맞닿아 있다고 설명함
스타링크는 SpaceX가 운영하는 위성 인터넷으로, 항공 연결성 시장에서 표준화 가능성이 확대되는 흐름임

#FLYX

출처: investing.com

📉 미 재무장관, 연준에 “금리인하 지연 말라” 압박 강화

스콧 베센트 미 재무장관이 연준에 기준금리 인하를 지속해야 한다고 공개 발언함
베센트는 “더 강한 성장에 부족한 유일한 요소가 금리 인하”라며 인하 지연을 경고함
연준은 2025년 말 3차례 인하 이후 추가 신호를 내지 않았고, 1월 FOMC 인하 가능성은 선물시장에서 매우 낮게 반영됨
연준 내부에서는 물가·고용 추가 확인 전까지 동결 선호가 확산되는 상황임
베센트는 트럼프 행정부의 감세·무역·규제완화 정책이 2026년 성장 성과로 나타날 것이라 주장함
베센트가 차기 연준 의장 후보 선정에도 관여 중인 점에서, 행정부의 통화정책 압박 수위가 높아지고 있음을 시사함

출처: Bloomberg

🚁 아처 에비에이션, 엔비디아 AI 협업 발표 후 주가 상승

eVTOL 항공기 개발사 아처 에비에이션이 엔비디아와의 AI 파트너십을 공개하며 주가가 상승함
CES 2026에서 엔비디아의 IGX Thor AI 컴퓨팅 플랫폼을 항공기 시스템에 통합한다고 발표함
해당 플랫폼은 안전이 핵심인 환경을 위해 설계돼 인식·의사결정·예측 기능을 강화하는 데 초점이 맞춰짐
협업 목적은 조종사 안전 향상, 도심 항공 교통과의 통합, 자율비행 대응 제어 시스템 구축임
아처는 2025년 초부터 엔비디아와 협력해 왔으며, LA 호손 공항을 AI 항공 기술 테스트 거점으로 활용할 계획임
AI 적용 범위는 항공기 개발을 넘어 제조·운영·조종사 훈련까지 확장될 예정임
eVTOL 상용화 경쟁에서 기술 신뢰성과 장기 확장성에 대한 시장 기대가 반영된 움직임으로 해석됨

#ACHR #NVDA

출처: investing.com

📉 스노우플레이크, 옵저브 인수 발표 후 주가 하락

스노우플레이크가 AI 기반 옵저버빌리티 기업 옵저브 인수 계획을 발표한 뒤 주가가 약 4% 하락함
이번 인수는 500억 달러 이상 규모의 IT 운영 관리 소프트웨어 시장 공략을 위한 전략적 확장임
옵저브 플랫폼은 스노우플레이크 AI 데이터 클라우드에 직접 통합돼, 텔레메트리 데이터를 저비용으로 수집·보관할 수 있도록 설계됨
회사는 AI 기반 옵저버빌리티를 통해 장애 대응 속도를 최대 10배까지 개선할 수 있다고 설명함
아키텍처는 Apache Iceberg와 OpenTelemetry 기반의 오픈 스탠더드 구조를 채택함
경영진은 AI 에이전트와 복잡한 데이터 애플리케이션 환경에서 ‘신뢰성’이 핵심 경쟁력이 된다고 강조함
다만 시장에서는 통합 리스크와 단기 재무 부담 가능성을 우려하며 부정적으로 반응함

#SNOW

출처: investing.com

🏢 데이터센터주, 2026년 ‘AI 수혜주’에서 채권형 자산으로 인식 변화

BofA가 디지털 리얼티를 매수에서 중립으로 하향 조정하며 데이터센터 섹터 전반이 투자 매력에서 밀려나는 흐름이 나타남
디지털 리얼티는 자산·재무 구조는 우수하지만, 개발 파이프라인의 규모와 입지가 AI 수요에 맞지 않아 성장성이 제한된다는 평가를 받음
2026년 핵심 FFO 배수 하향을 반영해 목표주가도 210달러에서 170달러로 크게 낮아짐
반면 에퀴닉스는 운영 효율 개선 여지가 있는 ‘셀프 헬프’ 스토리로 매수 의견을 유지함
BofA는 에퀴닉스가 AI 추론 초기 수요를 일부 흡수하며, 4분기 실적을 전후로 장기 가이던스를 상향 조정할 가능성을 언급함
상장 데이터센터 기업들은 임대 스프레드·가동률·수익성은 안정적이나, AI 물량이 사모 사업자와 신규 플랫폼으로 이동하며 주가에서는 소외되고 있음
AI 고객들이 기존 거점보다 ‘속도와 위치’를 중시하면서 전통 사업자의 수혜가 제한되는 구조임
BofA는 데이터센터 대신 통신 타워주에 대해선 부정적 요인이 상당 부분 가격에 반영됐다고 평가함
아메리칸 타워와 크라운 캐슬은 2025년 부진 이후 저점 밸류에이션 구간에 진입한 상태로 분석됨
2026년에는 AST 스페이스모바일 등 저궤도 위성 기업에 대한 관심도 점진적으로 확대될 가능성이 제기됨

#DLR #EQIX #AMT #CCI #ASTS

출처: investing.com