[은호레터]애플, 팀 쿡 후임 승계 본격화 / 아마존, 채권 발행 / 마이크 윌슨, S&P 500 16% 상승 전망 / 오라클 급등 여력? 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

월요일 미국 증시는 이번 주 핵심 이벤트인 엔비디아 실적 발표(수요일)와 9월 고용보고서(목요일)를 앞두고 위험자산 전반이 약세를 보이며 크게 밀렸음
기술주 중심의 매도세가 지수를 끌어내리면서 S&P 500과 나스닥은 4월 이후 처음으로 50일 이동평균선을 하회, 중기 추세에도 균열이 생겼음
이번 조정은 지난 6개월간의 가파른 랠리 이후 밸류에이션 부담과 AI 투자 사이클에 대한 최근의 회의론이 겹치며 심화되고 있다는 분석이 나옴
엔비디아는 실적 발표를 앞두고 약 2~3% 하락하며 시장 하락을 주도했음
특히 피터 틸의 Thiel Macro가 지난 분기 엔비디아 지분을 전량 매도한 사실이 공개되며 투자심리에 추가 충격을 줬음
AI 수요는 여전히 강하지만, 시장에서는 “AI 투자 회수(ROI)가 실제로 가능한가?”, “AI 지출이 정점을 찍고 있는가?”라는 의문이 커지고 있음
909개 헤지펀드의 13F 분석에서도 엔비디아에 대한 매수·매도 의견이 거의 정확히 반으로 갈릴 만큼 분열된 정서가 확인됐음
고용지표 역시 이번 주 시장의 핵심 변수임
정부 셧다운 여파로 여러 지표가 지연 발표되면서 노동시장의 실제 온도는 ‘블랙박스’ 상태이며, 이번 9월 고용보고서가 12월 금리인하 가능성에 결정적 역할을 하게 됨
연준 내부에서도 의견이 갈리고 있는 가운데, 부진한 고용은 금리 인하 기대를 자극하겠지만, 지나치게 약한 수치는 경기 둔화 우려를 키울 수 있음
반대로 강한 고용 수치는 연준의 매파 기조를 뒷받침해 주식·채권 모두에 부담이 될 수 있다는 전망도 나옴
지수 하락은 광범위했음
S&P 500에서 400개 이상 종목이 하락, 기술주 중심의 매도가 뚜렷했음
특히 블루 오울캐피털 같은 AI 데이터센터 관련 대출 노출이 큰 종목들도 크게 밀렸음
반면 버크셔 해서웨이가 49억 달러 규모 지분을 신규 매수한 Alphabet은 강하게 반등하며 시장에서 드문 상승 요인이 되었음
기술적 관점에서도 주가 조정 리스크가 강조됨
SentimenTrader에 따르면, 50일선을 장기간 지지하다 처음 이탈한 이후 2주간 평균 1.3% 추가 조정이 있었고, 이후 한 달 뒤에는 평균적으로 다시 반등하는 경향은 있지만 단기 변동성 확대가 불가피하다는 분석이 제시됨
일부 전략가들은 6,500선까지의 단기 조정과 6,150~6,200선까지의 깊은 조정 가능성을 동시에 열어두고 있음
AI 투자 사이클과 기업 부채 발행도 주목받고 있음
대형 기술주는 자사 자금만으로 AI 인프라 투자를 감당하기 어려워지며 채권 시장에서 더 많은 자금을 조달하는 방향으로 이동하고 있음
이는 크레딧 스프레드 확대 가능성을 남기며, AI 장기 그림에 대한 시장의 회의론을 키우는 요인이 되고 있음
전반적으로 시장은 “AI 투자 정점 논쟁”, “고용지표의 불확실성”, “연준의 12월 금리 결정”이라는 세 가지 축을 동시에 부담하며 단기 조정 국면에 진입한 모습
다만 일부 전략가들은 연말 시즌성과 경제의 견조함을 근거로 — 지나친 공포보다는 건강한 숨고르기로 보는 시각도 유지하고 있음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

💥 피터 틸, 엔비디아 전량 매도

억만장자 투자자 피터 틸이 3분기 13F 공시에서 엔비디아(NVDA) 지분 53만 주(포트폴리오의 약 40%)를 전량 매도했음
그의 헤지펀드 ‘Thiel Macro LLC’는 분기 동안 전체 주식 보유액을 2억1200만 달러에서 7440만 달러로 약 3분의 1 수준으로 축소함
비스트라 에너지(VST)도 전량 매도하고, 새로 애플(AAPL·27%)과 마이크로소프트(MSFT·34%)를 편입함
테슬라(TSLA)는 65,000주만 남기며 76% 이상 줄여 전체의 39%를 차지함
틸은 “AI의 실물 경제 수익이 과대평가됐다”며 1999년 닷컴버블과 유사하다고 경고함
제프 베이조스는 AI 붐을 ‘산업 버블’이라 표현했고, 골드만삭스 CEO와 마이클 버리 등도 단기 조정 가능성을 언급함
틸은 엔비디아의 기술력은 인정하지만, 실질 이익이 분산된 마이크로소프트·애플 같은 플랫폼 기업이 장기적으로 더 견고하다고 판단했음

출처: MarketWatch

🚀 마이크 윌슨, S&P 500 내년 16% 추가 상승 전망

모건스탠리의 마이크 윌슨 수석 전략가는 S&P 500이 향후 1년 내 16% 상승해 7,800포인트에 이를 것으로 전망함
이는 주요 월가 전략가 중 가장 높은 수준의 목표치로, 4년 연속 두 자릿수 상승세가 이어질 수 있다는 의미임
윌슨은 향후 2년간 S&P 500 EPS가 각각 17%, 12% 증가할 것으로 내다봤으며, 인공지능(AI)이 이끄는 효율성 향상, 기업의 가격 결정력 강화, 완화적 세제·규제 환경, 안정적 금리를 근거로 제시함
4월 미·중 관세 충돌 당시에도 강세 전망을 유지했으며, 이후 트럼프 대통령이 무역 전선을 완화하자 시장 반등으로 예측이 적중함
다만 윌슨은 연준이 예상보다 매파적일 경우 단기 조정 가능성을 경고했으며, 장기적으로는 과열된 경기로 인한 인플레이션 재발 위험도 지적함

출처: Bloomberg

🧹 美 구직난 심화…저임금·고강도 직종 지원자 급증

미국 고용시장이 둔화되며 저임금·열악한 근무환경의 일자리 지원자가 급증함
애틀랜타의 교통 통제 회사 AQC 트래픽컨트롤은 2년 전 주당 10건이던 지원서가 현재 80건으로 늘었음
대체교사, 교정시설 교도관, 재활용센터 노동자 등 기피 직종에서도 채용이 가장 활발한 수준으로 회복됨
실업률은 4.3%로 낮지만 장기 실업자 비중이 10년래 최고 수준이며, “좋은 일자리”를 다시 구하는 데 4개월 이상 걸린다는 응답이 절반을 넘음
코로나19 이후 ‘대퇴사 시대’는 끝나고 ‘저고용·저해고’ 국면으로 전환됐으며, 교사·쓰레기 수거·군 모집 등 노동강도가 높은 직종 중심으로 지원자 유입이 확대됨

출처: Bloomberg

👟 나이키, ‘하이퍼 퍼포먼스’ 두꺼운 러닝화로 반격 나선다

나이키가 러너 시장 점유율 회복을 위해 고성능·두꺼운 러닝화를 전면에 내세움
뉴욕 마라톤에서 아디다스와 온(On) 제품이 우승을 차지하며 나이키의 부진이 드러났고, CEO 엘리엇 힐은 러닝 부문 회복을 최우선 과제로 설정함
‘페가수스’, ‘보메로’, ‘스트럭처’ 3개 라인으로 제품군을 재정비하고, 폼 두께와 반발력을 강화한 신제품 ‘보메로 프리미엄’을 출시함
2020년 이후 중단됐던 아마존·풋락커 등 주요 유통망과의 협력도 재개하며 러너 전문 매장으로 복귀 추진 중임
팬데믹 기간 경쟁사인 호카·온이 쿠셔닝과 디자인 혁신으로 급성장한 반면, 나이키는 신제품 개발이 늦어 시장을 내준 바 있음
최근 러닝화 매출이 20% 증가하며 회복 조짐을 보이고 있으며, 힐 CEO는 “소비자와 경쟁사는 기다려주지 않는다”며 혁신 속도를 강조함

출처: Bloomberg

🏦 UBS, 스위스 떠나 미국 이전 논의…트럼프 행정부 ‘환영 기조’

UBS 회장 콜름 켈러허가 미 재무장관 스콧 베슨트와 본사를 미국으로 이전하는 방안을 논의한 것으로 알려짐
이는 스위스 정부가 제안한 새로운 자본규제 강화안에 대한 압박 전략의 일환으로, 해당 규정은 UBS에 추가로 260억 달러의 자본을 적립하도록 요구함
UBS는 이 조치가 글로벌 경쟁사 대비 과도하고 국제 경쟁력을 훼손할 것이라고 주장함
반면 스위스 정부는 크레디트스위스 사태 재발을 막기 위한 조치라고 강조함
트럼프 행정부는 유럽 금융기관의 미국 이전에 우호적 입장을 보이고 있으며, 규제 완화를 통해 글로벌 은행 유치 의지를 나타냄
UBS는 여전히 본사를 스위스에 유지하길 원하지만, 규제 완화가 없을 경우 미국 이전 가능성도 열어두고 있음

출처: FT

⚡ AI 수요에 웃던 美 전력업계, ‘전기요금 부담’이 찬물 끼얹다

AI 데이터센터와 전기차 확산으로 미국 전력 수요가 수십 년 만에 급증했지만, 급등한 전기요금이 전력업계의 성장 기대를 제약하고 있음
뉴저지·버지니아·조지아 선거에서 ‘전기요금 인하’가 핵심 이슈로 떠오르며, 2026년 총선에서도 에너지 비용이 주요 쟁점이 될 전망임
제프리스는 “AI 덕분에 맑았던 산업 전망에 ‘요금 부담’이 먹구름을 드리웠다”고 평가함
천연가스 가격 상승과 노후 송전망 교체 비용이 전기요금 상승의 주요 원인으로 지목됨
2025년 1~8월 미국 전기요금은 10.5% 상승해 인플레이션율의 두 배를 기록함
분석가들은 “전력사들은 AI 호황보다 ‘요금 안정화’가 경영 최우선 과제로 떠올랐다”고 전했음

출처: Bloomberg

💊 노보 노디스크, 비만약 가격 30% 인하…릴리 견제 본격화

노보 노디스크가 현금 결제 환자를 대상으로 비만 치료제 가격을 대폭 인하하며 일라이 릴리와의 경쟁에 나섰음
위고비(Wegovy)·오젬픽(Ozempic) 초도용량은 월 199달러, 이후 349달러로 기존 자가결제 대비 30% 인하된 가격임
이는 릴리의 제프바운드(Zepbound) 저용량 가격과 동일하며, 고용량 대비 더 저렴함
이번 조치는 복제약(compounded) 시장으로 빠져나간 약 120만 명의 환자를 다시 브랜드 의약품으로 유도하기 위한 전략임
노보는 트럼프 행정부와의 약가 인하 합의를 앞두고 선제적으로 가격을 낮췄으며, 내년 3월까지 한시적으로 적용됨
GoodRx와 협력해 미국 내 7만여 약국에서 할인 가격을 제공하고, 향후 경구형 비만 치료제 출시로 경쟁이 더욱 치열해질 전망임

출처: Bloomberg

🤖 제프 베조스, 62억 달러 규모 AI 스타트업 ‘프로메테우스’ 공동 CEO로 복귀

아마존 창업자 제프 베조스가 AI 스타트업 ‘프로젝트 프로메테우스(Project Prometheus)’의 공동 CEO로 취임함
이는 2021년 아마존 CEO직 사임 이후 첫 공식 경영 복귀로, 회사는 컴퓨터·자동차·우주선 등 엔지니어링 및 제조 분야 AI 개발에 집중함
회사는 베조스를 포함해 총 62억 달러의 자금을 확보했으며, 초기 단계 스타트업 중 세계 최대 규모의 펀딩임
공동 CEO는 구글 X(문샷 팩토리) 출신 물리·화학자 빅 바자즈(Vik Bajaj)이며, OpenAI·DeepMind·Meta 등에서 연구진 100여 명을 영입함
베조스는 블루 오리진에서는 ‘창립자’ 직함만 유지하고 있으며, 이번 행보로 본격적인 AI 산업 경쟁에 재진입했음

출처: Reuters

🌦️ 딥마인드, 에너지 트레이더 겨냥 ‘WeatherNext 2’ 공개

구글 딥마인드가 차세대 AI 기상예측 모델 ‘WeatherNext 2’를 발표했음
새 모델은 온도·기압·풍속을 최대 2주간 예측하며, 기존 대비 8배 빠른 속도로 결과를 생성함
태풍 경로 예측 정확도도 향상돼, 기존 모델이 2일 전 예측하던 수준을 3일 전에 구현 가능함
이번 업그레이드는 12시간 단위 대신 1시간 단위 예측을 제공해 에너지 트레이더 등 산업별 의사결정 정밀도를 높였음
딥마인드는 이미지·영상 생성에 쓰이던 반복 학습 구조를 단일 처리 방식으로 전환해 효율을 높였음
AI 기반 기상 예측은 기존 슈퍼컴퓨터 모델을 대체 중이며, NVIDIA·Microsoft·Huawei 등도 경쟁 중임
다만 폭우·폭설 등 극단적 기상은 학습 데이터 한계로 예측 정확도가 낮다고 인정했음

출처: Bloomberg

🚗 테슬라, 로보택시 확장으로 25% 이상 상승 여력

투자은행 스티펠(Stifel)은 테슬라 목표주가를 $483에서 $508로 상향하며 약 25% 상승 가능성을 제시했음
목표가 중 $186은 완전 자율주행(FSD), $158은 로보택시 사업 가치로 산정됨
현재 FSD는 테슬라 차량의 약 12%에 적용돼 있으며, 월 $99 구독 또는 일시불 $8,000로 제공됨
스티펠은 최신 FSD 버전이 안정적으로 작동 중이라며, 향후 ‘추론(reasoning)’ 기능이 추가될 예정이라고 분석함
로보택시는 오스틴과 샌프란시스코에서 운영 중이며, 연말까지 5개 도시로 확대하고 안전요원을 단계적으로 제거할 계획임
연내 차량 1,500대 규모로 확대 예정이며, 전용 로보택시 모델은 2026년 4월 생산 시작 예정임
스티펠은 2026년 EBITDA를 194.9억 달러로 전망하며, 이는 월가 예상치보다 높음
다만 세액공제 종료 이후 전기차 수요 둔화로 4분기 실적은 다소 부진할 것으로 예상함

출처: MarketWatch

🌱 중국 구매 재개 신호에 美 대두선물 반등

시카고 대두선물이 월요일 최대 3.2% 급등하며 17개월래 최고치를 기록했음
트럼프 대통령은 “중국이 대두를 대량 구매할 예정이며, 이르면 봄 이전 시작될 것”이라고 밝혔음
미국 중개사 AgResource에 따르면 중국 수입업체들은 7~10척의 미국산 대두를 구매했으며, 일부는 1월·6월 선적 예정임
앞서 양국은 이번 시즌 최소 1,200만 톤 구매에 합의했지만, 11월 12일 기준 실제 중국향 선적은 23.2만 톤에 그쳤음
미 농무부(USDA)는 최근 수출·생산 전망을 모두 하향 조정했으나, 트럼프 발언 이후 시장은 매수세로 전환됨
브룩 롤린스 농무장관은 “중국이 소규모 구매를 시작했고 협상이 진전 중”이라고 밝혔음
다만 가격 상승으로 미국산 대두가 브라질산보다 비싸져 비(非)중국 시장 경쟁력은 약화될 가능성이 있음
한편 10월 미국 내 대두 분쇄량은 사상 최대치를 기록하며 내수 수요가 일부 완충 역할을 하고 있음

출처: Bloomberg

🤖 AI로 인한 노동시장 ‘조용한 시기’ 가능성

트럼프 행정부 국가경제위원회(NEC) 케빈 해셋 국장은 “AI가 노동자의 생산성을 크게 높이면서 신규 채용이 둔화되는 ‘조용한 시기(quiet time)’가 올 수 있다”고 밝혔음
그는 CNBC 인터뷰에서 “기업들이 AI로 인해 기존 인력의 효율이 높아져, 신입 채용이 꼭 필요하지 않은 상황”이라고 설명함
다만 이는 일시적 현상이며, “생산과 소득 증가가 지속되는 한 시장이 자연스럽게 조정될 것”이라고 전망함
트럼프 대통령은 AI 인프라 확충과 규제 완화를 위한 행정명령을 다수 서명하며 AI 산업을 적극 지원 중임
AI·암호화폐 정책을 총괄하는 데이비드 색스는 “AI 산업에 대한 연방 구제금융은 없을 것”이라고 강조했음
한편 해셋은 “식료품 가격이 트럼프 2기 들어 실제로 하락하진 않았다”며, 물가 부담의 주원인은 이전 행정부의 정책이라고 주장했음
그는 “실질 구매력은 개선되고 있으며, 향후 임금 상승이 지속될 것”이라고 덧붙였음

출처: CNBC

💻 오라클 주가, 80% 급등 여력 전망

제프리스(Jefferies)의 브렌트 틸 애널리스트는 오라클(ORCL) 목표주가를 400달러로 유지하며, 현재 주가(222.85달러) 대비 약 80% 상승 가능성을 제시했음
오라클 주가는 10월 고점(328.33달러) 대비 30% 이상 하락해 시가총액 약 3,070억 달러가 증발했는데, 이는 오픈AI와의 3,000억 달러 계약 규모를 상회함
틸은 이로 인해 “오픈AI 관련 리스크가 상당 부분 반영됐다”고 평가함
투자자들은 오라클의 클라우드 매출이 오픈AI에 과도하게 집중돼 있다고 우려하나, 오라클의 비(非)오픈AI 계약 잔액도 2,200억 달러에 달해 전분기 대비 60% 증가했음
또한 오라클은 AI 데이터센터를 직접 소유하지 않고 장비·소프트웨어 설치에 집중하는 ‘모듈형 CAPEX 모델’을 통해 현금 지출 부담을 최소화하고 있음
순부채/EBITDA 비율은 2.5배로 2023 회계연도 정점(3.0배)보다 낮아, 추가 차입 여력도 충분하다고 분석함
틸은 “주가 조정이 과도하며, 리스크 대비 보상이 매력적 수준”이라고 강조했음

출처: MarketWatch

💬 월러 연준 이사, 12월 금리 인하 지지 “입장 바뀔 가능성 낮다”

크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 이사는 “노동시장이 약화되고 있어 12월 기준금리를 0.25%p 인하해야 한다”며 입장을 고수했음
그는 런던 연설에서 “고용시장은 정체 수준에 가까운 약세를 보이고 있으며, 인플레이션 압력은 완화됐다”고 언급함
정부 셧다운으로 9월 고용보고서가 지연됐으나, “지표가 발표돼도 판단이 바뀌지 않을 것”이라고 강조함
월러는 노동시장 둔화와 높은 금리로 소비가 위축돼 있으며, 저·중소득층 가계가 주식시장 호황의 혜택을 거의 받지 못하고 있다고 지적함
“경기 둔화와 임금 상승세 완화로 인플레이션이 재가속할 가능성은 낮다”고 평가함
연준은 12월 9~10일 회의에서 올해 세 번째 금리 인하 여부를 결정할 예정이며, 일부 매파 위원들은 여전히 3% 수준의 물가를 이유로 반대 입장을 유지 중임

출처: MarketWatch

🚗 포드, 아마존 통해 중고차 온라인 판매 개시

포드(Ford)가 아마존(Amazon)과 제휴해 인증 중고차를 온라인에서 직접 판매하기로 했음
이번 협력으로 포드는 현대자동차에 이어 아마존 오토스(Amazon Autos) 플랫폼에 입점한 두 번째 주요 완성차 업체가 됨
소비자는 아마존 사이트에서 ‘장바구니 담기(Add to Cart)’를 눌러 차량을 구매·금융결제까지 완료할 수 있음
판매 차량은 포드의 인증 중고 브랜드 ‘Blue Advantage’ 모델이며, 전국 2,800개 딜러 중 약 200개가 참여 의사를 밝혔음
현재 로스앤젤레스·시애틀·댈러스 일부 딜러에서 먼저 시작해 향후 전국으로 확대 예정임
모든 차량은 정가제로 판매되며, 다점검을 거친 후 1년 또는 12,000마일 한정 보증이 제공됨
포드는 이를 통해 고객이 포드 생태계 내에서 정비·추후 구매까지 이어지길 기대하고 있음
아마존은 “신뢰성 있는 인증차 판매와 아마존 특유의 편리함을 결합한 새로운 구매 경험을 제공할 것”이라고 밝혔음

출처: Bloomberg

💰 아마존, AI 인프라 위해 120억 달러 회사채 발행

아마존이 3년 만에 첫 미 달러채 발행에 나서며 총 120억 달러 규모 조달을 추진함
이번 채권은 6개 투자등급 트랜치로 구성되며, 주관사는 Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley임
조달 자금은 사업 투자, 향후 CAPEX, 부채 상환 등에 사용될 예정임
이는 구글(250억 달러), 메타(300억 달러), 오라클(180억 달러)에 이어 빅테크의 AI 인프라 확장 자금 조달 행렬에 동참한 사례임
올해 미 기업들은 AI 관련 프로젝트 자금으로 2,000억 달러 이상을 조달했으며, JPMorgan은 내년 전체 회사채 발행이 1.8조 달러로 사상 최대를 기록할 것으로 전망함
AWS의 3분기 CAPEX는 전년 대비 61% 증가한 342억 달러로, 올해 누적 899억 달러를 집행함
아마존은 2022년 이후 컴퓨팅 용량을 두 배로 늘렸으며, 2027년까지 다시 두 배 확대할 계획임
최근 오픈AI와 380억 달러 규모의 7년간 GPU 공급 계약도 체결함
채권시장에서는 빅테크의 대규모 발행으로 장기물 금리 상승 압력이 커질 것으로 전망됨

출처: FT

🍏 애플, 팀 쿡 후임 승계 본격화

애플이 팀 쿡 CEO의 조기 퇴임 가능성에 대비해 승계 계획을 본격화했음
하드웨어 엔지니어링 수석부사장 존 터너스(John Ternus)가 유력한 차기 CEO 후보로 꼽히고 있음
내부 논의에 정통한 인사들에 따르면 이사회와 경영진은 최근 14년간 회사를 이끌어온 쿡의 퇴임을 대비한 구체적 절차를 강화했음
새 CEO 발표는 연말 성수기 실적이 포함된 1월 말 실적발표 이후가 될 가능성이 큼
팀 쿡은 2011년 스티브 잡스의 뒤를 이어 CEO에 취임했음

출처: Reuters

💾 메모리 호황, 델·HP엔 ‘압박 요인’

모건스탠리는 메모리 가격 급등으로 델(Dell)과 HP의 수익성 악화를 우려하며 두 종목을 ‘비중 축소(Underweight)’로 하향 조정했음
최근 한 달간 DRAM 가격이 약 160%, NAND 가격이 4월 이후 50% 상승하며 과거 2016~2018년 ‘메모리 슈퍼사이클’보다 빠르고 가파른 상승세를 보였음
노트북 원가 중 메모리 비중은 15~20%로, 내년에는 급등한 부품 가격이 마진을 직접 압박할 전망임
반면 마이크론(Micron), 웨스턴디지털(WDC), 시게이트(STX)는 수요 폭증으로 수혜를 보고 있음
모건스탠리는 “AI 서버가 델의 성장 기회를 제공하지만, 메모리 비용 상승과 낮은 하드웨어 수요가 수익성 개선을 제약할 것”이라고 평가했음

출처: MarketWatch