[은호레터]메모리주는 왜 시장 급락 속에서도 오른 걸까 / AST 스페이스모바일 급등 지속될까 / 앱러빈, 글로벌 자금세탁 연루 의혹 제기 / 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

마틴 루터 킹 데이 연휴를 마치고 개장한 화요일 미국 증시는 지정학적 리스크와 무역 갈등 공포가 시장을 강타하며 2025년 4월 이후 최악의 하락장을 기록했음
이날 시장은 도널드 트럼프 대통령의 대유럽 관세 위협 발언이 투자 심리를 급격히 위축시키며 뚜렷한 '리스크 오프(위험 자산 회피)' 현상을 보였음
이에 따라 3대 주요 지수는 일제히 큰 폭으로 하락 마감했음
다우존스 산업평균지수는 전 거래일 대비 1.76% 하락한 48,488.59를 기록했고, 시장 전반을 대표하는 S&P 500 지수는 2.06% 급락한 6,796.80으로 거래를 마치며 2026년 연초 상승분을 모두 반납했음
기술주 중심의 나스닥 종합지수 역시 2.39% 하락한 22,955.94를 기록하며 매도세가 집중되었음
시장을 뒤흔든 핵심 원인은 트럼프 대통령이 촉발한 무역 전쟁의 공포였음
트럼프 대통령이 그린란드 매입 의사를 관철하기 위해 나토(NATO) 8개 회원국을 대상으로 10~25%의 관세를 부과하겠다고 위협한 것이 결정적인 악재로 작용했음
특히 프랑스와의 갈등 격화로 와인 및 샴페인에 대한 200% 관세 부과 가능성까지 제기되면서, 시장 참여자들은 이를 단순한 협상용 발언을 넘어선 실질적인 위협으로 받아들였음
이러한 불확실성 탓에 월가의 공포 지수로 불리는 VIX 지수는 20선을 돌파하며 지난 11월 이후 최고치로 치솟았음
이러한 불안정성은 주식 시장을 넘어 채권, 외환, 상품 시장 전반으로 확산되었음
일본의 정치적 이슈로 인해 일본 국채 금리가 급등한 것이 글로벌 채권 시장에 연쇄 충격을 주었고, 덴마크 주요 연기금의 미국 국채 매도 계획까지 전해지며 미국 10년물 국채 금리는 4.29%까지 상승했음
달러화는 주요 통화 대비 약세를 보였으나, 안전 자산 선호 심리가 강화되며 금 가격은 온스당 4,700달러를 돌파해 사상 최고치를 경신했음
반면 위험 자산의 성격이 강한 비트코인은 9만 달러 선이 붕괴되며 3% 넘게 급락했음
업종별로는 기술주들의 낙폭이 두드러졌음
소위 '매그니피센트 7'으로 불리는 초대형 기술주들이 지수 하락을 주도했으며, 본격적인 실적 시즌에 돌입했음에도 불구하고 기업들의 호재가 지정학적 이슈에 묻히는 모습이었음
3M과 주택 건설업체 D.R. 호튼은 시장 예상치를 밑도는 실적과 전망을 내놓으며 주가가 하락했음
현재 시장은 다보스 포럼에서의 트럼프 대통령 행보와 유럽 지도자들의 대응에 촉각을 곤두세우고 있어, 당분간 정치적 변수에 따른 변동성 장세가 지속될 것으로 전망됨

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

📊 행동주의 투자자, 2026년엔 ‘매각·분할’ 압박 강화

2025년 하반기 행동주의 캠페인의 54%가 M&A 또는 기업 매각을 요구했으며, 상반기 35% 대비 크게 증가함
M&A가 가장 빠르게 수익을 실현할 수 있는 전략으로 인식되며, 행동주의 헤지펀드들의 핵심 수단으로 부상함
2025년 글로벌 M&A 규모는 5.1조 달러로 사상 두 번째로 컸고, 대형 딜 이후 중소형주로 확산될 가능성이 커짐
일부 행동주의 펀드는 기업 매각 기대만으로도 주가 급등 효과를 얻으며 시장 평균을 웃도는 성과를 기록함
2026년에는 기존 강자와 신규 행동주의 투자자 모두 이사회 교체, 매각 압박 등 보다 공격적인 전략을 펼칠 전망임
자금 회수 압박을 받는 펀드가 늘면서 행동주의 캠페인 자체도 증가할 가능성이 높아짐

출처: Reuters

📉 일본 국채, 선거발 재정 확대 공포에 급락

다카이치 사나에 총리가 조기 총선을 선언하며 대규모 경기부양과 감세 공약을 내세우자, 일본 국채 시장에서 매수세가 급격히 이탈함
20·30·40년 초장기 국채 금리는 이틀 만에 최대 40bp 급등하며 사상 최고치를 경신함
식품세 2년 유예 공약만으로도 연간 약 5조 엔의 재정 공백이 발생할 수 있다는 우려가 확산됨
시장은 초장기 국채를 더 이상 ‘안정 자산’으로 보지 않고, 글로벌 재정 리스크 자산처럼 재평가하기 시작함
인플레이션이 목표치를 웃도는 상황에서 추가 재정 확대는 엔화 약세와 금리 급등 압력을 동시에 키우는 구조임
선거 기간이 3주 남은 가운데, 정치권이 시장을 달래기보다는 지출 경쟁을 이어갈 가능성이 크다는 평가가 나옴

출처: Reuters

💻 미국 IT 하드웨어주, 모건스탠리 경고에 일제히 하락

모건스탠리가 미국 IT 하드웨어 산업 전망을 ‘중립’에서 ‘신중’으로 하향하며 업종 전반에 매도 압력이 발생함
기업들의 IT 하드웨어 지출이 둔화되고 부품 원가 상승이 겹치며 ‘수요 둔화+비용 인플레+높은 밸류에이션’의 조합이 형성됐다고 평가함
2026년 하드웨어 예산 증가율은 전년 대비 1%에 그칠 것으로 예상되며, 이는 코로나 시기를 제외하면 약 15년 만의 최저 수준임
설문조사 결과, 고객의 30~60%가 PC·서버·스토리지 지출을 줄일 가능성이 있다고 응답함
이에 따라 로지텍·넷앱은 투자의견이 ‘언더웨이트’로 하향됐고, 델·HP·HPE 등도 동반 약세를 보임
모건스탠리는 2026년 실적 추정치 하향 조정 리스크가 커졌다고 경고함

출처: Reuters

🍷 트럼프, 마크롱 압박 위해 프랑스 와인에 200% 관세 위협

트럼프 대통령이 ‘평화위원회(Board of Peace)’ 참여를 압박하며 프랑스산 와인·샴페인에 200% 관세를 부과하겠다고 발언함
해당 위원회는 가자지구 분쟁을 시작으로 다른 글로벌 분쟁까지 다루겠다는 구상이며, 마크롱 대통령은 초청을 거절할 계획인 것으로 전해짐
미국은 프랑스 와인·주류의 최대 수출 시장으로, 2024년 수출액은 38억 유로 규모임
현재 EU산 와인·주류에는 15% 관세가 적용 중이며, 업계는 투자 위축과 불확실성 확대를 우려함
관세 위협 여파로 LVMH 주가는 장 초반 약 2% 하락했으며, 프랑스 정부는 EU 차원의 공동 대응 필요성을 강조함
유럽은 보복 관세와 ‘반강압 수단(Anti-Coercion Instrument)’까지 검토하며 긴장 수위가 높아지는 국면임

출처: Reuters

🧠 엔비디아 H200, 중국 수출 결정 ‘중국 측에서 막힘’

대만 서버업체 인벤텍이 엔비디아 H200 AI 칩의 중국 판매 여부가 중국 당국 결정에 달려 있으며 현재는 진전이 없다고 밝힘
미국은 조건부로 수출을 승인했지만, 중국 세관은 통관 불가 입장을 전달한 것으로 알려짐
H200은 엔비디아의 두 번째로 강력한 AI 칩으로 미·중 기술 갈등의 핵심 쟁점으로 부상함
중국 내 수요는 강하지만, 중국 정부가 자국 반도체 육성 목적의 사실상 차단인지 협상 카드인지 판단을 유보 중인 상황임
인벤텍은 규제 준수를 전제로 중국 고객과 협의를 이어가겠다는 입장임

출처: Reuters

📊 BofA 설문: 투자자 심리, 2021년 이후 가장 강세

BofA 글로벌 펀드매니저 설문(FMS)에서 주식에 대한 투자 심리가 약 5년 만에 최고 수준으로 상승함
Bull & Bear Indicator는 9.4로 ‘하이퍼 불(hyper-bull)’ 구간에 진입했으며, 은행은 오히려 헤지와 안전자산 비중 확대를 시사함
응답자의 48%가 주가 급락에 대한 방어 수단이 없다고 답해, 2018년 이후 가장 낮은 방어 수준을 기록함
현금 비중은 사상 최저인 3.2%로 떨어졌고, 주식 비중은 2024년 말 이후 최고, 채권 비중은 2022년 이후 최저 수준임
원자재 비중도 2022년 중반 이후 가장 높아졌으며, 글로벌 경기와 기업 이익 전망 역시 2021년 이후 가장 낙관적으로 전환됨
반면 주요 테일 리스크로는 지정학적 충돌, AI 버블, 금리 급등이 지목됐고, 가장 붐비는 거래는 ‘금 매수’로 이동함

출처: investing.com

🔩 구리 현물 가격 급등, LME 재고 쟁탈전 신호

런던금속거래소(LME)에서 구리 현물 가격이 근월물 대비 톤당 64달러 프리미엄으로 급등하며 강한 백워데이션이 발생함
이는 트레이더들이 거래소 창고에서 대규모 재고 인출에 나설 가능성을 시사하는 신호로 해석됨
1월물 만기를 앞두고 대규모 롱 포지션이 쌓이며, 만기 시 인도 가능한 물량을 웃도는 수요가 형성됨
단기 요인 외에도 2028년까지 장기물 전반에서 백워데이션이 나타나며 구조적 공급 제약 우려가 확대됨
미국 관세 가능성으로 구리 재고가 미국으로 이동한 점도 글로벌 가용 물량을 압박하는 요인임
AI 인프라 확산에 따른 중장기 수요 기대가 유지되며, 가격 변동성과 재고 긴장이 이어질 가능성이 커짐

출처: Bloomberg

🤖 사티아 나델라 “AI, 확산 없으면 버블로 끝날 수 있음”

마이크로소프트 CEO 사티아 나델라가 다보스에서 AI가 빅테크와 선진국에만 국한될 경우 투기적 버블이 될 수 있다고 경고함
AI의 장기 성공 조건으로 산업 전반과 신흥국까지의 광범위한 채택을 강조함
기술 기업만 수혜를 보는 구조는 버블의 전형적 신호라고 지적함
다만 신약 개발 등 다양한 산업에서 생산성을 끌어올릴 잠재력은 확신한다고 발언함
MS는 오픈AI 독점에 의존하지 않고 Anthropic·xAI 등 다수 모델과 오픈소스를 병행하는 전략을 추진 중임
AI 경쟁력의 핵심은 단일 모델이 아니라 데이터와 맥락을 결합해 활용하는 능력이라고 설명함

출처: FT

🧊 그린란드 갈등, 빅테크에 불똥 튈 수 있다는 경고

미·EU 간 그린란드 갈등과 관세 위협이 격화되며, 유럽의 ‘반강압 수단(ACI)’ 발동 가능성이 시장 리스크로 부상함
모건스탠리 마이크 윌슨은 관세 자체의 직접 비용은 제한적이지만, EU가 서비스·디지털 영역을 겨냥할 경우 미 대형 기술주에 더 큰 부담이 될 수 있다고 평가함
ACI는 관세 외에도 투자 제한, 미국 자산·디지털 서비스 과세 등 광범위한 조치를 포함할 수 있는 수단임
나스닥 선물이 상대적으로 더 약세를 보이며, 빅테크 실적 시즌을 앞두고 경계 심리가 확산되는 모습임
다만 모건스탠리는 소형주는 펀더멘털 개선을 근거로 상대적 강세를 전망하며, 소비재·지역은행·단기 사이클 산업·바이오를 선호함

출처: MarketWatch

🎬 넷플릭스, 워너브러더스 인수전서 ‘전액 현금’으로 조건 상향

넷플릭스가 워너브러더스 디스커버리의 스튜디오·스트리밍 사업 인수 조건을 전액 현금으로 변경하며 경쟁 입찰에 대응함
기존 현금+주식 구조를 현금만으로 바꿔 파라마운트의 1주당 30달러 현금 제안에 대한 열위를 해소하려는 조치임
워너는 케이블 네트워크를 분할해 ‘Discovery Global’로 떼어내고 주주에게 배분하는 구조를 제시함
케이블 자산 가치는 주당 0.72~6.86달러 범위로 평가됐으며, 분할 법인의 부채는 예상보다 축소됨
넷플릭스와 워너 결합 시 가입자 약 4억5천만 명 규모로, 디즈니·아마존과의 경쟁 구도가 재편될 전망임
규제 승인과 주주 표결이 향후 핵심 변수로 남아 있음

출처: Bloomberg

🤝 OpenAI·서비스나우, AI 에이전트 기업 소프트웨어 본격 탑재

OpenAI와 서비스나우가 3년 계약을 체결하고, OpenAI의 AI 모델과 에이전트를 서비스나우 업무용 소프트웨어에 통합하기로 함
계약에는 고객 사용량을 전제로 한 구조와 함께 서비스나우의 매출 커밋먼트가 포함됐으며, 구체 조건은 비공개됨
핵심은 ‘에이전트형 AI’로, IT 운영·고객 서비스 등에서 사람이 하던 작업을 AI가 직접 수행하는 구조임
음성 기반 고객 응대 에이전트, 컴퓨터 조작형 AI를 통한 IT 자동화 등이 주요 활용 사례로 제시됨
이는 AI가 단순 보조를 넘어 기업 워크플로우의 실행 주체로 자리 잡고 있음을 보여주는 신호임
OpenAI는 엔터프라이즈 확장, 서비스나우는 자체 개발 부담 없이 최상위 AI 모델을 확보하는 전략적 제휴로 해석됨

출처: WSJ

🇩🇰 덴마크 연기금, 미 국채 전량 매각 결정

덴마크 연기금 AkademikerPension이 1월 말까지 보유 중인 미국 국채를 전량 매각할 계획이라고 밝힘
트럼프 대통령의 정책으로 미국의 재정 지속 가능성과 국가 신용도가 훼손되고 있다고 판단함
운용자산 약 250억 달러 중 미 국채 보유액은 약 1억 달러 수준이었음
기존에는 유동성·리스크 관리 목적이었으나 대체 수단이 가능하다고 설명함
그린란드 관련 압박 발언, 재정 규율 약화, 달러 약세 우려가 결정 배경으로 작용함
소규모 사례지만 해외 기관의 미국 국채 신뢰도에 대한 문제 제기가 점진적으로 확산될 가능성 시사함

출처: investing.com

📦 트럼프 관세, 아마존 가격에 반영되기 시작

아마존 CEO 앤디 재시는 트럼프 대통령의 광범위한 관세가 일부 상품 가격에 점진적으로 반영되기 시작했다고 언급함
관세 시행 전 셀러들이 미리 재고를 확보해 가격 인상을 막으려 했지만, 해당 재고는 지난해 가을 대부분 소진됐음
일부 판매자는 비용 상승을 소비자 가격에 전가하고, 일부는 수요 유지를 위해 흡수하거나 절충안을 선택하는 상황임
재시는 작년에는 가격 인상이 거의 없다고 했으나, 현재는 관세 영향이 더 뚜렷해졌다고 평가함
소매업은 영업이익률이 낮아 비용이 10%만 올라가도 흡수 여력이 제한적이라는 점을 강조함
소비자는 여전히 지출을 이어가고 있으나, 저가 상품으로 이동하거나 고가 소비를 미루는 행태가 관찰됨
아마존은 가격을 최대한 낮게 유지하려 하지만, 일부 품목에서는 인상이 불가피한 국면에 진입함

출처: CNBC

📉 ‘셀 아메리카’ 트레이드 재점화

트럼프 대통령이 유럽을 압박하기 위한 추가 관세 위협을 내놓으면서 미국 증시가 2026년 들어 최대 낙폭을 기록함
S&P500·나스닥·다우가 동반 급락했고, 달러는 약세를 보인 반면 국채 금리는 급등하며 주식·채권·달러가 동시에 흔들리는 이례적 흐름이 나타남
달러 약세와 함께 금·은·스위스프랑 등 안전자산이 강세를 보이며 ‘미국 자산 회피’ 성격의 자금 이동이 재현됨
시장은 관세 리스크를 2025년 이슈로 과소평가했으나, 2026년에도 무역 정책 불확실성이 주요 변수로 남았음
장기 국채 금리는 10년물 4.3%대, 30년물 4.9%대로 상승하며 재정·정책 신뢰 훼손 우려가 부각됨
전문가들은 이번 움직임을 패닉으로 단정하긴 이르지만, 연준 압박과 그린란드 이슈가 겹칠 경우 미국 자산 신뢰에 경고 신호가 될 수 있다고 평가함

출처: MarketWatch

🤖 팔란티어 CEO “AI가 대규모 이민을 불필요하게 만들 것”

팔란티어 CEO 알렉스 카프는 AI 확산으로 일자리 구조가 크게 바뀌며 대규모 이민의 필요성이 줄어들 것이라고 발언함
AI로 인해 화이트칼라 고급직이 더 큰 타격을 받을 수 있으며, 오히려 직업교육을 받은 기술·현장 노동자의 가치가 높아질 것이라고 평가함
고등교육이 인재 판단의 기준이라는 인식에 비판적 입장을 보이며, 숙련 직업 인력이 대체 불가능한 존재가 될 수 있다고 언급함
카프는 진보 성향임을 밝히면서도 트럼프 대통령의 정책 기조와 맞닿은 발언을 내놓아 주목받음
팔란티어는 미국 이민세관단속국(ICE), 국방부와 협력 관계를 유지해 왔으며, 이로 인해 내부·외부에서 논란이 지속돼 왔음
최근 1년간 주가가 130% 이상 상승하며 시가총액이 약 4,000억 달러 수준으로 확대됨

출처: Bloomberg

🛰️ AST 스페이스모바일 급등 지속될까

AST SpaceMobile 주가는 최근 1년간 400% 이상 급등하며 강한 모멘텀을 이어가고 있음
하지만 2026년 주가의 핵심 변수는 기술이 아니라, 연내 수십 기 위성을 실제로 발사해 연속 상용 서비스를 구현할 수 있느냐에 달려 있음
회사는 미국·유럽 등에서 24시간 상용 서비스를 위해 45~60기 위성 확보를 목표로 하고 있으며, 3월 말까지 5회 발사를 계획함
이미 차세대 위성 1기는 발사됐고, 이는 기존 대비 데이터 처리 용량이 약 10배 향상된 것으로 평가됨
도이치뱅크는 발사 계획이 차질 없이 진행될 경우 2027년부터 서비스 매출이 발생할 수 있다고 전망함
경쟁사인 Starlink는 이미 전 세계 155개 시장에서 900만 명 이상의 고객을 확보한 상태임
Amazon 역시 위성 인터넷 서비스 진입을 예고해 경쟁 강도는 더 높아질 전망임
실행 실패 시 기대 밸류에이션이 흔들릴 수 있어, 2026년은 ASTS에 ‘스토리 검증의 해’가 될 가능성이 큼

출처: MarketWatch

⚠️ 앱러빈, 글로벌 자금세탁 연루 의혹 제기

공매도 기관 캐피털워치가 AppLovin이 동남아·중국발 불법 자금의 ‘세탁 통로’ 역할을 했다고 주장하며 주가가 장전에서 급락함
최대 주주 하오 탕이 중국 P2P 금융 붕괴 사건과 연루된 도피자이며, 불법 자금이 앱러빈의 광고 생태계를 통해 미국 시장으로 유입됐다는 의혹이 제기됨
캄보디아 프린스 그룹과의 연계, 광고비를 활용한 자금 합법화 구조, 중국 내 미공개 운영 조직 존재 등 중대 혐의가 포함됨
과거 머디워터스·퍼지팬다 등도 데이터 스크래핑·사업 지속성 문제를 제기한 바 있어 규제 리스크 우려가 재부각됨
회사 측은 의혹을 전면 부인하며 독립 조사에 착수했으나, 당국 조사 가능성에 시장 경계가 확대됨

출처: investing.com

🏭 팔란티어, HD현대와 수천억 원대 계약 체결

Palantir Technologies가 HD Hyundai와 수년에 걸친 대규모 소프트웨어 계약을 체결했으며, 계약 규모는 수억 달러에 달하는 것으로 전해짐
이번 계약은 2021년부터 이어진 협력의 확장으로, 팔란티어 소프트웨어 도입 이후 HD현대의 조선 생산 속도는 약 30% 빨라졌음
계약 서명은 다보스 세계경제포럼 기간 중 팔란티어가 마련한 공간에서 진행될 예정임
알렉스 카프 CEO는 한국을 매우 혁신적이고 경쟁력 있는 시장으로 평가하며 강한 성장 잠재력을 언급함
다만 팔란티어는 미국 내 수요가 워낙 강해 해외 사업은 선별적으로 확대한다는 전략을 유지하고 있음
이번 계약은 팔란티어의 중공업·제조업 분야 적용 사례가 본격적인 매출 확대로 이어지고 있음을 보여줌

출처: investing.com