[은호레터] AMD 한 달 70% 폭등, 거품일까 진짜일까

안녕하세요. 은호입니다.

AMD 주가가 5월 6일 하루 만에 18% 급등했습니다. 실적 발표 직전 한 달 동안 이미 약 60% 올라 있던 상태였고, 누적으로는 한 달 만에 70%가 넘는 상승폭을 보였습니다. 같은 기간 회사가 제시한 희석주당이익 증가율은 28% 수준입니다.

이번 분기 발표 이후에는 데이터센터 매출 둔화가 일시적이었다는 해석이 다시 힘을 얻었고, 메타와 주요 클라우드 고객의 신규 공급 계약도 함께 공개됐습니다.

이번 글에서는 1분기 실적과 주가 반응, 대형 고객 가시성과 집중도, 이익 체력과 멀티플, 공급 제약과 비핵심 사업의 완충력을 차례로 살펴보겠습니다.