[은호레터]오라클 급반등 / 구글 150억 달러 조달 추진 / 마이크론 하락 / 나이키, 컨버스 구조조정등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

월요일 미국 증시는 기술주 반등을 중심으로 전반적인 회복 흐름을 보이며 마감했음
S&P 500는 전일 대비 0.5% 상승한 6,964.65로 거래를 마치며 사상 최고치 부근에 근접했고, 나스닥 종합지수는 0.9% 상승한 23,234.20으로 기술주 중심의 강세를 반영했음
다우존스 산업평균지수는 50,132.79로 소폭 상승하며 장중 사상 최고치를 경신했음
중소형주 지수인 러셀2000도 0.7% 오르며 시장 전반의 위험선호 회복을 보여줬음
이번 장세의 핵심은 지난주 급락했던 기술·소프트웨어 업종의 기술적 반등임
필라델피아 반도체 지수는 1.4% 상승했고, 소프트웨어 중심 ETF는 이틀 연속 강세를 보이며 누적 약 7% 반등했음
특히 오라클이 실적과 AI 관련 기대를 배경으로 두 자릿수에 가까운 상승률을 기록하며 섹터 심리를 개선했음
반면 최근 방어적 성격으로 강세를 보였던 필수소비재는 차익실현 압력으로 상대적 약세를 나타냈음
시장 참여자들은 이번 반등을 구조적 추세 전환보다는 과매도 이후의 되돌림으로 인식하는 분위기임
인공지능(AI)이 소프트웨어 기업의 비즈니스 모델을 위협할 수 있다는 우려는 여전히 존재하지만, 대형 기술주의 매출 성장 전망은 유지되고 있으며 밸류에이션 부담도 최근 조정으로 일부 완화됐음
이에 따라 기술주 내부에서 종목별·하위 섹터별 선별적 매수 흐름이 나타나는 모습임
거시 환경에서는 이번 주 예정된 고용지표와 소비자물가지수(CPI)가 투자심리에 중요한 변수로 부각됐음
시장은 1월 고용 증가가 완만한 수준에 그치고, 인플레이션이 점진적으로 둔화되는 ‘골디락스’ 시나리오를 기대하고 있음
국채 금리는 비교적 안정적인 흐름을 보였고, 달러는 약세를 나타냈음
반면 금 가격은 안전자산 수요가 유입되며 큰 폭으로 상승했음
종합하면, 이날 미국 증시는 기술주 반등과 지수 레벨 회복이 맞물리며 긍정적으로 마감했지만, 시장 내부적으로는 섹터 로테이션과 변동성이 공존하는 국면임
단기적으로는 주요 경제지표 결과에 따라 방향성이 좌우될 가능성이 높으며, 투자자들은 지수 추종보다는 섹터·종목 간 차별화 흐름에 주목할 필요가 있음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

💵 중국, 美 국채 보유 축소 주문

중국 금융당국이 은행들에 미국 국채 보유 비중을 줄이라고 구두 지침을 전달함
국채 집중에 따른 변동성·포트폴리오 리스크 관리 차원으로, 지정학적 의도나 미 국채 신뢰 붕괴는 아니라고 설명함
해당 조치는 민간 금융기관에 한정되며, 중국 정부의 공식 국채 보유분에는 적용되지 않음
보도 직후 미 국채 금리는 소폭 상승했고 달러는 주요 통화 대비 약세를 보였음
글로벌 재정적자 확대와 달러 기조 변화에 대한 우려 속에서 ‘미 국채 안전자산 논쟁’이 재점화되는 흐름임
다만 외국인의 미 국채 보유는 사상 최고 수준을 유지 중으로, 시장 전반의 신뢰 붕괴 신호는 아직 제한적임

출처: Bloomberg

📉 골드만삭스 “이번 주도 매도 압력”

Goldman Sachs는 2월 들어 주식시장의 변동성이 이어질 가능성이 높다고 경고함
CTA(추세추종 자동매매 펀드)는 주가가 오르든 내리든 향후 1주~1개월간 구조적으로 매도에 나설 가능성이 크다고 분석함
연초 이후 CTAs는 미국 주식 62.5억 달러를 이미 매도했으며, 현재 미국 주식 익스포저는 과거 5년 평균 대비 90% 높은 수준임
S&P500이 중기 임계선인 6,707선을 하회할 경우, 향후 한 달간 최대 800억 달러 규모의 매도 물량이 풀릴 수 있다고 추정함
시장이 횡보해도 한 달간 약 257억 달러 순유출이 예상되며, 하락 시 매도 규모는 797억 달러까지 확대될 수 있음
2월은 계절적으로 S&P500과 나스닥에 불리한 달이며, 리스크 패리티·변동성 타깃 전략 역시 추가 매도 여력이 남아 있다고 지적함
개인투자자는 지난해와 달리 ‘무조건 저가매수’ 성향이 약화된 모습이라고 평가함

출처: MarketWatch

🗾 일본 총선 압승 후 ‘개헌 드라이브’ 공식화

다카이치 사나에 총리가 총선 압승 이후 헌법 개정을 추진하겠다고 공식 언급함
자민당과 일본유신회 연합은 중의원에서 개헌 발의가 가능한 3분의 2 이상 의석을 확보함
다만 참의원에서는 과반을 확보하지 못해, 실제 개헌을 위해서는 야당 협조와 국민투표라는 높은 장벽이 남아 있음
개정 대상은 구체적으로 밝히지 않았으나, 과거 논의돼 온 긴급사태 시 총리 권한 강화, 개헌 요건 완화, 헌법 9조(평화헌법) 수정 가능성이 거론됨
동시에 식료품 소비세 2년 한시 면제 방침을 재확인하며 재정 부담 우려에도 정책 기조를 유지함
개헌·재정 확대·안보 노선 강화가 동시에 거론되며 일본 정치·채권·외교 환경 전반에 중장기적 불확실성이 확대되는 국면에 진입함

출처: FT

🪙 비트코인 반등에도 파생시장은 여전히 경계

비트코인이 7만 달러 부근으로 반등했지만 파생상품 지표는 여전히 약세 신호를 보임
무기한 선물 펀딩비가 마이너스를 유지하며, 롱 포지션 보유에 대한 보상 요구가 지속됨
무기한 선물 미결제약정(OI)은 지난해 10월 고점 대비 51% 감소한 상태로 회복 조짐이 제한적임
옵션 시장에서도 내재 변동성은 급락했지만, 풋옵션 선호가 강해 하방 헤지 수요가 우세함
레버리지 축소와 유동성 감소로 단기 급등보다는 박스권·조정 국면 가능성이 크다는 해석이 나옴
일본 정치 변수, 원자재 변동성, AI 랠리 피로 등 거시 이벤트가 투자자 경계심리를 강화하는 구간임

출처: Bloomberg

🤖 AI 실적 기대 + 밸류에이션 조정, 기술주 랠리 여력 여전

모건스탠리는 AI 기대가 기술주 매출 전망을 수십 년래 최고 수준으로 끌어올렸다고 평가함
최근 변동성으로 밸류에이션이 낮아지며 마이크로소프트·인튜이트 등 일부 소프트웨어주는 매력적인 진입 구간이 형성됐다고 분석함
지난주 나스닥 급락은 대형 투자 사이클에서 흔한 조정으로, AI 인프라와 활용 기업의 펀더멘털 동력은 유지되고 있다고 진단함
AI 기술을 만드는 기업보다 이를 본업에 적용하는 기업들의 실적 반응이 더 우수하며, 실적 발표 다음 날 시장 대비 1% 초과 성과를 보였다고 설명함
달러 약세로 나스닥100 기업의 해외 매출 비중 약 50%가 수혜를 받을 수 있고, 반도체·소프트웨어·하드웨어 전반에서 실적 상향 흐름이 재개되고 있다고 평가함

출처: Bloomberg

🚀 SpaceX, 화성 대신 달 우선

SpaceX가 2026년 화성 탐사 계획을 미루고, NASA와의 달 탐사 일정에 우선 집중하기로 했음
무인 달 착륙 목표 시점은 2027년 3월로, 이후 화성 도전을 재추진하는 전략적 순서 조정이 이뤄졌음
이번 결정은 NASA의 아르테미스(Artemis) 프로그램 일정 압박과 맞물린 결과로 해석됨
SpaceX는 스타십 개발에 NASA 자금을 활용해 왔으며, 궤도상 연료 보급 등 기술 검증이 여전히 핵심 과제로 남아 있음
일론 머스크는 달을 장기 우주 거점이자 화성·심우주 진출의 재원 창출 기반으로 언급하며, AI 기반 우주 데이터센터 구상과의 연결성을 강조함
시장에서는 달 일정 지연·경쟁 심화에도 불구하고, 우주 인프라와 AI 결합 전략이 중장기 성장 스토리로 작용할지 주목하는 분위기임

출처: WSJ

🤖 소프트웨어주 ‘할인 매수’ 제시

Morgan Stanley는 생성형 AI로 인한 소프트웨어 산업 붕괴 우려가 과도해졌다고 평가하며, 최근 급락이 매수 기회를 만들었다고 분석함
소프트웨어 평균 밸류에이션은 2025년 10월 이후 약 33% 하락해 EV/Sales 기준 약 4.4배까지 내려오며, 과거 퍼블릭 클라우드 불확실성 피크 시기와 유사한 수준으로 회귀함
기존 소프트웨어 기업들이 AI 도입을 통해 오히려 수혜를 받을 가능성을 시장이 과소평가하고 있다고 지적함
모건스탠리는 제품 사이클, 재무 지표 개선, 할인된 밸류에이션을 근거로 마이크로소프트·인튜이트·세일즈포스·서비스나우·아틀라시안·스노우플레이크·클라우드플레어·쇼피파이·팔로알토네트웍스를 최선호 종목으로 제시함
생성형 AI는 2028년까지 엔터프라이즈 소프트웨어 전체 TAM을 약 4,000억 달러 확대할 수 있는 장기 성장 동력으로 평가됨
핵심 쟁점은 소프트웨어 산업의 AI 수익화 여부가 아니라, 어떤 기업이 이 혁신 사이클에 참여해 과실을 가져갈 것인지라고 정리함

출처: investing.com

⚖️ 노보 노디스크, 힘스앤헐스 특허 소송 제기

노보 노디스크가 원격의료 기업 힘스앤헐스를 상대로 체중감량 약물 ‘위고비·오젬픽’의 핵심 성분 세마글루타이드 특허 침해 소송을 제기했음
노보는 힘스가 FDA 정식 승인 없이 ‘복제·유사’ 비만 치료제를 대량 판매해 환자 안전을 위협하고 있다고 주장함
이번 소송은 힘스가 최근 노보의 경구용 비만 치료제와 유사한 제품을 출시한 이후 갈등이 공개적으로 격화된 결과임
FDA도 규제되지 않은 체중감량 약물 조사에 착수하며 히임스를 직접 언급했고, 이후 힘스는 해당 약물 판매 중단을 발표함
과거 공급 부족으로 허용됐던 조제(compounding) 비만약 시장이 정상화 국면에 들어서며, 특허·규제 리스크가 핵심 변수로 부상했음
시장에서는 비만 치료제 시장이 성장 국면에 있으나, 향후 경쟁은 가격이 아닌 특허·규제·공급 능력 중심으로 재편될 가능성이 커졌다고 해석함

#NVO #HIMS

출처: FT

☀️ 토탈에너지, 구글 텍사스 데이터센터에 태양광 1GW 공급

프랑스 에너지 기업 토탈에너지가 구글 텍사스 데이터센터에 장기 태양광 전력 공급 계약 2건을 체결했음
총 1GW 설비 용량으로, 15년간 약 280TWh 규모의 재생에너지를 공급하는 구조임
해당 태양광 발전소는 텍사스 내 토탈에너지 소유 부지 2곳에서 2분기 착공 예정임
AI 확산으로 데이터센터 전력 수요가 급증하는 가운데, 장기 PPA를 통한 안정적 전력 확보 전략으로 해석됨
토탈에너지는 석유 메이저 중에서도 재생에너지와 가스발전 병행 투자 전략을 유지 중이며, 가격 변동성이 큰 텍사스 ERCOT 시장에서 전력 트레이딩 기회도 확대 중임
이번 계약은 토탈에너지가 미국에서 체결한 최대 규모의 재생에너지 PPA로, AI 인프라와 전력 공급의 결합이 구조적 트렌드로 자리잡고 있음을 시사함

#TTE #GOOGL

출처: Reuters

🤖 오픈AI, ChatGPT 성장 재가속

오픈AI CEO 샘 알트먼이 내부 메시지에서 ChatGPT 주간 이용자 8억 명 기반 위에 월간 성장률이 다시 10%를 넘어서고 있다고 언급함
이번 주 ChatGPT 내 신규 모델 출시를 예고하며, 경쟁 심화 국면에서도 제품 모멘텀이 회복됐음을 강조함
코딩 도구 Codex는 최근 1주일 만에 약 50% 성장하며 앤트로픽의 Claude Code 점유율을 잠식 중인 것으로 내부 자료에서 제시됨
오픈AI는 연말까지 최대 1,000억달러 규모의 신규 자금 조달을 추진 중이며, 소비자·엔터프라이즈 성장과 연산 자원 접근성을 핵심 스토리로 투자자 설득에 나선 상황임
광고는 ChatGPT 응답 하단에 명확히 표시되는 제한적 형태로 도입 예정이며, 장기적으로 전체 매출의 절반 미만을 차지할 것으로 전망됨

출처: CNBC

📊 알파벳, 미국 회사채 150억달러 조달 추진

알파벳이 미국 투자등급 회사채 발행을 통해 약 150억달러 조달을 추진 중임
클라우드·AI 인프라 확대를 위해 하이퍼스케일러들이 올해 6,500억달러 이상을 투자할 것으로 예상되는 가운데, 빅테크의 차입 확대 흐름이 이어지는 모습임
이번 발행은 최대 7개 트랜치로 구성되며, 2066년 만기 장기물은 국채 대비 약 1.2%p 프리미엄이 논의 중임
달러채 외에도 스위스프랑·파운드화 채권 발행 가능성을 검토 중이며, 100년물 초장기채도 포함될 수 있음
최근 오라클이 250억달러 회사채를 발행하며 주문액 1,290억달러를 기록하는 등 AI 투자 관련 채권 수요는 여전히 강한 상황임
알파벳은 올해 최대 1,850억달러의 CAPEX를 예고했으며, AI·데이터센터 투자 확대가 재무 레버리지 증가로 이어지고 있음
단기적으로는 우량 신용에 대한 수요가 이를 흡수하고 있으나, 중장기적으로는 AI 과잉 투자와 채권시장 부담에 대한 경계도 함께 커지고 있음

출처: Bloomberg

🔧 미국, 구리 100만톤 비축

트럼프 대통령의 관세 정책 불확실성으로 미국이 구리를 대규모로 선제 비축함
정련 구리에 관세가 부과될 수 있다는 우려로 2025년 미국 내 구리 가격이 LME 대비 프리미엄 형성되며 글로벌 물량이 미국으로 유입됨
2025년 미국 구리 수입량은 170만톤으로 전년 대비 거의 2배 증가했음
CME 코멕스 재고는 53만톤으로 사상 최대, 비공식 재고 포함 시 약 100만톤으로 추정됨
이는 칠레 최대 광산 에스콘디다의 연간 생산량과 맞먹는 규모임
미국으로의 물량 쏠림과 광산 차질이 겹치며 구리 가격은 톤당 1만4,500달러까지 급등함
GS·BNP는 현재 가격이 실수요보다 투기적 요인이 크다고 평가함
트럼프 행정부는 핵심 광물 비축 프로젝트(Project Vault)를 추진 중이며 구리 포함 가능성이 높음
단기적으로 글로벌 공급 왜곡과 가격 변동성 확대, 중장기적으로는 미국 중심 재고 체제 고착 가능성이 제기됨

출처: Bloomberg

👟 나이키, 컨버스 구조조정 착수

나이키 산하 컨버스는 직원들에게 재택근무를 지시하며 감원과 조직 개편을 예고함
CEO 아론 케인은 일부 인력 이동과 신규 역할 신설과 함께 인원 감축이 불가피하다고 내부 공지함
구체적인 감원 규모는 공개되지 않았으며, 이달 말 전사 미팅이 예정됨
컨버스는 척 테일러 중심의 제품 구조에서 벗어나지 못하며 신제품 전략이 부진한 상황임
최근 분기 컨버스 매출은 전년 대비 30% 급감했으며, 연간 매출은 26% 감소할 것으로 전망됨
나이키는 올해 물류센터 인력 감축과 지난해 본사 인력 구조조정을 이미 단행한 바 있음
이번 조치는 수요 둔화 속에서 브랜드 포트폴리오 전반의 비용 구조를 재정비하는 흐름으로 해석됨

#NKE

출처: Bloomberg

🚀 오라클 급반등, 빅테크 Capex가 소프트웨어 공포 완화

오라클 주가는 장중 최대 12% 급등하며 2025년 9월 이후 최대 일중 상승폭을 기록함
AI가 소프트웨어 수요를 잠식할 것이라는 우려로 고점 대비 약 50% 하락했으나, 빅테크의 대규모 Capex가 심리를 개선함
아마존의 연간 2,000억 달러 투자 계획을 포함해, 빅테크 AI 투자 일부가 인프라·데이터베이스·클라우드 소프트웨어로 유입될 것이란 기대가 반영됨
D.A. Davidson은 “소프트웨어는 사라지지 않는다”며 오라클 투자의견을 중립에서 매수로 상향함
OpenAI와의 협력, 대형 고객 수주 확대를 근거로 성장 가시성을 긍정 평가함
다만 일각에서는 오라클의 현금흐름 부담과 OpenAI 경쟁 구도 불확실성을 리스크로 지적함
오라클은 수주 대응을 위해 올해 450~500억 달러 자금 조달을 계획하며 공격적 확장을 이어가는 중임

#ORCL

출처: Bloomberg

🧠 마이크론 주가 하락

엔비디아 차세대 GPU ‘베라 루빈’에 마이크론 HBM4가 초기 12개월간 제외될 수 있다는 보도로 마이크론 주가가 2% 이상 하락함
삼성전자는 이달부터 HBM4 양산에 돌입하고, SK하이닉스가 중반 50%대 공급 비중을 차지할 것이란 관측이 확산됨
다만 일부 리포트는 마이크론도 약 20% 수준의 HBM4 물량을 공급할 여지가 있다고 봄
미즈호는 HBM4 성능 문제 보도에 대해 “과도한 해석”이라며, 실제로는 수율이 시장 점유율을 좌우할 핵심 변수라고 평가함
마이크론과 SK하이닉스의 수율이 삼성 대비 유리하다는 점이 중장기 경쟁력으로 지목됨
AI 확산으로 메모리 가격이 급등하며 DRAM 가격은 올해 2배 이상, NAND는 85% 이상 상승 전망됨
메모리 가격 상승만으로도 하이퍼스케일러 AI CAPEX 증가의 약 1/3을 설명할 수 있다는 분석이 제시됨
단기적으로는 엔비디아 공급 구도 우려가 변동성을 키우지만, AI 메모리 수요와 가격 환경은 마이크론에 우호적이라는 평가가 유지됨

#MU

출처: MarketWatch

⚠️ 노보 노디스크 비만약 광고에 제동

FDA는 노보 노디스크의 경구형 비만 치료제 광고가 “거짓 또는 오해의 소지가 있다”고 공식 경고함
광고 문구인 “live lighter”, “a way forward”가 체중 감량을 넘어 정서적 해방·삶의 방향성까지 개선하는 것처럼 암시한다고 지적함
FDA는 해당 광고가 다른 비만 치료제 대비 우월성을 암묵적으로 주장해 관련 법(FD&C Act)을 위반했다고 판단함
이 조치로 노보 노디스크 주가는 장중 상승폭을 반납하며 변동성을 보임
앞서 노보는 자사 비만약 복제 제품을 문제 삼아 힘스앤허스 헬스(Hims & Hers)를 상대로 소송을 제기한 상황임
규제 리스크와 경쟁 심화가 GLP-1 계열 비만 치료제 시장 전반의 불확실성을 키우는 흐름으로 해석됨

#NVO #HIMS

출처: Bloomberg

💰 데이터브릭스, 50억달러 투자 유치

데이터 분석·AI 소프트웨어 기업 Databricks가 50억달러 투자 유치와 20억달러 신규 부채 한도를 확보하며 기업가치 1,340억달러를 인정받음
1월 분기 기준 연환산 매출은 54억달러로 전년 대비 65% 성장했고, 지난 1년간 잉여현금흐름도 창출함
AI 관련 제품 매출은 연환산 14억달러 규모로 확대되며 전체 성장 가속을 주도함
CEO 알리 고드시은 “적절한 시점이 오면 IPO를 준비할 수 있다”며 상장 가능성을 열어둠
2026년에는 OpenAI, Anthropic 등 대형 AI 기업들의 IPO 가능성도 거론되는 상황임
데이터브릭스는 매출 규모에서 경쟁사 Snowflake를 크게 상회하며, 최근 Lakebase 출시로 Oracle, SAP 영역까지 침투 중임
최근 소프트웨어 주가 조정은 과도하다는 평가도 나오며, AI·데이터 인프라 수요는 중장기적으로 유지될 가능성이 높다는 해석이 제기됨

출처: CNBC