[은호레터]오클로(OKLO) 투자 가이드: 스토리 프리미엄 vs. 실행 리스크

💡오클로(OKLO) 투자 가이드: 스토리 프리미엄 vs. 실행 리스크

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

크게 오른 주가 앞에서 우리는 늘 같은 질문을 던집니다. “이 상승은 어디까지 현실을 따라올까요?” OKLO(Oklo Inc.)는 지난 1년간 원자력·AI·정책이라는 세 가지 흐름을 한몸에 받으며 시장의 스포트라이트를 독점해 왔습니다. 소형모듈원자로(SMR) 중에서도 나트륨냉각 고속로(SFR)를 바탕으로 ‘직접 보유·운영(Build-Own-Operate)’ 모델을 내세운 독특한 사업 설계, 그리고 14GW 규모의 고객 파이프라인(관심 의향서·LoI 중심)까지—스토리는 완벽해 보입니다. 하지만 첫 매출과 현금흐름이 현실로 연결되기까지의 “길”은 길고, 그 길 위에 있는 연료(HALEU)·인허가·자본조달이라는 세 개의 관문은 생각보다 까다롭습니다.