[은호레터]테슬라, 메타, 마이크로소프트 실적 / 카바나 공매도 / 아마존 추가 감원 / 인텔, 엔비디아 협업설등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

수요일 미국 증시는 연방준비제도(Fed)의 기준금리 동결 결정과 제롬 파월 의장의 발언을 소화하며 방향성 없는 흐름으로 마감했음
S&P 500 지수는 장중 사상 처음으로 7,000선을 돌파했으나 이후 상승분을 반납하며 6,978.03포인트로 거의 보합(-0.01%)에 마쳤음
다우존스산업평균지수는 49,015.60포인트로 소폭 상승(+0.02%)했고, 나스닥종합지수는 기술주 중심의 제한적인 매수세에 힘입어 23,857.45포인트(+0.17%)로 상대적 강세를 보였음
반면 중소형주 비중이 높은 러셀2000 지수는 0.5% 하락하며 차별화가 나타났음
시장의 핵심 변수는 FOMC였음
연준은 기준금리를 3.5~3.75%로 유지했고, 성명에서 미국 경제가 “견조한 속도로 성장 중”이며 고용시장은 “안정화 조짐”을 보이고 있다고 평가했음
파월 의장은 추가 금리 인하 시점에 대해 명확한 신호를 주지 않으며 ‘데이터 확인이 우선’이라는 기존 입장을 재확인했음
이에 따라 시장에서는 3월 인하 가능성은 낮아졌지만, 6월 이후 연내 1~2회 인하 기대는 유지되는 분위기임
국채금리는 큰 변동 없이 10년물 금리가 4.25% 수준에 머물렀고, 달러 인덱스는 0.4% 상승하며 강세를 보였음
섹터별로는 반도체와 AI 인프라 관련 종목이 여전히 높은 관심을 받았지만, 지수 전반을 끌어올릴 만큼의 확산력은 제한적이었음
텍사스인스트루먼트, 시게이트 등 일부 반도체·스토리지 기업은 실적과 가이던스 호조로 강세를 보였으나, 장 후반에는 차익 실현 매물이 유입되며 변동성이 확대됐음
에너지와 원자재 섹터는 유가 및 금 가격 상승의 수혜를 받았고, 특히 금 가격은 온스당 5,300달러를 상회하며 안전자산 선호를 반영했음
반면 헬스케어 보험, 일부 소비재와 산업재는 실적 전망 하향과 구조조정 이슈로 약세를 나타냈음
개별 종목 측면에서는 메타가 장 마감 후 매출 전망 상향을 발표하며 시간외 거래에서 상승했지만, 대규모 데이터센터 및 AI 투자 계획이 부담 요인으로 동시에 언급됐음
마이크로소프트는 실적 발표 이후 기대 대비 보수적인 평가로 주가가 흔들렸음
아마존, 홈디포 등은 인력 구조조정 소식이 전해지며 비용 효율화 기대와 성장 둔화 우려가 교차했음
전반적인 거래량과 시장 참여도는 이벤트 대비 평이한 수준으로, 투자자들은 연준 이벤트 이후 방향성을 재설정하기보다 본격적인 빅테크 실적 시즌을 기다리는 모습임
투자 심리는 과도한 낙관이나 공포보다는 관망에 가까웠으며, 금리 정책보다는 기업 실적과 AI 투자 효율성, 그리고 밸류에이션에 대한 판단이 향후 시장 흐름을 좌우할 가능성이 커 보임
이날 시장은 ‘강한 경제 속 인내하는 연준’이라는 메시지를 반영하며 숨 고르기에 들어간 하루로 요약됨

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🚀 스페이스X, 2026년 6월 중순 IPO 추진

스페이스X는 기업가치 약 1.5조 달러를 목표로 최대 500억 달러 조달을 노리는 초대형 IPO를 검토 중임
일론 머스크는 목성과 금성이 근접하는 행성 직렬 시기와 자신의 생일(6월 28일)을 고려해 6월 중순 상장을 희망함
성공 시 2019년 사우디 아람코 IPO(290억 달러)를 크게 웃도는 사상 최대 규모 상장이 될 가능성 있음
다만 S-1 제출과 글로벌 로드쇼 일정상 6월 상장은 촉박하다는 은행권 우려도 동시에 제기됨
시장 변동성, 트럼프 행정부의 관세·통화 정책 변수, SEC 심사 속도가 실제 상장 시점의 핵심 변수로 남아 있음

출처: FT

🇨🇳 중국, 엔비디아 H200 첫 수입 승인

중국 당국이 엔비디아의 최신 AI 가속기 H200 칩에 대해 첫 수입 물량을 승인함
승인 물량은 수십만 개 규모로, 데이터센터·생성형 AI 학습과 추론에 사용되는 고성능 칩임
이번 결정은 젠슨 황 CEO의 중국 방문 기간 중 이뤄져, 고위급 소통이 기술 무역 완화에 영향을 준 것으로 해석됨
초기 물량은 중국의 대형 인터넷·클라우드 기업 3곳에 배정된 것으로 알려졌으며, 추가 승인 대기 수요도 확대 중임
미국의 수출 통제 속에서도 단기 AI 경쟁력 유지를 위해 첨단 칩을 선택적으로 수용하는 ‘현실적 균형 전략’으로 평가됨
중국은 단기적으로는 엔비디아 의존을 허용하되, 중장기적으로는 자국 반도체 생태계 육성을 병행하는 흐름을 유지함

#NVDA

출처: EconoTimes

🧠 ASML, AI 설비투자 폭증에 수주 사상 최대

ASML은 4분기 신규 수주 131.6억유로로 사상 최대치를 기록하며 시장 예상치를 크게 상회했음
EUV 노광 장비 수주는 74억유로로 급증해, AI용 첨단 반도체 생산을 위한 고객사 투자 여력이 여전히 강하다는 점을 확인시켜줌
2026년 매출 가이던스는 340억~390억유로로 제시돼, 2025년 대비 의미 있는 성장세를 예고함
TSMC의 대규모 CapEx 계획과 맞물리며 AI 인프라 투자가 ‘버블 우려’에도 불구하고 지속되고 있음을 시사함
다만 조직 효율화 차원에서 기술·IT 부문 중심으로 약 1,700명 감원을 병행하며 내부 구조조정도 동시에 추진 중임
실적 호조와 함께 2025년 배당 7.50유로(+17% YoY), 2028년까지 최대 120억유로 자사주 매입 계획을 발표함

#ASML #TSM

출처: WSJ

💸 소프트뱅크, 오픈AI에 추가 300억달러 투자 임박

소프트뱅크는 오픈AI에 300억달러 추가 투자를 논의 중이며, 성사 시 총 투자액은 600억달러를 상회함
오픈AI는 최대 1,000억달러 조달을 추진 중으로, 신규 투자 전 기준 기업가치는 약 7,500억달러로 거론됨
이번 라운드에는 아마존, 엔비디아, ADIA 등도 참여 협의 중인 것으로 알려짐
오픈AI는 연환산 매출 200억달러를 넘겼지만, 모델 학습·운영 비용 부담으로 연간 수십억달러 적자가 지속 중임
향후 10년간 약 1.4조달러 규모의 연산·인프라 계약을 체결한 상황에서, 대규모 자금 조달은 IPO 전 경쟁력 회복을 위한 필수 조건으로 해석됨

출처: FT

🤖 아마존, 1.6만명 추가 감원

아마존은 조직 개편과 AI 투자 확대를 이유로 본사(코퍼레이트) 인력 약 1만6천 명을 추가 감원할 계획이라고 밝혔음
이번 조치로 최근 3개월간 발표된 본사 감원 규모는 총 3만 명에 달하게 됐음
경영진은 조직 계층 축소와 관료주의 제거를 통해 의사결정 속도를 높이겠다는 입장임
미국 내 직원 다수는 90일간 내부 전환 기회를 부여받거나, 전환이 어려울 경우 퇴직 패키지를 받게 됨
AI·클라우드·인프라에는 대규모 자본을 투입하는 동시에, 관리·간접 조직은 축소하는 선택과 집중 전략이 뚜렷해지고 있음

#AMZN

출처: FT

🚕 우버, 캐나다 자율주행 Waabi에 5억달러 투자

Uber는 캐나다 자율주행 스타트업 Waabi에 최대 5억달러를 투자하며 로보택시 전략을 가속화함
이번 라운드는 기업가치 30억달러 기준 총 7.5억달러 규모로, 우버는 즉시 2.5억달러 투자하고 추가 2.5억달러는 목표 달성 시 집행될 예정임
양사는 Waabi 센서 키트를 탑재한 차량 최소 2만5천대를 우버 네트워크에 배치하는 것을 목표로 설정함
우버는 Waymo, Baidu, Wayve 등과의 협업에 이어 직접 개발 대신 파트너십 중심 전략을 강화하는 흐름임
로보택시 시장 경쟁이 본격화되는 가운데, 우버는 플랫폼과 데이터 역량을 앞세워 생태계 허브 역할을 노리고 있음

#UBER

출처: FT

💊 노보 노디스크, 美 GLP-1 광고비 릴리의 2배

Novo Nordisk는 2025년 1~9월 미국에서 웨고비·오젬픽 광고에 약 4.87억달러를 집행했음
이는 같은 기간 Eli Lilly의 GLP-1 광고비(약 2.14억달러)의 두 배를 웃도는 수준임
공급 부족이 해소되며 2025년에 광고를 재개·확대했고, 보험 미적용 환자가 많아 DTC 마케팅 비중이 커졌음
릴리의 Zepbound가 임상에서 더 높은 체중 감량 효과를 보이며 처방 점유율 60%를 확보한 점이 노보의 공격적 광고 배경으로 해석됨
GLP-1 시장은 효능 경쟁과 함께 마케팅 비용 부담이 동시에 확대되는 국면으로 진입했음

#NVO #LLY

출처: Reuters

🧠 인텔, 엔비디아 2028년 GPU 협업설에 주가 급등

Intel 주가는 엔비디아 차세대 GPU 협업 가능성 보도로 프리마켓에서 급등했음
Nvidia는 2028년 출시 예정인 ‘Feynman’ GPU에서 인텔과 일부 공정을 협력할 수 있다는 관측이 제기됐음
공급망 매체 DigiTimes에 따르면 I/O 다이 일부에 인텔 18A 또는 14A 공정이 활용될 가능성이 거론됐음
패키징은 인텔이 최대 25%, TSMC가 75%를 담당하는 분업 구조로, 미국 반도체 규제 대응 성격이 강함
대량 생산이 아닌 ‘저물량·비핵심’ 라인으로, TSMC와의 기존 관계를 유지하려는 전략적 선택으로 해석됨
최근 실적 가이던스 부진에도 불구하고, 엔비디아·미 정부·소프트뱅크 자금 지원 흐름 속에서 인텔 파운드리의 전략적 가치가 재부각됐음

#INTC #NVDA

출처: investing.com

☕️ 스타벅스 실적 혼조

스타벅스가 2026회계연도 1분기 실적에서 EPS 0.56달러로 예상치(0.59달러)를 하회했으나, 매출은 99.2억 달러로 컨센서스를 상회했음
글로벌 동일매장매출은 4% 증가하며 시장 예상(2.3%)을 크게 웃돌았고, 방문객 수는 3% 늘어나 2년 만에 처음으로 트래픽 증가를 기록했음
미국 내 동일매장매출도 4% 성장했으며, 연말 시즌 한정 메뉴와 ‘베어리스타’ 컵 등 프로모션 효과가 수요를 견인했음
중국 시장에서는 동일매장매출이 7% 증가했으며, 보유캐피털(Boyu Capital)과의 합작법인 설립 계획을 통해 현지 사업 구조 재편을 추진 중임
구조조정과 리브랜딩 중심의 ‘Back to Starbucks’ 전략이 매출과 트래픽 회복으로 이어지고 있으나, 단기적으로는 비용 부담이 수익성에 압박을 주는 국면임
회사는 뉴욕에서 열리는 투자자 데이에서 중장기 재무 목표와 추가 전략을 제시할 예정임

#SBUX

출처: CNBC

⚠️ 트럼프, 이란에 최후통첩

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대해 군사 행동을 피하기 위한 합의 시한이 임박했다고 경고했음
트럼프는 대규모 미 해군 전력이 이란을 향해 이동 중이며 필요시 신속하고 폭력적인 작전을 수행할 준비가 돼 있다고 발언함
이는 최근 베네수엘라에서의 미군 작전을 언급하며 이란에 대한 군사 옵션이 실제적임을 강조한 메시지임
합의 조건에는 핵무기 개발 불가가 핵심으로 포함돼 있으며 이란의 핵 프로그램 제한을 재차 요구함
미국은 최근 USS 에이브러햄 링컨 항모 전단 등 군사 자산을 중동 지역에 추가 배치했음
이란은 핵무기 개발 의도를 부인하며 우라늄 농축 전면 중단 요구는 수용 불가 입장을 유지함
걸프 국가들 사이에서는 군사 충돌 가능성에 대한 긴장이 고조되고 있으며 원유 공급 차질 우려가 확대됨
트럼프 발언 이후 국제유가는 소폭 상승하며 지정학적 리스크 프리미엄이 재차 반영되기 시작했음
이번 발언은 협상 압박용 발언일 수 있으나 실제 군사 충돌 가능성까지 시장이 다시 인식하는 계기로 작용함

출처: FT

🎨 애플 크리에이터 스튜디오, 가성비는 강점

애플이 파이널 컷 프로, 로직 프로, 픽셀메이터 프로 등을 묶은 크리에이터 스튜디오를 월 12.99달러(연 129달러)에 출시했음
가족 최대 5명 공유 가능, 중도 해지 패널티 없음으로 구독 유연성은 어도비 대비 확실한 차별점으로 평가됨
영상·음악 앱에 AI 기능(음성 전사 검색, 비트 감지, 코드 인식 등)이 추가되며 전문 사용자에게는 높은 가성비로 작동함
다만 사진 관리용 라이트룸급 소프트웨어 부재, 숏폼·SNS 영상에 특화된 앱 부족, 아이폰 지원 제한은 명확한 약점으로 지적됨
초보자에겐 학습 부담이 크고, 활용도가 낮으면 구독 비용 부담이 누적되는 구조로 평가됨
현 시점에서는 ‘어도비 킬러’보다는 애플 생태계 내 파워유저를 위한 서비스 확장 실험에 가깝다는 해석이 우세함

#AAPL #ADBE

출처: Bloomberg

☀️ 은 가격 1년 새 +300%, 태양광 업계 비용 압박 확대

은 가격이 1년간 약 300% 급등하며 온스당 112달러까지 상승해 산업용 은 수급이 심각하게 경색됨
태양광 산업은 산업용 은 수요의 25% 이상을 차지하며, 패널 제조 원가에서 은 비중이 3년 전 3% → 현재 26%로 급등함
태양광 업체들은 은 사용량을 줄이거나 구리 등 대체 금속을 쓰는 ‘쓰리프팅(thrifting)’에 속도를 내고 있음
은 사용량은 올해 태양광 패널 기준 최대 20% 감소할 수 있으나, 이는 중장기적으로 은 수요 둔화(수요 파괴) 리스크로 연결될 가능성 있음
중국 태양광 업체들은 과잉 경쟁과 적자 구조 속에서 은 가격 급등이 손실을 더욱 확대시키는 요인으로 작용함
은 가격 급등은 태양광뿐 아니라 전기차, 전자기기, 의료기기 전반의 비용 압박으로 확산되는 흐름임

출처: FT

💊 노보 노디스크, 비만 치료제 가격 전쟁 경계

노보 노디스크 회장은 비만 치료제(GLP-1) 시장이 과거 미국 인슐린 가격 전쟁과 유사한 국면에 진입했다고 경고함
미국 내 약가 인하 압력과 경쟁 심화로 GLP-1 사업이 가격 경쟁에 잠식될 위험을 관리해야 하는 상황임
CEO 마이크 두스트다는 단기적으로는 약가 인하에 따른 역풍이 있으나, 물량 확대를 통해 중장기 성장을 도모하겠다는 입장임
노보는 엘리 릴리의 젭바운드(Zepbound)에 점유율을 내줬고, 미국 내 복제·유사 제품 확산과 부진한 자체 파이프라인도 부담 요인으로 작용함
비만 포트폴리오 강화를 위한 대형 M&A를 재추진 중이며, 당뇨·비만과 직접 연관된 심혈관·간 질환 중심으로 전략을 재정비함
미국에서 비만 치료제 경구형(알약) 버전을 출시해 시장 확대를 시도 중이며, 전반적으로 비만 치료제 시장은 성장 속 경쟁과 가격 압박이 동시에 커지는 국면으로 해석됨

#NVO #LLY

출처: Bloomberg

⛽ 데이터센터 디젤 기반 비상 발전 가동 가능성

미국 에너지부가 전력 부족 시 데이터센터에 디젤 기반 비상 발전기 가동을 지시할 수 있도록 승인함
혹한으로 전력 수요가 급증하면서, 산업용 전력을 가정용으로 돌리기 위한 ‘최후 수단’으로 비상 발전이 검토되는 상황임
비상 발전기 가동 시 디젤·난방유 등 증류유 수요가 늘어나 가격에 추가 상방 압력이 발생할 가능성 있음
난방유 선물은 1월 들어 이미 25% 상승했으며, 발전기 가동 시 디젤 가격은 갤런당 275센트까지 오를 수 있다는 전망이 제시됨
천연가스 가격 급등으로 일부 발전소가 연료를 디젤로 전환하는 점도 수요 증가 요인으로 작용함
현재 디젤 재고는 전년 대비 충분한 수준이지만, 혹한과 데이터센터 전력 이슈가 겹치며 단기 변동성 확대 국면으로 해석됨

출처: Bloomberg

💊 메디케어, 고가 의약품 15종 약가 협상 착수

미국 CMS가 메디케어 약가 협상 3차 대상 의약품 15종을 발표했으며, 총 지출 규모는 약 270억 달러에 달함
이번에는 처음으로 병원·외래에서 투여되는 파트B 의약품이 포함되며, 파트D(처방약)와 병행 협상이 진행됨
엘리 릴리의 트루리시티(GLP-1), 베르제니오(유방암) 등 핵심 매출 약물이 포함돼 제약사 수익성 압박이 예상됨
보톡스(ABBV), 젤잔즈(PFE), 엔티비오(Takeda), 비타르비(GILD), 코센틱스·키스칼리(NVS) 등 항암·자가면역 치료제가 다수 선정됨
약가 협상은 2026년 동안 진행되며, 최종 약가는 2028년부터 적용됨
시장에서는 대부분 성장 둔화가 예상되던 품목으로, 구조적 충격보다는 중장기 마진 압박 요인으로 해석됨

출처: MarketWatch

💵 베센트 재무장관 “미국은 항상 강달러 정책”

스콧 베센트 미 재무장관은 미국은 항상 강달러 정책을 유지해왔으며, 이는 환율 개입이 아니라 건전한 펀더멘털 구축을 의미한다고 발언함
달러 약세를 용인한다고 한 트럼프 대통령 발언 이후 급락했던 달러는 베센트 발언을 계기로 반등함
베센트는 엔화 대비 달러를 매도하는 환율 개입은 “전혀 아니다”라고 선을 그으며 시장 개입설을 부인함
시장에서는 미국이 완만한 달러 약세는 용인하더라도 급격한 하락은 원치 않는다는 신호로 해석함
일본 엔화는 재정 확대 우려 속에 약세를 이어가며, 미·일 간 환율 협의 가능성은 여전히 관전 포인트로 남아 있음
단기적으로는 달러 변동성 완화 시도지만, 중장기 달러 약세 흐름을 되돌리기엔 한계가 있다는 평가도 공존함

출처: Bloomberg

📊 메타 4Q 실적 서프라이즈·AI 투자 가속

2025년 4분기 매출 598.9억 달러로 예상 상회하며 전년 대비 24% 성장했음
EPS 8.88달러로 컨센서스를 웃돌았고, 광고 노출 증가(+18%)와 단가 상승(+6%)이 실적을 견인했음
패밀리 오브 앱(FoA) 영업이익 307.7억 달러로 핵심 광고 사업의 수익성이 유지됐음
반면 리얼리티 랩스는 60억 달러 이상 영업손실을 기록하며 적자 구조가 지속됐음
26회계연도 CapEx 가이던스를 1,150억~1,350억 달러로 제시하며 AI·인프라 투자 확대를 명확히 했음
비용 증가에도 2026년 영업이익이 2025년을 상회할 것으로 전망해 투자-수익 선순환을 강조했음
EU·미국 규제 리스크는 중장기 변수로 남아 있어 비용 구조 변동 가능성은 지속 관찰 필요함

#META

출처: CNBC

🤖 마이크로소프트 2Q 실적 서프라이즈, AI·클라우드 고성장 지속

2026년 2분기 매출 812.7억 달러로 예상 상회하며 전년 대비 17% 성장했음
EPS는 5.16달러로 YoY +60% 급증해 수익 레버리지가 본격화됐음
Microsoft Cloud 매출 515억 달러(+26%)로 AI·클라우드 수요가 실적 중심축으로 작용했음
Intelligent Cloud 매출은 29% 성장했고, Azure는 환율중립 기준 +38%로 예상에 부합했음
Commercial RPO가 6,250억 달러(+110%)로 급증해 중장기 클라우드·AI 매출 가시성이 크게 강화됐음
개인용 컴퓨팅은 정체됐으나, 생산성·클라우드 부문이 이를 상쇄하며 포트폴리오 안정성을 입증했음
경영진은 AI 사업이 이미 기존 핵심 프랜차이즈 일부를 상회하는 규모로 성장했다고 강조했음

#MSFT

출처: CNBC

🚗 카바나 공매도 보고서 충격, 회계 논란 부상

공매도 리서치 업체 고담시티리서치가 카바나가 관계사 거래를 통해 실적을 과대 계상했다고 주장했음
CEO 아버지가 지배하는 드라이브타임(DriveTime)과의 거래 혜택이 2023~2024년 약 10억 달러 규모로 실적에 반영됐다는 의혹이 제기됐음
보고서는 드라이브타임이 추가 부채를 떠안아 카바나의 턴어라운드를 지원했으며, 독립적 구조였다면 회복이 어려웠을 것이라 지적했음
해당 논란으로 주가는 장중 최대 22% 급락하며 9개월 내 최대 낙폭을 기록했음
카바나는 최근 7분기 연속 순이익 흑자를 기록하며 주가가 2022년 저점 대비 급등한 상태였음
시장에서는 지배구조 리스크와 관계사 거래 투명성이 향후 밸류에이션 핵심 변수로 부상했음

#CVNA

출처: Bloomberg