[은호레터]주간 매크로 브리핑 - 일본 금리 변수와 귀금속 강세의 의미

💡주간 매크로 브리핑 - 일본 금리 변수와 귀금속 강세의 의미

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

올해 마지막 위클리입니다. 2025년 시장은 ‘지표 하나로 결론을 내리기 어려운 환경’이 오래 이어졌습니다. 성장과 물가, 고용과 소비가 같은 방향으로 정렬되기보다는 시기마다 엇갈렸고, 그때마다 연준의 정책 기대와 금리 프레임이 빠르게 흔들리면서 자산 가격도 반복적으로 재평가됐습니다. 특히 하반기에는 “성장이 버티는지” 못지않게 “물가가 얼마나 깔끔하게 내려오는지”, 그리고 그 과정에서 장기금리가 어떤 균형을 찾는지가 시장의 핵심 변수로 자리 잡았습니다. 연말로 갈수록 거래는 줄어들지만, 반대로 작은 데이터 변화에도 해석이 크게 갈리는 구간이기도 합니다. 이번 주간 브리핑에서는 이런 흐름을 바탕으로, 2026년 초 시장이 민감하게 반응할 가능성이 높은 체크포인트를 정리해보겠습니다.