[은호레터]오픈AI·엔비디아, 순환 투자 논란 / 메타·애플, EU 반독점 사건 합의 임박 / 인텔 주가 상승세 지속 어려워 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

수요일 미국 증시는 저가 매수세 유입에 힘입어 반등하며 주요 지수가 다시 사상 최고치를 경신했습음
S&P 500 지수는 6,753.72포인트(+0.58%)로 마감했고, 나스닥 종합지수는 23,041.74포인트(+1.12%)로 마쳤습니다. 다우지수는 보합권에 머물렀음
최근 6개월간 이어진 강세장 속에서 잠깐의 조정 이후 다시 매수세가 유입되면서 상승 흐름이 이어졌음
특히 엔비디아가 CEO 젠슨 황의 “블랙웰 칩 수요가 매우 높다”는 발언에 힘입어 반등을 주도했고, AMD 역시 3일 연속 상승세를 이어갔음
AI 관련 대형 기술주 중심의 강세가 시장을 견인했으며, 시스코가 AI 데이터센터용 신규 칩과 네트워킹 시스템을 공개하며 브로드컴과의 경쟁을 본격화한 점도 주목받았음
연방준비제도(Fed) 9월 회의록에서는 추가 금리 인하에 대한 의지가 확인됐지만, 인플레이션 우려로 속도 조절 필요성도 언급됐음
웰스파고는 올해 안에 두 차례 추가 인하를 예상하며 내년에도 추가 인하 가능성을 언급했음
반면 일부에서는 관세 및 AI 고용시장 영향에 대한 우려가 드러나며 연준 내부에서도 의견이 엇갈린 모습
한편, 미국 정부 셧다운이 8일째 이어지고 있음에도 증시는 비교적 차분한 흐름을 유지했음
최근 6주간 S&P 500 지수가 하루 1% 이상 움직이지 않은 것은 역사적으로 드문 사례이며, 시장은 뚜렷한 조정보다는 소폭의 되돌림 이후 다시 매수세가 유입되는 패턴을 반복하고 있음
골드만삭스는 여전히 “버블을 우려하기엔 이르다”는 입장을 보이며, AI 관련 기업들의 견조한 실적 성장이 동반되고 있다는 점을 강조했음
다만, 시장 집중도가 높아진 만큼 포트폴리오 다각화 필요성도 제기됐음
섹터별로는 기술주가 강세를 보인 반면, 에너지·필수소비재·주택 관련주는 약세를 보였음
기업 뉴스로는 델(Dell)이 증권사들의 목표가 상향으로 급등했고, 금 가격이 온스당 4,000달러를 돌파하면서 뉴몬트(Newmont)와 골드필즈(Gold Fields) 등 금광주가 강세를 보였음
반면 조비 에비에이션(Joby Aviation)은 대규모 유상증자 발표로 하락했음
종합적으로 시장은 AI 열풍과 금리 인하 기대라는 모멘텀 속에서 여전히 상승 에너지를 유지하고 있으며, 다만 정부 셧다운 장기화, 고평가 부담, 그리고 AI 투자 회수 지연 가능성 등 잠재적 리스크 요인도 부각되고 있음
투자자들은 여전히 ‘조정 시 매수(buy the dip)’ 전략을 유지하고 있으나, 과열 구간에서의 변동성 확대 가능성에 대한 경계심이 점차 커지고 있는 상황

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🇺🇸 미 상원, 여야 예산안 모두 부결…정부 셧다운 2주차 돌입

미 상원이 공화당과 민주당의 단기 예산안을 모두 부결하며 연방정부 셧다운이 8일째로 접어들었음
공화당안은 11월 21일까지 현행 수준의 정부 예산을 연장하고, 찰리 커크 암살 사건 이후 의원 경호비용을 포함했으나 54대 45로 부결됨
민주당안은 1조 달러 규모의 추가 보건의료 예산과 오바마케어 보조금 연장을 포함했으나 47대 52로 부결됨
셧다운 핵심 쟁점은 건강보험 보조금(ACA 세액공제) 연장 여부로, 공화당은 재정 확대를 반대하고 있음
트럼프 대통령은 셧다운을 “민주당 예산 삭감의 기회”라 언급하며 협상 거부 의사를 재확인했음
백악관은 사태 장기화 시 연방 공무원 해고 및 무급 복귀 가능성을 경고했음

출처: CNBC

💰 연준, 올해 말까지 두 차례 추가 금리 인하 전망…노동시장 약화 우려

9월 FOMC 회의록에 따르면 연준 위원들은 금리 인하 방향에 대해 대체로 의견을 모았으며, 다만 ‘인하 횟수’를 두고 10대 9로 갈렸음
다수는 올해 남은 두 차례 회의(10월·12월)에서 각각 0.25%p씩 인하해 연말까지 총 두 번의 인하를 단행하는 것이 적절하다고 판단했음
연방기금금리는 이미 4.0~4.25%로 낮춰졌으며, 일부 위원은 금리가 여전히 제약적이지 않다며 신중론을 제기했음
신규 위원 스티븐 미란은 유일하게 0.5%p 인하를 주장하며 완화적 기조 강화를 요구했음
회의에서는 노동시장 둔화가 주요 우려로 지목됐으며, 인플레이션은 완화세를 보이지만 위험 요인은 여전히 존재함
트럼프 대통령의 관세정책은 일시적 물가 상승 요인이지만 장기적 인플레이션 압력으로는 보지 않았음
연방정부 셧다운으로 경제지표 수집이 중단돼, 10월 28~29일 회의에서는 데이터 부재 속 ‘블라인드 결정’이 불가피할 가능성이 제기됐음

출처: CNBC

🤖 손정의, 54억 달러에 ABB 로봇 사업 인수…AI·로봇 융합 본격화

소프트뱅크가 스위스 ABB의 산업용 로봇 부문을 54억 달러(약 7.6조 원)에 인수하기로 합의했음
손정의 회장은 이번 인수를 통해 “AI와 로봇의 융합이 인류를 한 단계 도약시킬 것”이라 밝혔음
이는 손 회장이 수년간 추진해온 AI 중심 비전(‘Stargate’ 프로젝트 포함)의 일환으로, 최근 6개월간 주가가 3배 상승한 흐름 속 대규모 투자 행보가 이어지고 있음
소프트뱅크는 이미 OpenAI에 300억 달러, 인텔에 20억 달러, 데이터센터 칩 설계사 앰페어(Ampere)에 65억 달러를 투자했음
ABB 로봇 부문은 자동차 등 제조업에 쓰이는 로봇팔을 생산하며, 2024년 세전이익 3억1,300만 달러를 기록한 세계 2위 로봇 제조업체임
이번 인수는 ABB가 해당 부문을 상장하려던 계획을 철회하게 만든 ‘깜짝 거래’로 평가되고 있음

출처: WSJ

🇮🇳 소프트뱅크 자회사 그래프코어, 인도에 13억 달러 규모 AI 반도체 투자

소프트뱅크가 인수한 영국 AI 반도체 설계사 그래프코어(Graphcore)가 인도에 13억 달러(약 1조8천억 원)를 투자할 계획임
이번 투자에는 벵갈루루(Bengaluru)에 신설될 연구개발 허브와 향후 5년간 500명 규모의 인력 채용이 포함됨
발표는 영국의 키어 스타머 총리의 인도 경제 사절단 일정에 맞춰 이뤄질 예정임
그래프코어는 한때 엔비디아 경쟁사로 주목받았으나 상업화에 실패, 2024년 손정의 회장의 소프트뱅크에 인수됨
인도는 농업·교육·제조업 등 전 산업에서 AI 도입을 확대 중이며, 모디 정부는 86억 달러 규모 반도체 육성펀드를 조성해 해외 기업 유치를 추진 중임
현재 인도 내 주요 반도체 프로젝트는 타타그룹-파워칩(110억 달러 규모 웨이퍼 공장), 마이크론(30억 달러 조립·테스트 시설) 등이 있음
이번 투자는 인도를 중국 대안 생산기지로 키우려는 글로벌 AI·반도체 산업의 전략적 흐름과 맞닿아 있음

출처: Bloomberg

🌐 시스코, 초장거리 AI 데이터센터 연결 칩 공개

시스코시스템즈가 AI 데이터센터 간을 연결하는 신형 네트워킹 칩 ‘P200’을 출시했음
마이크로소프트와 알리바바가 초기 고객으로 참여했으며, 경쟁사는 브로드컴임
P200은 기존 92개 칩을 하나로 대체하며 전력 소모를 65% 절감하고, 수천 km 떨어진 데이터센터 간 연결을 가능하게 함
이는 초대형 AI 훈련 작업을 위해 여러 지역의 데이터센터를 하나의 거대한 컴퓨터처럼 통합하려는 목적임
AI 기업들이 전력 확보를 위해 텍사스·루이지애나 등으로 확장하는 추세에 맞춰, 시스코는 대규모 전력 인프라 지역 간 초연결망을 제공하려는 전략을 추진 중임
애저 네트워킹 부문 부사장 데이브 말츠는 “AI 확장에는 더 빠른 네트워크와 강력한 버퍼링이 필요하다”며 P200이 혁신적이라고 평가했음

출처: Reuters

🥤 엘리엇, 펩시코에 구조 개편 압박 강화

행동주의 펀드 엘리엇 매니지먼트가 4억 달러 규모의 지분을 확보하며 펩시코에 전략 변화와 지배구조 개선을 요구했음
CEO 라몬 라과르타는 2018년 취임 이후 매출을 40% 늘리고 트로피카나 등 비핵심 브랜드를 매각했으나, 북미 지역 매출 둔화와 마진 축소로 압박을 받고 있음
엘리엇은 펩시코가 코카콜라 대비 900억 달러 낮은 기업가치를 기록한 점을 지적하며, 북미 병입(보틀링) 부문 분리와 노후 식품 브랜드 매각을 제안했음
또한 건강 스낵 및 프리미엄 브랜드 인수 확대를 촉구하며, 이사회 재편 가능성도 시사함
펩시코는 “핵심 브랜드 강화와 비용 절감으로 장기 경쟁력을 높이고 있다”며 대응 의지를 밝혔음
이번 분기 실적 발표는 엘리엇의 의결권 대결(Proxy Fight) 여부를 가를 분수령이 될 전망임

출처: FT

💵 스테이블코인 확산, 달러 수요 1.4조 달러 늘릴 수도

JP모건은 스테이블코인 채택이 확대될 경우 2027년까지 약 1.4조 달러의 추가 달러 수요를 창출할 수 있다고 전망했음
현재 약 2,600억 달러 규모인 스테이블코인 시장은 최대 2조 달러까지 성장할 가능성이 있으며, 이 중 99%가 달러에 1:1로 연동돼 있음
외국 가계나 기업이 자국 통화를 스테이블코인으로 전환하면 이는 새로운 달러 수요로 직결된다고 분석함
JP모건은 스테이블코인의 성장이 달러화 약세나 탈달러화(de-dollarisation)를 가속하기보다 오히려 달러의 글로벌 지위를 강화할 것이라고 평가했음
유럽 재무장관들은 이번 주 유로화 기반 스테이블코인 육성 방안을 논의할 예정임

출처: Reuters

🤖 알리바바, 로봇·체화형 AI 전담팀 신설

알리바바그룹이 로보틱스 및 체화형(embodied) AI 전담팀을 사내에 신설했음
해당 팀은 알리바바의 핵심 AI 모델 부문인 ‘큐원(Qwen)’ 산하에 소속되며, 멀티모달 모델을 실제 물리 환경으로 확장하는 연구를 담당함
큐원의 기술총괄 저스틴 린은 “AI가 가상에서 현실로 확장되는 단계”라고 설명했음
알리바바는 최근 중국 로봇 스타트업 X Square Robot에 1억4천만 달러 투자를 주도하며 로보틱스 투자를 강화 중임
CEO 에디 우는 향후 5년간 글로벌 AI 투자 규모가 4조 달러에 달할 것으로 전망했음
이는 엔비디아·소프트뱅크 등 글로벌 빅테크가 로봇과 AI를 차세대 성장축으로 삼는 흐름과 맥락을 같이함

출처: Bloomberg

🎯 월가, 드래프트킹스·팬듀얼 대신 칼시·폴리마켓에 베팅 중

월가 투자자들이 드래프트킹스(DraftKings)와 팬듀얼(FanDuel)을 매도하고, 칼시(Kalshi)와 폴리마켓(Polymarket) 같은 예측시장 플랫폼으로 이동하고 있음
9월 한 달간 드래프트킹스 주가는 22%, 팬듀얼 모기업 플러터는 17% 하락했음
예측시장은 스포츠 결과뿐 아니라 정치·경제 등 모든 사건에 ‘예측 계약(event contract)’으로 베팅하며, 연방 단위로 합법화돼 있음
반면 스포츠베팅은 주별 규제와 21세 이상 제한이 있어, 예측시장이 더 넓은 고객층과 유리한 배당률을 제공함
칼시는 로빈후드와 제휴해 월 거래액 10억 달러를 돌파했고, 폴리마켓은 ICE(뉴욕증권거래소 모회사)로부터 20억 달러 투자를 유치함
공매도 세력 스프루스포인트는 드래프트킹스 주가에 35~60% 추가 하락 여지가 있다고 분석했음
모건스탠리와 제프리스는 “우려가 과도하다”며 저가 매수 기회로 평가했음
드래프트킹스와 팬듀얼은 향후 자체 예측시장 진출을 검토 중임

출처: MarketWatch

🏢 구글, ‘Work from Anywhere’ 정책에 제한 강화

구글이 팬데믹 당시 도입한 ‘Work from Anywhere(어디서나 근무)’ 정책에 새로운 제한을 도입했음
기존엔 연 4주까지 외부 근무가 가능했으나, 앞으로는 단 하루라도 사용 시 1주일로 계산됨
회사 내부 문서에 따르면 “1일~5일 중 하루라도 원격 근무 시 WFA 주(week) 1개가 차감된다”고 명시됨
해당 제도는 재택근무용이 아니라 출장·타지역 근무용으로만 사용 가능하며, 타국이나 타주 구글 오피스에서도 근무 불가함
위반 시 징계나 해고 조치가 가능하다고 경고함
구글은 기존의 주 3일 출근·2일 재택 하이브리드 근무 체제는 유지 중임
마이크로소프트·아마존 등도 유사하게 오피스 복귀를 강화하고 있으며, 원격 근무 시대가 급속히 축소되는 흐름을 보이고 있음

출처: CNBC

⚙️ 코어위브, 개발자용 AI 툴 공개에 주가 급등

AI 클라우드 기업 코어위브(CoreWeave)가 개발자들이 인공지능 모델을 훈련·관리할 수 있는 신규 AI 도구 세트를 공개했음
특히 서버리스 강화학습(Reinforcement Learning) 서비스를 통해 컴퓨팅 자원 확장이 자동화되며, 훈련 속도는 40% 빨라지고 비용은 40% 절감된다고 밝혔음
이번 출시로 코어위브는 기존의 엔비디아 GPU 임대 사업(OpenAI·메타 등 대상) 외에 개발자 시장까지 확장함
회사는 올해 초 AI 훈련 플랫폼 웨이츠앤드바이어시스(Weights & Biases)를 10억 달러에 인수하며 생태계 강화를 추진했음
최근 오픈AI와 65억 달러, 메타와 142억 달러 규모 계약을 체결했고, 데이터센터 기업 코어사이언티픽(9억 달러 인수 제안)도 추진 중임
주가는 발표 당일 8.7% 상승하며 AI 인프라 성장 기대를 반영했음

출처: CNBC

⚠️ 미 의회, 중국 반도체 장비 판매 비판에 ASML·어플라이드 머티리얼즈 급락

미 하원 중국특별위원회가 ASML·어플라이드 머티리얼즈·도쿄일렉트론 등이 중국 국영·군 관련 기업에 장비를 판매해 “중국 반도체 산업과 군사력 강화에 기여했다”고 지적했음
위원회는 트럼프 행정부에 대중(對中) 장비 수출 전면 금지 및 추가 허가제 확대를 촉구하며, 시장에서는 수출 규제 강화 우려가 급증함
이에 따라 ASML 주가가 일시 7.1% 급락, 도쿄일렉트론 2.8%, 어플라이드 머티리얼즈와 KLA, 램리서치도 1~2%대 하락세를 보였음
보고서는 불법 행위는 없다고 명시했지만, 업계 전반의 미·중 기술 긴장 심화를 반영함
ASML의 중국 매출 비중은 2분기 기준 27%로 전년 41%에서 감소했으며, AI 수요가 감소분을 일부 상쇄하고 있음
네덜란드 정부는 지난해에도 미국 압박에 따라 DUV 노광장비의 대중 수출을 제한한 바 있음

출처: Bloomberg

💻 인텔 주가 급등 후 하락…HSBC “상승세 지속 어려워”

HSBC는 인텔 주가를 ‘보유(Hold)’에서 ‘축소(Reduce)’로 하향 조정하고 목표가를 21.25달러에서 24달러로 상향했음
최근 인텔 주가는 8월 이후 엔비디아·소프트뱅크·미 정부 투자 소식에 힘입어 50% 이상 상승했으나, HSBC는 이 랠리가 “지속 불가능하다”고 평가했음
특히 대만 TSMC와의 기술 공유 협력이 “인텔 파운드리 부활의 핵심”이지만 “현실화 가능성은 낮다”고 지적했음
엔비디아의 50억 달러 지분 투자, 미 정부의 약 89억 달러 규모 10% 지분 매입 등으로 주가가 연초 대비 85% 급등했음
그러나 월가 평균 목표가는 26.7달러로 현 주가 대비 28% 하락 여지를 시사하며, 분석가의 76%가 ‘보유’ 의견을 유지하고 있음

출처: Barron’s

⚡️젠슨 황 “AI 수요 폭발…美 전력 인프라 확충 시급”

엔비디아 CEO 젠슨 황은 CNBC 인터뷰에서 “지난 6개월간 AI 컴퓨팅 수요가 폭발적으로 증가했다”고 밝혔음
그는 “AI는 더 많은 연산 능력을 요구하고 있으며, 동시에 수요도 기하급수적으로 늘고 있다”며 “지금은 두 가지 ‘지수 성장’이 동시에 일어나는 시기”라고 강조했음
차세대 GPU ‘블랙웰(Blackwell)’의 수요가 매우 높으며, “새로운 산업혁명의 시작점”에 있다고 언급했음
엔비디아는 최근 오픈AI의 100억 달러 규모 데이터센터 구축에 투자했으며, 이는 1,000만 가구가 사용할 전력에 해당함
젠슨 황 CEO는 “중국이 에너지 확충 속도에서 미국보다 앞서 있다”며, AI 경쟁에서 뒤처지지 않으려면 미국이 가스 및 향후 원전 등 모든 형태의 전력 생산에 투자해야 한다고 강조했음

출처: CNBC

📱메타·애플, EU 반독점 사건 합의 임박

메타와 애플이 EU 집행위원회와의 반독점 조사에서 합의에 가까워졌음
두 기업은 4월 디지털시장법(DMA) 위반으로 총 7억 유로의 벌금을 부과받은 뒤, 향후 추가 제재를 피하기 위해 사업 관행을 수정하는 방안을 논의 중임
메타는 ‘추적 동의 또는 유료 구독(pay or consent)’ 모델 개선을 요구받았으며, EU는 사용자가 옵션을 쉽게 찾고 선택할 수 있도록 하는 방안을 중점 협의 중임
애플은 이미 앱스토어 정책을 조정했으며, 외부 링크를 통한 할인 제공 제한 등 문제에 대한 추가 수정안을 논의 중임
합의가 성사되면 두 회사는 일일 매출의 최대 5%까지 부과될 수 있는 연속 벌금을 피하게 됨
트럼프 대통령은 “미국 기업 차별 시 보복하겠다”고 경고하며 EU 디지털 규제를 놓고 갈등이 이어지고 있음

출처: FT

🤖보험사, 오픈AI·앤트로픽의 수십억 달러 소송 부담에 ‘후퇴’

오픈AI와 앤트로픽이 거대 소송에 대비해 투자금 일부를 자체 보험 성격으로 활용하는 방안을 검토 중임
보험업계는 AI 모델의 오류가 초래할 수 있는 ‘연쇄적(systemic) 손실 위험’ 규모가 막대해 완전한 보장을 제공하기 어렵다고 밝혔음
오픈AI는 보험중개사 에이온(Aon)을 통해 최대 3억 달러 규모의 AI 리스크 보험을 확보했으나, 실제 잠재 손실에 비해 턱없이 부족한 수준임
앤트로픽은 불법 도서 데이터 사용 혐의로 15억 달러 규모의 집단소송 합의금을 지불하기로 했으며, 일부는 자체 자금으로 충당함
업계는 “AI 기업이 스스로 보험(captive)을 만드는 사례가 늘 것”이라 전망했음

출처: FT

🌐구글, 제미나이·유튜브·지도 앱 번들 허용 주장

구글은 제미나이 AI 앱을 유튜브·지도(Maps)와 함께 번들로 제공할 권리를 유지해야 한다고 연방 법원에 주장했음
미 법무부는 구글이 검색·크롬·플레이스토어에서 독점적 관행을 보였던 만큼, 제미나이에도 동일한 금지 조치를 적용해야 한다고 요구했음
구글 측 변호인은 “AI 시장에서 구글이 독점력을 가진 적이 없다”며, 현재 AI 산업은 초기 단계이므로 번들 제공이 불공정 경쟁이 아니라고 반박했음
법원은 구글이 유튜브나 지도의 지배력을 이용해 제미나이 확산을 유도할 가능성에 우려를 표명했음
유튜브는 전 세계 사용자가 하루 10억 시간 이상 시청하며, 디즈니 전체 네트워크 광고 매출을 웃도는 수준임
구글 지도 역시 월간 사용자 20억 명을 넘어 시장을 압도하고 있음

출처: Bloomberg