💡팔란티어 – 프리미엄의 근거
구독자님 안녕하세요. 은호입니다.
실적은 나쁘지 않았는데, 주가는 크게 미끄러졌습니다. 팔란티어(PLTR)는 이번 3분기 발표 이후 “높아진 기대치 vs. 확인된 현실”의 간극이 부각되며 멀티플이 먼저 눌렸습니다. 시장은 숫자 자체보다 백로그가 매출로 전환되는 속도, 상업 부문 가속의 지속성, 마진의 질(조정 OPM·FCF 동시 유지), SBC(주식보상) 희석 관리를 더 집요하게 보고 있습니다. 물론 매크로 관점에서 단기 유동성 문제도 있었습니다. 레버리지 축소와 리스크오프 흐름이 겹치면서 고멀티플·고베타 종목을 중심으로 포지션 축소가 연쇄적으로 진행돼 하락이 증폭되었습니다.
