유니콘 기업의 몰락과 사업 개발

바로 ‘쿠팡'이 ‘파페치’를 인수한다는 소식입니다.

파페치는 미국 영국 등 190개국을 대상으로 판매를 했고, 지난 7년간 매출이 16배가량 증가할 정도로 성장 가도를 달렸습니다. 

이렇게 성장 가도를 달리던 파페치가 쿠팡에 인수된 이유를 찾아보겠습니다.

"파페치의 몰락”

파페치(Farfetch)는 2007년 창립된 명품 패션 이커머스 기업으로, 창립자 조네 네베스(José Neves)에 의해 탄생했습니다. 럭셔리 브랜드들과 협력하여 세계적인 명품 패션을 고객에게 제공하는 플랫폼으로, 현재는 190개국의 550개 이상의 부티크가 입점해 있습니다. 뉴욕 증권거래소에 상장되어 2018년 기준 기업가치는 약 26조 600억 원에 달했습니다.

그러나 최근 몇 년간 파페치는 다양한 실패 원인에 직면하며 어려움에 부닥쳤습니다.

파페치는 어떠한 이유로 실패를 하게된 걸까요?

파페치의 실패 원인 분석

1️⃣ 무리한 확장에 따른 부채

파페치는 다수의 브랜드(뉴가즈 그룹 8000억원에 인수, 럭셔리 뷰티 유통사 바이올렛 그레이를 인수 그 외 등등)를 인수함으로써 사업다각화를 시도했지만, 이로 인해 부채가 급증하고 유동성 위기에 봉착했습니다.

2️⃣ 이커머스 부문의 부진

명품 시장에서의 치열한 경쟁으로 할인 이벤트를 통한 고객 유치가 어려워졌고, 브랜드들의 자사 이커머스 강화로 영업 이익률이 감소했습니다.

3️⃣ 전략적인 결정의 실패

창립자의 투표권력을 통한 전략적인 결정이 투자자들의 불신을 사게 되었습니다. 특히, 뉴가즈 그룹의 인수와 관련된 결정은 주가의 급락을 야기했습니다.

그렇다면 기존 투자자들도 외면해 도산 위기에 남았던 파페치를 쿠팡은 왜 6500억원에 인수한 걸까요?

(쿠팡은 어떤 목적을 생각하고 사업개발을 했을까)

쿠팡의 파페치 인수와 사업개발 관점

1️⃣ 해외 진출 기반 마련

쿠팡은 파페치를 통해 글로벌 시장으로의 진출 기반을 마련하고, 매출의 대부분이 한국에서 일어나기 때문에, 이를 통해 달러를 벌고자 하는 걸로 보입니다. (쿠팡의 일본 시장 철수, 대만 진출 실적 미비)

지난해 국내 명품시장 규모는 168억달러(약 20조 8000억원)로 전년 대비 24% 증가했습니다. 또한 우리나라의 1인당 명품 소비액은 325달러로 세계 1위입니다.

(출처 모건스탠리_1인 명품 소비액 미국(280달러), 중국(55달러))

2️⃣ 사업 방향성 확장

명품과 패션 사업을 강화함으로써 부가가치가 높은 시장에 진출하고자 하는 것으로 보입니다. 이를 전략적으로 파페치의 명품 라인업을 활용하여 사업 다각화를 이루고자 하는 것으로 예상됩니다.

글로벌 개인 명품 시장은 올해 약 4000억 달러(약 520조원) 수준으로, 온라인 침투율은 2022년 약 20%에서 2030년 30%로 증가할 것으로 전망된다고 합니다.

또한 올 1분기 섬유 패션 동향에 따르면 의류 수출은 전년 동기 대비 14.4% 증가한 5억1500만 달러(약 6727억원)를 기록하며 2004년 이후 최고치를 기록했습니다.(한국섬유산업연합회 발표)

여러 국내 브랜드가 파페치에 입점해 있고, 국내 의류 수출액이 증가하는 만큼, 파페치를 활용해 해외 시장에서 성장 기반을 마련할 거라 관측합니다.

3️⃣ 글로벌 성장 기반 마련

쿠팡은 해외 시장에서의 글로벌 성장을 목표로 하며, 명품 시장에서의 경쟁력을 강화하여 국내 외에서의 성공적인 사업 확장을 기대하는 것으로 보입니다.

업계에선 이번 파페치 인수로 쿠팡이 지난 7월 출범한 럭셔리 뷰티 브랜드인 ‘로켓럭셔리’의 중장기 전략이 강화될 거란 전망이 나오고 있습니다.

쿠팡은 “회사는 이번 인수로 4000억 달러(약 520조원) 규모의 글로벌 개인 명품 시장에서 리더로 자리매김하게 됐다”며 “1인당 개인 명품 지출이 세계 최고 수준으로 뽑히는 한국의 방대한 명품 시장에 파페치의 엄청난 가치를 실현할 수 있는 독보적인 위치에 있다”라고 했습니다.

이러한 쿠팡의 파페치 인수가 기업의 성장을 이끌지, 값비싼 시행착오가 될 지 두고 봐야겠습니다.

파페치와 쿠팡은 각자의 역량을 결합함으로써 더 나은 기업 성장을 이끌지, 혹은 잘못된 선택이었을 거라는 반응 중 사업개발 관점에서 흥미로운 이슈입니다.