🍎 300만원짜리 아이폰과, 그걸 결정할 사람이 없다는 문제

넥서스알파랩입니다. 구조를 보면 돈이 보이는 곳이죠.

오늘 준비한 내용입니다.

✍️ 애플 임원들이 줄줄이 떠나는 진짜 이유 💎 300만원짜리 아이폰, 취소인가 아닌가 📊 원가표에서 벌어진 조용한 정권 교체 🍚 쌈밥 한 상 — 곁들여 먹는 이야기들

👋 떠나는 사람들

이번 주 애플에서 나온 소식부터.

애플 페이를 만든 제니퍼 베일리가 10월에 은퇴합니다. 25년 넘게 다녔고, 애플 페이는 2014년 출범 때부터 12년을 이끌었어요. 지금은 80개국에서 쓰이고 미국 소매점 85% 이상에서 받습니다. 애널리스트들이 추정하는 이 부문 연 매출이 75억 달러, 약 10조 6천억원이고요.

그리고 이건 혼자가 아닙니다.

남은 핵심 임원들도 재직 40년 안팎입니다. 에디 큐, 디어드리 오브라이언, 그렉 조스위악 전부요.

여기서 오해하기 쉬운 부분.

이건 위기 신호가 아니라 인구 구조 문제입니다. 수십 년 애플에 있으면서 같이 부자가 된 세대가, 은퇴할 나이에 동시에 도착한 거예요. 더 이상 일할 필요가 없는 사람들이죠.

(회사가 흔들려서 도망가는 게 아니라, 시간표가 겹친 겁니다.)

💎 하필 지금, 300만원짜리 결정

문제는 타이밍입니다.

이 교체기에 애플이 회사 역사상 제일 비싼 결정을 내려야 하거든요.

지난 월요일, 한 증권사가 애플에 사실상 매도 의견을 냈습니다. 근거는 이거였어요. 공급망 점검해보니 20주년 기념 올글래스 아이폰이 수율 문제로 취소됐다.

이 제품이 어떤 거냐면요.

그러니까 역대 아이폰 중 가장 비싼 물건이 될 뻔했던 겁니다.

그런데 몇 시간 뒤, 정반대 보도가 나왔어요.

취소 안 됐다. 다만 두 개의 버전이 있었다는 게 핵심입니다.

즉 증권사가 취소됐다고 본 건 애플이 진작에 접은 야심작이었을 가능성이 큽니다. 지금 가고 있는 건 좀 더 현실적인 버전이고, 2027년 프로 두 모델에 다 들어갑니다.

그리고 여기 결정적인 사실 하나.

애플은 출시 1년 전에 디자인을 확정합니다.

2027년에 나올 거면 지금 이미 막바지 테스트 중이라는 뜻이에요. 사실상 굳었다는 얘기죠. 기념일에 한 번 내는 특별판이 아니라, 앞으로 나올 아이폰 전체의 생김새라는 의미입니다.

📊 원가표에서 벌어진 정권 교체

그런데 왜 애플은 이렇게까지 유리에 매달릴까요.

원가를 열어보면 답이 나옵니다.

아이폰 256기가 프로 모델 원가에서 메모리가 차지하는 비중

무슨 일이 벌어진 거냐면, 프로세서와 화면이 늘 1등이던 자리를 메모리가 처음으로 빼앗았습니다. 아이폰 역사상 처음이에요.

원인은 다들 아시는 그거죠. AI 데이터센터가 메모리를 빨아들이면서 값이 2025년 초 대비 5~7배 뛰었습니다.

그 결과 다음 아이폰은 만드는 데만 38%가 더 듭니다.

자, 여기서 회사의 선택지는 딱 둘입니다.

근데 값을 올리려면 명분이 필요하잖아요. 문제는 칩이 빨라졌다고 30만원을 더 받을 수 있는 시대가 끝났다는 겁니다. 성능은 이미 다 좋으니까요.

그래서 남은 방법이 소재입니다. 만듦새로 비싸 보이게 만들어서 값을 올리는 거죠.

매도 의견의 논리도 결국 이거였어요. 이 방법마저 막히면, 애플은 오른 원가를 받아낼 수단이 없다. — 넥서스알파랩 해석

🎯 그래서 볼 건 하나

이 결정을 떠안은 사람이 존 터너스입니다.

하드웨어를 만들던 사람이 CEO 된 지 몇 달 만에, 회사 매출의 절반이고 지난 분기 22% 성장한 아이폰의 다음 10년 생김새를 정해야 합니다.

관전 포인트는 다음 달 아이폰 가격 발표 하나로 좁혀집니다.

새 CEO가 어느 쪽을 고르는지, 그 숫자에 다 나옵니다.

종목 좌표: 애플 AAPL

🍚 쌈밥 한 상 — 곁들여 먹는 이야기들

밥 위에 올릴 첫 번째 — 월가에서 애플에 매도 의견을 낸 증권사가 6곳으로 늘었습니다. 2012년 이후 최대라는 집계예요. 다만 51명 애널리스트 중 32명은 여전히 매수 쪽입니다. 소수 의견이라는 점, 같이 보셔야 합니다.

두 번째 — 애플이 중국 CXMT 메모리를 아이폰뿐 아니라 맥북·아이패드까지 테스트 중입니다. 중국 판매용 한정이고 백악관 승인을 기다리는 중인데, CXMT는 미국 국방부 1260H 목록에 올라 있어요. 초당파 상원의원들이 애플에 자료를 요구했고 답변 기한이 8월 21일입니다. 이번 주 최대 단기 촉매.

세 번째 — HP와 에이서는 이미 미국 외 판매 기기에 CXMT 메모리를 넣어 출하 중입니다. 애플만 재는 게 아니라는 얘기죠.

네 번째 — 폴더블 아이폰이 다음 달 공개 예정입니다. 증권가는 이걸 앞으로 몇 년간 애플의 판매단가를 끌어올릴 사실상 유일한 동력으로 봅니다. 다만 같은 증권사가 가격대 때문에 대중화는 어렵다고 봤고요. 유리 아이폰과 폴더블, 값을 올릴 카드 두 장이 나란히 시험대에 오릅니다.

모두가 신제품 사양을 기다립니다.

이 구조를 아는 사람은 가격표를 봅니다.

다음 달, 애플의 새 CEO가 처음 쓰는 숫자가 나옵니다.

본 리포트는 투자 추천이 아닙니다. 넥서스알파랩이었습니다.