👗미국은 소비 대폭발 시대! 주문 밀려드는 한국 기업은?

구독자님, 오늘도 건강한 주식 맛집 앤츠랩입니다. :) 

5월을 시작하면서 공매도 너무 겁내지 말고 기업 실적에 집중하시라고 말씀 드렸는데요. 일주일 만에 결론 내리긴 이르지만, 아직까진 공매도 재개가 시장의 큰 흐름을 바꿀 정도의 충격을 주진 못했네요. :)

사실 공매도보다 더 신경 쓰이는 건 재닛 옐런 미 재무장관 발언입니다. “경제가 과열되지 않게 하려면 금리가 다소 올라야 할지도 모른다.” 4일 미국 시사지 애틀랜틱과의 사전 녹화 인터뷰에서 한 발언인데요.

파장이 커지자 바로 옐런이 수습했고(“인플레이션 문제가 생길거라고 생각하지 않고, 생기더라도 연준이 대응할 수 있다”) 뉴욕증시도 그리 큰 충격을 받진 않았습니다. 그런데도 계속, 상당히 신경 쓰여요.

비록 미국 아닌 한국 금융·통화당국만 취재해봤지만. 한국은행 총재나 금융위원장도 주요 사안에 대해선 공개되는 발언의 단어 하나, 때론 토씨까지 미리 짜놓습니다. 돌발 발언이란 없죠. 미국이라고 다르지 않겠죠. 게다가 연준 의장까지 했던 옐런인데!

물론 옐런 장관 한마디에 연준이 정책을 쉽게 바꿀 것 같진 않습니다. 7일 발표된 미국 4월 고용시장 지표(비농업 일자리 27만개 증가)가 '쇼크' 수준이랄 정도로 예상치(100만개 증가)를 밑돈 데서 보듯이, 아직 경기 과열을 걱정하긴 이른 수준이거든요. 다만 일단 옐런이 운을 뗐으니 앞으로는 더 자주, 심심찮게 관련 언급이 나오게 되겠죠. 연준의 기조가 혹시 달라지진 않을까, 귀를 더 쫑긋 세워야겠습니다. 그럼 주식 공부합시다.

미국이 새 옷을 사면 여기가 웃는다, 한세실업

· 마스크 만들어 버티던 코로나 암흑기 끝
· 갭, 월마트 등 미국 바이어 OEM 주문 크게 늘어 
· 미국 소비 회복세로 실적 눈높이 껑충

미국 소비자들이 다시 쇼핑몰로 돌아왔습니다. 백신 맞았겠다(접종률 44%), 용돈 받았겠다(재난지원금 1인당 1400달러), 돈 쓸 만반의 준비를 마친 소비자들이 아웃도어 쇼핑몰로 뛰쳐나옵니다. 3월 미국 52개 쇼핑몰 방문 건수가 1년 전보다 86% 급증!

‘보복소비’가 쏠리는 분야는? 단연 패션. 재택근무하느라 파자마만 입어왔는데, 이제 새 옷 입고 외출해야죠. 의류 매출이 105% 늘었습니다(KOTRA 리포트). 미국 소비자들이 다시 옷을 사면 좋아질 한국기업은 어디다? 한세실업, 알아보겠습니다.

한세실업은 생소해도 패션브랜드 갭(GAP)이나 폴로, 아메리칸이글, H&M은 아실 겁니다. 월마트, 타겟 같은 미국 대형마트 이름도 들어보셨고요. 한세실업은 미국·유럽의 이런 고객사에 주문자상표부착생산(OEM) 방식으로 의류를 수출하는 회사입니다. 한때 이 광고문구로 유명했죠. ‘미국인 3명 중 1명은 한세실업의 옷을 입습니다.’

지난해 타격이 컸죠. 팬더믹으로 패션시장이 확 위축되면서 고객사들이 잇달아 OEM 주문을 취소했기 때문입니다. 하지만 2020년 매출액(1조6983억원)은 전년보다 5% 증가. 재빨리 방호복·마스크 생산에 나선 덕에 실적을 방어했습니다.

국내 패션업계는 최근 몇 년 간 침체기였습니다. 패션브랜드업체는 고가 명품과 저가 SPA브랜드 사이에 끼었고요. OEM업체도 아마존의 부상으로 미국 내 오프라인 매장이 구조조정을 겪으면서 부진했습니다. 거기에 코로나까지 덥쳐 설상가상이었는데. 엇, 코로나 국면의 끝이 보이면서 드디어 서광이 비추기 시작합니다.

과거에 보면 경제가 위기에서 탈출하는 국면에 의류기업은 큰 호황을 누리곤 했습니다. 특히 OEM업체 중엔 대형사로 수주가 몰리게 돼 큰 기회입니다.  

이미 올해 들어 한세실업에 갭, 월마트, 타겟 같은 바이어들이 대규모 주문을 넣고 있습니다. 미국 소비자들이 다시 매장에서 옷을 사면서 재고 물량이 줄어들고 있기 때문이죠. 한세실업의 올해 수주물량은 지난해 대비 20% 늘어난 14억 달러가 될 거란 전망(개인방호용품 제외, KTB투자증권). 코로나 이전( 2019년, 13억 달러) 수준을 훌쩍 뛰어넘을 겁니다.

수주단가도 높아집니다. 기능성 소재의 운동복(애슬레저룩) 주문이 많이 들어와서 그렇다는데요. 작년 2~3분기에 반짝했던 ‘방호복·마스크 특수’는 사라지겠지만(2, 3분기 매출은 약간 줄어들 수도), 비싼 옷이 많이 팔리면서 마진은 좋아질 일만 남았습니다.

한세실업은 온라인서점 예스24와 함께 한세예스24홀딩스 소속입니다. 지난해 말엔 한세실업이 자회사 한세엠케이(NBA·TBJ·버커루)와 한세드림(모이몰른) 지분을 지주사에 넘겼죠. 이로써 창업주 김동녕 한세예스24홀딩스 회장의 삼남매가 골고루 경영을 맡게 됐는데요(장남 예스24, 차남 한세실업, 막내딸 한세엠케이). 한세엠케이가 떨어져 나간 건 주가에 오히려 긍정적이란 평. 적자기업이었기 때문입니다.

미·중 갈등이 심화될 조짐이라는 점은 한세실업엔 플러스 요인. 한세실업은 6개국(베트남, 인도네시아, 니카라과, 과테말라, 미얀마, 아이티)에 공장이 있는데요. 특히 베트남 공장이 생산량의 50%를 차지합니다. 미중 갈등과 그로 인한 무역규제에선 자유롭죠. 혹시 미국이 트럼프 시절 탈퇴한 TPP(환태평양경제동반자협정)에 복귀한다면 수혜를 볼 가능성도. 물론 아직까진 그 확률은 높지 않아 보이지만요. 

주가는 올 들어 40% 뛰면서 코로나 이전 수준을 회복하고도 남습니다. 하지만 미국 소비가 워낙 빠르게 살아나고 있어서 실적 전망과 목표 주가가 갈수록 높아지는 추세. 그동안 고객사가 비슷한 글로벌 경쟁사(대만 마카롯)보다 마진율이 낮아서 저평가(PER 마카롯 21배, 한세실업 12배)돼왔는데요. 이제 그 격차가 줄어들 가능성이 커보입니다(대신증권). 

수출 기업이다 보니 환율에 매우 민감하죠. 지난해보다 환율이 떨어진 건 수익성에 악영향입니다. 국제면화가격이 뛰는 것도 부담이고요. 그나마 다행인 건 면화값 상승세가 최근 주춤하고, 환율도 앞으로 떨어지기보다는 오를 가능성이 좀더 커보인다는 점입니다(미국이 금리를 올리면 환율은 대체로 상승).

결론적으로 6개월 뒤:

소비 대폭발, 미국 시장에 올라타라

아기자기 이런 느낌! '문구여자'들의 쇼핑 리스트

혹시 문구 좋아하시나요? 펜, 필통, 수첩, 스티커. 뭐 이런 거요.

아니, 무슨 애들도 아니고..라고 생각하신다면, 모르시는 말씀. 일본에선 개인용 아날로그 문구의 인기가 갈수록 높아지고 있다고 합니다. 문서가 전자화되면서 기업의 문구 수요가 급감한 것과 대조적이죠.

아예 이 시장을 이끄는 수요자층을 일컫는 ‘문구여자’라는 용어까지 탄생했는데요(성별로는 역시 여성이 대부분). 3월 말 오사카에서 열린 ‘문구여자 박람회 2021’에는 사흘 간 1만명 관람객이 모였다네요. 물론 방문자 90%가 여성. “문구를 수집하고 사진 찍어 SNS에 올리는 여성이 늘고 있다”는 게 박람회 기획자의 설명입니다.

문구 인기엔 코로나도 영향을 미쳤는데요. 재택근무가 늘어나자 일본 여성들이 집에서 쓸 예쁜 문구를 많이 샀다고 합니다. 아울러 마스크에 붙이는 패브릭 스티커 같은 상품도 인기. ‘문구 구독’ 서비스도 생겨났다는 데요. 월 3300엔을 내면 매월 다른 문구가 7~8점 들어있는 상자를 받는 거죠.

일본 내 인기 문구를 소개하자면. ‘보빈 메이커’(660엔). 마스킹 테이프를 끼운 다음에 핸들을 돌리면 작게 소분할 수 있는 상품입니다(아니, 이미 작은 데 뭘 또 소분까지...). 마스킹 테이프를 친구끼리 나눠 가질 수 있게 한 거죠.

‘텅 빈 펜’(220엔)도 인기. 전통의 붓펜 제조업체 쿠레타케의 이 상품은 말 그대로 잉크가 안 들어있고 안이 텅 비어있는 펜인데요. 고객이 잉크를 따로 사서 직접 색깔을 만든 뒤 이를 펜 안에 채워넣으면 됩니다. 만들기 귀찮을 것 같은데 ‘세상에서 하나뿐인 나만의 펜’이라는 컨셉이 인기비결이라고 하네요.

왠지 일본다운 트렌드다 싶으면서도, 아기자기한 것 좋아하는 한국 여성들 취향에도 맞을 수 있겠다 싶습니다.

by. 앤츠랩

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