안녕하세요. 은호입니다.
2026년 7월 29일 연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 다섯 번째 동결했습니다. 결정 직후 2년물 금리는 내렸지만 30년물 금리는 2007년 이후 가장 높은 수준까지 올랐습니다. 같은 미국 국채 안에서도 정책금리에 가까운 만기와 먼 만기가 정반대로 움직였습니다.
두 FOMC 회의 사이 20년 이상 미국 국채 ETF는 2.61%, S&P 500 선물은 1.56% 하락했습니다. 해당 기간에는 장기채도 주식과 함께 하락해 포트폴리오의 완충재로 작동하지 못했습니다.
연준의 정책 경로가 불분명한 가운데 재무부는 2027년 국채 공급 구조를 결정해야 합니다. 다음 금리 국면은 모든 만기가 함께 오르거나 내리는 방향보다, 5년물과 30년물의 거리가 벌어지는 형태로 먼저 나타날 가능성이 큽니다.
