🇺🇸미국 증시, 예상보다 높은 물가와 연준의 금리 인상 우려에 하락
- 미국 증시는 예상보다 높은 소비자물가 상승률과 연방준비제도(Fed) 인사들의 매파적 발언이 이어지면서 3대 지수 모두 하락 마감했음. S&P 500은 0.38% 하락한 7,520.93, 나스닥은 0.74% 내린 25,065.87, 다우지수는 0.30% 떨어진 52,231.89를 기록했음. 전날 S&P 500이 지난 4월 이후 가장 큰 상승폭을 기록했지만, 인플레이션 우려가 다시 부각되면서 이틀 연속 이어졌던 반등이 중단됐음.
- 이날 시장의 가장 큰 변수는 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)였음. 전월 대비 CPI 상승률은 0.4%로 시장 예상치인 0.3%를 웃돌았으며, 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 0.3% 상승해 예상치 0.2%를 상회했음. 전체 CPI 상승률은 9월의 0.6%보다 둔화됐지만, 최근 3개월 연속 0.4% 이상의 상승률을 기록하면서 물가 압력이 쉽게 해소되지 않고 있다는 우려가 커졌음. 이에 따라 시장의 관심은 12월 금리 인상 여부에서 인상 폭과 향후 긴축 속도로 이동했음.
- 연준 인사들의 발언도 이러한 우려를 강화했음. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 12월 금리 인상이 필요하다는 입장을 밝히면서 물가 상황이 악화될 경우 0.50%포인트 인상도 검토해야 한다고 주장했음. 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재 역시 인플레이션을 억제하기 위해 최소 두 차례의 0.25%포인트 추가 인상이 필요하며, 이를 더 빠르게 진행할 수도 있다고 언급했음. 이에 따라 CME 페드워치 기준 12월 최소 0.25%포인트 금리 인상 확률은 전날 84%에서 100%로 상승했고, 0.50%포인트 인상 확률도 11.8%까지 높아졌음.
- 금리 인상 전망이 강화되면서 미국 국채시장에도 매도세가 확산됐음. 통화정책에 민감한 2년물 국채금리는 17bp(0.17%포인트) 상승한 4.73%를 기록하며 2025년 4월 이후 가장 큰 일일 상승폭을 나타냈음. 10년물 국채금리도 10bp 오른 4.99%까지 상승했고, 블룸버그 달러 현물지수는 0.5% 올랐음. 금리가 상승하면 기업의 자금조달 비용이 높아지고 미래 이익의 현재 가치가 낮아지기 때문에 성장주에 상대적으로 불리하게 작용함. 실제로 금 현물 가격은 2.6% 하락했고, 비트코인도 1.3% 떨어지는 등 여러 자산에서 매도 압력이 나타났음.
- 이와 함께 엔비디아를 둘러싼 경영진 의혹도 기술주 하락을 심화시켰음. 젠슨 황 CEO와 중국 스파이 의혹을 받는 여성의 관계에 대한 내부 조사가 진행되는 가운데, 해당 인물과의 관계를 통해 최소 75억 달러 규모의 엔비디아 반도체가 중국 기업을 거쳐 공급됐다는 보도가 나왔음. 엔비디아 독립 이사들은 전직 고위 연방 검사를 조사에 참여시켰으며, 주가는 이날 약 6% 하락해 이틀간 낙폭이 약 10%에 달했음. 이에 따라 S&P 500 기술 섹터는 1% 넘게 하락하며 11개 주요 섹터 가운데 가장 부진한 흐름을 보였음. 다만 필라델피아 반도체지수의 하락폭은 상대적으로 제한적이어서 엔비디아의 개별 악재와 반도체 업종 전반의 흐름에는 차이가 나타났음.
- AI 인프라 관련 기업들도 투자 부담과 사업 전망에 대한 우려로 약세를 보였음. 소프트뱅크가 데이터센터 프로젝트에서 37억 달러의 평가손실을 반영했다는 소식에 GE 버노바와 블룸에너지 등 전력·장비 관련 기업들이 하락했음. 코어위브와 네비우스 역시 약세를 나타낸 가운데, 앤트로픽은 이달 예정된 기업공개(IPO)를 통해 최대 644억 달러를 조달하고 기업가치가 최대 1조4,000억 달러에 이를 수 있다고 밝혔음. 대규모 상장이 현실화되면 기존 AI 관련주에 투자된 자금이 재배분될 가능성이 있어 시장의 관심이 집중됐음.
📰 주요 뉴스 정리
코어위브, 실적 예상 웃돌며 연간 매출 전망 상향
- 코어위브는 올해 매출 전망을 130억~133억 달러로 제시해 기존 상단 132억 달러를 높였음. 3분기 매출은 36억6천만 달러로 예상치 35억6천만 달러를 웃돌았고, 주당 손실도 1.27달러로 예상한 1.46달러보다 작았음.
- 발표 뒤 시간 외 주가는 약 5% 올랐음. 다만 코어위브는 AI 칩과 데이터센터 투자를 위해 수백억 달러를 빌렸고, 한때 매출 대부분을 차지한 고객인 마이크로소프트는 일부 AI 전문 클라우드 업체의 사업 지연을 이유로 자사 자본지출을 줄였음.
- 미국 중간선거 뒤 데이터센터 건설을 늦추거나 막겠다는 당선인들도 등장했음. 개발 즉시 유예를 요구한 텍사스 주지사 당선인에게 코어위브는 협의를 요청했음.
출처: Bloomberg
터틀·디파이언스, AI 기업 부도 베팅 ETF 신청
- 터틀캐피털과 디파이언스는 개인이 코어위브·오라클의 부도 위험 상승에 베팅할 수 있는 신용부도스와프(CDS) 연계 ETF를 미국 증권거래위원회에 신청했음. CDS는 기업 부도 위험을 보장하는 파생상품이며, 디파이언스는 메타 연계 상품도 신청했음.
- 이 상품은 해당 기업의 신용이 악화해 CDS 보장 비용이 오르면 수익을 내도록 설계됨. 다만 주가가 하락해도 신용이 크게 나빠지기 전까지 드는 CDS 유지비 때문에 손실을 볼 수 있고, 차입 레버리지가 손익을 여러 배 키울 수 있음.
- AI 투자비 회수가 늦어지고 차입이 과도해질 수 있다는 우려로 코어위브·오라클 부채의 부도 보장 비용이 사상 최고치로 뛴 상황을 겨냥했음. 그러나 2014년 출시된 CDS ETF는 흥행하지 못해 폐쇄됐고, 블룸버그 인텔리전스는 새 상품도 복잡성 때문에 개인 투자자를 끌기 어렵다고 봤음.
출처: Bloomberg
달리오, 미 재정 충돌에 단기 국채 금리 상승 전망
- 브리지워터 창업자 레이 달리오는 중간선거 뒤 예산·부채 문제를 둘러싼 민주·공화 양당의 충돌이 격해지면, 미 정부의 지급 불확실성을 피하려는 투자자가 늘어 단기 국채 금리가 오를 수 있다고 전망했음.
- 갈등은 임시예산이 끝나는 12월 11일, 연방부채가 한도에 닿을 것으로 예상되는 2027년 3월, 정부 자금을 마련할 수단이 소진될 수 있는 그해 가을에 다시 불거질 수 있다고 봤음.
- 달리오는 유동성과 신용 위험 때문에 미 국채가 안전자산이라는 투자자의 신뢰도 약해질 수 있다고 우려했음. 양당 온건파의 재정 타협을 해법으로 제시했지만 실현 가능성은 낮게 평가했음.
연준 보먼, AI 수익 부진 땐 증시 급락 경고
- 미셸 보먼 미 연준 이사는 AI 투자 수익이 기대에 못 미치면 주가가 크게 조정될 수 있다고 경고했음. 주가 하락은 소비 지출을 약화하고, 별도로 민간 장기금리 급등은 주택과 중소기업 투자를 압박할 수 있다고 봤음.
- AI 관련 회사채·사모대출·프로젝트 금융이 올해 8천억달러를 넘을 전망인 점도 위험으로 지목했음. 대형 기술기업은 재무제표 밖 지급 의무를 떠안아 소형 AI 업체가 이를 데이터센터·장비 대출의 담보로 쓰게 하고, 이들 구매사에 지분도 투자해 순환 금융처럼 보이는 구조를 만들었다고 했음.
- 보먼은 최근 물가가 예상보다 높고 노동시장도 강해져 12월 금리 인상을 지지할 수 있다고 밝혔음. 9월 0.25%포인트 인상 뒤 10월에는 그 영향을 확인하려고 동결했지만, 물가가 예상보다 오래 간다고 판단했음.
출처: Bloomberg
앤트로픽 상장 전 선물, 공모가 웃도는 데뷔 베팅
- AI 기업 앤트로픽이 이달 기업공개를 앞둔 가운데, 하이퍼리퀴드의 상장 전 무기한 선물은 주당 98달러와 시가총액 약 1조7000억달러를 반영했음. 앤트로픽이 신고서에 제시한 공모가 70~78달러를 웃돌아 상장 첫날 주가 상승을 예상하는 거래가 몰렸음.
- 이 선물은 비상장 기업의 상장 후 예상 주가를 추종하며 역외 탈중앙화 거래소에서 거래됨. 미국 투자자는 참여할 수 없지만 하이퍼리퀴드의 앤트로픽 계약 2개는 24시간 동안 약 2억5000만달러어치 거래됐음.
- 상장 전 무기한 선물 시장의 지지자들은 높은 선물 가격을 은행이 상장 후 상승을 유도하려 공모가를 낮게 정한다는 근거로 봄. 스페이스X 선물도 상장 전 높은 가격에 거래되다 실제 상장 가격에 수렴했고, 주가는 상장 뒤 사흘간 최대 40% 올랐음.
출처: CNBC
OpenAI, 챗GPT 기업 프로필·미국 AI 상담 출시
- OpenAI가 챗GPT에서 기업이 자체 프로필을 인증·관리하는 ‘Businesses’를 베타로 출시했음. ‘Business Hub’에서 가격·재고가 포함된 상품 정보를 올리고 언급·조회·웹사이트 클릭 집계를 확인할 수 있음.
- 미국의 자격을 갖춘 전자상거래·온라인 서비스 업체에는 ‘Business Agents’도 제공함. 이용자가 기업의 AI 에이전트와 상품·서비스를 상담하는 기능으로, 기업은 에이전트를 광고로 홍보하고 챗GPT 광고를 해당 상담에 연결할 수 있음. 후원 노출은 표시됨.
- 기업에는 이용자의 대화나 에이전트 상담 내용이 공유되지 않음. 대화·상호작용이 일정 기준을 넘을 때 집계된 지표만 제공함.
출처: Reuters
미 EIA, 2027년 휘발유·경유값 전망 상향
- 미 에너지정보청(EIA)은 2027년 평균 소매 휘발유 가격 전망을 갤런당 3.56달러에서 3.73달러로, 경유는 4.49달러에서 5.03달러로 올렸음. 세계 연료 수급이 계속 빠듯할 것으로 봤기 때문임.
- 미국 휘발유 가격은 겨울을 앞두고 7월 이후 처음 갤런당 4달러 아래로 떨어졌지만, EIA의 2027년 휘발유·경유 가격 전망치는 2025년 수준보다 상당히 높음.
- EIA는 중국의 액체연료 소비 감소와 중동의 경제활동·항공여행 위축으로 2026년 세계 액체연료 수요가 하루 200만 배럴 줄지만, 이 감소분은 2027년 모두 회복될 것으로 예상했음.
출처: Bloomberg
앤스로픽, IPO 앞두고 사무용 AI 도구 공개
- 앤스로픽이 화상회의 도우미와 데이터 대시보드, AI를 내장한 Claude Sheets를 공개했음. 유료 이용자에게 주로 베타로 제공하며, 개발자 중심이던 Claude를 일반 사무 업무로 넓혀 마이크로소프트·구글과 더 직접 경쟁함.
- Claude Sheets는 엑셀·구글 시트와 비슷하지만 아직 기본 기능 중심임. 앤스로픽은 재무 모델링 같은 고급 작업에는 기존 스프레드시트에 Claude를 연결하는 플러그인이 더 효과적이라고 밝혔음.
- 어도비·아틀라시안·허브스팟 등이 기존 앱을 Claude 안에서 제공할 수 있는 기능도 발표했음. 이들 업체는 앤스로픽의 협력사이지만, Claude가 기존 기업용 소프트웨어를 대체할 수 있다는 우려 때문에 경쟁 관계에도 놓였음.
출처: Bloomberg
미국 가계 연체율 5%로 상승, 주택담보대출 부실 확대
- 뉴욕 연준에 따르면 3분기 미국 가계대출 연체 비중이 전분기 4.7%에서 5.0%로 상승했음. 전체 가계부채는 1.8% 증가한 19조 1,000억달러를 기록했음.
- 주택담보대출의 90일 이상 연체 비중은 1.13%로 2018년 1분기 이후 최고치를 기록했음. 자동차대출의 신규 연체도 증가했지만, 뉴욕 연준은 주택대출의 전반적인 신용 건전성은 여전히 양호하다고 평가했음.
- 신용카드와 학자금대출은 새롭게 연체에 진입하는 비율이 오히려 개선됐음. 뉴욕 연준은 팬데믹 시기에 발급된 신용카드의 연체율이 낮아지고 있어 최근 몇 년간의 연체 증가가 일시적 현상일 가능성을 제시했음.
- 별도 조사에서 신용카드 연체 경험자는 2019년 4.3%에서 2026년 5.8%로 증가했음. 다만 추심 단계에 들어간 부채를 보유한 소비자 비율은 팬데믹 이전 약 30%에서 24%로 낮아졌음.
출처: Bloomberg
로건, 연준 최소 두 차례 인상·겨울 가속 가능성
- 댈러스 연은 로건 총재는 연준이 기준금리를 0.25%포인트씩 최소 두 번 더 올려야 하며, 경제지표와 금융 여건에 따라 겨울에는 가을보다 인상 속도를 높일 수 있다고 봤음. 두 차례 올리면 금리는 4.25~4.5%가 됨.
- 현재 금리 수준이 경기를 떠받치고, 올해 주가 상승과 충분한 대출도 경제활동과 물가 압력을 키운다는 게 근거임. 10월 CPI가 예상보다 많이 오른 데다 연준이 선호하는 물가지표도 10월 상승세가 커질 수 있다고 우려했음.
- 금리선물 시장은 12월과 1월 각각 0.25%포인트 인상, 4월 추가 인상 가능성을 반영했음. 다만 12월 0.5%포인트 인상은 유력하게 보지 않았음.
출처: Bloomberg
아이브스, 젠슨 황 퇴진 시 엔비디아 주가 25~30% 하락
- 기술주 강세론자 댄 아이브스는 젠슨 황이 CEO에서 물러나면 엔비디아 주가가 25~30% 하락해 약 122달러가 될 수 있다고 봤음. 회사의 AI 성과와 대외 이미지가 황에게 크게 의존하는 데다 공개된 승계 계획이나 즉시 CEO를 맡을 경영진이 없다는 이유임.
- 젠슨 황은 중국 스파이로 의심받는 여성과의 불륜 논란에 휩싸였음. AI 관련주 전반의 불안에 이 논란까지 주가 부담으로 더해지면서 엔비디아 주가는 10월 초 고점보다 25% 하락했음.
골드만, 앤트로픽 2030년 매출 6,850억달러 전망
- 골드만삭스는 Claude 개발사 앤트로픽의 2030년 매출을 6,850억달러로 추정했음. 2025년의 약 150배로, 기업 고객에서 5,860억달러, 기업 외 고객에서 약 1,000억달러가 나올 것으로 봤음.
- Claude Code가 개발 업무를 넘어 신약 개발과 법률·회계, 제조 자동화에 쓰일 가능성을 반영한 전망임. 다만 컴퓨팅 인프라 지출도 2030년 약 4,000억달러로 10배 넘게 늘어, 연간 잉여현금흐름 흑자는 2030년에야 날 것으로 예상했음.
- 이 매출 전망은 앤트로픽이 IPO에서 제시한 완전 희석 기준 기업가치 약 1조4,000억달러의 근거가 됨. 회사는 사모 투자 260억달러를 포함해 904억달러를 조달할 계획임.
출처: Bloomberg
미 10월 소비자물가 전월비 0.4% 상승, 예상 웃돌아
- 미국 10월 소비자물가는 전월보다 0.4% 올라 9월의 0.6%보다 둔화했지만 경제학자 예상치 0.3%를 웃돌았음. 식품과 에너지를 뺀 근원 소비자물가도 전월보다 0.3% 올라 9월과 같았으며 예상치 0.2%보다 높았음.
- 미 노동통계국은 2025년 정부 셧다운 당시 10월 자료를 수집하지 못해 이번에 전년 동월 대비 물가상승률을 발표하지 않았음.
- 시장에서는 이미 예상하던 연준의 12월 0.25%포인트 금리 인상에 더해 0.5%포인트 인상 가능성도 작게 반영됐음. 2년물 미 국채 금리는 최대 0.17%포인트 오른 4.71%를 기록했고 S&P 500 선물은 0.4%, 나스닥 100 선물은 1% 하락했음.
출처: FT
미국 증시, 매크로 펀드 매도 변수
- 지난주 S&P 500의 급락에도 글로벌 매크로 헤지펀드는 주식 노출을 거의 줄이지 않았음. 개별 종목은 4개월 만의 최대 순매도를 기록했지만 지수·ETF는 순매수돼, CPI와 엔비디아 실적 등을 거치며 심리가 나빠지면 이 펀드의 지수 관련 상품 매도가 새로운 압력이 될 수 있음.
- 골드만삭스의 시스템 투자 모델은 세계 주식시장의 약 60%에서 약세 신호를 냈고, S&P 500 선물이 일주일간 약 280억달러, 한 달간 450억달러 팔릴 가능성을 가리켰음. 옵션 딜러도 주가 하락 때 팔고 상승 때 사야 하는 구조여서 변동을 키울 수 있음.
- BTIG는 S&P 500 종목의 62%가 200일 이동평균 위에 있어, 오래가는 시장 바닥에서 흔한 30% 미만과 거리가 있다고 봤음. 향후 한 달 풋옵션 수요의 콜 대비 비율도 3월과 7월 바닥 때보다 낮았음.
출처: Bloomberg
앤트로픽, AI주 급락 뒤 1조3300억달러 IPO 추진
- 클로드 개발사 앤트로픽이 기업가치 약 1조3300억달러를 목표로 기업공개(IPO)를 추진함. 주당 70~78달러에 8억2500만주를 팔아 공모가 중간값 기준 610억달러 넘게 조달하고, 이달 말 나스닥에서 거래를 시작할 예정임.
- 앤트로픽은 IPO와 함께 구글과 AMD 등 대형 투자자로부터 최대 260억달러를 별도로 조달할 계획임.
- 목표 기업가치는 일주일 전 예상된 1조5000억달러보다 낮음. 지난주 목요일 AI 기업 주가가 급락하자 일부 주요 투자자가 목표를 낮추라고 요구했으며, 수개월 전 거론된 약 2조달러에도 못 미침.
- 막대한 투자비와 불확실한 수익 회수로 AI 기업 투자 열기가 약해졌고, 경쟁사 OpenAI도 최근 목표액의 절반 미만만 조달했음. 이에 앤트로픽 IPO는 AI 투자 수요를 가늠할 시험으로 여겨짐.
출처: WSJ
월러, 12월 인상 지지, 물가 높으면 0.5%p
- 크리스토퍼 월러 연준 이사는 10월 물가가 예상보다 낮아도 12월 기준금리를 0.25%포인트 올리는 쪽으로 기울었다고 밝혔음. 물가가 예상보다 높으면 연준의 신뢰를 지키기 위해 0.5%포인트 인상도 검토해야 한다고 말했음.
- 월러는 10월 동결을 지지했지만, 연준이 시장에 예고한 추가 인상을 합리적인 기간 안에 실행해야 한다는 조건을 달았음. 실행하지 않으면 인상 기대와 시장금리가 내려가 통화정책이 원치 않게 완화될 수 있다고 설명했음.
- 시장은 12월 0.25%포인트 인상 확률을 80% 넘게 반영하면서도 0.5%포인트 인상 가능성은 반영하지 않고 있음.
출처: CNBC
미국 휘발유값, 7월 이후 첫 갤런당 4달러 하회
- 미국 보통 휘발유의 전국 평균 소매가격이 월요일 갤런당 3.98달러로 내려가 7월 중순 이후 처음 4달러를 밑돌았음. 9월 말부터 하락했지만 여전히 계절 평균보다 약 19% 높음.
- 미국과 이스라엘의 이란 공습 뒤 호르무즈 해협을 통한 원유·석유제품 수출이 차질을 빚으며 가격이 뛰었고, 우크라이나의 러시아 정유시설 공격과 중국의 수출 감소도 세계 연료 공급을 조였음.
- 계절 수준을 밑돌던 미국 휘발유 재고가 회복되기 시작했고, 중동 전쟁의 조기 종식 기대에 원유와 휘발유 선물 가격도 하락했음. 다만 미·이란 충돌이 재개되면 휘발유값이 다시 급등할 수 있음.
출처: Bloomberg
미 상원, 핵심 인프라 허가 단축 법안 토론 개시
- 미 상원은 핵심 인프라 사업의 허가를 단축하는 초당적 법안의 토론 개시를 73대25로 승인했음. 이번 주 추가 표결이 예정됐으며, 상원을 통과해도 하원 승인이 필요함. 트럼프 대통령은 법안을 지지함.
- 법안은 환경·문화재·수질·멸종위기종 관련 법을 개정해 발전 시설의 심사를 빠르게 하고 송전선 승인 절차를 손질함.
- 법안은 AI 기업과 데이터센터 개발업체가 필요한 전력 공급과 전력망 보강 비용을 직접 부담하도록 함.
출처: CNBC
