🇺🇸미국 증시, 코어위브 호실적에 기술주 중심 반등
- 미국 증시는 코어위브의 호실적과 엔비디아의 반등에 힘입어 기술주 중심으로 상승 마감했음. S&P 500은 1.31% 상승한 7,619.38, 나스닥은 1.60% 오른 25,466.19, 다우지수는 0.49% 상승한 52,486.49를 기록했음. 특히 나스닥100은 2.3% 상승하며 최근 AI 관련주 급락 이후 매수세가 다시 유입되는 모습을 보였음. 전날 예상보다 높은 소비자물가지수(CPI)로 금리 인상 우려가 커졌지만, 이날은 AI 산업의 성장성과 기업 실적에 대한 기대가 시장을 주도했음.
- 반등의 중심에는 AI 클라우드 인프라 기업 코어위브가 있었음. 코어위브는 3분기 매출이 시장 예상치를 웃돌고 2026년 매출 및 영업이익 전망을 상향하면서 주가가 약 25% 급등했음. 특히 차입에 의존한 대규모 데이터센터 투자가 수익성 악화로 이어질 수 있다는 우려 속에서 2028년 상반기 조정 기준 흑자 전환 목표를 제시한 점이 긍정적으로 작용했음. 이에 따라 시장은 AI 인프라 투자 확대가 실제 매출 성장과 수익성 개선으로 연결될 가능성에 다시 주목했으며, 네비우스와 어플라이드 디지털 등 관련 기업에도 매수세가 확산됐음.
- 이와 함께 엔비디아가 2.9% 상승하면서 반도체 업종 전반의 투자심리도 개선됐음. 엔비디아는 젠슨 황과 중국 스파이 의혹을 받는 여성의 관계가 알려진 이후 이틀 동안 약 4,300억 달러의 시가총액이 증발했으나 이날 반등에 성공했음. 필라델피아 반도체지수도 구성 종목 전체가 상승하며 최근 매도세에서 벗어나는 모습을 보였음. S&P 500의 11개 주요 업종 가운데 정보기술이 가장 높은 상승률을 기록하면서 시장 반등을 주도했음.
- AI 산업에 대한 기대를 뒷받침하는 소식도 이어졌음. 오픈AI의 분기 매출이 100억 달러에 도달한 것으로 알려지면서 AI 서비스에 대한 수요가 여전히 강하다는 점이 부각됐음. 또한 앤트로픽은 다음 주 기업공개(IPO)를 통해 최대 1조4,000억 달러의 기업가치를 인정받는 방안을 추진하고 있으며, 공모 수요가 공급을 초과한 것으로 전해졌음. 최근 AI 산업의 과도한 투자와 기업가치에 대한 우려가 커졌지만, 주요 기업들의 매출 성장과 자본시장 수요가 확인되면서 투자심리 회복에 기여했음.
- 다만 통화정책을 둘러싼 불확실성은 여전히 남아 있었음. 전날 발표된 미국의 10월 CPI가 전월 대비 0.4% 상승하며 예상치를 웃돌자 시장은 연준이 12월 기준금리를 인상할 가능성을 사실상 확실시하고 있음. CME 페드워치에 따르면 최소 25bp 인상 가능성이 모두 반영됐으며, 한 번에 50bp를 인상할 확률도 12.7%까지 높아졌음. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재를 비롯한 연준 관계자들도 물가 상승 압력에 대한 우려를 드러내면서 추가 긴축 가능성을 뒷받침했음.
- 한편 미국 국채 현물시장은 재향군인의 날을 맞아 휴장했지만, 국채선물은 소폭 하락했고 달러는 2025년 5월 이후 최고 수준으로 상승했음. 미국 10년물 국채금리는 직전 거래일 기준 4.99% 수준을 유지했으며, 국제유가는 이란 전쟁 종식 가능성을 둘러싼 엇갈린 신호 속에 WTI 기준 0.4% 상승한 배럴당 86.41달러를 기록했음. 최근 유가 하락이 인플레이션 부담을 일부 완화했음에도 물가 지표가 예상보다 강하게 나오면서 금리와 환율을 둘러싼 경계심은 지속됐음.
- 이날 상승은 최근 기술주 급락 이후 저가 매수세가 유입되는 가운데 AI 기업들의 실적과 성장 전망이 투자심리를 회복시킨 결과로 해석됨. 뱅크오브아메리카에 따르면 지난주 주가 하락 국면에서도 주식시장에는 순자금이 유입됐으며, 기관투자자를 중심으로 ETF 매수가 이어졌음. 시장의 공포지수로 불리는 VIX도 지난주 7개월여 만의 최고치인 28.36을 기록한 이후 4거래일 연속 하락했음. 다만 AI 관련주의 높은 변동성과 연준의 추가 금리 인상 가능성이 여전히 남아 있어 이번 반등이 지속적인 상승세로 이어질지는 추가 확인이 필요한 상황임.
📰 주요 뉴스 정리
코어위브 CEO, 추가 주식 매도 계획 취소
- AI 클라우드 업체 코어위브의 마이클 인트레이터 CEO가 10b5-1 주식 매도 계획을 취소했음. 주가가 크게 달라지기 전까지 매도를 재개하지 않고, 추가 매도는 세금 납부 목적에 그칠 것이라고 밝혔음.
- 마이클 인트레이터 CEO는 2025년 11월 발표한 이 계획에 따라 826만 주를 평균 96.14달러, 총 7억9420만달러에 매도했음. 코어위브 주가는 3분기 매출이 전년 대비 168% 늘며 예상을 웃돈 뒤 20% 올랐지만, 올해 들어서는 18% 하락했음.
- 미국 중간선거 이후 데이터센터 규제 강화 움직임이 커졌지만, 마이클 인트레이터 CEO는 사업에 영향이 없을 것으로 봤음. 코어위브는 2026년 말 가동 전력 1.85GW와 연간 설비투자 370억~390억달러 목표를 유지했음.
출처: CNBC
번스타인, OpenAI IPO·현금흐름을 오라클 주가 재평가 계기로 지목
- 번스타인 애널리스트 마크 모들러는 올해 36% 하락한 오라클을 대표 AI 투자 종목으로 평가했음. 목표주가 325달러는 약 128달러인 현재 주가보다 153% 높음.
- 첫 재평가 계기로 주요 고객 OpenAI가 추진하는 IPO를 꼽았음. 오라클의 아직 매출로 잡히지 않은 계약 6,640억달러 중 약 3,000억달러가 OpenAI 몫이어서, IPO 서류가 공개되면 대금 지급 능력을 판단할 정보가 늘어남.
- 두 번째 계기는 잉여현금흐름 흑자 전환 전망임. 오라클 경영진은 2028년 5월에 끝나는 회계연도 하반기 흑자를 전망했으며, 마크 모들러는 현재 조달 중인 주식·부채 자금 200억달러 외에는 추가 자금이 필요 없을 것으로 봤음.
출처: MarketWatch
마이크로소프트, 데이터센터 전력 비용 직접 부담 방침
- 마이크로소프트는 데이터센터 확장에 필요한 전력 비용을 직접 부담하고, 정부 보조금이나 일반 전기 소비자의 요금 인상에 의존하지 않겠다고 밝혔음. 올해 AI·클라우드 인프라에 1,170억달러를 투자할 계획임.
- 현재 셰브런·Engine No. 1과 함께 텍사스 서부에서 자체 발전설비를 갖춘 대형 데이터센터 프로젝트 'Kilby'를 추진하고 있음. 하지만 텍사스 주정부의 신규 데이터센터 승인 중단 조치로 사업이 지연되고 있음.
- 셰브런은 규제 불확실성에도 2028년 가동을 시작하고 2031년 완공할 계획을 유지하고 있음. 지역 일자리와 안정적인 세수 확보를 통해 주민들에게 실질적인 혜택을 제공하겠다는 입장임.
출처: Bloomberg
에버코어, 샌디스크 목표주가 2,500달러 제시
- 에버코어 ISI는 NAND 산업의 구조적 변화가 샌디스크의 수익성을 높일 것으로 전망했음. 목표주가 2,500달러를 제시했으며, 당시 주가 약 983달러 대비 154% 상승 여력이 있다고 평가했음.
- 과거 NAND 업체들은 수요가 약해져도 생산을 유지해 공급과잉을 초래했지만, 최근에는 수요에 맞춰 공급을 조절하고 있다고 분석했음. 샌디스크 역시 높은 수익성 덕분에 생산량을 무리하게 늘릴 이유가 없다는 입장임.
- 고객 계약도 분기별 가격 협상에서 장기 수요 약정과 금융 보증을 포함한 다년 계약으로 바뀌고 있음. 이는 가격 변동에 따른 실적 불확실성을 줄일 수 있음.
- AI 데이터센터 고객들이 즉시 설치할 NAND를 요구하고 있으며, AI 모델 규모 확대도 수요를 뒷받침하고 있음.
출처: MarketWatch
북미 첫 착공 소형 원자로, 비용 초과·가동 지연 전망
- 캐나다 공기업 온타리오전력공사는 건설 중인 GE 버노바·히타치의 300메가와트 소형모듈원자로가 당초 예산을 넘고 예정된 2030년 10월에도 가동하기 어려울 것으로 봤음. 처음 건설하는 방식이라 설계 작업이 이어지면서 시공과 공급망에 차질이 생겼다고 밝혔음.
- 기술이 다른 오클로·엑스에너지·뉴스케일 등도 아직 가동 원자로가 없으며, 더 싸고 빨리 지을 수 있다는 점을 내세워 왔음. 이번 차질은 이들 차세대 원전업체의 비용·건설 기간 경쟁력 주장도 약화할 수 있음.
- 비용 초과 전 추산에서도 공용 시설비를 제외한 첫 호기 자체 비용은 설비용량 1킬로와트당 1만4000달러를 넘어, 새 가스발전소의 약 2500달러보다 크게 높았음.
출처: Barron's
JD 밴스, 이란 강경파와 대면 종전 협상 검토
- JD 밴스 미국 부통령이 이란 최고 안보기구의 강경파 사무총장 모센 레자에이와 대면 종전 협상을 검토 중임. 도널드 트럼프 미국 대통령이 JD 밴스에게 협상 권한을 줬지만 논의는 초기 단계이고 날짜도 정해지지 않았음.
- 이란은 협상 재개 조건으로 미국의 해상 봉쇄 해제, 동결 자산 해제, 원유 제재 완화를 요구함. 중재국들은 미국이 대규모 공습 위험을 줄이도록 항공모함을 물리고 이란 항만 봉쇄를 완화하는 대신, 이란이 유조선 25척의 호르무즈해협 통과를 허용하는 방안을 제안했음.
- 합의 전망은 불투명함. 모센 레자에이는 농축 핵물질을 국외로 반출하지 않겠다고 했고, 일부 중동 당국자는 그보다 영향력이 큰 혁명수비대 총사령관 아흐마드 바히디가 협상을 흔들 수 있다고 우려함.
출처: WSJ
휘발유값 하락만으로 미국 물가가 잡히지 않는 이유
- 미국 휘발유·경유 선물 가격은 10월 말 이후 약 20% 내렸지만, 경제학자들은 에너지값 하락만으로 물가를 연준의 2% 목표로 되돌리기 어렵다고 봤음. 10월 CPI가 전월보다 0.4% 오르고 식료품·의료 서비스·호텔·보험 등으로 상승세가 번졌기 때문임.
- CPI상 휘발유 가격 상승률은 9월 9.1%에서 10월 1%로 둔화했지만, 식품·에너지를 제외한 근원 CPI의 연율 환산 상승률은 2.6%에서 2.8%로 높아졌음. 소비와 AI 투자가 이어지고 임대료·의료비가 오르는 가운데, 관세 부과 전 확보한 재고도 소진되고 있음.
- 캐시 보스트잔치치 네이션와이드 수석이코노미스트는 2027년 3~4월부터 이란 전쟁발 유가 충격이 연간 비교에서 빠져 전체 물가 상승률이 최소 1%포인트 낮아져도, 근원 물가는 향후 6개월간 약 2.5%에 머물 것으로 예상했음. 이에 연준은 12월 금리를 0.25%포인트보다 더 올려야 할 수도 있음.
출처: Barron's
미 하원, 젠슨 황 답변 없으면 소환장 발부 준비
- 미 하원 중국특위와 외교위의 공화당 위원장들은 젠슨 황 엔비디아 CEO가 비공개 합동 보고 요청에 답하지 않으면 소환장을 보낼 준비를 하고 있다고 밝혔음. 답변 시한은 미국 현지시간 11일 말이며, 출석에 동의하거나 대체 날짜를 제시하지 않으면 소환장을 발부할 수 있다고 했음.
- 의원들은 엔비디아의 보안 절차와 국가안보 위험을 확인하려 함. 미국 당국이 중국 스파이로 의심한 앨리스 황과 젠슨 황의 연인 관계가 공개됐고, 앨리스 황이 임원인 메가스피드는 엔비디아의 동남아 최대 고객으로 칩 밀수 가능성과 관련해 미국 조사를 받고 있음. 두 회사는 불법행위를 부인했음.
- 두 사람의 관계가 공개된 뒤 연말 국방수권법에 AI 칩 수출통제를 넣자는 의회 움직임도 강해졌음. 중국특위 위원장은 엔비디아가 수출통제 논의에서 신뢰를 잃었다며 관련 입법에 공감대가 커지고 있다고 말했음.
출처: Bloomberg
미국 AI 투자 붕괴 시 세계 경기침체 위험
- 올해 세계 경제는 이란 전쟁에 따른 에너지난 속에서 미국 데이터센터 투자와 이를 위한 아시아의 반도체·서버 수출에 크게 의존했음. 캐피털이코노믹스는 최근 세계 수출 증가분의 최대 80%가 AI 관련 상품에 몰렸다고 분석했음.
- 주가 하락은 아직 실물경제로 번지지 않았고 10월 아시아 주요국 수출도 큰 폭으로 늘었음. 다만 정치·규제, 금리 상승이나 AI 기업의 수익 부진으로 미국 데이터센터 투자가 둔화하면 내수가 약한 중국·한국 등이 더 큰 타격을 받을 수 있음.
- AI 호황에 세계 자금이 투입된 만큼 붕괴하면 각국 기술주 투자자에게도 손실이 번질 수 있으나, 각국 정부는 빠듯한 재정 때문에 대응 여력이 제한적임. 닷컴 붕괴 뒤 미국의 GDP 대비 IT 장비 수입은 2년간 55% 줄었고 2001년 세계 성장률은 경기침체 수준인 2%로 낮아졌음.
출처: WSJ
우크라이나 평화협상, 포로 교환 합의에도 돌파구 못 찾아
- 러시아와 우크라이나가 2월 이후 처음 열린 미국 중재 평화협상에서 대규모 전쟁 포로 교환에 잠정 합의했음. 양측은 각각 1000명을 넘기는 방안을 목표로 삼았지만 정확한 인원과 시점은 정하지 않았음.
- 미국 협상단의 재러드 쿠슈너는 전후 우크라이나 안보 보장 논의가 진전됐지만 영토 분쟁을 풀기 전에는 합의할 수 없다고 밝혔음. 러시아는 우크라이나가 통제하는 돈바스 잔여 지역 등에서 철수하라는 요구를 굽히지 않았고, 우크라이나는 이를 항복 요구라며 거부했음.
- 러시아는 나토의 신규 회원국 수용 제한과 동부 병력 철수 등 유럽 안보 체계의 변경도 요구했음. 유럽과 나토 대표단과는 만나지 않았으며, 유럽이 우크라이나 무기 지원을 중단해야 대화하겠다고 밝혔음.
출처: FT
JP모건, GE 버노바는 AI 투자 둔화 견딜 여력
- JP모건은 AI 인프라 지출 호황이 후반부에 접어들 수 있다고 봤음. 분석 대상 기업들의 2027년 데이터센터 관련 매출은 최대 60% 늘겠지만, 주문 증가율은 2027년부터 둔화하고 매출 증가율은 2028년 더 크게 낮아질 것으로 예상했음.
- 다만 발전장비 업체 GE 버노바는 여러 해에 걸친 수주 잔액과 반복적인 서비스 매출이 있고 데이터센터 직접 노출도 비교적 낮아, 향후 2년간 실적 하방 위험이 다른 AI 관련 산업재 기업보다 훨씬 작다고 평가했음.
- GE 버노바는 조사 대상 11곳 중 유일하게 현금이 부채보다 많음. JP모건은 비중확대 의견을 유지하면서 2027년 12월 목표가는 1,035달러에서 1,000달러로 낮췄음.
출처: Barron's
사우디 10월 원유 생산 26% 급증, 전쟁 발발 후 최고
- 사우디는 10월 원유 생산량이 전월보다 26% 늘어난 하루 1,056만 배럴로, 전쟁 발발 후 최고라고 OPEC에 보고했음. 호르무즈 해협을 오가는 셔틀 운항과 홍해 송유관을 활용해 공격 속에서도 공급을 회복했음.
- 걸프 지역의 생산 회복이 제한된 소비와 겹치면서 실물시장에 공급 과잉 조짐이 나타났고, 브렌트유 선물은 이달 약 21% 하락했음.
- 다만 OPEC이 쿼터 준수 판정에 쓰는 외부 집계는 사우디 생산량을 하루 919만4천 배럴로 추산해 쿼터보다 크게 낮다고 봤음. OPEC 플러스는 회원국별 최대 생산능력 평가를 토대로 11월 29일 2027년 생산 목표를 논의함.
출처: Bloomberg
앤트로픽 IPO, 공모 물량의 몇 배 주문 몰려
- Claude 챗봇 개발사 앤트로픽의 IPO에 공모 물량보다 몇 배 많은 주문이 들어왔음. 대규모 배정을 원하는 투자자들의 주문 의향이 수요를 이끌었으며, 세부 조건은 바뀔 수 있음.
- 앤트로픽과 공동창업자는 IPO와 별도 사모 발행으로 최대 904억 달러를 조달하려 함. 두 거래의 합계가 최대치에 이르면 스페이스X IPO를 넘어 사상 최대 상장이 될 수 있음.
- 주식으로 전환될 수 있는 권리까지 반영한 완전 희석 기준 기업가치 목표는 약 1조4000억 달러로 일부 투자자의 예상보다 낮음. 기업들은 강한 수요에 따라 최종 조건을 높일 여지를 두려고 IPO 마케팅 초기에 조건을 보수적으로 제시하기도 함.
출처: Bloomberg
엔비디아 향후 12개월 예상 이익 기준 주가수익비율 15년 만에 최저
- 엔비디아의 향후 12개월 예상 이익 기준 주가수익비율(PER)은 11.77배로, 2011년 이후 최저이며 S&P 500의 약 18배보다 낮음. 다만 시장이 엔비디아의 이익 전망을 의심한 결과일 수 있음.
- 주가는 젠슨 황 CEO를 둘러싼 스캔들이 불거지기 전부터 하락했으며, 이후 젠슨 황 CEO의 거취도 새로운 불확실성으로 떠올랐음.
- 예상보다 높은 물가로 금리 인상 전망이 커지자 2년물 미 국채 금리는 2025년 4월 이후 가장 큰 하루 상승 폭을 기록했음. MarketWatch는 AI 붐이 물가를 밀어 올려 업계의 차입 비용을 높일 가능성도 짚었음.
- 미셸 보먼 미 연준 금융감독 부의장은 올해 AI 관련 부채가 8천억달러를 넘을 흐름이며 관련 기업들이 대출·투자·보증으로 더 얽히고 있다고 경고했음. 대규모 AI 투자가 성과를 내지 못하면 충격이 소비자와 다른 업종 기업으로 번질 수 있다고 봤음.
출처: MarketWatch
골드만, 마이크론보다 SK하이닉스·삼성전자 선호
- 골드만삭스는 최근 메모리 반도체 주가 급락 이후 SK하이닉스와 삼성전자가 마이크론보다 매력적이라고 평가했음. 메모리 업황 정점에서는 이익이 급증해 PER이 낮아 보일 수 있어, 무형자산을 제외한 순자산 대비 주가(P/TBV)를 기준으로 비교했음.
- SK하이닉스와 삼성전자는 주가가 장부가치 아래로 내려온 반면, 마이크론은 유형순자산의 약 5.4배에 거래되고 있음. 골드만삭스는 두 한국 기업에 매수, 마이크론에는 중립 의견을 유지했음.
- 다만 마이크론도 향후 몇 분기 동안 강한 잉여현금흐름이 예상돼 투자 매력이 높아지고 있다고 평가했음. 목표주가는 1,250달러를 유지했음.
- SK하이닉스의 미국 ADR은 한국 상장 주식 대비 40% 넘는 프리미엄에 거래돼, 미국 투자자가 접근할 때는 가격 차이를 고려해야 함.
출처: Barron's
은행권, AI 데이터센터 대출 확대 위해 신용보험 활용
- 바클레이스는 AI 인프라 대출 위험을 줄이기 위해 신용보험에 가입했으며, HSBC와 JP모건도 활용을 검토했음. 다만 JP모건은 최종적으로 가입하지 않기로 결정했음.
- AI 데이터센터 대출이 급증하면서 은행들이 특정 기업이나 프로젝트에 빌려줄 수 있는 내부 한도에 가까워지고 있음. 신용보험을 통해 대출 위험의 20~50%를 보험사에 넘기면 추가 대출 여력을 확보할 수 있음.
- 미국에서는 CDS 비용 상승으로 신용보험에 대한 관심이 커졌음. AIG·처브·악사 등 70개 이상의 보험사가 관련 상품을 제공하고 있음.
- 보험료는 보장 대상 대출에서 은행이 벌어들이는 연간 수익의 50~70% 수준임. 은행들은 수익 일부를 포기하더라도 대출 규모를 늘리기 위해 보험을 활용하고 있음.
출처: FT
