안녕하세요. 은호입니다.
메타의 2분기 자본지출은 금융리스 원금 상환을 포함해 310.78억달러였습니다. 같은 분기 회사가 정의한 잉여현금흐름은 7억8,400만달러까지 줄었고, 실적 발표 뒤 주가는 하락했습니다.
다만 메타의 영업현금 창출력이 무너진 것은 아닙니다. 영업활동 현금흐름은 오히려 늘었고, 잉여현금흐름 감소는 대부분 설비투자 확대에서 발생했습니다. 문제는 AI 인프라 지출이 영업으로 벌어들이는 현금과 비슷한 수준까지 커지면서, 내부 현금만으로 투자와 주주환원을 동시에 감당하던 구조가 약해지고 있다는 점입니다.
