[은호레터]오라클 데이터센터 지연 논란 / 페르미 계약 해지로 폭락 / 월마트 나스닥 100 편입은 대기 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

금요일 미국 주식시장은 전반적으로 조정을 받으며 마감했음
전일 주요 지수가 사상 최고치를 기록한 이후 차익 실현 매물이 출회된 가운데, 연중 시장을 주도해 온 AI 관련 종목들이 약세를 보이면서 지수 하락을 이끌었음
S&P 500 지수는 6,827.38로 1.1% 하락했고, 나스닥 종합지수는 1.7% 밀리며 23,193.65에 거래를 마쳤음
다우존스 산업평균지수 역시 장중 사상 최고치를 기록한 뒤 0.5% 하락해 48,461.99로 마감했으며, 러셀2000 지수도 1% 넘게 조정받았음
시장의 중심에는 AI 테마에 대한 경계 심리가 자리했음
브로드컴이 향후 AI 관련 사업에서 마진 압박 가능성을 언급하자 주가는 하루 만에 두 자릿수 급락했고, 이는 반도체 및 AI 인프라 전반으로 매도세를 확산시키는 계기가 됐음
앞서 오라클이 대규모 AI 인프라 투자에 비해 수익화 시점이 지연될 수 있음을 시사한 점도 투자자들의 불안을 키웠음
이에 따라 엔비디아를 비롯한 주요 AI 수혜주들이 동반 약세를 보이며 기술주 전반이 시장 하락을 주도했음
금리 환경도 부담 요인으로 작용했음
연준이 이번 주 세 번째 금리 인하를 단행했음에도 불구하고, 일부 연준 인사들은 여전히 인플레이션이 높다고 언급하며 추가 완화에 신중한 입장을 보였음
이 발언 이후 장기 국채 금리가 상승했고, 이는 성장주에 대한 할인율 부담을 키우며 주가에 부정적으로 작용했음
10년물과 30년물 국채 금리 모두 오르며 주식시장 전반의 투자 심리를 위축시켰음
다만 시장 전반이 급격히 위축된 모습은 아니었음
기술주에서 빠져나온 자금 일부는 금융, 헬스케어, 산업재 등 상대적으로 밸류에이션 부담이 낮은 섹터로 이동하며 제한적인 방어 역할을 했음
변동성 지수(VIX)가 상승하긴 했지만, 이는 공포 국면이라기보다는 연말을 앞둔 포지션 조정과 리스크 관리 성격이 강한 움직임으로 해석됨
종합하면, 이날 미국 증시는 AI 테마에 집중됐던 투자 흐름이 잠시 숨 고르기에 들어간 하루였음
단기적으로는 금리와 인플레이션 관련 발언, 그리고 AI 투자 대비 실적 가시성에 대한 시장의 평가가 변동성을 키울 가능성이 있음
그러나 경기 전반에 대한 급격한 악화 신호가 나타난 것은 아니어서, 이번 조정은 추세 전환보다는 섹터 순환과 기대치 조정 과정으로 받아들이는 시각이 우세한 상황

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

📈 골드만삭스 “AI와 매크로 환경이 S&P500 이익 12% 성장 견인”

골드만삭스는 AI 도입 확대와 견조한 경제 성장으로 2026년 S&P500 기업들의 EPS가 12%, 2027년에는 10% 증가할 것으로 전망했음
AI 기반 생산성 개선이 이익 성장에 직접 기여하며, 2026년 0.4%, 2027년 1.5%포인트를 설명할 것으로 분석했음
대형 기업들이 중소형주보다 AI 도입에서 더 빠른 진전을 보이고 있으며, 관세 부담 완화와 안정적인 매출 성장도 긍정 요인으로 지목했음
S&P500 목표치는 7,600선으로 제시돼 현 수준 대비 약 10% 상승 여력을 시사했음
엔비디아·애플·마이크로소프트 등 대형 기술주 7종목이 2026년 지수 이익 성장의 약 46%를 차지할 것으로 전망했음

출처: Bloomberg

🎬 워너 인수전, 인수자들부터 흔들렸다

워너브러더스디스커버리 인수에 나선 넷플릭스와 파라마운트·스카이댄스 진영 모두 최근 주가 급락으로 부담이 커졌음
넷플릭스는 워너 이사회 지지를 받아 주당 27.75달러(분할 후 케이블 사업 제외) 인수안을 선점했으며, 케이블 사업 가치에 따라 총 가치는 약 30달러로 평가됨
파라마운트·스카이댄스는 주당 30달러 현금 인수를 제안했지만, 기존 넷플릭스 계약을 파기하도록 이사회를 설득해야 하는 과제가 남아 있음
케이블 사업(Global Networks)의 가치 추정이 크게 엇갈리며 거래의 실질 가치에 불확실성을 키우고 있음
넷플릭스는 낮은 부채비율을 바탕으로 추가 차입 여력이 있지만, 거래가 회사의 재무 성격을 바꿀 수 있다는 점에서 주가 하락이 부담으로 작용하고 있음

출처: Bloomberg

🏦 BOJ, 기준금리 0.75% 이후에도 인상 지속 가능성 시사

일본은행은 기준금리가 0.75%로 올라가도 아직 중립금리에 도달하지 않았다고 판단하고 있음
일부 관계자들은 금리가 1%에 도달해도 여전히 중립 수준보다 낮을 수 있다고 보고 있음
BOJ가 인식하는 명목 중립금리 범위는 약 1~2.5%로, 단기간에 범위가 좁혀지지는 않을 것으로 봄
시장은 다음 주 회의에서 기준금리 0.75% 인상을 기정사실로 보고 있으며, 최종 금리는 1.25% 수준으로 예상되고 있음
BOJ는 각 금리 인상이 금융 여건과 대출 환경에 미치는 영향을 점검하며 점진적으로 정책 경로를 판단할 계획임

출처: Bloomberg

🧠 엔비디아, 중국 수요 급증에 H200 생산 확대 검토

엔비디아는 중국 고객 주문이 현재 생산 능력을 초과하면서 H200 AI 칩 생산 확대를 검토 중인 것으로 전해졌음
트럼프 대통령이 H200의 대중 수출을 허용하되 25% 수수료를 부과하겠다고 밝힌 이후 중국 수요가 급증했음
알리바바, 바이트댄스 등 주요 중국 기업들이 대규모 구매 의사를 타진했으나, 중국 정부의 최종 수입 승인 여부는 아직 결정되지 않았음
H200은 중국이 접근 가능한 가장 강력한 AI 칩으로, 기존 중국 전용 H20 대비 약 6배 성능을 보유하고 있음
중국 정부는 자국 AI 칩 산업 육성과의 충돌을 우려하며, H200 도입 시 국산 칩과의 묶음 구매 조건을 검토 중인 것으로 알려졌음

출처: Reuters

💵 미 증시 자금, 3주 만에 순유입 전환…연준 금리 인하 기대 반영

연준의 기준금리 인하 기대 속에 미국 주식형 펀드로 3주 만에 순유입이 발생했음
12월 10일까지 한 주간 미 주식형 펀드로 33억 달러가 유입되며 직전 주 순유출을 대부분 상쇄했음
섹터별로는 금속·광업, 산업재, 헬스케어 펀드에 자금이 집중 유입됐음
채권형 펀드에도 34.9억 달러가 유입되며 단기~중기 투자등급 채권 선호가 두드러졌음
반면 머니마켓펀드는 전주 대규모 유입 이후 45.8억 달러 순유출을 기록했음

출처: Reuters

🏦 연준 내부 엇갈린 시선…굴스비 “금리 인하, 조금 더 기다렸어야”

시카고 연은 총재 오스틴 굴스비는 이번 금리 인하에 반대표를 던지며 인플레이션에 대한 추가 확인이 필요했다고 설명했음
물가 상승률이 목표를 상회한 기간이 길고, 최근 수개월간 개선이 정체돼 있어 신중함이 필요하다고 판단했음
노동시장은 일부 우려와 달리 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있다고 평가했음
굴스비는 2026년에는 금리가 더 낮아질 여지가 크다고 보면서도, 인하를 앞당기는 것에는 불편함을 표했음
연준 내부에서도 인플레이션과 고용 중 무엇을 더 중시할지를 두고 시각 차이가 이어지고 있음

출처: CNBC

🏦 연준 내부 매파 발언 확대…해맥 “금리는 중립보다 더 제약적이어야”

클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 인플레이션 압력을 낮추기 위해 금리가 현재보다 다소 더 제약적이어야 한다고 발언했음
현 통화정책은 중립 수준에 가깝다고 평가하며, 물가가 여전히 목표치(2%)를 웃도는 점을 우려했음
최근 연준의 3회 연속 금리 인하에 대해 다수 지역 연은 총재들이 반대 입장을 보이고 있음
해맥은 2026년 투표권을 갖게 되며, 향후 정책 경로에서 물가 안정에 더 무게를 둘 가능성을 시사했음
인플레이션이 최근 수년간 3% 부근에서 정체돼 있다는 점을 핵심 리스크로 지목했음

출처: Bloomberg

⚡️ AI 전력 기대주에 제동…페르미, 핵심 계약 해지로 주가 급락

AI 캠퍼스용 민간 전력망 개발사 페르미(Fermi)가 핵심 임차인의 1억5천만 달러 규모 계약 해지로 주가가 장전에서 최대 51% 급락했음
해당 계약은 건설비를 지원하는 사전 공사비(AIAC) 성격이었으며, 실제 자금 집행은 이뤄지지 않았음
페르미는 다른 전력 수요 기업들과 협의를 시작했으며, 2026년 전력 공급 개시는 여전히 목표로 하고 있다고 설명했음
회사는 전 텍사스 주지사이자 미 에너지부 장관을 지낸 릭 페리가 공동 설립한 기업으로, AI 데이터센터 전력 수요 확대 기대 속에 상장 후 급등했음
다만 AI 인프라 과열 논란과 유사 프로젝트 경쟁 심화로 전력 인프라 관련 기업 전반의 리스크가 부각되고 있음

출처: Bloomberg