[은호레터]오라클·오픈AI, AI 데이터센터 확장 계획 철회 / 앤트로픽, AI 앱 마켓플레이스 출시 / BofA가 제시한 이란 전쟁 대응 전략 등 오늘의 경제 뉴스

🇺🇸미국 주식 시장 정리

금요일 미국 증시는 중동 지정학 리스크와 예상 밖 고용 둔화가 동시에 부각되면서 하락 마감했음
국제유가가 급등하며 인플레이션 우려가 다시 부각된 가운데 노동시장 지표까지 악화되자 투자심리가 빠르게 위축되는 모습이었음
주요 지수는 일제히 하락했으며 주간 기준으로도 지난해 10월 이후 가장 큰 낙폭을 기록했음
이날 S&P500 지수는 1.3% 하락, 나스닥100은 1.5% 하락, 다우 지수는 약 0.9% 하락했음
주간 기준으로 S&P500은 2% 이상, 다우지수는 약 3% 하락하며 최근 상승 흐름이 한 차례 조정을 받는 모습이었음
글로벌 주식시장 흐름을 반영하는 MSCI 월드지수도 약 1.1% 하락하며 전반적인 위험자산 선호가 약화됐음
시장 하락의 가장 큰 배경은 중동 전쟁 확산에 따른 에너지 가격 급등이었음
서부텍사스산원유(WTI)는 장중 배럴당 90달러를 돌파하며 주간 기준 약 35% 상승해 1983년 원유 선물 거래가 시작된 이후 가장 큰 주간 상승폭을 기록했음
호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장이 지속되면서 원유 수송 차질 우려가 확대됐고, 일부 중동 산유국에서는 생산 중단 가능성까지 언급되면서 시장의 불안이 커졌음
유가 상승은 소비자 물가 상승 압력으로 이어질 수 있다는 점에서 투자심리를 크게 위축시키는 요인으로 작용했음
여기에 미국 고용지표 악화가 겹치며 경기 둔화 우려가 추가됐음
2월 비농업 고용은 9만2000명 감소해 팬데믹 이후 가장 큰 감소폭 중 하나를 기록했고, 실업률은 4.4%로 상승했음
일부 의료 파업과 기상 영향이 반영된 측면이 있지만 다양한 산업에서 고용 감소가 나타나면서 노동시장 둔화 가능성이 제기됐음
이는 기존에 유지되던 ‘완만한 경기 둔화 속 금리 동결’ 시나리오에 불확실성을 더했음
연준 정책 전망도 복잡해졌음
고용 둔화는 금리 인하 가능성을 높이는 요인이지만, 동시에 유가 급등이 인플레이션을 자극할 수 있다는 점에서 정책 판단을 어렵게 만들고 있음
시장에서는 이 조합이 경기 둔화와 물가 상승이 동시에 나타나는 스태그플레이션 위험으로 이어질 수 있다는 우려도 제기되고 있음
다만 일부 연준 인사들은 유가 상승이 장기적인 인플레이션 요인으로 이어질 가능성은 제한적이라는 견해를 유지하고 있음
섹터별로는 에너지 업종이 유가 상승 수혜로 상대적으로 강세를 보인 반면, 금융·산업·여행 관련 종목들이 약세를 보였음
금융주는 사모대출 시장에 대한 우려가 부각되며 하락했고, 항공·크루즈 등 여행 관련 종목은 연료 비용 상승 부담으로 낙폭이 확대됐음
기술주도 일부 조정을 받았으며, 오라클과 오픈AI가 텍사스 AI 데이터센터 확장 계획을 철회했다는 소식이 반도체 관련 종목에 부담을 줬음
채권시장에서는 단기물 중심으로 매수세가 유입되며 금리 인하 기대가 일부 반영되는 모습이었음
10년물 국채금리는 4.14% 수준에서 큰 변동 없이 마감했음
위험자산 선호가 약화되면서 비트코인은 약 4% 하락했고, 금 가격은 안전자산 수요 속에 상승했음
종합하면 이날 미국 증시는 유가 급등, 지정학 리스크 확대, 고용지표 악화라는 세 가지 요인이 동시에 반영되며 위험자산 회피 흐름이 강화된 하루였음
시장은 단기적으로 중동 사태의 확산 여부와 유가 움직임, 그리고 향후 발표될 경제지표를 통해 경기 둔화와 인플레이션 경로가 어떻게 전개될지를 주목하고 있음

출처: Bloomberg, CNBC, Reuters

📰 주요 뉴스 정리

🤖 소프트뱅크, 오픈AI 투자 위해 최대 400억달러 대출 추진

소프트뱅크가 오픈AI 투자 자금을 마련하기 위해 최대 400억달러 규모의 브리지 대출을 추진 중임
대출 기간은 약 12개월로 알려졌으며 JP모건 등 주요 은행들이 자금 조달을 주선할 예정임
손정의는 이미 300억달러 이상을 오픈AI에 투자했고, 이번 자금까지 더해 AI 산업 중심 기업으로 자리 잡겠다는 전략을 강화하고 있음
소프트뱅크는 엔비디아 지분 매각 등 자산 처분과 차입을 통해 최근 700억달러 이상 AI 투자에 나선 상태임
다만 신용평가사들은 대규모 차입과 AI 투자 집중이 유동성과 신용도에 부담이 될 수 있다고 지적하고 있음

출처: Bloomberg

📊 IMF “유가 10% 상승 시 글로벌 물가 0.4%p 상승”

국제통화기금은 에너지 가격이 1년 동안 10% 상승할 경우 글로벌 인플레이션이 약 0.4%포인트 상승할 수 있다고 분석함
동시에 세계 경제 성장률은 약 0.1~0.2%포인트 둔화될 가능성이 있다고 설명함
최근 중동 전쟁으로 호르무즈 해협 통항이 줄고 유가가 상승하면서 이러한 인플레이션 압력이 현실화될 수 있다는 우려가 커지고 있음
IMF는 많은 국가들이 이전 경제 충격 이후 재정 여력이 줄어든 상태에서 새로운 에너지 충격을 맞고 있다고 지적함
특히 석유 수입 의존도가 높은 국가와 부채가 많은 저소득 국가들이 가장 큰 영향을 받을 가능성이 있다고 평가함

출처: Bloomberg

🏦 일본은행 4월 금리 인상 가능성 50%

일본은행이 3월 동결 이후 4월 금리 인상에 나설 가능성이 약 50% 수준이라는 전망이 제기됨
전 BOJ 통화정책 책임자 에이지 마에다는 다음 금리 인상 시점이 4월 또는 6월이 될 가능성이 높다고 평가함
현재 시장에서도 4월 금리 인상 확률을 약 60% 수준으로 반영하고 있는 상황임
엔화가 달러당 약 157엔 수준까지 약세를 보이는 가운데 금리 인상이 늦어질 경우 엔화 약세가 더 심해질 수 있다는 우려가 제기됨
일본은 원유의 약 90%를 중동에서 수입하고 있어 이란 전쟁으로 유가가 100달러 이상 상승할 경우 인플레이션 압력이 커질 가능성이 있음

출처: Bloomberg

🚢 머스크, 중동 리스크로 컨테이너 항로 추가 중단

세계 최대 해운사 중 하나인 머스크가 중동 전쟁 리스크로 컨테이너 운송 서비스 2개 노선을 일시 중단함
중단되는 노선은 극동-중동을 연결하는 FM1 서비스와 중동-유럽을 연결하는 ME11 서비스임
머스크는 이미 일부 걸프 및 중동 국가에서 신규 예약을 중단했으며 직원 안전을 위한 예방 조치라고 설명함
또한 중동-북유럽 노선(ME1)은 두바이 제벨알리 항구 기항을 제외하고 걸프 지역 셔틀 서비스도 중단됨
호르무즈 해협 통항이 사실상 멈춘 가운데 글로벌 물류와 공급망 차질이 확대될 수 있다는 우려가 제기됨

출처: Bloomberg

₿ 비트코인 반등에도 옵션 시장은 여전히 하락 대비

비트코인이 약 7만4천 달러까지 반등했지만 옵션 시장에서는 여전히 하락 위험에 대한 대비가 강하게 나타나고 있음
옵션 미결제약정은 약 160억 달러로 증가했으며 가장 큰 포지션은 6만 달러 수준의 하방 보호 옵션에 집중돼 있음
풋옵션 가격이 콜옵션보다 높은 상태로, 투자자들이 가격 하락 가능성에 더 큰 프리미엄을 지불하고 있는 상황임
이번 상승은 약 8억6천만 달러 규모의 숏 포지션 청산 등 숏커버 영향이 컸다는 분석이 제기됨
시장 유동성도 약화된 상태로 비트코인 시장 깊이는 지난해 고점 대비 약 36% 감소했음
다만 미국 상장 비트코인 현물 ETF에는 3월 들어 약 9억 달러 이상의 자금이 유입되며 일부 수요 지표는 유지되고 있음

출처: Bloomberg

🌾 2026년 원자재 흐름 변화

펀드스트랫의 기술 전략가 마크 뉴턴은 2026년 원자재 시장에서 에너지·금속 이후 농산물 가격 상승 사이클이 시작될 가능성이 있다고 분석함
특히 옥수수·밀·대두는 약 6년 주기의 곡물 사이클에 따라 상승 전환 신호가 나타나고 있으며 기술적으로도 주요 저항선을 돌파한 모습이라고 설명함
농산물 ETF인 Invesco DB Agriculture Fund는 최근 추세선을 돌파하며 거래량이 크게 증가했고, 투자자들이 기술주 외 대체 투자 자산을 찾는 흐름도 나타나고 있음
올해 들어 밀 선물은 약 17%, 대두는 13%, 옥수수는 약 3% 상승하며 곡물 가격 상승 조짐이 나타나고 있음
전문가들은 중동 지역이 전 세계 비료 교역의 약 33%를 차지한다는 점을 지적하며, 중동 갈등이 비료 공급을 흔들 경우 향후 식량 가격 상승 압력으로 이어질 가능성도 있다고 분석함

출처: MarketWatch

⚠️ BofA “전쟁 장기화 시 유럽·일본 증시 취약” 자금 이동 경고

뱅크오브아메리카의 마이클 하트넷은 이란 전쟁이 장기화될 경우 유럽과 일본 증시가 가장 큰 타격을 받을 수 있다고 분석함
투자자들이 전쟁 수혜 자산으로 평가되는 원유와 달러, 미국 자산으로 자금을 이동시키며 에너지 수입 의존도가 높은 지역 시장이 상대적으로 불리해질 수 있다고 설명함
특히 한국·일본·유럽처럼 에너지 수입 의존도가 높고 에너지 관련 기업 비중이 낮은 시장이 자금 유출 압력을 받을 가능성이 있다고 지적함
실제로 전쟁 이후 유럽 증시는 지난해 4월 이후 최대 주간 하락을 기록할 가능성이 제기되고 있으며 일본 닛케이 지수도 큰 변동성을 보이고 있음
하트넷은 자금 흐름이 미국 기술주와 글로벌 방산 산업으로 이동하는 로테이션이 나타날 수 있다고 전망함

출처: Bloomberg

📉 연준 월러, 이란 전쟁에도 “지속적 인플레이션 가능성 낮다”

연준 이사 크리스토퍼 월러는 이란 전쟁이 미국 인플레이션에 지속적인 영향을 줄 가능성은 낮다고 평가함
전쟁 여파로 휘발유 가격 상승 등 소비자가 체감하는 단기 가격 충격은 있을 수 있지만 정책 판단에는 크게 반영하지 않을 것이라고 설명함
연준은 에너지·식품을 제외한 **근원(Core) 물가를 더 중요한 지표로 보기 때문에 유가 급등이 통화정책 방향을 바꾸지는 않을 가능성이 크다고 언급함
월러는 지금 발생한 지정학적 이벤트 때문에 6개월 뒤 금리 정책을 바꾸는 것은 비합리적이라고도 강조함
시장에서는 올해 말까지 약 35bp 금리 인하를 반영하고 있으며, 이는 지난주 약 60bp 기대보다 줄어든 수준임
연준은 3월 17~18일 회의에서 금리 동결 가능성이 높다는 전망이 우세한 상황임

출처: Bloomberg

📉 쿠웨이트 원유 생산 감산 시작

호르무즈 해협 통항이 제한되면서 원유 수출이 막히자 쿠웨이트가 일부 유전에서 생산 감산을 시작했음
원유를 저장할 공간이 부족해지며 생산된 원유가 탱크에 쌓이고 있으며, 저장시설은 약 12일 내 완전히 포화될 가능성이 제기됨
저장 공간이 가득 차는 ‘탱크탑(tank top)’ 상황이 되면 산유국들은 기술적 부담과 비용에도 불구하고 생산을 중단해야 하는 상황에 직면함
사우디아라비아와 아랍에미리트 역시 저장시설이 빠르게 채워지고 있어 3주 내 한계에 도달할 수 있다는 분석이 나옴
유정을 멈추면 압력 손상과 재가동 비용이 발생해 정상 수출이 재개돼도 생산이 즉시 회복되기 어려운 구조임
현재 브렌트유 가격은 약 89달러로 전주 약 72달러 대비 상승했으며, 추가 감산이 발생하면 배럴당 100달러 돌파 가능성도 언급됨

출처: WSJ

📊 BofA가 제시한 이란 전쟁 대응 전략

뱅크오브아메리카 전략가 마이클 하트넷은 중동 전쟁 속 투자 판단 기준으로 유가·달러·장기금리 세 가지 지표를 제시함
브렌트유가 90달러를 돌파하면 매도, 달러지수가 100을 넘으면 달러 강세를 약하게 보고 대응, 미국 30년 금리가 5%에 접근하면 장기채 매수 전략을 제안함
전쟁이 단기간에 진정될 경우 원자재, 글로벌 주식, 신흥국 자산 등 ‘인플레이션 수혜 자산’에 대한 투자 수요가 다시 살아날 가능성이 있다고 설명함
반면 전쟁이 확산돼 유가가 100달러 이상으로 상승하면 시장은 에너지 가격 충격을 겪을 수 있으며, 금리 인하 기대도 약해질 수 있다고 경고함
주식 시장 반등을 위해서는 소프트웨어, 매그니피센트7, 비트코인 등 최근 약세 자산이 바닥을 형성하고 금·반도체 등 과열 자산이 조정을 거치는 포지션 재정렬이 필요하다고 분석함

출처: MarketWatch

⚠️ 트럼프 “이란 무조건 항복 없이는 전쟁 종료 없다”

트럼프 미국 대통령이 이란 전쟁 종전을 위해서는 “무조건 항복”이 필요하다고 밝히며 협상 가능성을 사실상 차단함
발언 직후 시장 불안이 확대되며 다우지수는 약 900포인트 하락했고 S&P500과 나스닥도 각각 약 1.6% 하락함
국제유가는 즉각 반응해 브렌트유 가격이 배럴당 90달러를 돌파하며 지정학 리스크 프리미엄이 확대됨
카타르 에너지 장관은 호르무즈 해협을 유조선이 통과하지 못할 경우 유가가 몇 주 내 150달러까지 상승할 수 있으며 세계 경제에 충격을 줄 수 있다고 경고함
이번 발언은 전쟁 초기에 미군과 이스라엘 공습으로 사망한 이란 최고지도자 아야톨라 알리 하메네이 이후 후계 지도자가 아직 정해지지 않은 상황에서 나온 것으로 긴장 고조 가능성이 제기됨

출처: CNBC

🏦 연준 데일리 “노동시장 예상보다 약할 수 있어” 경고

샌프란시스코 연은 총재 메리 데일리는 2월 고용지표가 노동시장이 안정되고 있다는 기대를 약화시켰다고 평가함
미국 비농업 고용은 9만2천 명 감소했고 실업률은 4.4%로 상승하며 예상보다 부진한 흐름을 보였음
다만 겨울 폭풍과 의료업 파업 영향이 일부 반영된 결과라 단일 지표만으로 노동시장 흐름을 판단하기는 어렵다고 설명함
연준은 여전히 인플레이션과 고용이라는 양쪽 리스크를 동시에 보고 있으며 물가는 약 5년째 목표치 2%를 상회하고 있는 상황임
시카고 연은 총재 오스틴 굴스비는 이번 고용지표를 “큰 미스”라고 평가했으며 인플레이션이 다시 안정될 경우 올해 말 금리 인하 가능성이 열릴 수 있다고 언급함

출처: Bloomberg

📊 로빈후드, 스트라이프·데이터브릭스 투자 가능한 사모 기술기업 펀드 출시

로빈후드가 ‘Robinhood Ventures Fund I’(RVI)를 뉴욕증권거래소에 상장하며 개인 투자자에게 비상장 기술기업 투자 기회를 제공함
펀드는 에어월렉스, 데이터브릭스, 램프, 레볼루트, 오우라 등 비상장 기술기업에 투자하며 결제 기업 스트라이프도 곧 편입될 예정임
기존에는 높은 최소 투자금과 규제로 인해 사모시장 투자는 주로 고액 자산가나 기관 투자자에게 제한되어 있었음
해당 펀드는 폐쇄형 펀드 구조로 운용되며 거래소에서 매매되기 때문에 시장 수급에 따라 주가가 순자산가치(NAV) 대비 프리미엄 또는 디스카운트로 거래될 수 있음
최근 핀테크 플랫폼들이 개인 투자자에게 사모시장 접근을 확대하는 흐름이 나타나고 있으며 펀드라이즈 등도 유사한 사모 기술기업 투자 펀드 출시를 준비 중임

출처: MarketWatch

📦 중동 공급 차질에 미국 알루미늄 수급 긴장

이란 전쟁과 호르무즈 해협 통항 차질로 중동산 알루미늄 선적이 사실상 중단되며 미국 제조업체들이 대체 공급 확보에 나섬
미국은 알루미늄 수요의 상당 부분을 수입에 의존하며, 지난해 중동이 전체 수입의 약 20%를 차지해 공급 충격이 직접적으로 반영되는 구조임
카타르·바레인 등 주요 생산업체들이 배송을 중단했고, 일부 물량은 두바이 등지에서 묶여 있는 상황
기업들은 인도·호주·유럽·한국 등에서 대체 공급을 찾고 있으나 해상 운송만 약 60일이 걸려 단기 공급 공백 우려 존재
런던금속거래소(LME) 알루미늄 가격은 2022년 이후 최고 수준으로 상승했고, 미국 내 배송 프리미엄도 사상 최고 수준 근접
약 600만 톤의 1차 알루미늄이 중동 지역에 묶여 있으며, 원료인 알루미나 재고는 약 30일 수준으로 생산 중단 가능성도 제기됨
중동은 글로벌 알루미늄 생산의 약 9%를 차지하며, 공급 차질이 지속될 경우 올해 글로벌 공급 부족 전망도 확대되는 상황임

출처: Bloomberg

🛩️ 우크라이나, 미군 요청에 이란 드론 대응 지원

젤렌스키 대통령이 중동에서 이란 드론 대응을 위해 미국에 기술 지원과 전문가 파견을 제공하겠다고 밝힘
이란은 미국·이스라엘의 공습 이후 주변 지역 미군 기지에 수백 대의 드론 공격을 가한 것으로 전해짐
우크라이나는 러시아 전쟁에서 이란제 샤헤드 자폭 드론을 격추하는 기술과 경험을 축적한 상태임
미국은 중동 지역 미군 기지와 병력 보호를 위해 해당 기술 지원을 요청한 것으로 알려짐
다만 젤렌스키는 중동 전쟁이 장기화될 경우 서방의 무기 공급이 줄어 우크라이나 방공 전력에 부담이 될 수 있다고 우려를 표명함

출처: Reuters

🤖 앤트로픽, AI 앱 마켓플레이스 출시

앤트로픽이 기업 고객을 위한 ‘Anthropic Marketplace’를 출시해 자사 AI 모델 기반 서드파티 소프트웨어를 구매할 수 있는 플랫폼을 공개함
플랫폼에는 스노우플레이크, 하비, 리플릿 등 서비스가 포함되며 기업들은 기존 앤트로픽 계약 예산을 해당 앱 구매에도 사용할 수 있음
앤트로픽은 판매 수수료를 받지 않는 구조로 운영하며, 아마존·마이크로소프트의 소프트웨어 마켓 모델과 유사한 방식임
동시에 미 국방부가 앤트로픽을 공급망 리스크로 지정하면서 국방 관련 계약과 협력 사업에는 불확실성이 발생한 상황임
회사 측은 해당 조치가 일부 국방 프로젝트에만 제한적으로 적용될 것으로 보고 있으며 대부분 기업 고객 사업에는 영향이 제한적일 것이라고 설명함

출처: Bloomberg

🏦 클리블랜드 연은 총재 “금리 상당 기간 동결 가능…상하방 리스크 존재”

클리블랜드 연은 총재 베스 해맥이 기본 시나리오로 금리를 상당 기간 유지하는 것이 적절하다고 언급함
인플레이션이 점진적으로 낮아지고 노동시장 안정이 확인될 때까지 정책 금리를 유지할 필요가 있다고 설명함
다만 이란 공습 이후 유가 급등과 예상 밖의 고용 감소 등 최근 경제 상황으로 금리 경로에는 상·하방 리스크가 모두 존재한다고 평가함
2월 미국 고용은 9만2000명 감소하고 실업률은 4.4%로 상승해 노동시장 안정 기대에 의문이 제기된 상황임
해맥은 연준의 정책 독립성이 달러의 글로벌 지위와 금융시장 신뢰 유지에 핵심적인 역할을 한다고 강조함

출처: Bloomberg

🤖 오라클·오픈AI, 텍사스 AI 데이터센터 확장 계획 철회

오라클과 오픈AI가 텍사스 애빌린의 ‘스타게이트’ AI 데이터센터 확장 계획을 중단함
협상은 자금 조달 문제와 오픈AI의 수요 전망 변화로 장기간 지연되다 결국 결렬된 것으로 전해짐
해당 확장 부지에는 메타가 신규 임차자로 참여하는 방안이 논의되고 있으며 엔비디아가 협상을 지원한 것으로 알려짐
엔비디아는 경쟁사 AMD 대신 자사 AI 칩이 데이터센터에 사용되도록 하기 위해 개발사 크루소에 약 1억5000만 달러 보증금을 낸 것으로 전해짐
AI 데이터센터 구축은 수십억 달러 규모 투자가 필요한 대형 프로젝트로 기업 간 협력과 수요 예측에 따라 계획이 빠르게 바뀌는 특징을 보이고 있음

출처: Bloomberg