안녕하세요. 은호입니다.
슈퍼마이크로컴퓨터가 2026회계연도 3분기 실적을 발표했습니다. 매출은 시장 예상을 밑돌았지만 마진은 직전 분기보다 회복됐고, 다음 분기 가이던스는 다시 낮게 잡혔습니다. 같은 분기 안에서 수요, 수익성, 운전자본이 한 방향으로 움직이지 않았습니다.
여기에 더해 미국 법무부 조사와 과거 회계 이슈가 여전히 진행 중입니다. AI 서버 수요라는 큰 흐름은 살아 있지만, 회사 단위에서는 현금 소모와 거버넌스 부담이 함께 따라붙는 구간입니다.
주가는 최근 5거래일 동안 17.82% 올랐지만, 반등에도 선행 P/E는 13.7배, EV/매출은 0.7배 수준입니다.
