[은호레터]브로드컴 투자 체크포인트: AI 수혜, 높은 밸류에이션

💡브로드컴 투자 체크포인트: AI 수혜, 높은 밸류에이션 

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

브로드컴은 올해 AI 인프라 투자 확대의 핵심 수혜주 중 하나로 시장에서 계속 주목받고 있습니다. 구글, 메타, 오픈AI와의 협력 관계가 부각되면서 주가도 크게 상승했고, 시가총액은 1.6조 달러 수준까지 올라온 상태입니다. 최근 발표된 3분기 실적에서는 매출과 이익이 모두 시장 기대를 상회했고, AI 관련 매출 비중이 빠르게 커지고 있다는 점도 확인되었습니다.

이제 시장의 관심은 12월 11일 예정된 4분기 실적 발표와 내년도 가이던스에 모이고 있습니다. 일부 투자자들은 브로드컴을 AI 인프라 성장의 핵심 축으로 보고 중장기 성장 여력이 여전히 크다고 평가하는 반면, 다른 한편에서는 높은 밸류에이션과 GAAP·비GAAP 이익 간 괴리, 인수·합병에 따른 비용 처리 방식 등을 감안할 때 보수적인 접근이 필요하다고 보고 있습니다. 이런 상황에서 브로드컴의 사업 구조, 이익의 질, 밸류에이션과 리스크를 함께 점검해 보는 것이 중요해진 시점입니다.