📈데일리 차트팩 - 실물 경기 반등, 소형주 강세 패턴, 레버리지 저위험
📊 MCG·테크 실적은 견조, 주가 조정은 밸류에이션 요인
- MCG(Mega-Cap Growth, 대형 성장주) 및 테크 섹터의 분기 실적 성장률은 2024~2025년에도 S&P500 내 다른 섹터 대비 뚜렷하게 높은 수준을 유지하고 있음
- 시장 변동성 확대에도 불구하고 2026년과 2027년 이익 전망치는 각각 +2.0%, +2.6% 상향 조정되며 펀더멘털 훼손은 제한적이었음
- 소프트웨어 섹터 역시 2026년과 2027년 이익 추정치가 각각 +1.0%, +0.7% 상승하며 실적 기반은 유지되고 있음
- 반면 MCG·테크를 제외한 섹터는 2026년 이익 추정치가 소폭 하향, 2027년은 제한적인 상향에 그쳤음
- 연초 이후 주가 성과는 전반적으로 이익 추정 변화보다는 멀티플 변화에 의해 좌우되는 모습이 뚜렷했음
- 실제로 MCG·테크의 상대 NTM P/E는 S&P500 대비 7년 내 최저 수준 근처까지 하락하며 밸류에이션 프리미엄이 크게 축소됐음
- 이는 지난해 실적 추정치 상향이 주가를 이끌었던 국면과 달리, 현재는 멀티플 디레이팅이 시장 조정의 핵심 요인임을 시사함
- 실적 성장과 밸류에이션 괴리가 확대되며 MCG·테크 섹터는 펀더멘털 대비 저평가 구간에 점진적으로 진입하고 있음
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