[은호레터]AST 스페이스모바일: 위성 양산·서비스 론칭 앞둔 ‘검증 단계’ 성장주 점검

💡AST 스페이스모바일: 위성 양산·서비스 론칭 앞둔 ‘검증 단계’ 성장주 점검

구독자님 안녕하세요. 은호입니다. 

AST 스페이스모바일(AST SpaceMobile, ASTS)은 2025년 들어 위성·통신 섹터에서 주목받는 종목 중 하나로 자리잡고 있습니다. 기존에는 기술 콘셉트와 시험 결과 중심의 스토리에 머물렀다면, 이제는 AT&T, 버라이즌, 보다폰, stc 등 주요 통신사와의 상업 계약과 10억 달러 이상 계약 백로그, 32억 달러 수준의 유동성이 뒷받침된 단계로 넘어온 상황입니다.

3분기 기준 매출은 아직 1,474만 달러 수준에 불과하지만, 하반기 매출 가이던스(5,000만~7,500만 달러)와 향후 45~60기 블록2 위성 제작·발사 계획까지 감안하면, “기술 검증 → 상업 론칭 준비” 구간에 들어선 기업으로 보는 것이 합리적입니다. 동시에, 시가총액과 밸류에이션은 이미 높은 수준까지 올라와 있어, 상업 서비스 안착과 위성 양산·발사 일정, 자본조달 구조가 앞으로 주가 방향성을 좌우할 핵심 변수로 부각되고 있습니다. 이 글에서는 이러한 현재 위치를 전제로, AST 스페이스모바일의 사업 구조, 투자 관점, 리스크를 정리해 보겠습니다.