주식 투자, 기회 비용 줄이는 방법

안녕하세요, 주식하는피터입니다.

여러분들은 분석해서 좋은 종목을 골랐는데, 매수한 직후에 바로 주가가 빠지거나, "좀 더 지켜보자" 하다가 이미 20~30% 올라버려서 매수 타이밍을 놓친 경험이 있으실 것 같습니다.

파는 것도 마찬가지입니다. 수익이 나고 있는데 "더 오르겠지" 하다가 수익을 반납하고, 결국 오랜 기간 존버하다가 본전 근처에서 겨우 매도하거나, 더 큰 손실로 이어지는 경우도 있습니다.

저도 이런 경험을 많이 했습니다. 아무리 펀더멘털이 우수하고 밸류에이션이 매력적인 종목이라도, 적절한 타이밍을 놓치고 시장의 관심에서 벗어나면 장기적으로는 언젠가 회복될지 몰라도 기회비용 측면에서는 좋지 않았습니다.

그래서 오늘은 제가 실제로 쓰고 있는 매수·매도 타이밍 원칙을 공유해보려 합니다. 물론 이전에도 다뤘던 것처럼, 펀더멘털이 좋고 밸류에이션이 합리적인 종목을 고르는 건 기본 전제입니다. 오늘은 그 전제 위에서, "그래서 언제 사고, 언제 파는 게 좋을까"에 집중해보겠습니다.

매수 타이밍: 이 3가지가 갖춰지면 산다

1. 정배열인 종목만 본다

제가 매수 후보를 걸러내는 첫 번째 필터는 이동평균선의 배열 상태입니다.

이동평균선이란 일정 기간 동안의 주가 평균을 이은 선입니다. 5일, 20일, 60일, 120일 이동평균선이 가장 많이 쓰이는데, 정배열이란 이 선들이 위에서부터 5일 → 20일 → 60일 → 120일 순서로 가지런히 배열된 상태를 말합니다. 쉽게 말하면, 단기·중기·장기 평균이 모두 "위를 향하고 있다"는 뜻입니다. 주가가 꾸준히 올라가고 있다는 가장 직관적인 신호죠.

반대로 역배열은 120일선이 가장 위에 있고 5일선이 가장 아래에 깔려 있는 상태입니다. 장기 평균보다 단기 평균이 아래에 있다는 건, 최근 주가가 계속 빠지고 있다는 뜻입니다.

예시) 한화오션

위에 한화오션 차트를 보면 5일(빨강) → 20일(분홍) → 60일(파랑) → 120일(초록) 순서로 정배열을 유지하며 상승 추세가 이어지고 있는 것을 보실 수가 있습니다. 

저는 정배열이 아닌 종목은 아무리 펀더멘털이 좋아 보여도 일단 매수 후보에서 제외합니다. "이 가격이면 싸다"는 생각이 들어도, 추세가 아래를 향하고 있으면 더 싸질 수 있기 때문입니다. 정배열은 "무조건 사라"는 신호가 아니라, "정배열이 아니면 아예 안 본다"는 소거법입니다. 기회비용을 줄이는 가장 확실한 첫 번째 장치입니다.

2. 거래량을 동반한 급등 이후, 눌림목을 기다린다

정배열 종목을 찾았다면, 다음으로 보는 건 거래량과 주가의 움직임입니다.

주가가 이동평균선 위에서 평소보다 눈에 띄게 큰 거래량을 동반하며 급등하는 구간이 있습니다. 이건 시장에서 해당 종목에 대한 관심과 수급이 한꺼번에 몰렸다는 의미입니다. 그런데 급등 직후에 바로 사면 단기 고점에 물릴 수 있습니다.

그래서 저는 급등 이후 주가가 잠시 쉬어가는 구간, 즉 눌림목을 기다립니다. 눌림목이란 상승 추세 중에 주가가 일시적으로 조정받는 구간입니다. 위 한화오션 차트에서 표시된 "60일선 지지"와 "120일선 지지" 구간이 바로 눌림목입니다. 주가가 올라가다가 잠시 숨을 고르며 이동평균선까지 내려왔다가 다시 반등하는 패턴이 보입니다.

위 LS머트리얼즈의 차트를 봐도 거래량을 동반한 시세 상승 이후에 눌림목을 거쳐 다시금 큰 상승이 있는 것을 알 수 있습니다.  핵심은 거래량입니다. 급등 구간에서는 거래량이 터졌는데, 눌림목 구간에서는 거래량이 줄어드는 게 정상입니다. 거래량이 줄면서 주가가 눌린다는 건, 매도 세력이 강하지 않다는 뜻이니까요. 반대로 눌림목에서도 거래량이 크다면, 그건 매도 압력이 강하다는 신호이므로 주의해야 합니다.

3. RSI 과매도 구간에서 진입한다

마지막으로 RSI를 확인합니다. RSI(Relative Strength Index, 상대강도지수)는 주가의 과열·과냉 상태를 0~100 사이 숫자로 보여주는 지표입니다. 일반적으로 RSI 70 이상이면 과매수(과열), 30 이하이면 과매도(과냉)로 봅니다. 증권사 앱에서 차트 하단에 RSI 지표를 추가하면 바로 확인할 수 있습니다.

저는 RSI를 볼 때 일봉이 아니라 주봉 기준으로 봅니다. 일봉 RSI는 하루하루의 변동에 따라 너무 자주 왔다 갔다 하기 때문에 노이즈가 많습니다. 반면 주봉 RSI는 한 주 단위의 흐름을 반영하기 때문에 신호의 신뢰도가 훨씬 높습니다. 장기적인 관점으로 투자하는 만큼, 지표도 장기 프레임에서 보는 게 맞습니다.

한화오션 주봉 차트, 하단의 RSI(14)가 30 아래로 내려간 과매도 구간에서 매수 기회, 이후 주가가 크게 상승했음.

여기서 중요한 건, RSI 과매도만 보고 사면 안 된다는 겁니다. 하락 추세인 종목은 RSI가 30 이하로 떨어져도 계속 빠질 수 있습니다. 이른바 "떨어지는 칼날 잡기"가 되는 거죠. 그래서 1번(정배열)과 2번(눌림목)을 통과한 종목에서 주봉 RSI가 과매도까지 내려왔을 때를 진입 타이밍으로 봅니다.

정리하면 이렇습니다. 정배열 종목 중에서, 거래량이 터진 뒤 눌림목 구간에서, 주봉 RSI가 과매도까지 내려왔을 때. 이 세 가지가 겹치는 자리가 제가 보는 매수 타이밍입니다. 매번 이런 조건이 완벽하게 맞아떨어지는 건 아니지만, 최소한 1번과 2번이 갖춰진 상태에서 사는 것만으로도 기회비용은 크게 줄어듭니다.

매도 타이밍: 이 3가지 중 하나라도 해당되면 판다

다들 공감하시겠지만 사는 것보다 어려운 게 파는 겁니다. 수익 중일 때는 "더 오를 것 같고", 손실 중일 때는 "곧 반등할 것 같기" 때문입니다. 그래서 매도는 감정이 아니라 규칙으로 해야 합니다.

1. 이동평균선을 이탈하면 판다

매수할 때 정배열을 확인했듯이, 매도할 때는 이동평균선 이탈을 확인합니다.

단기 트레이딩이라면 20일선이나 60일선 이탈을 기준으로 삼을 수 있지만, 저처럼 장기적인 관점으로 산 종목이라면 120일 이동평균선(약 6개월 평균)을 기준으로 봅니다. 120일선을 종가 기준으로 이탈하고, 2~3일 연속으로 회복하지 못한다면, 장기 추세가 꺾였다고 판단합니다.

최근에 제가 매도한 실리콘투 차트를 보면 120일 이동평균선을 하락 돌파하는 모습이 나타났었고, 이후 저는 매도를 했었습니다. 56,100원까지 올랐던 주가가 120일선을 이탈한 뒤 39,350원까지 밀린 상황이며, 저는 다시 매수 시점을 고민하고 있는 중입니다.

물론 이동평균선을 잠깐 건드렸다가 바로 회복하는 경우도 있습니다. 그래서 하루 종가만으로 판단하지 않고, 2~3일 관찰하는 여유가 필요합니다. 하지만 반대로, "기다리면 올라오겠지"라는 막연한 기대로 이탈을 무시하면 손실이 커지는 경우가 더 많습니다.

2. 거래량이 말해주는 신호를 읽는다

"거래량은 거짓말을 하지 않는다" 많이 들어보셨을 것이라고 생각합니다. 주가의 방향보다 거래량은 솔직한 편입니다. 특히, 같은 "거래량 급증"이라도 주가가 오르면서 터지는 거래량과, 주가가 빠지면서 터지는 거래량은 의미가 완전히 다릅니다.

위 LS머트리얼즈 차트를 보면, 거래량이 급증하면서 주가가 상승하고 있으며, 시장의 관심이 몰리면서 매수세가 강하게 들어온 상황입니다. 아직 거래량을 동반한 급락이 나오지 않았기 때문에, 추세가 살아 있다고 보고 저는 보유하고 있는 상황입니다.

반면, 실리콘투 같은 경우는 주가가 하락하면서 거래량이 폭발적으로 늘었는데, 이는 대량의 매도 물량이 쏟아졌다는 것을 의미할 수 있습니다. 특히, 실리콘투의 경우, 앞에서 본 120일선 이탈과 이 거래량 급증이 거의 같은 시기에 나타났습니다. 이평선 이탈 + 거래량 동반 급락이 겹치면, 그건 매우 강한 매도 신호라고 판단하고 저는 기계적으로 매도했습니다. 거래량은 거짓말을 잘 하지 않습니다. 주가는 심리로 움직이지만, 거래량은 실제로 돈이 오간 흔적이기 때문입니다.

3. 목표 밸류에이션에 도달하면 판다

마지막은 밸류에이션입니다. 이전 뉴스레터에서 PER, PBR, 시장 크기 기반 밸류에이션 등을 다뤘는데, 저는 주식을 살 때 반드시 "이 주식이 얼마까지 갈 수 있는가"를 먼저 계산합니다. 예를 들어 현재 PER 10인 종목의 적정 PER이 20이라고 판단했다면, 그 가격대에 도달했을 때 일부 (30% 정도) 매도를 합니다. "더 오를 수도 있는데?"라는 생각이 당연히 들기 때문에 나머지 물량에 대해서는 위에 1,2번에 따라서 나머지 물량을 매도하는 원칙을 갖고 있습니다.

목표가를 정해두면 "수익을 내고도 기분이 좋지 않은 상황"을 막아줍니다. 기준 없이 팔면 "더 들고 있을 걸" 하는 후회가 남지만, 애초에 정한 기준대로 팔면 결과에 대한 수용이 훨씬 쉬워집니다.

요약

오늘 공유한 원칙을 다시 정리하면 이렇습니다.

매수

매도

이 원칙이 매번 완벽하게 맞는 건 아닙니다. 하지만, 규칙이 있는 투자자와 없는 투자자는, 시간이 지날수록 수익률에서 큰 차이가 난다고 생각하기 때문에 제 나름대로의 원칙을 공유드려보았습니다.

매주 월요일 새벽, 뉴스레터를 메일로 보내드립니다.

주식을 이제 막 시작하셨거나 기본기를 다지고 싶은 분들이라면, <주식 왕초보 탈출 시리즈>를 0편부터 정주행하시는 걸 추천합니다.

오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다!