[TNI 전문가 칼럼] 직방 몸값 2조5,000억 → 3,000억…적자 줄였는데 순손실은 왜 두 배?

① 직방 몸값 2조5,000억 → 3,000억…적자 줄였는데 순손실은 왜 두 배?

한때 2조5,000억 원의 기업가치를 인정받았던 부동산 플랫폼 직방. 하지만 현재 거론되는 몸값은 약 3,000억 원 수준으로 크게 낮아졌습니다.

더욱 흥미로운 점은 영업적자를 줄이는 과정에서도 순손실은 오히려 두 배로 늘었다는 사실입니다.

영업실적과 최종 손익은 왜 서로 다른 방향으로 움직였을까요? 기업가치 하락에는 어떤 요인들이 작용했을까요?

직방의 재무제표를 통해 스타트업의 성장성과 수익성, 그리고 시장이 평가하는 기업가치의 차이를 분석합니다.

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② 무신사 순이익 77억인데 몸값 10조? 열쇠는 RCPS

연간 순이익은 77억 원인데 기업가치는 10조 원?

국내 패션 플랫폼 무신사를 둘러싼 기업가치 논란의 중심에는 RCPS(상환전환우선주)가 있습니다.

RCPS는 투자자에게 상환권과 보통주 전환권 등을 부여하는 투자 방식입니다. 일반적인 보통주 투자와는 다른 조건이 붙기 때문에 투자 유치 과정에서 제시된 기업가치와 실제 보통주 주주의 가치 사이에는 차이가 발생할 수 있습니다.

그렇다면 무신사의 10조 원 기업가치는 어떻게 해석해야 할까요? 순이익만으로 기업의 몸값을 판단할 수 없는 이유와 RCPS가 기업가치 평가에 미치는 영향을 살펴봅니다.

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