☀️태양광 타고 우주로 가요…’올드하다’ 이미지 확 바꾼 이 회사

건강한 주식 맛집, 앤츠랩 #102

2021.10.13 | 조회 4.19K |
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머니랩

뉴스가 돈이 되는 순간

구독자님, 오늘도 건강한 주식 맛집, 앤츠랩입니다. :)

반등을 기대했으나 반대였습니다. 코스피가 또다시 급락하며 2910선까지 물러났네요. 외국인과 기관이 종일 내다파는 통에 정신없이 추락. 그나마 오후에 조금 만회를 했습니다.

대장주 삼성전자는 3.5% 내린 69000원에 거래를 마쳤는데요. 삼성전자가 7만원선을 밑돈 것은 약 10개월 만, 올해 들어서는 처음입니다. 반도체 업황 둔화, 가격 하락 우려가 본격화하는 분위기입니다. 3분기 사상 첫 분기 매출 70조원 시대를 열었지만 역시 주가는 미래를 반영하는 것. 삼성 일가가 상속세 재원 마련을 위해 지분을 매각한다는 소식도 악재로 반영됐습니다.

12일 증시. 뉴스1
12일 증시. 뉴스1

무엇보다 환율이 걱정스러운 상황. 12일 원·달러 환율은 전날보다 4.2원 오른 달러당 1198.8에 거래를 마쳤습니다. 지난해 7월 이후 1년 2개월만에 최고치입니다. 치솟은 환율이 외국인 투자자의 매도세를 자극하는 건 불가피하죠. 지속 여부가 중요할 텐데 길어진다면 주식시장의 냉기도 오래가겠네요.

한국은행은 기준금리를 0.75%로 동결했습니다. 2회 연속 인상은 피한 건데요. 하지만 방향은 이미 정해져 있다고 봐야 합니다. 이주열 한은 총재는 12일 경기 흐름이 예상대로 흘러간다면 다음번 회의에서 기준금리 추가 인상을 고려할 수 있다고 생각한다 말했습니다.

사실상 11월엔 올리겠다는 얘기지요. 예상보다 빠른 물가상승을 내버려두긴 어렵다는 판단 같습니다. 이 역시 주식시장엔 그리 달가운 소식이 아닙니다. 전반적으로 어두운 상황임이 분명한데요. 종목을 고르는 안목이 더욱 중요! 오늘은 약 보름 간의 코스피 급락기에도 잘 버틴 종목을 하나 골라봤습니다. 공부하러 가시죠!

지금은 변해야 할 때, 한화

·한화그룹 사실상 지주회사모든 사업군 총괄
·자체 사업 비중 작지만자회사 경쟁력 덕 주가↑
·친환경, 우주로 사업 체질 변화 신속한 움직임

태양광 발전. 셔터스톡
태양광 발전. 셔터스톡

그동안 앤츠랩이 100여개의 종목을 다뤘지만, 지주회사는 없었습니다. 이런 점을 딱 알아채고 지적한 독자분이 등장! 특별한 이유가 있어 안 한 건 아니지만 속으로 뜨끔했죠. 그 오늘은 flas***@naver.com님의 제안을 받들어 처음으로 지주회사를 다뤄볼까 합니다.

아시다시피 지주회사는 여러 계열사를 거느리는 게 주 업무! 가치를 정확히 따지기 쉽지 않은 측면이 있는데요. 실적 좋은 자회사 덕에 기대 이상의 대접을 받기도 하지만, 그 많은 자회사 리스크에 노출된 탓에 저평가된 곳도 있습니다. 여기서 질문! “자회사가 좋으면 그 회사를 사지, 왜 지주회사를 사?” 맞는 말입니다. 하지만 손흥민이 축구를 잘하면, 감독이랑 구단주도 실력 좋다는 칭찬을 들으니까요.(적절한 비유인지 애매^^)

한화그룹 본사. 한화그룹
한화그룹 본사. 한화그룹

아무튼 오늘의 첫 주자는 ㈜한화(종목명은 한화)입니다. 엄밀히 말해 공정거래법상 지주회사는 아닌데요. 금산분리 원칙 때문에 일반 지주회사는 금융회사를 자회사로 두면 안되는데, 한화생명이 ㈜한화의 자회사! 당장 분리하긴 어려운데다 자회사, 손자회사 지분율 규제 등 부담스러운 부분이 많아서 당장 지주회사 체제로 전환하긴 쉽지 않은 상황.

지주회사 쓴다면서 굳이 지주회사가 아닌 걸 고른 이유가 있습니다. 법적으로만 아닐 뿐, ㈜한화는 사실상 그룹의 지주회사. ㈜한화 지분을 늘리면 그룹 전체 장악력이 커집니다. 지배구조상 의미가 있다는 얘기. 사업적으로도 파워가 막강! 알짜 한화생명(18.15%)은 물론 그룹의 미래를 짊어진 한화솔루션(36.31%), 한화에어로스페이스(33.95%)의 지분을 통해 그룹 전체를 지휘하는 그림입니다.

한화솔루션 울산공장. 한화솔루션
한화솔루션 울산공장. 한화솔루션

이제 내용을 좀 들여다 볼게요. 일단 자체 사업이 있습니다.

방산=각종 탄약류, 유도무기 체계, 발사체 등

기계=장비 설계, 공정 자동화 기술 등

글로벌=석유제품 수출입 등

세 부문 모두 지난해보단 훨씬 분위기가 좋은 상황! 물론 자체 사업을 다 합해도 전체 연결 매출의 10%에도 못 미치니 큰 비중은 아닙니다.

한화생명 본사가 있는 여의도 63빌딩. 한화생명
한화생명 본사가 있는 여의도 63빌딩. 한화생명

아무래도 연결 자회사들의 성적표가 중요할 텐데요. 덩치가 가장 큰 건 한화생명입니다. 생명보험업계에서 탄탄한 2위권을 지키고 있는데요. ㈜한화 연결 매출의 3분의 1 정도를 담당! 보험업계가 전반적으로 구조적(저출산, 고령화 같은)인 성장 정체에 시달리고 있지만 올해 분위기는 나쁘지 않습니다. 상반기 순이익이 지난해보다 110%가량 증가! 금리 인상(채권으로 돈을 많이 굴리기 때문!) 덕에 3분기 성적표도 괜찮을 거란 예상입니다.

㈜한화는 최근 주가 흐름이 좋습니다. 1년 전과 비교하면 30%가량 뛰었고, 무엇보다 최근 코스피 급락 분위기에도 상대적으로 잘 버티는 중! 자회사 성장 기대감이 분명 반영된 결과일 겁니다. 대표적으로 한화솔루션. 회사의 미래라는 태양광 전문인데 앤츠랩에서 다룬 적이 있죠.(태양광 강자, 테슬라 느낌 추가요! 스토리가 그럴 듯한 이 기업)

한화솔루션은 최근 프랑스 재생에너지 개발업체 RES프랑스의 지분 100%를 약 1조원에 인수. 국내에서도 태양광 셀·모듈 생산능력 확대를 위해 대규모 투자를 결정! 태양광만? 한화솔루션은 금융과 방산을 제외하고 그룹 내 모든 친환경, 에너지, 수소(고압탱크 전문 시마론 인수) 등 핵심 사업이 모이는 곳입니다. 지분 관계를 고려할 때 3세 체제로의 전환 과정에서 키 역할을 할 회사이기도 하죠.

한화큐셀이 미국 텍사스에 건설한 168MW 규모 태양광 발전소. 연합뉴스
한화큐셀이 미국 텍사스에 건설한 168MW 규모 태양광 발전소. 연합뉴스

또 다른 한 축인 우주산업은 한화에어로스페이스가 담당합니다. 역시 앤츠랩에서 이미 다뤘는데요.("전기차 다음은 우리"...머스크 힘 받은 우주 관련주기본인 항공엔진에다 요즘 부쩍 위성에 힘을 싣고 있죠. 국내 유일의 위성 설계업체 쎄트렉아이 지분을 인수했고, 미국과 영국 위성 관련 업체 지분도 사들이는 중. 국내에선 한화가 가장 공격적으로 움직이고 있습니다.

한화의 뿌리는 한국화약. 김승연 회장이 이끈 1981년부터가 본격적인 성장기였는데 재계 순위 7위권까지 덩치를 불렸습니다. 방산과 석유화학, 금융이 큰 역할을 했죠. 하지만 금융은 성장 정체, 방산과 석유화학은 ESG라는 큰 벽 앞에 직면! 한화로서는 사업 체질을 바꾸면서 경영권 승계라는 작업을 동시에 진행해야 하는 아주 중요한 시기입니다.

한국형 전투기 KF-X에 장착할 엔진. 한화에어로스페이스
한국형 전투기 KF-X에 장착할 엔진. 한화에어로스페이스

‘한화’하면 좀 보수적이고, ‘올드하다’는 이미지가 있는 게 사실이지만 최근의 움직만 보면 그렇지 않습니다. 무엇보다 친환경과 우주로 무게중심을 옮기는 과정이 아주 일관되고, 신속합니다. 태양광도, 우주도 당장 돈을 벌 수 있는 건 아니지만 지금의 투자가 미래를 결정하는 건 확실! 최근 탄탄한 주가 흐름은 주주들도 최근의 변화를 인정하고 있다는 의미 아닐까요?

요즘 한화에선 지분 정리작업이 한창인데요. 한화에너지가 김동관(장남) 체제의 열쇠라던 에이치솔루션과 합병했고, 금융 쪽도 생명-자산운용-증권 형태로 정리를 했습니다. 모두 승계와 관련이 있죠. 아직은 큰 잡음이 없지만 정리 과정에서 돌발변수가 발생할 수도 있습니다.

한화가 투자한 우주인터넷 기업 원웹의 로켓 발사 개념도. 한화에어로스페이스
한화가 투자한 우주인터넷 기업 원웹의 로켓 발사 개념도. 한화에어로스페이스

그룹이 미래를 걸었다는 태양광, 우주 키워드는 분명 매력이 있습니다. 하지만 국가 또는 글로벌 정책 환경 변화에 워낙 민감한 건 불안 요소. 대통령 말 한마디에 이리저리 뒤바뀌는 경험, 이미 많이 했으니까요.

 

결론적으로 6개월 뒤:

그럴듯한 변신, 100주년은 너끈할 듯

셔터스톡
셔터스톡

요즘 유행하는 펀드? KTB VIP스타셀렉션

주식 어려우면 펀드 하세요.”

조금만 생각하면 말도 안 되는 소리인데요. 주식만큼 어렵거든요. 뭐 일단 복잡한 걸로 치면 펀드도 보통이 아닙니다. 국내에 있는 주식형 펀드 설정규모는 85조원, 채권형은 130조원쯤 됩니다. MMF 같은 단기금융도 있고, 부동산에 얽힌 펀드까지 합하면 700조원을 훌쩍 뛰어넘죠.

개수로 보면 더 정신 없습니다. 국내에 펀드 이름 달고 굴러다니는 것만 14000여개. 그것 중에 나에게 딱 맞는 걸 고른다고요? 주식 한 종목 고르는 게 더 나을지도요.^^ 복잡한 만큼 요즘 유행하는 펀드를 알면 도움이 될 텐데요. 이건 펀드별로 최근 얼마나 돈이 들어왔는지를 보면 알 수 있죠.

셔터스톡
셔터스톡

게시판 의견을 받들어 디저트에서 펀드도 다뤄보겠다는 말씀을 드렸는데요. 처음 고른 오늘의 펀드는 최근 돈이 많이 유입된 펀드입니다. 워낙 큰 돈이 들락날락하는 인덱스펀드를 제외하고, 국내주식형 중엔 1개월 유입액이 가장 많았는데요. 380억원 정도가 새로 들어왔네요. 3개월, 6개월 유입액 순위에서도 상위권에 랭크! ‘KTB VIP스타셀렉션펀드입니다.

펀드 이름 젤 앞에 있는 게 운용사인 건 아시죠? KTB자산운용(중형급이지만 실력 있는 곳으로 인정 받음!)이 굴리는 펀드인데요. 보통은 운용사 이름 뒤에 어디에 투자하는지가 나오는데, 이건 좀 특이하죠. VIP 전용으로 만든 건 아니고요. 또 다른 운용사 VIP자산운용의 자문을 통해 굴리는 펀드이기 때문입니다.

아시는 분도 있을 텐데요. ‘VIP자산운용은 국내 대표적인 가치투자 하우스! 최준철, 김민국 두 대표가 2003년 창업한 곳입니다. ‘가치투자 2세대쯤?’으로 바람을 일으켰던 때도 있었고, 박스피 시절엔 힘든 시기도 있었죠. 뚝심으로 거의 20년! 여전히 가치투자하면 가장 먼저 떠오르는 곳 중에 하나입니다.

셔터스톡
셔터스톡

VIP에서 자문하는 거니 KTB VIP스타셀렉션도 당연히 가치투자 철학으로 운용! 2014년에 나온 펀드이니 신선하진 않고요. 요즘에 반짝 유행 중인 펀드도 아닙니다. 조금씩 덩치를 키워왔는데 지난해부터 우수한 성과를 내면서 관심을 받는 분위기.

가치투자가 별 건가요. 언젠가 뜰 재목을 발견해, 오래 투자하는 것그러면서도 저평가+성장성키워드에 주목했다는 게 회사의 설명. 오래 묻어두기만 하는 게 아니라 가격이 일정 수준을 넘어가면 차익을 실현하는 전략을 썼다는 점도 보통의 가치투자 펀드와 좀 달랐달까요.

아무튼 실적이 좋습니다. 펀드가 뭐 있나요. 단기, 장기 수익률이 좋으면 그저 땡큐죠. 3개월 수익률 10%, 6개월 17%, 150% 정도. 코로나 프리미엄이 반영된 2~3년 수익률은 당연히 좋은데요. 장이 그저 그랬던 1년 수익률이 특히 눈에 띄네요. 가치투자 철학+증명된 수익률. 적립식 투자하기 딱 좋은 펀드 아닐까 생각해봤습니다.

한국포스증권
한국포스증권

요즘은 이런 종목을 주로 담고 있네요. 앤츠랩이 소개했던 종목도 여럿 보여서 뿌듯!!^^

by.앤츠랩

“주가가 반등할 때마다 매도해서 주식을 줄였으면 한다.”

-이종우 증시 칼럼니스트

Feat. 한국의 닥터 둠, 최고의 시간이 끝나고 있다며.

 

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