안녕하세요 구독자님! 미국은 월요일이 휴일인 관계로 삼일동안 연휴입니다 (Labor day). 신생아가 있는 집이고 어차피 어딜 가나 비쌀 것 같은데, 반면 한창 체력이 폭발하고 있는 첫째와 하루종일 집에 있는 것도 무리가 있어서 수영장에 다녀왔습니다. 예전에 한번 집 근처 수영장에 갔다가 너무 추워서 10분 만에 철수를 한 적이 있는데요 (샌프란시스코는 춥습니다) 그래서 이번에는 팔로알토까지 내려갔습니다. 결과는 너무 좋았습니다. 역시 훨씬 날씨가 따뜻하고 물도 충분히 따뜻하여서 첫째는 신나게 놀고 바로 떡실신, 둘째는 계속 잠만 잘 자 줘서 결국 다음날 똑같은 곳에 한번 더 갔다 왔습니다ㅎㅎ (이 글도 수영장 의자에서 썼습니다) 역시 샌프란시스코 시내보다는 남쪽이 애 키우기에는 좋은 것 같다는 생각이 다시 한번 드네요~!
전략적 투자자와 재무적 투자자 모두 단순히 매력적인 수익률에 더해 벤처 캐피털 펀드들이 갖고 있는 귀중한 정보와 인사이트를 위해 그들의 펀드에 출자를 하는 경우가 많이 있습니다. 특히 미국과 같은 해외 시장, 인공지능과 같은 새로운 기술 트렌드, 그리고 얼리 투자 혹은 크로스오버 투자와 같은 다양한 투자 전략을 탐색할 때 벤처 캐피털 펀드 투자는 한층 매력적인 선택이 됩니다.
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그러나 정확히 어떠한 형태의 정보를 얻을 수 있는지 자세하게 이해를 못 하고 계시는 LP분들도 많이 있는 것 같습니다. 그래서 이번 기회에 많은 미국 벤처 캐피털 펀드에 투자해 온 저희 경험을 통해 그 메커니즘을 아주 간단하게 소개하고자 합니다.
미국 벤처 캐피털 펀드 투자를 통해 LP는 일반적으로 아래 네 가지 소스를 갖게 됩니다:
1. 서면 커뮤니케이션
(A) 재무제표: 이는 가장 기본적인 리포트입니다. 일반적으로 VC 펀드는 분기별 재무제표를 제공하지만, 일부 펀드는 반기별로 재무제표를 발행하기도 합니다. 이러한 재무제표에는 펀드의 전반적인 재무 상태와 더불어 펀드의 투자 내역과 해당 투자의 순자산가치(NAV)를 자세히 설명하는 '투자 일정표'가 포함됩니다. 기본적으로는 정량적 데이터입니다.
(B) GP에 의한 정기 업데이트: 이는 모든 펀드가 제공하는 것은 아닙니다. 그러나 제공되는 경우, 매우 유용한 정보가 포함되는 경우가 많습니다. 특히 신흥 VC들의 GP들은 시장 동향, 신규 투자, 기존 투자 업데이트에 대한 정보와 인사이트를 제공하는 이러한 보고서를 정기적으로(종종 분기별로) 보냅니다. 이러한 정성적 보고서는 재무제표의 정량적 데이터를 보완하고 더 깊은 맥락을 제공할 수 있습니다.
2. 구두 커뮤니케이션
(C) GP와의 정기적인 미팅: 일반적으로 분기별로 이러한 미팅을 어렌지 하면 LP는 때때로 중요항 비공식 인사이트를 얻을 수 있습니다. 일선에서 투자를 집행하는 GP는 자신들의 포트폴리오 기업 및 향후 투자 기회와 같은 중요한 정보를 공유해 줄 수 있습니다. GP는 투자 활동 및 포트폴리오 관리의 최전선에 있는 만큼 GP와의 직접적인 교류는 매우 중요합니다.
(D) GP가 주최하는 이벤트: 주요 이벤트, 특히 연례 서밋은 LP가 GP뿐만 아닌 주니어 멤버 및 다른 LP와 교류할 수 있는 기회를 제공합니다. 이러한 행사에는 종종 포트폴리오 회사 창업자도 참여하기 때문에 그들과의 네트워킹은 업계에 대한 심도 있는 인사이트를 제공합니다. 연례 서밋 외에도 GP는 소규모 저녁 식사부터 큰 모임까지 다양한 이벤트를 주최합니다.
귀중한 정보와 인사이트를 얻는 것이 주요 목표인 LP에게는, (B) GP에 의한 정기 업데이트와 (C) GP와의 정기적인 미팅은 필수적입니다. 톱티어 VC는 보통 이러한 서비스 제공하지 않습니다. 이는 이러한 LP '서비스' 없이도 펀드레이징을 할 수 있기 때문입니다. 반대로, 신흥 VC들은 능력은 동등하지만 펀드 자체는 새로운 만큼 LP로부터 신뢰를 쌓고 출자를 유치하기 위한 노력의 일환으로 이러한 혜택을 적극적으로 제공하는 경향이 있습니다. 따라서 종합적인 인사이트를 원하는 LP에게 있어서 이러한 신흥 VC들을 고려하는 것은 상당한 가치가 있을 수 있습니다.
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Reference:
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